长江证券新三板业务介绍(王聪)

演讲人：王聪长江证券场外市场部新三板、新市场、新机遇汇聚财智共享成长“新三板”基本情况介绍--新三板是什么？企业挂牌“新三板”的好处--新三板的作用？企业挂牌新三板的条件及工作流程--如何挂牌新三板？常见问题解答长江证券公司简介及具体服务措施国家多层次资本市场的构建--新三板产生的原因？汇聚财智共享成长“新三板”基本情况介绍企业挂牌“新三板”的好处企业挂牌新三板需要的条件及工作流程常见问题解答长江证券公司简介及具体服务措施汇聚财智共享成长国家多层次资本市场的构建--新三板产生的原因？为什么会有新三板？解决什么经济问题？经济发展、转型所属；资本市场层次完备性所需；解决中小企业融资渠道问题；解决风险投资投入早期项目的推出渠道问题；国家是否支持新三板的建设？国务院（温家宝）“支持小微企业上市融资”（2012年2月1日）；王岐山调研中关村报价股份转让系统（2012年3月）；证监会（郭树清）“加快建设统一监管的场外市场，以“新三板”为基础，引入新政策”（2011年12月、2012年4月6日等）多层次资本市场是什么？符合各类规模、行业属性的企业享受资本市场的不同板块的合集主板、中小板、创业板和新三板的关系？企业财务规模，信息披露，监管，行业选择不同，适合不同类型企业汇聚财智共享成长占中国企业总数的99%创造着我国GDP中60%以上的价值承载着中国最大的就业人口和消费主体(大于70%）创新型和科技型小微企业是中国经济转变发展方式，可持续增长的基础，保持活力的源泉解决的问题----小微企业融资难与资本市场配套的缺陷主板、创业板市场财务门槛高，创业板实际利润要求2000万以上主板、创业板市场审批制，审批流程复杂，成本高债券融资不畅，运用全国不到35%的信贷总额天使投资、风险投资缺乏早期退出渠道，缺乏投资热情汇聚财智共享成长2011年10月12日国务院颁布“国九条”，确定在金融与财税政策上力挺小微企业发展——加强对小微企业的信贷支持；拓宽小微企业的融资渠道；提高小微企业增值税和营业税起征点等。2012年2月1日国务院常务会议出台了支持小微企业上市融资的指导意见2012年4月6日证监会：加快场外市场建设是年内工作重点，从而更好的发挥资本市场的资源配置作用，促进中小企业发展壮大国家在战略上高度支持小微企业上市融资汇聚财智共享成长、2004年1月31日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号，即“国九条”）。2、2006年1月23日五部委试点代办股份转让---新三板开启试点。3、2006年2月7日，国务院发布《实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）〉的若干配套政策》（国发[2006]6号）。4、2011年11月26日，国务院出台了《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》的38号文件，为场外市场发展奠定基础。5、2012年2月29日，中国证监会主席郭树清调研了新三板工作;2012年3月27日，国务院副总理王岐山调研了新三板工作。6、新三板将在北京设独立交易所，新三板交易所人事已初定，证监会已经与北京市政府签署了相关协议（新闻媒体报道）。结论：“新三板扩容已成定局”国家多层次资本市场（新三板）的支持汇聚财智共享成长主板、中小板、创业板更倾向于服务处于成长期和成熟期的大中型企业。“我们大量真正初创的，新兴业态的，新商业模式的企业，还没有得到资本市场的服务，市场对科技创新的包容能力还有待提升！”证监会主席郭树清，2012年2月15日汇聚财智共享成长月设立打造筹股市场中小企业“隐形冠军”的摇篮创业成功期企业“助推器”创业成长期企业的“孵化器”与“蓄水池”1990年12月设立2006年1月23日设立什么是多层次资本市场？---中国多层次资本市场体系框架汇聚财智共享成长国家多层次资本市场与新三板市场关系场外市场是深圳证券交易所和上海证券交易所之外，其余股权交易市场的总称主板上海证券交易所中小企业板创业板深圳证券交易所新三板交易所市场场外市场多层次资本市场深圳证券交易所中国NASDAQ地方市场统一报价平台汇聚财智共享成长“新三板”基本情况介绍企业挂牌“新三板”的好处企业挂牌新三板需要的条件及工作流程常见问题解答长江证券公司简介及具体服务措施汇聚财智共享成长“新三板”基本情况介绍--新三板是什么？”新三板“是什么？和”老三板“的区别新三板和老三板是完全不一样的市场，只是因为他们都属于主板市场以外的层级，故俗称为“新三板”。新三板定位为科技型、创新性中小企业的资本市场，属于证监会监管。老三板为.NET等退市公司的交易市场。目前的新三板是什么？扩大到全国范围的统一监管体系后有什么变化？目前新三板市场全称为中关村报价股份转让系统，只在中关村园区试点。在扩大到全国市场时，将有创新举措，例如突破200人，做市商，竞价交易和转板通道等。目前中关村园区的新三板试点情况如何？挂牌企业？行业？融资？截止2012年4月，共有120多家企业备案通过，大多数属于高科技成长期的行业，融资方式特点为，适额、快速、多次。汇聚财智共享成长统一监管的全国性场外市场交易平台北京中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，于2006年1月23日正式启动。因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司（“老三板”），故形象地称为“新三板”。“新三板”是专门为国家级科技园区非上市的高科技公司有序流动提供的交易平台，是中国证监会、科技部等有关部门落实国家发展战略、推动搞科技企业发展的一项重要措施，是建立多层次资本市场的有益探索，是园区企业未来直接向主板和创业板过度的蓄水池。什么是“新三板”？汇聚财智共享成长月启动高科技、创新性企业挂牌企业范围汇聚财智共享成长新三板市场基本情况（北京中关村）新三板市场基本情况（北京中关村）20062007200820092010年2011年年度新增挂牌企业（家）101417201625累计挂牌企业（家）1024416177102年度总交笔数（笔）194499479874635827累计成交笔数（笔）1946931172204626813508年度总成交股数（万股）1,332.634,324.835,380.6510,702.256,886.299,544.26累计成交股数（万股）1,332.635,657.4611,038.1121,740.3628,626.6538,170.91年度总成交金额（万元）6,49822,47229,25948,21641,67856,028累计成交金额（万元）6,49828,97058,229106,445148,123204,151平均单笔成交股数（万股）6.878.6711.2312.2510.8511.54平均单笔成交金额（万元）33.545.0361.0855.1765.6467.75平均单股成交价格（元）4.885.25.444.516.065.87汇聚财智共享成长新三板挂牌企业基本情况（北京中关村）2006年设立时10家企业挂牌，2011年实现25家企业挂牌。2012年仅第一季度通过协会备案的公司就已经有16家(其中已挂牌8家），截止2012年3月31日共有110多家企业挂牌。10141720162582006200720082009201020112012汇聚财智共享成长新三板挂牌企业基本情况（北京中关村）从目前挂牌的企业来看，多属于新能源、新材料、信息技术、生物医药、节能环保等战略新兴产业。信息技术,45先进制造,21计算机,15现代农业,7高技术服务业,2采掘业,2电力设备与新能源,5新材料,2节能环保,5生物医药,6汇聚财智共享成长新三板定向增资情况（北京中关村）2006年以来，共有29家新三板挂牌公司成功进行36次定向增发（其中包含2次定向增发收购资产），总融资额达17.11亿元，平均每次融资4752.40万元。在29家公司中，有5家公司定向增发超过1次，其中北京时代增发次数最多，达到3次。2010年以来，新三板公司定向增资明显加速。而2010-2011年两年共有14家公司进行了20次定向增发，总融资额达10.82亿元，远超过前四年的融资额。汇聚财智共享成长新三板定向增资的趋势和特点（北京中关村）融资额度不断创新高。中海阳2010年和2011年分别融资1.125亿元和2.12亿元，总额高达3.245亿元，另现代农装单次融资额也高达1.8亿元；机构投资者参与度快速增强。单次增发平均新增4.41家机构投资者。现代农装增发引入了12家机构投资者；增发价格、定向增资市盈率不断提高。增发价格最高为中海阳的21.2元/股，其次为诺思兰德的21元/股，从整体来看，最近的增发价格基本在5元/股以上，相较以前有较明显的提高。额度适当多次增资过程灵活汇聚财智共享成长新三板定向增资情况公司名称融资额（万元）增发股数（万股）增发价格（元/股）摊薄后静态市盈率（倍）新增机构投资者（家）凯英信业247516501.518.941（部分为收购资产）达通通信1075.21208.9621.331工控网1000133.57.4921.661金山顶尖560010005.617.173鼎普科技2626.152659.9119.061海鑫科金507550010.1515.154双杰电气72008009259中海纪元330212702.6201（部分为收购资产）北京时代600010006132建工华创37805407381九恒星7804501.734.953（收购资产）联飞翔49509005.53910中海阳21200100021.225.236诺思兰德3973.2189.221-8现代农装18000300061112九恒星2315.254904.72511.855首都在线990901111.62清畅电力51008506279中讯四方300060052310北科光大1509.99347.624.34-2世纪瑞尔870020004.3518.916联飞翔3340.810443.222.868清畅电力1500300524.91金泰得1665.12302.755.525.633中海阳1125012509316彩讯科技2600520514.562北京时代2454.28605.994.0510.134紫光华宇31853509.112.130（收购资产）恒业世纪2087.05907.412.325.562北陆药业6662.512505.3311.341合纵科技30001000320.784现代农装550010005.5-7指南针731514635404北京时代50001250412.682中科软600030002302盖特佳874.92291.64327.273均值4752.40881.396.3920.934.41汇聚财智共享成长①久其软件（002279）于2009年8月11日在深圳证券交易所中小企业板发行上市；②北陆药业（300016）于