融资融券基础知识3041505712

1融资融券基础知识目录第1章融资融券基础知识.............................................31.1什么是融资融券...............................................31.2融资融券交易与普通证券交易区别..............................31.3融资融券作用................................................4第2章融资融券对市场各方的影响.....................................52.1投资者的影响.................................................52.2对证券公司的影响.............................................62.3对证券市场的影响.............................................7第3章融资融券与股票质押融资的联系和区别...........................73.1融得的标的物不同.............................................83.2融得资金的用途不同...........................................83.3担保物不同...................................................83.4资金融出主体不同.............................................83.5杠杆比例与风险控制不同.......................................93.6产品属性不同.................................................93.7对机构投资者的影响不同.......................................9第4章融资业务.....................................................94.1融资交易定义................................................104.2融资交易特点................................................104.3融资交易案例................................................11第5章融券业务....................................................125.1融券交易定义................................................125.2融券交易特点................................................125.3融券交易案例................................................13第6章融资融券交易理念............................................146.1什么是“买空”？............................................156.2什么是“卖空”？............................................156.3“买空”、“卖空”是负债经营................................156.4投资思维和负债经营理念的确立................................156.5案例介绍--杠杆投资理念造成收益和亏损的放大..................16第7章融资融券交易风险............................................1927.1杠杆交易风险...............................................197.2强制平仓风险...............................................197.3监管风险....................................................207.4其他风险....................................................207.5案例介绍--“死了也不卖”很危险..............................21第8章融资融券办理流程............................................238.1确认开户证券公司是否具有主体资格............................238.2投资者主体资格.............................................248.3证券公司总部对投资者的征信..................................248.4与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件................258.5在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户..................25第9章融资融券交易流程............................................269.1客户提交担保物..............................................269.2证券公司评估确定授信额度...................................269.3客户进行融资买入或融券卖出.................................279.4了结交易....................................................289.5剩余资金、证券的划转.......................................289.6交易期限和信用账户注销.....................................29第10章权益处理...................................................2910.1参与权.....................................................3010.2现金红利和利息............................................3010.3股票红利和无偿派发权证....................................3010.4配股、增发、配售可转债和配发权证中的优先认购权............3110.5证券终止上市..............................................3110.6融券卖出的证券产生权益的处理..............................31第11章信息披露...................................................3411.1信息披露的特点和意义.......................................3411.2信息披露的主体、内容和方式................................3511.4注意事项..................................................363第1章融资融券基础知识1.1什么是融资融券融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗地说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。1.2融资融券交易与普通证券交易区别融资融券交易，与普通证券交易相比，在许多方面有较大的区别，归纳起来主要有以下几点：保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖（买空卖空），在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系；而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷、信托、担保等较为复杂的法律关系，事先须以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司一并作为担保物。投资者在偿还借贷的资金、证券及利息、费用，并扣除自己的保证金后有剩余的，即为投资收益（盈利）。风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种（少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外）；而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确4定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。1.3融资融券作用1.3.1融资融券为投资者提供了新的赢利模式融资融券作为中国资本市场的一种创新交易方式，它的推出为投资者提供了新的赢利模式。对于资金不足或长线持有蓝筹股的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以手头的证券作为抵押，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息，投资者就可以获得收益。同样，在股票处于单边下跌的时候，现行市场由于没有融券交易，等待投资者只能就是资产的缩水或暂时退出，无法产生收益。融券交易的推出，将为投资者带来选择高估股票作空的机会，在股票下跌中获得赚钱的机会。例如，某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。1.3.2融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，广大投资者也必须清醒地认识到融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。投资者在将股票作为担保品进行融资时，既需要承担原有的股票价格变化带来的风险，又得承担新投资股票带来的风险，还得支付相应的利息或费用，如交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。以融资交易为例，某证券公司为担保物价值为100万的投资者提供了100万元的融资额度，这样，投资者就可以运用200万元的资产进行投资，在不考虑融资利息的情况下，股价上涨一成时，他的投资收益就变成了两成；同样，股价下跌一成时，投资损失也将变成二成。