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美国金融危机的影响及对策中共清镇市委党校课题开发组2009、4华尔街华尔街全长500余米，宽11米。集中了纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银行、政府和市办的证券交易商、信托公司、联邦储备银行、各公用事业和保险公司的总部以及美国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银行、保险、铁路、航运、采矿、制造业等大公司的总管理处。是美国大垄断组织和金融机构的所在地。2007年9月初露头角，2008年完全失控的华尔街金融风暴波及全球。金融风暴席卷全球，在美国政府和国际社会接连出手展开救援的时候，人们不免感到困惑和迷茫：在美国法律制度如此完善、发展了上百年的金融市场，为什么会被仅有2000亿至3000亿美元的次级贷款所击溃？这场危机隐藏着什么？对世界和中国的影响又如何呢？摘要美国金融危机产生的过程1美国金融危机对全球经济的影响2美国金融危机对我国经济的直接影响3我国对美国金融危机的应对措施4如何避免金融危机对我们的伤害5美国金融危机产生的三个阶段•第一个阶段是债务危机。大批借了住房贷款的人，不能按时还本付息引起债务危机。•第二个阶段是流动资金危机。美国银行：要钱难，还钱更难！金融机构由于把钱借出去后，没有足够的流动资金支付债权人变现的要求•第三个阶段是信用危机。4月10日美国又出现两家倒闭银行，这使得2009年以来美国银行的倒闭数量增加到23家。人们对建立在信用基础上的金融活动产生了怀疑【金融杠杆】〖金融杠杆〗：就是用钱生钱的一种工具，简单地说来是一个乘号（×）。使用这个工具，可以放大投资的结果。目前，世界上许多投资银行为赚取暴利，采用20-30倍杠杆操作。假设一个银行自身资产只有30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，银行以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么就获得45亿的盈利，相对于自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行赔光了自己的全部资产还欠15亿。次贷危机传导的过程购房户次级抵押贷款公司，商业银行投资银行或保险机构出售抵押贷款金融市场对抵押合同打包发行按揭证券（CDS）各类投资者、各利益集团、炒家……注入房贷资金提供抵押房屋获取购房房贷款减小风险按揭证券62万亿美元房价泡沬破灭后，美国购房户把抵押的房子甩给银行。房地美和房利美美国政府设立的两大私营住房抵押贷款企业。“房地美”、“房利美”华尔街头上的两个堰塞湖美国财长保尔森专门召开新闻发布会，宣布政府接管两房。09年4月22日房地美代理首席财务官大卫·克勒曼自杀。美国政府和机构的救市措施□自2007年9月19日至2008年5月1日，美联储连续降息3.25%至2%；10月8日，再降息0.5%至1.50%；□对短期信贷市场直接注资——自2007年8月起，美联储和其他各国央行向银行间短期信贷市场注入大量的流动性；□实行退税政策——2008年2月13日通过退税总额为1680亿美元的经济刺激法案、2008年7月26日通过总额为150亿美元的住房援助法案等；□出资救助企业——2008年3月，美联储出资290亿美元帮助JP摩根收购贝尔斯登；2008年7月11日，美联邦政府出资89亿美元接管印第麦克银行；2008年9月7日，美财政部对房利美和房地美每家注入最高达1000亿美元并予以接管；2008年9月17日，美财政部出资850亿美元救助AIG(“美国国际集团”全球市值最大的保险公司）。□对“卖空”行为进行限制——美证券交易委员会在禁止对两房和部分券商股进行“裸卖空”的基础上，于08年9月17日对金融股融券卖空行为进行限制。□巨额金融救援计划——2008年9月20日，7000亿美元金融救援计划出台，但遭美众议院于9月29日否决。修改后的救援计划于10月4日通过，总救援金额达到8500亿美元。□08年11月非洲籍黑人奥巴马当选美国第56届总统。□09年3月18日美联储宣布，今后6个月内购进3000亿美元长期国债、7500亿美元抵押贷款相关证券和1000亿美元房贷公司债券，总计1.15亿美元。美国金融危机的实质美国次贷危机实际上就是一场生产过剩的经济危机。资本主义的雇佣劳动经济制度与生产的社会化，必然要发生周期性的经济危机。经济危机是资本主义生产力和生产关系不可调和的产物，只要资本主义社会存在，经济危机就必然会爆发。美国政府在接管房利美和房地美。“美国要跑步进入社会主义吗？”二、美国金融危机对全球经济的影响以投资银行雷曼兄弟的倒闭为标志，令人谈之色变的全球金融危机已经持续一段时间了。在过去的日子里，“动荡”、“剧变”频频登陆媒体头条，“不安”、“焦虑”写在每一个投资人的脸上。几乎所有的政府都推出了力度最大的救市政策。金融风暴蔓延引起世界经济震荡◆全球股市狂泻各国股市已经缩水了30-60%，美国从危机爆发到现在，下跌幅度达40%，欧洲接近了50%，亚太地区上了60%，像日本都达到了61%，香港的恒指甚至达到了67%，其他的新兴国家也都超过了60%，中国的股市更是跌到了70%以下。◆多国经济遭受拖累比利时爆发全国大罢工，不满经济危机造成购买力下降。法国、德国、土耳其、瑞士等国家民众纷纷走上街头游行示威，提出保障就业、改善民生、缩小贫富差距等诉求。冰岛：人均负债包括儿童在内的每名冰岛公民身负２０万美元债务。示威群众高呼：“谁来拯救冰岛”冰岛：暴力抗议民众与警察发生冲突美国次贷危机的影响美国国家经济研究局：出现了二战以来最严重的经济衰退。不仅影响美国的房地产，还影响到美国的金融体系和增长机制（零储蓄）。220万人将面临无家可归。各权威机构对全球09年经济增长的预测：IMF（国际货币基金组织）：－０.５％至－１.０％OECD(经济合作与发展组织)：－2.75%国际劳工组织：09年年底前2000万人失业。结论：09年全球经济将衰退将进一步加剧。美国8500亿美元救市的实质◆面对数以百万亿的美元计的金融衍生品，8500亿美元只不过是杯水车薪。全球所有国家的GDP综合大约是60万亿美元，金融衍生品的交易总量超过了1000万亿美元，相当于全球经济总量的16倍，在美国仅仅CDS（金融保险）就达到了62万亿美元。◆到哪里去筹集？美国政府是个债务政府，目前美国政府的债务已经达到了10多万亿美元，美国民间的债务更高达几十万亿美元。美国财政部、美联储已经有4到5万亿的美元注入或即将注入到金融机构。财政部7000亿+1500亿（税收减免）必然会以国债的形式出现。美联储开动印钞机来印制与这些国债相对应的美元。对全球经济的影响美联储印出这8500亿美元这是基础货币，基础货币再通过金融机构货币乘数的放大，我国的货币乘数现在是5.2，在美国至少是6—10倍，这8500亿最后经过商业银行的放大就会放大到5万—9万亿美元。这无中生有的巨额的美元，它会对全球经济造成什么样的影响？谁都应该清楚。当前的通货紧缩、流动性紧张只是一种真实的假象，由于大量的通货正在囤积和类聚，真正的威胁将是未来剧烈的通货膨胀。为节省开支，3月20日奥巴马夫人米歇尔·奥巴马带领一群学生在白宫草坪种菜。美联储开动印钞机•美国救市印制了大量的钱，在短时间的流动性紧张过后，就会造成严重的通货膨胀，美元就会大幅度贬值。在经济全球化背景下，作为世界货币的美元贬值，意味着国际贸易将陷入一定程度的混乱，实际上等同于让美国纳税人和世界人民为华尔街买单。上世纪30年代中期，国民党政府在新疆发行的60亿面值的金元券当时的上海市场上只能买到70粒大米。美元：当今的世界货币1944年7月，二战即将胜利之时,美国、苏联、中国、英国、法国等44个国家的代表在美国举行了“联合国国际货币金融会议”，“会议”确定以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。这个世界货币体系又称“布雷顿森林体系”。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩。实行可调整的固定汇率制。回顾：亚洲金融风暴1997年由于泰国经济泡沫和短期借债被国际炒家利用，造成泰国、印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等东南亚国家货币大幅贬值，工厂倒闭，银行破产，物价上涨，经济秩序陷入一片混乱之中。在这场扫荡中索罗斯刮去上百亿美元之巨的财富，使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。炒家在香港惨败，亚洲金融危机平息下来索罗斯金融战争·货币战争·文明战争美国想以美元为武器,狂印美元纸钞为手段,掠夺世界财富。对全球经济的影响新兴市场严重受挫新兴市场：泛指一些正在发展中的国家和地区，如韩国、印度、中国、巴西、南非、俄罗斯及土耳其等。这些国家和地区通常劳动力成本低，天然资源丰富，经济不发达。金融危机前：国际资本大量流入新兴市场发生金融危机：国际资本大量流出新兴市场关键词：贸易保护、抽回投资、资产保值。GDP总额约占全世界的85%，人口则将近世界总人口的三分之二的二十个国家首脑，在聚集在英国伦敦，研究如何应对国际金融危机。伦敦G20的真正价值所在，既是再一次表达全球联合抗击经济金融风暴的“信心”，也是全球金融摆脱旧体制、走向“多元化”格局的起点。G20峰会警惕：美国以战争形式转嫁经济危机纵观世界历史，每次帝国主义国家爆发危机，总是通过发动战争把危机转嫁给别国。战争转嫁危机的功效政治上：消解国内社会压力，转移焦点，降低民生期遍望值，强化国内控制力。经济上：形成国内经济总动员，军工产业拉动内需，扩大就业。凝聚人心方面:激发民族自尊心与自信心，形成民族统一战线。０9年各国国防预算情况(与08年相比较)美国增加7%、俄罗斯增加27%、印度增加24%、德国增加6%、法国增长了10%、中国增长14．9％。美国发动战争路线有两条：一是直接路线，自己赤膊上阵；二是间接路线，制造冲突或挑起战争。美国到底欠了多少外债？•美国国会名义接受的债务是11.2万亿美元；•社保欠账等所有隐形债务加在一起，07年美国的实际债务总额高达53万亿美元；•把“两房债券”那样的抵押债券、市政债券等债务再统计进来，美国债务更是高达73万亿美元。三、美国金融危机对中国的影响（1）外汇资产损失明显现在的外汇储备加上在美国的投资，现在至少有12000亿美元，到08年8月底的时候我们购买美国的国债有5410亿美元，占外汇储备的30%。现在外汇储备是19000亿，其中有5410亿美元买了美国的国债，其中购买两房债券3760亿，再加上美国的一些企业股权，大约有12000亿美元。美元每贬值10%，就会导致中国损失1000亿美元。温家宝：把钱借给美国我很担心•温家宝：中国确实是美国最大的债权国，美国又是世界上最大的经济体，我们十分关注美国经济的发展。把钱借给美国我很担心•奥巴马：不仅是中国政府，而且是每一个投资者，都应该对在美国投资的安全性抱有绝对信心，对美国国库券、政府债券的投资以及对商业和工业的投资都是如此。（2）国内金融市场动荡加剧（０８股市）010002000300040005000600008-0108-0208-0308-0408-0508-0608-0708-0808-0908-10中国平安巨额再融资引发恐慌性下跌美国金融机构陆续公布2007年四季报，市场对次贷的担忧重燃雪灾引发对宏观经济增长不乐观的预期新基金恢复发行、证监会严控再融资的表态引发市场阶段反弹通胀率不断走高，贝尔斯登破产，内忧外患引发新一轮下跌下调股票交易印花税、出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》等救市政策催生市场反弹5.12汶川大地震造成近万亿的直接损失，对宏观的悲观预期强化上调准备金率1个百分点至17.5%，原油价格不断走高，引发新一轮下跌维稳声中股市运行平稳雷曼兄弟破产、美林被收购，次贷引发全球金融市场又一场大动荡PPI创新高、“大小非”年内最大解禁月份引发又一轮下跌印花税单边征收、汇金增持三大行、鼓励央企增持回购，利好刺激股市快速反弹资料来源：天相投资分析系统（3）导致我国经济的拉动效应减弱◆我国外贸对美国的出口占我们外贸的1/3，美国经济衰退导致其进口必然减弱，影响我国的出口，出口的减少就会导致我国企业的减产、企业亏损、工人失业。很多的外资现在正在从我国撤离，外资纷纷抛售资产将严重影响我国资本市场的稳定。□08年年底全国中小企业歇业、停产或者倒闭的大概