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主要内容经济增长的困境1破解经济增长困境的对策2企业经营的困境3案例分享5破解企业经营困境的对策4经济增长的困境经济增长的困境经济增速持续下滑债务规模迅速增加多行业产能过剩资产价格大跌0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%GDP增长率9.6%经济增长的困境8.6%14.9%6.2%12.2%6.9%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%11.0%12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%2000Q12000Q42001Q32002Q22003Q12003Q42004Q32005Q22006Q12006Q42007Q32008Q22009Q12009Q42010Q32011Q22012Q12012Q42013Q32014Q22015Q1经济增长的困境经济增速持续下滑债务规模迅速增加多行业产能过剩资产价格大跌2015282%经济增长的困境经济增长的困境经济增长的困境路透社对1400多家公司的研究发现，中国企业债规模相当于国内生产总值(GDP)的160%，是美国的两倍，而且在过去五年来严重恶化。在其2009年后期兴建基础设施期间，水泥、钢铁、化工制品以及其他基础工业产品的生产商们借了数万亿美元2015年，在中国企业债券市场出现了至少8起债务违约经济增长的困境1997年-2013年，我国家庭消费信贷总规模从172亿元增至12.97万亿元，年均增长率为47%，家庭消费信贷占GDP的比例从2.17%快速上升到22.7%全国有2.7%的家庭已经出现了资不抵债的情况，在借债家庭中，8.1%的家庭资不抵债。这个数字已经不低，美国家庭成功申请破产的比例在2008年、2009年和2010年仅有1%、1.3%和1.4%。经济增长的困境经济增速持续下滑债务规模迅速增加多行业产能过剩资产价格大跌经济增长的困境当企业产能利用率在90%以下且持续下降时，表明产能过剩。目前我国制造业的平均产能利用率约为60%，。工信部公布的最新统计数据显示，在中国目前24个行业中，22个存在着严重的产能过剩。无论是属于高耗能的电解铝、钢铁制造，还是新兴产业的光伏太阳能和风电，以及造船和钢铁业中高端产品的硅钢，均被业界公认为“产能过剩”。以钢铁为例，2015年前10个月，101家大中型钢铁企业中有48家亏损，占据半壁江山经济增长的困境经济增长的困境经济增长的困境经济增速持续下滑债务规模迅速增加多行业产能过剩资产价格大跌经济增长的困境经济增长的困境经济增长的困境困境高产能高库存高杠杆高成本经济增长的困境经济增长周期经济增长方式世界经济增长政府主动行为0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%GDP增长率9.6%经济增长的困境经济增长的困境经济增长周期经济增长方式世界经济增长政府主动行为经济增长的困境消费投资出口经济增长的困境1978—1997：从重工型计划经济向产业轻型化转型毛泽东时期军事发展很快，重工业发展很快，但是老百姓很穷；邓小平说要抓吃穿用，还要冰箱、空调、洗衣机人的消费需求：衣食住行乐增长动力消费出口投资经济增长的困境1998—2014：从轻型化向重型化转型/从内贸经济向外向型经济转型1998年全面再造中国的产业经济，发布了非常重要的三个政策：第一个，取消福利分房；发行了6000亿国债，中国开始修高速公路；规定政府征用农民土地的时候，他的最高价格是去年这块农田种的庄稼的6倍增长动力消费出口投资人的消费需求：衣食住行乐经济增长的困境2015--未来：从产业重型化向“互联网+新金融”转型中国经济出现了四个新的发展动力：新实业、新消费、新金融、新城镇化增长动力消费出口投资人的消费需求：衣食住行乐经济增长的困境传统优势成本环境规模推动三家马车前行的因素传统动力消费出口投资三家马车自身的因素经济增长的困境经济增长周期经济增长方式世界经济增长政府主动行为经济增长的困境印度、巴西、俄罗斯和南非等金砖国家以及其他很多新兴市场国家同同中国一样面临严重的周期性和结构性挑战，为扭转经济下行趋势也致力于推行全面和深入的结构性改革发达经济体的经济波幅相对平稳，经济处于低水平增长。发达经济体面临的最大挑战在于，充分就业和资产价格泡沫之间的两难选择经济增长的困境•次贷危机•债务危机发达国家•货币危机•经济危机新兴国家经济增长的困境生产国资源国消费国美国是典型代表，印钞票、花钱买东西代表是中国，成为第一贸易大国；买啥啥贵，买啥啥便宜中东的石油国，还有金砖国的巴西、俄罗斯等，提供大量的大宗产品经济增长的困境经济增长周期经济增长方式世界经济增长政府主动行为经济增长的困境中央政府地方政府货币政策：适度从紧汇率政策：币值稳定环境保护：绿水青山产业调整：淘汰落后考核机制：适度转变反腐压力：无心做事严肃党纪：减少支出楼堂馆所：严禁建设经济增长的困境消费出口投资人们衣食住行已经得到满足公路铁路机场楼堂馆所建完世界经济萧条我国优势丧失经济增长陷入困境通过扩大需求拉动经济的措施失灵破解经济增长困境的对策破解困境的对策改革开放中国30年来经济高速增长的法宝破解困境的对策改革开放80年代初土地经营制度的改革+深圳经济特区90年代初分税制的改革+对特区的扩容90年代末国有企业股份制改革+对2001年加入WTO破解困境的对策全面深化改革全方位对外开放供给侧改革、国企改革行政、司法、财税、准入一带一路战略自贸区战略自贸协定战略计生、教育、扶贫、双创破解困境的对策需求侧管理供给侧管理理论基础凯恩斯主义供给学派调控思路经济萧条财政扩大赤字，经济膨胀财政收缩赤字。经济萎缩扩大信贷规模，通货膨胀收缩信贷规模减税，减税扩大生产、刺激创业、发展小微企业、增加制造业的利润、增加就业、增加收入核心思想逆周期宏观调控提高全要素生产率，扩大有效供给调控方式总量调控结构调控宏观政策主要货币政策主要是财政政策破解困境的对策经济萧条赤字+信贷经济经济膨胀赤字+信贷经济波动07经济过热紧缩的宏观调控美国次贷危机经济断崖式下跌强刺激：4万亿+天量货币供给债务规模剧增+产能过剩经济持续下滑需求需求经济破解困境的对策中国经济困境的表象：需求不足。需求刺激效果甚微，15年以来央行5次降息降准、发改委新批基建项目规模超过2万亿，但投资依然萎靡。而在消费领域中，则呈现出较为明显的供需错配：国内消费增速拾级而下，但中国居民在海外疯狂扫货，国内航空客运增速缓慢下行，但跨境出游却持续高增长。从需求侧看，外需中，全球出口增速10年见顶回落，过去三年持续零增长，中国较难独善其身，而低成本优势不再，令低端制造业向东南亚转移不可避免。内需中，11年人口结构出现拐点，12年人口抚养比见底回升，13年地产销量增速持续下行，工业化步入后期，投资增速持续下行。中国经济困境的实质：供需错配。破解困境的对策30年代经济大萧条凯恩斯主义产生罗斯福新政美国和欧洲的滞涨：“两高一低”：高失业率、高通货膨胀率、低增长率70年代更为严重里根+撒切尔新政减税、刺激工作、增加收入供给学派我国是“三高”，即高增长率、高失业率、高通胀率，实际上也遇到了滞胀问题破解困境的对策四大目标四条主线化解产能过剩降低企业成本劳动力资本创新消化地产库存防范金融风险政府破解困境的对策如何优化劳动力配置如何优化土地资本配置放开生育政策，补充人口红利户籍制度改革促进劳动力流动土地制度改革的核心在于确权和加速农地流转资本要素改革的核心在于降低企业成本、提升盈利：资源品价改，减税降费，利率市场化结合降息，养老保险体系改革扶贫重教，从而提升人力资本破解困境的对策如何提升全要素生产率政府如何落实供给侧改革构建激励机制，提升创新意愿营造宽松成长环境，提升创新转化率：推进产学研结合、提供资金便利和税费减免。通过反腐、打破垄断、简政放权，降低制度性交易成本国企改革，通过合并重组提升绩效，为经济提供动力破解困境的对策如何影响经济结构从生产角度看，将导致第三产业占比上升，二产中传统工业占比下降、新兴产业占比上升从收入角度看，将引发经济蛋糕的重新分配：减税，加速折旧和产能去化将降低成本和企业营业盈余占比上升，加速劳动力流转以及提高人力资本，将导致劳动者报酬上升。破解困境的对策如何影响杠杆率产能去化意味着企业部门杠杆率将持续下行，户籍制度改革和二三线城市地产库存去化意味着居民部门杠杆率将持续下行减税降费和财政支出提升意味着政府部门杠杆率将大幅上升，而防范化解金融风险和企业降低财务成本意味着金融部门杠杆率将缓慢上升企业经营面临的困境企业面临的困境产能过剩，订单不足销售不畅，收款困难价格低廉，利润率低融资困难，成本较高债务高企，还款困难企业面临的困境行业问题，是否有前景产品问题，是否有竞争力管理问题，是否有前瞻性融资问题，是否多渠道人才问题，是否有激励破解企业经营困境的对策破解困境的对策行业问题落后产能破产清算并购重组传统产业转型升级产品问题树立品牌注重服务产品差异加大创新破解困境的对策管理问题生存为本要有预案跟上潮流专一坚守破解困境的对策融资问题切记高息内外兼容债股并进加大直融破解困境的对策人才问题招培并进合理放权股权激励尊重人才破解困境的对策案例分享案例分享老干妈，一个只做辣椒酱的企业，年销售额超过40亿元人民币。产品远销北美、欧洲、东南亚、日本、韩国、中国香港、中国台湾美国奢侈品闪购电商Gilt更将老干妈誉之为“全球最顶级的热酱”，称其为“教母”。不贷款、不融资、不上市，不让别人入股，也不去参股、控股别人，不搞多元化案例分享2015年11月18日，我国光伏龙头企业赛维LDK宣布，新余市中级人民法院接受新余市城东建设投资公司及国家电网江西省电力公司赣西供电分公司的重整申请，要求赛维LDK开始进入破产重整程序。案例分享集太阳能多晶体硅铸锭，多晶体硅片研发、生产、销售为一体的高新技术光伏企业2005年成立2007年上市2009年危机4年案例分享2006年100兆瓦，2007年200兆瓦。2008年880兆瓦，2009年产能扩至1.8吉瓦，不到4年的时间，赛维产能扩张了18倍2007年二季度上市以来，赛维的银行信贷增长13倍。2009年二、三季度，赛维的资产负债率分别达到85.93%和85.15%，财务杠杆也上升到7.11倍和6.73倍，剔除现金的净负债率高达209.11%和223.99%案例分享政企联姻，政府过多干预创新不足，成本过高金融危机，需求减少