财务管理

1、根据盈亏临界图，我们可得如下结论：在销售量不变的情况下，保本点越高（应改为低），盈利区三角面积有所扩大，亏损区三角面积缩小，它反映盈利有所提高。（错）2、采用高低点法分解混合成本时，高低点是指业务量的高低点。（对）3、变动成本法下，营业利润随销售量同方向变动。（对）4、保本作业率与安全边际率之间的关系是（D）A.两者相等　　　B.前者一般大于后者　　C.后者一般大于前者　D.两者之和等于15、超过临亏临界点的销售额即为企业的利润。（错）6、销售收入为20万元，贡献边际率为60%，其变动成本总额为（A）万元。A.8B.12C.4D.167、与生产数量没有直接联系，而与批次成正比的成本是（A）A.调整准备成本­B.单位储存成本­C.缺货成本­D.储存成本8、某企业每月固定成本1000元，单价10元，计划销售量600件，欲实现目标利润800元，其单位变动成本为（D）元。A.10B.9C.8D.79、在本量利分析中，必须假定产品成本的计算基础是（B）A.完全成本法　　　B.变动成本法　　　C.吸收成本法　　　D.制造成本法10、盈亏临界点作业率与安全边际率互补，两者之和等于1。（对）11、降低固定成本会增加经营杠杆率。（错）12、某企业只生产一种产品，月计划销售600件，单位变动成本6元，月固定成本1000元，欲实现利润1640元，则单价应为（D）A.16.40　B.14.60　　　C.10.60　　　D.10.4013、销售量不变，保本点越高，则能实现的利润（A）A、越小B、不变C、越大D、不一定14、多品种保本点有实物量表现形式和金额表现形式。（错）15、如果产品的单价与单位变动成本上升的百分率相同，其他因素不变，则保本销售量（B）　　A.上升B.下降C.不变　　D.不确定16、超过保本点的销售额既为企业的安全边际额。（对）17、当直接人工效率差异表现为正数时，表示的是由于工时上升引起的差异。（对）18、单价单独变动时，会使安全边际（C）A.不变B.不一定变动C.同方向变动D.反方向变动19、从保本图得知（CD）20、贡献边际率的计算公式可表示为（ABDE）　　　A.1—变动成本率　　　B.贡献边际/销售收入　　　C.固定成本/保本销售量　　　D.固定成本/保本销售额　　　E.单位贡献边际/单价21、本量利分析基本内容有（ABE）　　　A.保本点分析　　　B.安全性分析　　　C.利润分析　　　D.成本分析　　　E.保利点分析22、安全边际率=（AC）　　　A.安全边际量÷实际销售量B.保本销售量÷实际销售量　　　C.安全边际额÷实际销售额D.保本销售额÷实际销售额　　　E.安全边际量÷安全边际额23、下列两个指标之和为1的有（BD）A.安全边际率与贡献边际率     B.安全边际率与保本作业率C.保本作业率与变动成本率     D.变动成本率与贡献边际率　24、本量利分析的前提条件是（ABCDE）　　　A.成本性态分析假设　　　B.相关范围及线性假设　　　C.变动成本法假设　　　D.产销平衡和品种结构不变假设　　　E.目标利润假设25、下列各项中，能够同时影响保本点、保利点及保净利点的因素为（ABC）　　　A.单位贡献边际　　　B.贡献边际率　　　C.固定成本总额　　　D.目标利润　　　E.所得税率《财务管理》作业1　　1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5%，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？　　1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。　　2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？　　设存入银行的本金为x　　x（1+3%）4=8000　　x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。　　3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？　　3000×［(1+4%)3-1］/4%=3000×3.1216=9364.8元　　4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？　　设每年存入的款项为x　　公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)　　x=（8000×3%）/(1+3%)4-1　　x=1912.35元　　每年末存入1912.35元　　5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4%，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？　　第一年息：2000×(1+4%)=2080元。　　第二年息：（2500+2080）×(1+4%)=4763.2元。　　第三年息：（4763.2+3000）×(1+4%)=8073.73元。　　答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。　　6．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。　　现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元　　那他现在应存5799元在银行。　　7．某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？　　设每年存入的款项为X　　公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i)　　X=（8000×3%）/(1+3%)4-1　　X=1912.35元　　每年末存入1912.35元　　8．ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？　　如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元)　　由于15603.4＜16000，所以租用设备的方案好些。　　9．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？　　已知Pv=20000，n=5S=20000×2.5=5000求V　　解:∵S=Pv–(1+i)n　　∴5000=2000×(1+i)5　　∴2.5=(1+i)5查表得(1+20%)5=2.488＜2.5　　(1+25%)5=3.052＞2.5　　∴　　∴　　∴x=0.11%i=20%+0.11%=20.11%　　答:所需要的投资报酬率必须达到20.11%　　10．投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？　　（P/F，i，5）=2，通过查表，（P/F，15%，5）=2.0114，（F/P，14%，5）=1.9254，运用查值法计算，（2.0114-1.9254）/（15%-14%）=（2-1.9254）/（i-14%），i=14.87%，报酬率需要14.87%。　　（1+14.87%）8=3.0315，（1+14.87%）7=2.6390，运用插值法，（3.0315-3）/（8-n）=（3.0315-2.6390）/（8-7），n=7.9，以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍。　　11．F公司贝塔系数为1.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F公司的新的报酬率为多少？　　投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数　　设无风险利率为A　　原投资报酬率=14%=A+(12%-A)×1.8,得出无风险利率A=9.5%；　　新投资报酬率=9.5%+（8%-9.5%）×1.8=6.8%。　　《财务管理》作业2　　1．假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。　　1）若市场利率是12%，计算债券的价值。　　1000×10%/（1+12%）+1000×10%/（1+12%）2+1000×10%/（1+12%）3+1000×10%/（1+12%）4+1000×10%/（1+12%）5+1000/（1+12%）5=927.9045元　　2）如果市场利率为10%，计算债券的价值。　　1000×10%/（1+10%）+1000×10%/（1+10%）2+1000×10%/（1+10%）3+1000×10%/（1+10%）4+1000×10%/（1+10%）5+1000/（1+10%）5=1000元（因为票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。）　　3）如果市场利率为8%，计算债券的价值。　　（3）1000×10%/（1+8%）+1000×10%/（1+8%）2+1000×10%/（1+8%）3+1000×10%/（1+8%）4+1000×10%/（1+8%）5+1000/（1+8%）5=1079.854元　　2.试计算下列情况下的资本成本（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。　　解：(1)K==6.9%则10年期债券资本成本是6.9%　　(2)K==14.37%则普通股的资本成本是14.37%　　(3)K==8.77%则优先股的资本成本是8.77%　　3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%，计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数　　息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元　　经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4　　财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=50/（50-20）=1.67　　总杠杆系数=1.4*1.67=2.34　　4.某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。　　5．某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。　　解：设负债资本为X万元，则　　=24%　　解得X＝21.43万元　则自有资本为=120－21.43＝98.57万元　　答:应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。　　6．某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。　　解：债券成本＝=6.84%　　优先股成本＝=7.22%　　普通股成本＝=14.42%　　加权资金成本＝　　＝2.74%+5.77%+1.44%　　＝9.95%　　答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%　　7．某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有