搜索
第八章证券投资第七章证券投资学习目的第一节证券投资概述第二节债券投资第三节股票投资第四节基金投资学习目的（一）掌握证券、证券投资含义、特征与种类；企业债券投资收益率的计算；掌握债券的估价；债券投资的优缺点；企业股票投资收益率的计算；股票的估价；掌握股票投资的优缺点；掌握基金投资的种类；掌握基金投资的估价与收益率。（二）了解影响证券投资决策的因素、债券投资的种类与目的、股票投资的种类与目的、基金投资的含义与特征；了解基金投资的优缺点。第一节证券投资概述一、证券的含义与种类二、效率市场假说三、证券投资的含义与目的四、证券投资的对象与种类五、证券投资风险与收益六、证券投资的程序一、证券的含义与种类(一)证券的含义与特征(二)证券的种类(一)证券的含义与特征证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。证券有两个最基本的特征：一是法律特征二是书面特征(二)证券的种类1.按照证券的性质分为凭证证券和有价证券2.按发行主体分政府证券、金融证券和公司证券3.按体现的权益关系分为所有权证券和债权证券4.按收益的决定因素分为原生证券和衍生证券5.按收益状况分固定收益证券和变动收益证券6.按证券到期日长短分短期证券和长期证券7.按是否在交易所挂牌交易分上市和非上市证券8.按照募集方式的不同分为公募证券和私募证券二、效率市场假说证券投资风险与收益的确定和证券投资决策是以效率市场假说为前提的。效率市场假说是关于证券市场价格对相关信息反映程度的假定。证券价格对有关信息的反映速度越快，越全面，证券市场就越有效率。根据证券价格对不同信息的反映情况，可以将证券市场的效率程度分为三等，即弱式有效市场、次强式有效市场和强式有效市场。三、证券投资的含义与目的(一)证券投资的含义(二)证券投资的目的(一)证券投资的含义证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获取收益的一种投资行为。相对于实物投资而言，证券投资具有流动性强、价值不稳定、交易成本低等特点。(二)证券投资的目的(1)暂时存放闲置资金(2)与筹集长期资金相配合(3)满足未来的财务需求(4)满足季节性经营对现金的需求(5)获得对相关企业的控制权四、证券投资的对象与种类金融市场上的证券很多，其中可供企业投资的证券主要有国债、短期融资券、可转让存单和企业股票与债券等。根据证券投资的对象不同，可以分为债券投资、股票投资、基金投资、期货投资、期权投资和组合投资。五、证券投资风险与收益(一)证券投资风险(二)证券投资收益(一)证券投资风险(二)证券投资收益证券投资收益包括证券出售现价与原价的价差以及定期的股利或利息收益。1.息票收益率(票面利率)2.本期收益率(二)证券投资收益3.到期收益率(二)证券投资收益4.持有期收益率(二)证券投资收益六、证券投资的程序证券投资的程序分为四个步骤：选择投资对象开户与委托交割与清算过户第二节债券投资一、债券投资的种类和目的二、债券的收益率三、债券的估价四、债券投资的优缺点一、债券投资的种类和目的企业债券投资按持有时间的长短可分为短期债券投资和长期债券投资两类。短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。二、债券的收益率(一)债券收益的来源及影响因素(二)债券收益率的计算(一)债券收益的来源及影响因素债券的投资收益包含两方面内容：一是债券的年利息收入；二是资本损益，即债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额。衡量债券收益水平的尺度为债券收益率。决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。(二)债券收益率的计算1.票面收益率2.直接收益率(二)债券收益率的计算3.持有期收益率(二)债券收益率的计算4.到期收益率(二)债券收益率的计算三、债券的估价四、债券投资的优缺点债券投资的优点：本金安全性高收入稳定性强市场流动性好债券投资的缺点：购买力风险较大没有经营管理权第三节股票投资一、股票投资的种类和目的二、股票的收益率三、股票的估价四、股票投资的优缺点一、股票投资的种类和目的股票投资主要分为两种：普通股投资和优先股投资相对优先股投资而言，普通股投资具有股利收入不稳定、价格波动大、投资风险高、投资收益高的特点企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利，即作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价；二是控股，即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的二、股票的收益率1.本期收益率2.持有期收益率1.本期收益率本期股利收益率，是指股份公司以现金派发股利与本期股票价格的比率。用下列公式表示：2.持有期收益率不超过一年，不用考虑资金时间价值：超过一年，需考虑资金时间价值，持有期收益率：式中：V为购买价格；F为出售价格；Dt投资报酬(各年获得的股利)；n为投资期限；i为持有期收益率。三、股票的估价四、股票投资的优缺点股票投资的优点：能获得较高的投资收益能适当降低购买力风险拥有一定的经营控制权股票投资的缺点：求偿权居后股票价格不稳定股利收入不稳定第四节基金投资一、投资基金的含义二、投资基金的种类三、投资基金的估价与收益率四、基金投资的优缺点一、投资基金的含义投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。二、投资基金的种类(一)根据组织形态的不同，可分为契约型基金和公司型基金。(二)根据变现方式分封闭式基金和开放式基金二、投资基金的种类股票基金债券基金货币基金期货基金期权基金认股权证基金专门基金等(三)根据投资标的不同，可分为：三、投资基金的估价与收益率(一)基金的价值(二)基金收益率(一)基金的价值1.基金单位净值：是指在某一时点每一基金单位(或基金股份)所具有的市场价值。2.基金的报价：开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础，通常采用两种报价形式：认购价(卖出价)和赎回价(买入价)。基金认购价=基金单位净值+首次认购费基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费(二)基金收益率基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。四、基金投资的优缺点(一)基金投资的优点基金投资的最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益。(二)基金投资的缺点1.无法获得很高的投资收益。2.在大盘整体大幅度下跌的情况下，投资人可能承担较大风险。