银河证券-ETF基金交易宝-100601

基金交易宝——ETF基金投资策略分析报告(2010年6月1日版)核心观点:中国银河证券研究所基金研究中心1、2008年12月30日，基金研究中心发布了《CELQ：跟随A股布局结构性、交易性和策略性机会—中国银河证券2009年度基金投资策略报告》，2009年建议重点关注“CELQ”4类型基金。（C是封闭式基金，E是ETF基金，L是LOF基金，Q是QDII基金）2、2009年2月，基金研究中心推出《交易所化：中国基金业产品与交易方式的重要方向》的研究报告，我们认为，充分重视交易所体系基金兼具的价值与交易的特点，建议基金投资中实施“V＋T”策略，即Value与Trading相结合，价值与交易结合。基金是有价值的产品，但基金更有交易的价值，尤其在A股市场上，交易所体系比场外开放式基金柜台系统先进和优越。3、ETF基金兼具了指数基金、封闭式基金、开放式基金的优点：指数基金—“被动管理”，收益稳定和操作透明；封闭式基金—“交易所交易”，自由交易提高流动性；开放式基金—“申购赎回”，申购赎回消除折溢价。由于在产品设计中兼具多种类型基金的优势，ETF也拥有了独特的投资与交易价值。4、在策略选择上，通过ETF特殊的申赎规则，可以合理地实现T+0交易。投资者可以根据自身的资产规模、投资目的选择即时套利策略或T+0交易策略。5、市场代表性以及流动性较好的ETF更适宜作为组合核心配置，而风格特征较为鲜明的ETF可根据市场环境的不同，灵活组合投资，以优化组合的整体风险收益配比。6、风险提示:由于ETF基金接近满仓的股票投资比例，在风险收益上表现为典型的高风险高收益特征，更适于风险承受能力较高的投资者。7、“中国银河证券ETF交易宝”是研究产品，每天一份，在早盘之前发布，特殊情况下可以延后。建议结合其他基金宝研究产品共同使用。：[e-mail]：（8610）66568888转相关研究1、中国证券投资基金行业统计报告2、基金管理公司股票投资管理能力评价报告（季度、半年度、年度）3、基金绩效报告（日、周、月、季、半年、年）·中国银河证券基金研究中心隶属银河证券研究所，是国内第一家基金研究评价机构；·中国银河证券基金研究评价资讯系统，银河证券自主知识产权，获得全国证券期货系统科学技术最佳创新奖；·中国银河证券基金分类体系，国内最早的权威基金分类体系，是本土基金分类的主要标准。·提示：本数据报告提供的数据是研究数据，执行中国银河证券基金研究中心数据规范标准，仅供参考。·、上证所ETF基金当日成交概况（2010年5月31日）市价总值397.3亿元流通市值397.3亿元成交量174363.5万份成交金额18.54亿元成交笔数3.12万笔表2、上证所ETF基金2009年成交概况（截止2010年5月28日）市场表现总成交量(万份)7492135.11总成交金额(亿元)1402.65总成交笔数(万笔)246.98表3、上证所ETF基金成交概况（2009年度）市场表现总成交量(万份)28667911.87总成交金额(亿元)5758.76总成交笔数(万笔)957.98表4、ETF基金当日行情（2010年5月31日）基金代码基金名称开盘价最高价最低价当前价前日收盘价涨跌幅成交量成交金额(元)51005050ETF1.9741.9861.9321.941.983-2.1685936731011164556288510180180ETF0.6060.6130.5930.5940.611-2.782989996458597382208510880红利ETF2.22.2242.162.1622.217-2.481751535216488858510060央企ETF1.3081.3211.2921.2931.318-1.8971460467219076820510010治理ETF0.7140.7210.6980.6980.72-3.05627330461941915510020超大ETF0.2040.2040.1980.1980.204-2.94112366061624915084510030价值ETF2.62.622.5522.5532.618-2.4831145174329700810表5、上证所ETF基金申购赎回统计（2010年5月24日至2010年5月28日）日期基金代码申购份额（亿份）赎回份额（亿份）净份额（亿份）2010-5-245100100.110.13-0.022010-5-245100200.72.77-2.072010-5-245100300.0050.615-0.61基金研究请务必阅读正文后的免责声明部分2010-5-2451005014.713.551.152010-5-245100600.730.480.252010-5-2451018029.2814.1915.092010-5-245108800.150.21-0.06注释：上表中数据为周统计数据，日期代表所在周的起始日。表6、深证所ETF基金列表（截止2010年5月31日）证券代码证券简称拟合指数当前规模(份)基金管理人159903深成ETF399001深证成指4,679,354,507南方基金管理有限公司159902中小板399005中小板指668,637,651华夏基金管理有限公司159901深100ETF399330深证100P6,178,166,634易方达基金管理有限公司表7、深证所基金交易统计（2010年5月31日）证券类别数量(只)成交金额(元)成交量总市值流通市值基金671,524,937,188886,865,73390,528,852,16890,260,479,918封闭式24345,746,575399,891,81149,389,700,77349,167,578,273开放式40126,308,522141,585,96414,237,512,15314,191,262,402ETF31,052,882,091345,387,95826,901,639,24226,901,639,242表8、基金日净值表现（2010年5月31日）今年以来序号基金代码基金简称份额净值(元)份额累计净值(元)还原后份额累计净值(元)日净值增长率净值增长率1.2.1股票基金-指数型基金-标准指数型基金1519180万家上证180指数0.62052.9605---2.56%-22.06%2050002博时裕富指数0.75202.7320---2.59%-21.67%3510050华夏上证50ETF1.93902.06002.4387-2.32%-24.02%4160706嘉实沪深300指数(LOF)0.71412.5821---2.57%-21.35%5159901易方达深证100ETF3.30803.42803.2548-2.79%-21.76%6519300大成沪深300指数0.84532.2553---2.55%-21.90%7510180华安上证180ETF0.59500.59502.2898-2.62%-22.73%8159902华夏中小板ETF2.49202.5920---2.47%-5.46%9510880华泰柏瑞上证红利ETF2.16302.18701.4331-2.57%-23.22%基金研究请务必阅读正文后的免责声明部分10519100长盛中证100指数0.77041.3904---2.47%-24.70%11020011国泰沪深300指数0.55900.55900.8002-2.44%-21.38%12270010广发沪深300指数1.31601.4560---2.59%-21.57%13481009工银沪深300指数0.98551.1505---2.61%-21.57%14202015南方沪深300指数1.03501.0950---2.54%-21.77%15160615鹏华沪深300指数(LOF)0.97901.0390---2.49%-21.74%16470007汇添富上证综合指数0.83800.8380---2.33%-20.27%17000051华夏沪深300指数0.78300.7830---2.49%-21.54%18110020易方达沪深300指数0.84100.8410---2.66%-21.55%19510060工银上证央企50ETF1.28841.28840.8241-2.39%-25.35%20510010交银上证180公司治理ETF0.70100.70100.7803-2.77%-23.22%21160119南方中证500指数(LOF)1.03401.0840---3.00%-8.11%22240014华宝兴业中证100指数0.78550.7855---2.46%-25.09%23040180华安上证180ETF联接0.88000.8800---2.44%-21.64%24519686交银上证180公司治理ETF联接0.79100.7910---2.71%-22.07%25161811银华沪深300指数(LOF)0.84900.8490---2.53%-21.39%26161207国投瑞银瑞和沪深300指数分级0.82900.8290---2.59%-21.79%27320010诺安中证100指数0.75700.7570---2.32%-24.38%28162307海富通中证100指数(LOF)0.77600.7760---2.51%-24.29%29165309建信沪深300指数(LOF)0.79200.7920---2.58%-21.58%30162711广发中证500指数(LOF)0.92100.9210---2.95%-8.72%31110019易方达深证100ETF联接0.81400.8140---2.75%-18.68%32159903南方深成ETF1.02201.02200.7541-2.76%-24.89%33202017南方深成ETF联接0.77400.7740---2.64%-22.99%34519671银河沪深300价值指数0.82500.8250---2.37%-17.58%35510020博时上证超级大盘ETF0.19800.19800.7303-2.46%-27.41%36050013博时上证超级大盘ETF联接0.74100.7410---2.24%-25.90%37160716嘉实基本面50指数(LOF)0.75000.7500---2.22%-25.00%38410008华富中证100指数0.76070.7607---2.41%-23.91%39090010大成中证红利指数0.90400.9040---2.06%-9.60%40160616鹏华中证500指数(LOF)0.86800.8680---2.91%-13.20%41310398申万巴黎沪深300价值指数0.82200.8220---2.38%-17.80%42163001长信中证央企100指数(LOF)0.95200.9520---1.24%-4.80%43110021易方达上证中盘ETF联接0.92000.9200---1.29%-8.00%44161211国投瑞银沪深300金融地产指数(LOF)0.83300.8330---2.57%-16.70%45240016华宝兴业上证180价值ETF联接0.97400.9740---1.22%-2.60%46510030华宝兴业上证180价值ETF2.56502.56500.8781-2.29%-12.19%47162213泰达宏利财富大盘指数0.98700.9870---2.08%-1.30%平均-2.44%-20.81%1.2.2股票基金-指数型基金-增强指