融资模式12法

0北京聚智共达管理咨询有限公司20008年6月BeijingJuZhiGongDaManagementandConsultationCo.,Ltd融资模式Financingmodel1融资模式12法债权融资模式1、信用担保融资2、金融租赁融资股权融资模式3、引进风险投资4、投资银行投资5、杠杠收购融资6、境外上市融资贸易融资模式7、票据贴现融资8、商业信用融资9、资产典当融资10、资产管理融资新融资模式11、信托工具融资12、私募股权基金融资21.信用担保融资基本概念：信用担保作为一种特殊的中介活动，介于商业银行与企业之间，它是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动。担保人提供担保，来提高被担保的资信等级。另外，由于担保人是被担保人潜在的债权人和资产所有人，因此，担保人有权对被担保人的生产经营活动进行监督，甚至参与其经营管理活动。主要特点:由于担保的介入，使得原本在商业银行与企业之间的贷款关系变成了商业银行、企业与担保公司三者之间的关系。担保的介入分散了商业银行贷款的风险，商业银行资产的安全性得到了更高的保证，从而增强了商业银行对中小企业贷款的信心，使中小企业的贷款渠道变得通畅起来。3中小企业要选择可靠的信用担保机构，评定信用担保机构的信用等级，可以从以下几个方面进行分析：1.风险管理是否完备、有效2.资本资源是否充足、确定3.再担保是否健全4.管理战略是否现实、可靠实务运作：1.信用担保融资4案例1：SH公司无形资产反担保1、SH公司贷款碰壁，担保理由不足SH公司是一家典型的IT企业，主要业务领域是电子公文系统和信息数字化。创业初期所需的资金靠的创始人自己的积蓄。但当公司发展到快速成长时期，资金问题日益突出。SH公司生产的采用数字化技术传输红头文件的电子政务软件，通过了有关部门主持的部级鉴定，得到专家的一致好评，但公司向配套了该政务软件的银行提出贷款申请均遭拒绝。银行表示只有等额现金或资产抵押才能获得贷款。SH公司转向信用担保的融资方式，向担保公司提出贷款24万元的担保申请，但被“公司规模太小、软件系统技术含量不高、市场容量狭窄、无具体反担保措施”等理由回绝。1.信用担保融资52、SH公司从以下方面进行调整：一、展示知识产权的价值二、增加公司注册资金三、完善财务和业务资料四、提供齐全的申请材料五、提供反担保措施委托评估事务所对“SH电子公文系统”软件著作权进行评估，其技术价值、经济价值都得到应当的认可。用公司的知识产权评估值进行注册增资，公司的规模大了，贷款额度大大得到提高。展现企业强有力的还贷能力，为贷款申请材料打下良好基础，同时有利于银行及担保公司预测公司的偿还能力、盈利能力、运营能力等。阐述项目符合国家政策、项目突出的特点及优势并做出有力论证，同时将项目的经济效益、社会效益作为可行性研究的出发点和落脚点。将“SH电子公文系统”软件著作权向担保公司作反担保，同时由公司法定代表人承担个人无限连带责任。1.信用担保融资案例1：SH公司无形资产反担保（续）6经过精心准备，到2000底，SH公司再次向某科技担保公司提出了贷款担保申请，获得同意担保。SH公司先后顺利获得三笔商业银行贷款：2001年2月，SH公司第一次取得为期3个月60万的商业贷款。2001年8月再次获得150万元半年期限的贷款。2002年2月归还贷款后，于2002年5月第三次获150万元1年期贷款。1.信用担保融资案例1：SH公司无形资产反担保（续）7案例2：应收账款质押反担保A公司与摩托罗拉、诺基亚等世界500强企业建立良好的合作关系，是摩托罗拉、诺基亚的电信产品的技术支持和服务代理商。04年A公司签订了一笔大额的产品实施服务合同，公司发展上一个大台阶，但这个“黄金合同”意味着企业必须预先拿出一大笔资金用于前期业务的垫付，而该笔成本仅凭企业账面资金是不足以支付的。银行很认可并看好企业的盈利能力和发展前景，但由于A公司无法拿出足够资产提供抵押，而且没有强有力的信用担保支持，银行无法提供贷款支持。1.信用担保融资8A公司特点一方面，没有任何大额度可供支配的固定资产；财务报表上流动资金比重很大，而固定资产很少。A公司每笔代理费用需要一定的周期才能回款，企业规模越大，应收账款余额也随着膨胀，应收账款构成企业流动资金的大部分。另一方面，A公司虽规模不大，但企业高层团队素质很高，公司管理规范，与MOTO、NOKIA建立了多年稳定可靠的代理业务合作关系，主营业务清晰而突出。财务报表上流动资产质量高，尤其是应收账款的账期和金额很稳定，回款银行账户也很固定且形成一定回款规律。案例2：应收账款质押反担保（续）1.信用担保融资9中科智进行了如下的担保运作：第一、A公司将对MOTO、NOKIA等公司的优质应收账款作为质押物；第二、在中科智制定的银行开立专门监管账户以存入回收的应收账款；第三、A公司提供MOTO、NOKIA等出具的承诺函，保证将应收账款汇入监管账户；第四、由中科智监管账户的资金流动，任何资金流动都必须经过中科智批准；第五、账款回流到监管账户可以相应核减质押债权，提取监管账户里的资金则增加新的应收账款质押；第六、同时通过A公司的法人代表提供“个人无限连带责任反担保”防范其道德风险，加强其负责人对企业经营的责任心。通过应收账款质押和回款账户资金监管相结合的模式，形成了债权池和现金池，促成资金和应收债权的互相流动。案例2：应收账款质押反担保（续）A公司找到中国最大的民营担保公司中科智担保集团寻求担保，通过担保，成功融资人民币上千万元，获得了发展需要的流动资金。1.信用担保融资10基本概念：2.金融租赁融资融资租赁指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。融资租赁和传统租赁一个本质的区别就是：传统租赁以承租人使用物件的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。主要特点：由于租赁物件的所有权只是出租人为了控制承租人偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，在合同结束时最终有可能转移给承租人，因此租赁物件的购买由承租人选择，维修保养也由承租人负责，出租人只提供金融服务。租金计算原则是：出租人以租赁物件的购买价格为基础，按承租人占用出租人资金的时间为计算依据，根据双方商定的利率计算租金。它实质是依附于传统租赁上的金融交易，是一种特殊的金融工具。一般租赁交易由三方（出租人、承租人和供应商）参与，由两个合同（租赁合同和购买合同）构成。11实务运作：2.金融租赁融资（一）办理融资租赁业务的程序1、中小企业决定采用租赁方式抽取某项设备时，首先需要取得租赁公司的融资条件和租赁费等资料，并加以比较，从而择优选定。2、办理租赁委托和资信审查。企业选定租赁公司后，便向其提出申请，办理委托。3、选择设备。选择设备的方法有：由企业委托租赁公司选择设备，商定价格；由企业先同供应商签订购买合同，然后将合同转给租赁公司；经租赁公司制定，由企业代其定订购设备；由租赁公司和承租企业协商洽购设备等。4、签订购货协议。购货合同应由承租人、出租人和供应商三者参加签订。委托租赁的情况下，由租赁公司向制造厂商订购，并签订订货合同，同时由承租人副签。5、签订租赁合同。租赁合同由承租企业与租赁公司签订，是租赁业务的重要法律文件。融资租赁合同的内容可分为一般条款和特殊条款两部分。12实务运作（续）：6、申办融资租赁合同公证。融资租赁合同公证由当事人约定地或合同签订地的公证处管辖。7、租赁物件交换。制造厂商将租赁公司订购的设备到期直接拨交给承租人，并同时通知租赁公司。8、办理验货与投保。承租人收到制造厂商交来的设备后，即进行安装并运转试验。租赁公司根据验收情况向厂商支付设备价款，并开始计算租赁日期，计收租赁费用。同时租赁公司根据租赁物件的价值向保险公司投保，签订保险合同，并支付保险费。9、支付租金。承租企业按合同规定的租金数额、支付方式，向租赁公司分期交纳租金。租金根据租赁对象的不同以及双方承担的义务和费用情况来确定。10、维修保养。承租人可与供应租赁物件的制造厂商或其他有关供货人签订维修保养合同，并支付有关费用。2.金融租赁融资13实务运作（续）：11、税金缴纳。租赁公司与承租人根据租赁合同的规定，各自向税务机构缴纳应负担的税收。12、租赁期满处理设备。融资租赁合同期满时，承租企业应按照租赁合同的规定，实行退租、续租或留购。在融资租赁中，租赁期满的设备一般以象征价格（一般是残值价）卖给承租企业或无偿转给承租企业，也可以以低廉租金续租。2.金融租赁融资142.金融租赁融资案例：“东资西调”－长运股份租来20条船长江水运股份有限公司成立于1993年，主营水上客、货运和旅游运输及相关服务。2002年前后，长运股份90％以上的收入来自客运，但随着重庆及川东地区公路交通迅速发展，加上三峡大坝截流的影响，客运市场的发展空间越来越小。应此，公司迫切需要迅速扩大货运装载量，以谋求新的利润增长点。开展货运需要至少20艘货船，自有资金不足的情况下，长运选择了租赁扩大经营规模的方式。通过租赁，仅以约3000万元的当前支出就获得了价值1亿元的设备使用权。长运股份与上海金海岸公司签订了租赁合同，合同规定：金海岸公司，以租赁为目的，购买20艘船舶租赁给长运股份，并在合同履行完毕日将租赁船舶所有权转让给长运股份。租赁期限为5年，具体每艘船以国家船检部门验收合格之日起为起租日。以概算成本计算的租金总额为1.17亿元，利率只比银行同期利率高出两个百分点就取得了20条船的经营权。153.引进风险投资基本概念：风险投资（venturecapital）简称是VC，是一种投资于极具发展潜力的高成长性风险企业并为之提供经营管理服务的权益资本。风险投资的运营主要分为资金的进入、风险企业生产经营和风险资本的退出这三个阶段。一个风险企业从创业到发展壮大一般则要经过种子期、创建期、拓展期和成熟期四个阶段。主要特点风险投资是一种长期的、流动性低的权益资本。它的目的不是获得企业的所有权和控制权，而是为了高增值和高效益。因此，风险投资公司一旦将资金投入高技术风险企业，就与企业结成了密切相连的共同体，要参与企业管理的全过程。16实务运作：1.中小企业要获得风险投资，必须确保技术或经营的新颖独特，且具有广阔的市场前景。另外，要使产品能够适应目标市场客户的消费习惯和接受能力，且在很长时间内不会被仿冒。企业还要对企业的人员构成和财务体系有全面清晰的设计。2.商业计划书是企业融资的名片，其好坏直接决定着融资的成败。要将企业各方面详细、准确地记录下来，展示企业的经营状况和经营目标，说服风险投资者为企业的进一步发展提供资金。商业计划书要精简、扼要，但对公司性质和融资目的等重要问题要明确交代清楚，既不缺少关键信息，也为进一步的谈判留有余地。3.寻找并接触风险投资者，可通过风险投资公司名录，也可通过行业内已经接受风险投资的企业推荐等手段了解风险投资者。在这一过程中，可以充分发挥金融中介机构的作用，帮助完善自身准备工作和商业计划书的制作，还可以协助寻找风险投资者并与之谈判。3.引进风险投资17案例：金蝶软件1.深圳金蝶软件科技有限公司建立于1993年，目前是我们最大的财务及企业软件厂商之一。公司建立之初，在财务软件领域即有早已形成规模并在国内市场占有很大份额的“用友”、“万能”、“安易”等。还有许多其它公司在争夺财务软件市场。2.1993年金蝶推出V2.0和V3.005版财务软件。3.1995年年底金蝶又先声夺人，率先开发全新的WINDOWS产品。4.1996年4月金蝶WINDOWS产品被评为“中国首家WINDOWS版优秀软件”。5.在此之后金蝶再接再厉，缩短产品的更新周期，在产品技术上遥遥领先于其他财务软件，并大力提倡决策支持型软件。3.引进风险投资18案例：金蝶软件（续）融资过程1.1998年5月6日，金蝶与IDG公司正式签订协议，接受设在中国的风险投资基金公司——广东太平洋技术创业有限公司2000万元人民币的风险投资。2.2000万元风险资金注入，使金蝶迅速形成了遍及全国的营销与技术服务网络。分支机