财务管理主要公式64373152

《财务管理》公式第二章货币时间价值一、时间价值的主要公式1、单利利息：I=P×i×n2、单利终值：F=P（1+i×n）3、单利现值：P=F/（1+i×n）4、复利终值：F=P×(F/P,i,n)5、复利现值：P=F×(P/F,i,n)6、普通年金终值：F=A×(F/A,i,n)7、普通年金现值：P=A×（P/A,i,n)8、年偿债基金：A=F×(F/A,i,n)-1二、时间价值的系数符号1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i）n=(F/P,i,n)2、复利现值系数：PVIF(i,n)=(1+i)-n=(P/F,i,n)3、年金终值系数：FVIFA(i,n)==(F/A,i,n)4、年金现值系数：PVIFA(i,n)==（P/A,i,n)三、必要报酬率必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率资本资产定价模型Kj=Rf+Bj（Km–Rf）第三章筹资管理（上）企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％i1i)(1nii)(11nn1ttn（1＋市场利率）票面利率债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n)i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额（信用期－折扣期）（1－现金折扣率）100％360现金折扣率放弃折扣成本率＝第四章筹资管理（下）一、个别资本成本普通股资本成本股利折现法:风险收益调整法:资本资产定价模型法Kj＝Rf＋βj×（Rm－Rf）留存收益成本=二、综合资本成本（加权平均资本成本）Kw=∑（某种资金的资本成本率×该种资金占总资金的比重）三、杠杆经营杠杆系数:DOL=财务杠杆系数:DFL=利息=债务总额×债务利率筹资总额(1-筹资费用率）银行借款资本成本＝股利增长率筹资费率）（1股票发行总额第一年预计股利额普通股资本成本股利增长率留存收益额预计第一年股利筹资费率）（1债券发行总额所得税率）（1票面利率债券面值债券资本成本100％发行费用率)发行总价(1每年股息优先股资本成本业务量变动率息税前利润变动率息税前利润固定成本息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期贡献ΔEBIT/EBITΔEPS/EPS息税前利润变动率每股收益变动率利息息税前利润息税前利润IEBITEBIT年利息额×(1-所得税税率)年利息率×(1-所得税税率)1-筹资费用率＝＝＝总杠杆系数公式：DTL=DOL×DFL四、每股收益无差异点分析法：决策原则：预期息税前利润无差别点，选择负债筹资方案。预期息税前利润无差别点，选择权益筹资方案。第五章长期投资与固定资产管理一、完整工业投资项目现金流量的计算方法1、项目计算期＝建设期+经营期2、折旧=（固定资产原值－净残值）/使用年限3、税后净利=（销售收入–付现成本–折旧）×（1-税率）或：所得税=（销售收入–付现成本–折旧）×税率4、建设期：NCF=－投资额经营期中：NCF=税后净利+折旧=营业收入－付现成本－所得税经营期末：NCF=税后净利+折旧+固定资产净残值收入+流动资金回收额二、评价指标4、净现值计算步骤第一步:计算每年的营业净现金流量（贴现率越高，现值越小）第二步:计算未来报酬的总现值第三步：计算净现值2211)1)(()1)((NTIEBITNTIEBIT每年营业现金流量原始投资额投资回收期＝当年NCF尚未回收额投资回收期＝整年数原始投资额平均NCF平均报酬率＝）（、、复利现值系数各年NCF未来报酬的总现值各年NCF不相等，则B年金现值系数NCF则未来报酬的总现值各年NCF相等,A1、2、3、净现值(NPV)=未来报酬的总现值–初始投资现值NPV＞0；表明项目为投资者创造了财富NPV＝0；表明项目收益正好达到投资者的必要报酬率NPV＜0；表明项目收益低于投资者的必要报酬率△决策原则5、内含报酬率(净现值=0的贴现率IRR)计算步骤A、如果每年的净现金流量相等年金现值系数=查表得相邻两贴现率及对应的系数插值法IRRB、如果每年的净现金流量不相等采取逐次测试逼近法→找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率插值法IRR△决策原则△决策原则三、固定资产更新决策（差量分析法）解题步骤：1、旧固定资产账面净值＝原值－已提折旧2、所得税＝（卖价－账面净值）×税率3、变价收入＝卖价－所得税4、计算差量（净利润、折旧、残值）5、计算各年△NCF建设期：△NCF=－投资额＝－（新投资额－变价收入）经营期中：△NCF=税后净利+折旧经营期末：△NCF=税后净利+折旧+回收额6、计算△NPV并作决策选择NPV最大多个方案,采纳0,NPV单个方案,年NCF初始投资高多方案：选择IRR最必要的报酬率单方案：IRR初始投资额未来报酬总现值现值指数＝选择PI最大多方案,1，采纳PI单方案,6、第六章流动资产管理一、现金余绌＝期初现金余额＋预算期收入现金－预算期支出现金－期末现金必要余额二、应收账款管理决策计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益，进行比较，选择净收益大的方案A方案B方案赊销收入—现金折扣＝∑（赊销收入×现金折扣率×比例）—变动成本＝赊销收入×变动成本率边际贡献＝赊销收入－现金折扣－变动成本信用成本：—应收账款的机会成本＝赊销收入/360×应收账款平均周转天数×变动成本率×机会成本率—坏账费用＝赊销收入×坏账费用率—收账费用净收益＝边际贡献-机会成本-坏账费用-收账费用应收账款平均周转天数＝∑各现金折扣期或信用期×比例三、存货管理四、现金周转期＝存货周期＋应收账款周期－应付账款周期R2AF最佳现金持有量Q2AFR最低现金管理成本T＝QA证券最低交易次数n当期应收账款余额源当期其他稳定的现金来当期预计现金需要量－应收账款收现保证率＝C2AF经济进货批量Q2AFC相关总成本T＝QA最佳订货次数NＰ2ＱW经济订货平均占用资金第七章证劵投资管理一、股票估价的基本模型零增长股票的估价模型固定增长股票的估价模型二、市盈率＝每股市价/每股收益＝P/E股票价格＝该股票市盈率×该股票每股收益股票价值＝行业平均市盈率×该股票每股收益三、股票投资的名义收益率持有期间收益率＝持有期收益总额/买价年均收益率四、永久债券V=I/R零息债券非零息债券五、债券投资的名义收益率每年付息一次：面值×票面利率＋（面值－买价）/剩余年限购买价格面值×票面利率＋（售价－买价）/持有年限购买价格一次还本付息：〔面值×票面利率×偿还年限＋(面值－买价)〕/剩余年限购买价格（售价－买价）/持有年限购买价格10)1(ttstRDPsttstRDRDP10)1(gRDgRgDPss100)1(11nTqnRMV)1(ntntRMRIV1)1()1(到期收益率＝持有期间收益率＝持有期间收益率＝到期收益率＝第八章利润管理一、产品成本总额＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋(单位变动成本×业务量)二、回归直线法n＝年份x＝业务量y＝混合总成本三、高低点法a=高点成本总额—b×高点业务量或a=低点成本总额—b×低点业务量代回原公式，建立成本性态模型y=a＋bx混合成本总额＝制造费用总额一变动成本总额一固定成本总额四、目标利润规划利润＝销售收入－总成本＝单位销售价格×销量－单位变动成本×销量－固定成本额＝销量×（单位销售价格－单位变动成本）－固定成本额盈利额＝超过保本点的销售量×单位贡献毛益目标销售利润＝预计销售收入×销售利润率目标固定成本＝计划销售量×(单位售价－单位变动成本)－目标利润目标单位变动成本=单价-（固定成本+目标利润）/销售量nxbyaxxnyxxynb22)(高低点业务量之差高低点成本之差b贡献毛益率固定成本＝1－变动成本率固定成本额保本销售额＝动成本单位销售价格－单位变固定成本额保本销售量＝计划销售量固定成本＋目标利润价－目标变动成本＝单位售1－变动成本率固定成本＋目标利润目标利润销售额＝动成本单位销售价格－单位变固定成本＋目标利润目标利润销售量＝第九章财务分析一、营运能力指标：应收账款周转次数存货周转次数流动资产周转次数固定资产周转率总资产周转次数二、短期偿债能力指标:流动比率速动比率现金比率三、长期偿债能力指标:资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数四、盈利能力分析:销售利润率净资产收益率流动资产平均余额主营业务收入应收账款平均余额赊销净额平均存货成本主营业务总成本固定资产净值主营业务收入资产平均总额主营业务收入流动负债流动资产流动负债流动资产－存货＝流动负债速动资产流动负债现金＋短期投资资产总额负债总额所有者权益负债所有者权益－无形资产负债利息费用税前利润＋利息费用＝利息费用息税前利润主营业务净收入税后利润所有者权益税后利润总资产利润率五、杜邦分析体系资产总额税后利润