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xxxxx财经大学成人学历教育本科学生毕业论文姓名：学号：年级：专业：函授站：移动电话：住宅电话：单位电话：论文题目：现金流量表的财务分析指导教师：论文成绩：指导教师评语目录目录财务管理1现金流量表的财务分析学生：指导教师：内容摘要：一般来说，一套完整的财务报告体系包括：资产负债表、利润表、现金流量表以及有关附表和财务状况说明说。这三张主表构成企业会计报告的主题，但它们各自有不同的作用。要能反应企业经营活动是否产生了足够的现金来偿还债务及支付股利；企业在当期进行了哪些投资和筹资；企业的债务减少时通过什么渠道；企业本期增加的现金是经营活动产生的还是通过筹资增加的，这些问题只有在现金流量表中找到答案。企业管理者还可以通过对现金流量所反映企业的偿债能力、盈利能力、支付能力、发展能力等主要指标的分析，可以了解企业资产的流动性，判断和评价企业的财务状况，预测企业未来的现金流量，帮助投资者、债权人、经营者及其他有关方做出正确的决策。关键词：现金流量投资筹资债务财务分析2目录一、现金流量的基本概念及重要性............................................1（一）现金流量表的基本概念...............................................1（二）现金流量表的发展与重要性...........................................1二、现金流量表具体内容的分析..............................................1（一）对经营活动的现金流量的分析.......................................2（二）对经投资活动的现金流量的分析.......................................4（三）对筹资活动的现金流量的分析.........................................6三、现金流量的相关分析....................................................7（一）偿债能力的分析.....................................................7（二）支付能力的分析.....................................................8（三）盈利能力的分析.....................................................8（四）未来发展规模的分析.................................................9（七）多表并看，现金流量与其他报表的有关项目结合进行分析.................9四、对现金流量进行财务分析过程中需要注意的问题...........................10参考文献…………………………………………………………………………113现金流量表的财务分析一、现金流量的基本概念及重要性（一）现金流量的基本概念根据《企业会计准则第31号——现金流量表》的规定，现金流量表是指反应企业在一定时期间现金和现金等价物流入和流出的报表。具体来讲，现金流量分为三大类：一是经营活动产生的现金流量，如购买货物、销售产品、支付工资、交纳税款等；二是筹资活动产生的现金流量，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关的现金流量；三是投资活动产生的现金流量，如购置和处理固定资产、无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。（二）现金流量表的发展与重要性企业的三大传统财务报表中，最先要求编制的是资产负债表和利润表，为了反应资金来源和运用的报表，40年代中期美国一些国家要求编制了资金表。国际会计准则委员会于1977年10月发布了国际会计准第7号“财务状况变动表”（包括资金表、涉及资金增减变动的主要投资和筹资活动）。随着我国改革开发的不断深入，企业走向市场，投资主体多元化，企业作为独立的法人，对会计信息提出了新的要求，客观上要求企业提供能反应企业财务状况变动情况的报表。因此，1992年财政部发布了《企业会计准则》，要求企业编制财务状况变动表（现金流量表），行业会计制度中将财务状况变动表（现金流量表）列作为企业会计报表体系中的主表之一。现金流量表揭示了企业的现金从哪里来,到哪里去,首要任务是分析各项活动谁占主导地位。企业的现金流量分为三类:包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。在企业的现金流量表中,每一类现金流量都按现金流入、现金流出、现金流量净额的格式列式。这三块构成了企业的现金循环系统,而企业是这三项活动和功能的有机体。一个财务健全的企业在现金流量上应维持一定的协调和均衡能力。如果不同性质的现金流量出现失衡,则预示企业的血液系统可能出现了障碍,企业正常的生产经营活动将受到影响。判断一家企业的现金流入是否强劲。不仅要观察其现金流入的金额大小,还要探究其产生4现金流入的源泉是否稳定可靠。二、现金流量表具体内容的分析（一）对经营活动的现金流量分析经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其范围很广。对工商企业而言，经营活动所产生的现金流量主要包括：销售产品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等活动的现金流入和流出。分析时要从生产经营的角度出发，看其生产能力、销售能力、市场竞争能力、现金回笼能力、成本控制能力的强弱。这些环节有一个出问题都会影响现金净流量。比如生产、销售、成本控制、利润都很好，只是资金回笼能力差，形成的销售多数挂应收款，这时就要重点分析资金回笼差的原因，采取强有力措施收回现金。或者回笼的资金又被积压存货和不良资产所占用，这时就要设法出售存货和不良资产。否则，就要进行新的筹资，才能维持正常的生产经营活动。由此可见，阅读和观察这部分现金流量时，要充分注意和把握如下基本要点：1．经营活动的现金流量的稳定性较好，一般情况下应占较大比例一般情况下，在现金流量表所反映的三类现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好。如果企业经营所得的现金占较大的比重，说明企业从生产经营中获得现金的能力较强。若连续多年或长期的结构比率均是如此，则说明企业采取的资金筹措战略是利润型经营型的资金战略；反之，如果企业经营活动的现金流量比重较小，则说明企业资金来源主要依靠增加资本或对外借款，采用的是金融型证券型的资金战略。2．应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来阅读正常经营情况下，企业当期从经营活动中获得的现金流入，首先应当满足生产经营的一些基本支出，如购买原材料与商品、支付经营费用、支付工资和福利费、缴纳各种税款等，然后才用于偿付或扩大投资。根据这个原理，产生了如下基本观点：A、如果经营活动的现金流入量小于现金流出量，说明经营活动的现金自我适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或举借新债取得现金才能维持正常的经营。形成这个情况的主要原因可能是销5货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现。所有这些情况，都说明企业管理上出了问题。并且，如果企业经营活动的现金自我适应能力较差，更不能偿还债务，必须对外筹资来偿债的话，就说明企业已陷入财务困境，很难筹措到新的资金。B、如果经营活动的现金流入量大于现金流出量，反映出企业经营活动的现金自我适应能力较强，通过经营活动取得的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余的部分还可以用于再投资或偿债。因此，经营活动的现金流入大于现金流出，是企业在没有举借新债的情况下进行再投资和偿还债务的前提，体现了企业稳定的经营活动对投资和理财的支付能力，也体现了企业成长和支付的能力较好。现金流入与流出的结合阅读，不仅应在总量上，还应在具体结构或项目上。比如，销售收到的现金与缴纳税金支付的现金，就可以联系起来一起阅读。一般情况下，如果企业销售收到的现金对当期销售收入的比例较高，而缴纳税金支付的现金对当期应缴税金的比率偏底，则说明企业纳税的热情不高，或许是拖欠税款严重。如果连续几年均是如此，那情况或许会更严重。3．经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质销售的实质是经济利益的流入，而经济利益的流入主要形式就是现金的流入。根据这个原理，联系现金流量表和利润表，则企业一定时期因销售商品所收到的现金对当期销售收入的比率，就可以观察销售收入的有效性与品质，如果这个比值较高，说明货款回笼及时，销售的品质好；反之，则说明销售的品质差，坏帐损失发生的可能性也大。经营活动产生的现金流量是整个现金流量分析的重点,这是因为经营活动发生的现金流量产生于企业正常的生产经营业务。企业经营活动现金流量的增减变动主要源于两条渠道:对外销售活动产生的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金流量。企业对外销售商品与提供劳务带来的现金流入,收现比例越高,现金流量质量越好（可通过主营业务的现金比率来衡量）。同样,管理当局加快经营性应收账款的回收,在信用期内采取延期支付费用的方式,加快存货和其它资产的周转。因而,如果企业营业现金流量主要来源于主营业务收入收现能力的提高,说明现金流量质量较好;反之,如果营业活动现金流量主要益于存货、6经营性应收项目和经营性应付项目的贡献,企业现金流量就应当引起警惕。一般来说,如果企业经营活动产生的现金流量占总的现金流入比重较大,而现金流出占总的现金流出比重相对较小,且净现金流量为正数,表明企业正常的生产经营活动能满足企业的继续发展。经营活动的现金流量都占了绝对大的比例,说明企业的产业政策、产品结构、市场行情以及收账政策和资产管理是可行的。（二）对投资活动的现金流量分析投资活动所产生的现金流入项目主要有：收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到的与其他投资活动有关的现金。投资活动产生的现金流出项目主要有：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资所支付的现金，支付的其他与投资活动有关的现金。企业投资有长期投资和短期投资，本文主要分析长期投资。长期投资首先要分清楚投资类别，如股票投资、债券投资、固定资产投资、收购企业等，投资类别不同，所采用的预测方法也不同。企业以前年度发生的长期投资大多数在决策时已经进行了可行性研究，是在投资项目可行的情况下进行的投资，所采用的方法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法和投资回收期法、平均报酬率法等。审计人员在分析时，要查看投资时的可行性研究报告，掌握可行性研究报告中所预测的现金流量状况，核实实际现金流量状况，并进行相应的比较，找出差异和产生差异的原因。阅读和观察这部分现金流量时，应把握的基本要点如下：1．将投资活动的现金流入量与现金流出量联系起来阅读当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。如果企业在一定时期内由于投资活动产生的现金流入量大大超过现金流出量，则说明：或者是企业变现了大量的固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现就是对企业的经营和理财有利，否则就说明企业的经营或偿债可能出现了7困难，不得不靠处理固定资产来维持经营和偿还债务；或者是由于经营困难或环境变化，不得不开始收缩投资战线，集中资金克服经营困难或解决其他问题；或者是两者的结合。如果企业一定时期由于投资活动产生的现金流入量大大低于现金流出量，则说明：或者企业实施了投资扩张的政策。这是企业获得新的投资，获利和发展机会的表示，但要与投资效益结合起来考察；或者是前期的投资收益的品质较差；或者是两者的结合。2．将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来阅读借助现金流量表，可以观察企业投资和理财政策