经济笔记

1工程经济笔记第一章：工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用（4-6题）1、利息的计算P1⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。P1⑵、影响资金时间价值的四个因素P1○1资金的使用时间○2资金数量的多少○3资金投入和回收的特点○4资金周转的速度⑶、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素P2-3○1社会平均利润率（首先取决、最重要）○2借贷资本的供求情况（其次取决。借大于求，利率下降。反之上升）○3风险（风险与利率成正比）○4通货膨胀（可以使利息无形中成为负值）○5期限(长短)⑷、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同P2⑸、利息常常被看成是资金的一种机会成本P2⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率P32、资金等值的计算及应用P5（☆）⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。P5（理解考点一）①、两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资金是否可能等值。不可能②、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。可能③、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。则在其他时间点上其价格关系如何。相等举例：现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第三年年末的价值如何。相等（考概念而非计算，现在的100万和5年后的248万实际是同一笔资金原因：利率不变第二年年末价值相等就说明第二年年末为100元的终值为248块钱在第二年年末的现值。）（☆）⑵、影响资金等值的因素有哪些P11○1资金数额的多少○2资金发生的长短○3利率的大小（关键因素）2（☆）⑶、现金流量图作图方法规则P5-6①、以横轴为时间轴（0表示时间序列的起点即现在注意起点必须为0）②、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况（横轴上方现金流入）③、箭线的长短与现金流量数值大小成比例④、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（表示时间单位的末期，是2年末不是3年初）（☆）⑷、现金流量图的三要素P6①流量的大小（现金流量数额）②方向（现金流入或现金流出）③作用点（现金流量发生的时点）（☆）⑸、一次支付的终值P6存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？niPF)1(（式中：F—终值，P—现值，i—利率，n—年限）⑹、一次支付的现值P7现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？niFP)1(（式中：F—终值，P—现值，i—利率，n—年限）⑺、等额支付的终值P9未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？iiAFn1)1(（式中：F—终值，i—利率，n—年限，A—年金）⑻、等额支付的现值P9现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？nniiiAP)1(1)1(（式中：P—现值，i—利率，n—年限，A—年金）公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PFP(F/P,i,n)niPF)1(一次支付现值FPF(P/F,i,n)niFP)1(等额支付终值AFA(F/A,i,n)iiAFn1)1(3等额支付现值APA(P/A,I,n)nniiiAP)1(1)1(（☆）3、名义利率与有效利率的计算P11（2到3题）⑴、计息周期：某一笔资金计算利息时间的间隔（计息周期数m，计息周期利率i）P12⑵、计息周期利率（i）⑶、计息周期数：某一笔资金在一年内计算利息的次数（m）⑷、名义利率：指的是年利率（单利计算的年利率）（r）r=i×m单利计算年利率是名义利率⑸、实际利率：又称有效利率，复利计算利率①计息周期的有效利率：（等效计息周期利率、单利计算，实际就是用他算出周期名义利率，然后用来算年有效利率，比如1年的名义利率为10%，每半年计息1次，则周期有效利率为5%，年有效利率为10.25%）②年有效利率（复利计算）：1)1(meffmri翻译为：（1+计息周期利率）周期数-1比如说1年利率是10%半年计息一次年有效利率是多少（1+10%/2）2-1=10.25%⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？r=i×m=3%×4=12%⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？i=r/m=10%/2=5%⑻、甲施工企业，年初向银行贷款流动资金200万，按季计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？200×1.5%×4=12万元⑼、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？季度利率i=r/m=8%/4=2%半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%⑽、有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率，月利率i=1%季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%⑾、某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%季度有效利率×100万×4=3.03%×100×4=12.12万元⑿、某施工企业，希望从银行借款500万元，借款期限2年，期满一次还本，经咨询有甲乙丙丁四家银行愿意提供贷款，年利率均为7%，其中甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息，对该企业来说借款实际利率最低的是哪一家？（丁）41Z101020技术方案经济效果评价（5-6题）1、经济效果评价的内容P14⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在①拟定的技术方案、②财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的①财务可行性和②经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。P14⑵、在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行的市场价格，计算拟定技术方案的投资费用等。P15⑶、对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。P15⑷、经济效果评价方案分为：独立型与互斥型方案两者的区别(了解即可)P17①、独立型：这种对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”即方案间不需要横向比较②、互斥型：包含两部分内容1、考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”。2、考察那个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”(理解为先各自评价在互相对比挑出最好的)⑸、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。P185⑹、运行期分为投产期和达产期两个阶段。P18⑺运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。P18（☆）2、经济效果评价指标体系P18（（☆）考点就是这个圈里的东西）（☆）⑵、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素（就是不考虑资金的时间价值）P19（☆）⑶、静态指标的适用范围P19○1对技术方案进行粗略评价○2对短期投资方案进行评价○3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价3、投资收益率分析P19⑴、（☆）投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。P19R=A/I×100%⑵、投资收益率的指标（不要求计算）P20○1（☆）总投资收益率（ROI）（考点计算总投资收益率）ROI=EBIT/TI(知道字母代表啥就行EBIT—息税前利润，TI—技术方案总投资)技术方案总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金考试一般EBIT—息税前利润已经给出，然后分三种情况计算（1）已知建设投资100万（其中包含建设期贷款利息10万），流动资金20万求总投资收益率技术方案总投资=100+206（2）已知总投资100万，建设期贷款利息10万，流动资金20万求总投资收益率技术方案总投资=100+10+20（3）已知建设投资100万，建设期贷款利息10万，流动资金20万求总投资收益率技术方案总投资=100+10+20○2资本金净利润率（ROE）基本可不看ROE=NP/EC(NP—净利润，NE—技术方案资本金)（净利润=利润总额-所得税）（所得税税后）例题：某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元。则该方案的资本金净利润率为（）。A.27%B.37.5%C.49%D.45%答案：B（400-100）/(1500-700)技术方案资本金要扣除债务资金⑶、投资收益率的优点及适用范围P21-22※（次要点）A、优点：可适用于各种投资规模B、适用范围：主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而且生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。4、（☆）投资回收期分析P22（必考1题）⑴、投资回收期计算A、某技术方案估计总投资2800万元，技术方案实施后各年净收益为320万元该技术的静态投资回收期为？P22或者总投资不告诉参考上面的技术方案总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金Pt=2800/320=8.75年B、（☆）某技术方案投资现金流量表的数据如下，计算该技术方案的静态投资回收期P23某技术方案投资现金流量表计算期0123456781、现金流入………………800120012001200120012002、现金流出……6009005007007007007007003、净现金流量……-600-9003005005005005005004、累计净现金流量……-600-1500-1200-700-2003008001300计算公式：Pt=（累计净现金流量开始出现正值的年分数-1）+（上一年累计现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量）Pt=（6-1）+︱-200︱/500=5.4年注：累计净现值可能要自己算⑵、静态投资回收期优点、缺点、使用范围P23A、优点：静态投资回收期反应方案抗风险能力B、适用范围：※①、技术上更新迅速的技术方案②、资金相当短缺的技术方案③、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案C、缺点：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内的现金流量，即只考虑回收之前的7效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。5、（☆）财务净现值分析P24⑴、计算P24财务净现值（FNPV）=现金流入现值之和-现金流出现值之和（每年一题）A、基本计算，给现金流量图，求FNPVB、用等值计算的系数，计算FNPV⑵、判别P24A、FNPV≥0，可行；FNPV＜0，不可行B、FNPV是一个绝对数指标。C、如果某个方案的FNPV小于0，将来这个方案建成投产之后一定是亏损的。不正确，就是可能小于预期收益但不一定亏损⑶、缺点P25A、首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的B、在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的