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第一章财务管理总论本章考情分析本章属于财务管理的基础章节，主要介绍了财务管理的基本知识，但从财务管理知识体系来说，可以说是为后面的章节打基础，要求考生要理解本章的基本内容。把握这章关键是一些基本的概念、基本的理论要搞懂，不要求大家死记硬背，但应该知道含义、知道概念的名称是什么，后面讲到这些概念的时候要明白是什么，主要是理解。从考试来说，近几年分数较少，一般不超过5分，题型只能是客观题。大纲的总体要求：1.掌握财务管理的含义和内容;2.掌握财务管理的目标；3.熟悉财务管理的经济环境、法律环境、金融环境；4.了解相关利益群体的利益冲突与协调方法。第一节财务管理概述本节要点：1.财务与财务管理的含义（理解）2.财务活动与财务关系（重点掌握）3.财务环节（一般了解）一、财务与财务管理的含义1.企业财务：是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者（客观存在的资金运动）称为财务活动，后者（经济利益关系）称为财务关系。2.财务管理：是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。理解财务管理的含义要注意三个方面：(1)财务管理是人所做的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。企业有很多管理，如人事管理、物资管理、生产管理、营销管理等各种各样的管理工作，而财务管理是企业各项管理工作中的一个子系统。（2）财务管理工作和其他管理工作的主要区别：首先，财务管理是资金（价值）管理。财务管理的对象是资金（价值），财务管理是资金（价值）的管理；其次，财务管理是综合性管理工作。如人事管理是管人的；物资管理是管物的；生产管理是管生产运作环节的；财务管理是管资金的，是资金的管理或价值的管理。企业任何工作都离不开资金，资金涉及到企业的方方面面，财务管理管资金，其管理的对象决定他是一种综合性的管理工作，而不是一种专项的管理。组织企业财务活动(3)财务管理工作内容包括两大部分处理企业与各有关方面的财务关系【例1·单项选择题】根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。（2007年）A.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务【答案】D【解析】企业财务是指企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者是指财务活动，后者是指财务关系。二、财务活动与财务关系（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。如办个企业，首先要筹集资金（筹资活动）；然后有效的投放资金（投资活动）；投放各个项目的资金还要管理（资金营运活动）；资金产生增值后要合理的分配（分配活动）。从考试来看，经常会给出一些实务上的资金运动的一些情况，然后判断属于哪一类活动。(1)投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。广义投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。狭义的投资仅指对外投资。注意狭义与广义的区别。【例2·单项选择题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。（2003年）A.购买设备B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券【答案】D【解析】狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资。【例3·单项选择题】在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为()。（2006年）A.广义投资B.狭义投资C.对外投资D.间接投资【答案】A【解析】广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。（2）资金营运活动：是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。教材主要介绍三个方面：首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。但前两个方面是常识，只需要重点掌握第三个方面，注意与筹资活动的区别。为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动。后面会讲，营运资金＝流动资产－流动负债。【例4·多项选择题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有()。(2001年)A．采购原材料B．销售商品C．购买国库券D．支付利息【答案】AB【解析】选项A、B是企业的日常经营活动，属于资金营运活动；选项C属于狭义的投资活动；选项D属于筹资活动。【例5·判断题】如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于筹资活动。（）【答案】×【解析】如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金，这样会产生企业资金的收付，这属于资金营运活动。（3）筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。注意具体内容与举例。企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。注意：筹资活动不光只是资金的流入，还有流出。与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。【例6·多项选择题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。（2003年）A.偿还借款B.购买国库券C.支付利息D.利用商业信用【答案】ACD【解析】B选项属于狭义的投资活动。（4）分配活动：注意广义与狭义的区别。广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。狭义的分配仅指对企业净利润的分配。如分配给投资者、企业留存。财务管理在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润的分配。（二）财务关系财务关系是指企业在生产经营过程中所体现的经济利益关系。这些财务关系主要包括八个方面，要注意各种财务关系的体现，如果给出举例能够辨别出属于哪种财务关系。1.企业与投资者之间的财务关系:主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；2.企业与债权人之间的财务关系:主要是指企业向债权人借入资金,并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系；3.企业与受资者之间的财务关系:主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系;4.企业与债务人之间的财务关系:主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；5.企业与供货商、企业与客户之间的关系：主要是指企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系；6.企业与政府之间的财务关系：是指政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系；7.企业内部各单位之间的财务关系：是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中，互相提供产品或劳务所形成的经济关系；8.企业与职工之间的财务关系：主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。注意：企业与投资者和企业与受资者之间的关系都指的是一种所有权性质的关系。如果企业购买其他企业的债券或者债权人把资金投给企业都不是投资者和受资者之间的关系，而应该归为企业与债务人或企业与债权人之间的关系。【例7·单项选择题】在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。A.企业购买其他企业股票B.其他企业投资购买本企业债券C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利【答案】D【解析】选项Ａ属于企业与受资者之间的财务关系，选项B属于企业与债权人之间的财务关系，选项C属于企业与政府之间的财务关系，选项Ｄ属于企业与投资者之间的财务关系。【例8·单项选择题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。（2007年）A.甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息【答案】A【解析】选项A属于本企业与债务人之间财务关系；选项BD属于企业与债权人之间财务关系。选项C属于企业与供货商之间的关系。（三）财务关系与财务活动之间的关系【例9·单项选择题】企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）。（2008年）A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系【答案】A【解析】狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。企业利用资本进行营运,实现利润后,应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其投资者支付报酬，这属于狭义的分配。【例10·多项选择题】由企业筹资活动引起的财务关系主要有（）。A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与债务人之间的财务关系C.企业与债权人之间的财务关系D.企业与受资者之间的财务关系【答案】AC【解析】筹资主要通过企业的权益资金和债务资金两种形式筹集，所以筹资活动引起的财务关系主要是企业与投资者，企业与债权人之间的财务关系。三、财务管理的环节（了解）财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。财务管理的工作环节包括：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。财务决策是财务管理的核心。第二节财务管理的目标本节要点：1.财务管理目标三种表述优缺点的比较2.利益冲突的协调一、财务管理目标三种表述的优缺点任何工作都会有目标，财务管理是一种综合性的管理工作，财务管理工作的目标如何来确定，目前常见的财务管理目标的表述有三种（利润最大化目标、每股收益最大化目标、企业价值最大化目标），把握时要注意这三种表述相对比的优缺点。观点关键指标优点缺点利润最大化利润可以直接反映企业创造剩余产品的多少，从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会的贡献大小1.未考虑时间价值2.未反映利润与投入资本之间的关系，不利于比较3.未考虑风险因素4.易导致短期行为资本利润率最大化或每股收益最大化资本利润率，每股收益反映了利润与投入资本之间的关系，利于与其他不同资本规模企业或同企业不同时期比较1.未考虑时间价值2.未考虑风险因素3.不能避免短期行为企业价值最大化企业未来收益的现值1.考虑时间价值和风险因素2.反映了资产保值增值的要求3.有利于克服管理上的片面性和短期行为4.有利于社会资源合理配置1.即期市场上的股价不一定能直接揭示企业获利能力2.法人股东对于股价不敏感3.不易确定非股票上市公司的企业价值（一）企业价值最大化目标企业价值最大化目标的具体内容包括以下八个方面：1.强调风险与报酬均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；2.强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系；3.加强对企业代理人即企业经理人或经营者的监督和控制；4.关心本企业一般职工的利益；5.不断加强与债权人的关系；6.关心客户的长期利益；7.加强与供应商的合作；8.保持与政府部门的良好关系。注意：企业价值是考虑风险的，但并不是风险越低越好。应注意的权衡关系：（1）相关关系人的权衡：在确定企业财务管理目标时不能忽视相关利益群体的利益，企业价值最大化目标，是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。（2）风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，但并不等同于尽可能降低风险。需注意的问题：企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者权益或股东权益最大化。【例11·单项选择题】每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。（2003年）A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系【答案】D【解析】本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股利润等于税后净利与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每