经济数据没有惊喜

经济数据没有惊喜市场结论：美元仍未扭转颓势，若无强势反弹，资本市场很难逆转；国内股指在攻击颈线位时缩量、日线背离，此轮反弹的黄昏期来临。技术测市：两市日成交额再度大幅收缩，大盘在颈线附近震荡时成交萎缩过快，将影响股指对3000以上腹地的深入，为成交补量，股指在此区域需要继续震荡蓄势。指标方面，日DMI金叉，但ADX未能跟进，趋势信号不明显；MACD周线仍有反弹信号，但日线的背离皆已确认，应关注5日均线的支撑，若有效跌破，股指回调的幅度将加深；形态上，头肩形态突破颈线位出现缺口，量能的迅速萎缩使股指补缺的可能性大增，从日线以上的大级别看，股指仍未摆脱区间震荡走势，若突破颈线失败，右肩的构造会演变成大的区间震荡形态。日RSI继续回落，关注其在50附近能否止跌。逆向思考方面，在众多机构和媒体一致看好经济表现和复苏路径时，昨日公布的经济数据及评论并没有占据太多版面，从一个侧面说明了数据并不如预期般强劲，中长期产生趋势性上涨行情的可能不大。市场结构及扩张性方面，地产此轮反弹背离严重，关注其回落时各均线的支撑；银行股的上涨相对良性，但调整压力加大；钢铁短期关注期货的变化，中长期仍受经济复苏预期影响；电力股下跌压力最大。美元低位弱反弹，仍未摆脱颓势，国内有色股对外围上涨麻木而对下跌敏感，已失去阶段性机会。综合技术面，股指突破颈线位后调整压力仍大，在此区域的冲高应视为减仓机会，等待下周开始的创业板洗礼。基本面分析：广受期盼的中国前三季度经济数据公布，GDP增速低于普遍预期，投资增速开始回落，消费数据连续两个月回落，出口改善差强人意，在此轮经济复苏中，GDP增速的二阶拐点已经出现。国务院会议对管理通胀预期的表述被刻意淡化，众所周知，淡化公众的通胀预期最好的政策手段就是货币政策的适度收缩，国内货币过于泛滥的局面在后市将逐渐扭转，对A股的资金推动是个考验。三季报的业绩复苏预期仍有影响，但此种影响在创业板越来越近的冲击下会逐渐消失。美股大多数成分股（除了银行）的季报继续靓丽，但昨日公布的上周首次申请失业救济的人数意外增加，超出了预期。从全球经济复苏的角度看，在强大的政府投资和宽松的货币政策刺激下，经济数据快速恢复，但消费和净出口成为软肋，其改善非一日之功；另外，由于货币政策的着力点不同，外围仍在防通缩而国内防通胀，中国经济复苏之路更加曲折。现在全球经济局势就像两个叫花子（中国和外围西方）互相盯着对方碗里不多的几个硬币，指望靠对方的强势复苏来拉自己一把，复苏之路任重道远。2009-10-23星期五经纪管理委员会客户服务部网址：电话：400-8888-108操作策略：股指在颈线附近缩量震荡，创业板临近，持有仓位者一定注意控制仓位，空仓者一定等待突破的回踩。可关注带量突破上市首日高点的次新股和科技股，业绩预增仍有时间表现。钢铁股兑现，资源品逢高逐步兑现。（刘献军）板块动态金融板块：券商股强势整理，在三季度较好的业绩支撑下有望取得新的突破，操作上可以采取分批介入。银行和保险股有望结束短期调整，并推动大盘展开新的突破。（李强）钢铁板块：周四走势弱于其它板块，上行压力明显。操作上依然以个股为主，对酒钢宏兴、金岭矿业、西宁特钢、大冶特钢、新兴铸管、莱钢股份等重点关注。（李强）新能源板块：周三由于受佛塑股份000973连续大涨的带动，新能源电池概念股中炬高新600872、科力远600478、德赛电池000049、风帆股份600482等纷纷走强，并形成了明显的板块效。电池概念走强的提示意义：1、短期内能否带动整个新能源和低碳经济概念、智能电网等概念股的走强？从最近盘面看尤其是低碳经济概念股有进一步走强的可能，不排除主力正在布局。2、电池概念股的走强能否带动该产业的上下游行业的相关个股走强？如上游的电池原材料提供和下游的新能源动力电池汽车。相关个股上游的厦门钨业600549、中信国安000839等；下游的长安汽车000625、福田汽车600166、中通客车000957等。从操作层面建议继续逢低配置和布局新能源和低碳经济概念股。（李殿龙）化工行业：化纤行业中粘胶价格上涨，相关上市公司受益。（熊梅）2009-10-23星期五1重要声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中信建投客户服务部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。2