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财管选择题第一章财务管理概述二、单项选择题1．影响公司价值的两个基本因素（）。A.风险和收益B.时间和利润C.风险和折现率D.时间价值和风险价值2．公司财务关系中最为重要的关系是（）。A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人的关系C.股东，经营者，债权人之间的关系D.公司与政府部门、社会公众之间的关系3．公司与政府间的财务关系体现为（）。A.强制和无偿的分配关系B.债权债务关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系4．股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（）。A.解聘和接收B.解聘和激励C.激励和接收D.监督和激励5．从2006年6月5日开始联想集团实施巨额的股票回购计划，截止到6月13日，已经从香港股市上回购了大约800万股股票，此后，又回购了500多万股。6月16日，联想股价约为2.45港元，上涨3.16％。公司表示此次回购的主要原因在于显示联想董事会和管理层对公司未来发展充满信心。下列表述错误的是（）。A.股份回购有助于减轻股份的摊薄问题B.联想集团的股票回购为市场营造了一个利好的预期C.巨额股票回购体现了联想集团现金储备的强大实力D.金融资产价格完全由市场预期决定6．与公司财务管理直接相关的金融市场主要是指（）。A.外汇市场B.资本市场C.黄金市场D.货币市场7．一项金融资产当前的价格是120元，市场上认为该资产要升值为140元的投资者占市场上投资者总数的50%，认为该资产价格将贬值到100元的投资者占市场上投资者总数的50%，则该资产在有效金融市场上的预期价格为（）。A.95元B.120元C.108元D.110元8．2005年4月6日，中国电子集团(0085-HK)宣布以2200万元现金代价，收购中电赛龙通信研究中心48%权益，中电赛龙将成为该集团旗下主要移动电话研发中心。在并购案中，目标公司价值的确定基础通常是（）。A.未来股票的市场价值B.未来现金流量按现金利润率的折现价值C.未来现金流量按资本成本的折现价值D.未来利润额的合计9．根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分，股利政策应属于（）。A.营运资本管理B.长期投资管理C.长期筹资管理D.以上都不是10．“所有包含在过去证券价格变动的资料和信息已完全反映在证券的现行市价中；证券价格的过去变化和未来变化是不相关的。”下列各项中符合这一特征的是（）。A.弱式效率性的市场B.半强式效率性的市场C.强式效率性的市场D.以上都不是四、判断题1．金融市场是公司投资和筹资的场所，公司通过金融市场可以转换长短期资金。（）2．金融资产是对未来现金流量的索取权，其价值取决于它所能带来的现金流量。（）3．货币市场主要用来防止市场价格和市场利率剧烈波动给筹资、投资活动造成巨大损失的保护性机制。因此，这个市场又可称为保值市场。（）4．从某种意义上说，股东与债权人之间是一种“不平等”的契约关系。股东对公司资产承担有限责任，对公司价值享有剩余追索权。（）5．财务管理是关于公司当前或未来经营活动所需资源取得与使用的一种管理活动，其核心问题是资产定价与资源配置效率。（）6．公司对外筹资、投资和对收益进行分配时可以不受任何条件的约束。（）7．股东在追求财富最大化的同时，有时会给社会带来不同的负面效应，虽然从长期来看会增加股东价值，但却有违社会责任的要求。（）8．在半强式效率性的市场中，证券的现行市价中已经反映了所有已公开的或未公开的信息，即全部信息。因此，任何人甚至内线人都无法在证券市场中获得超额收益。（）9．在金融市场中，各种不同的金融工具具有不同的风险特性，对它们所要求的风险补偿率各不相同。因此需要有一类利率作为基准，这就是市场利率。（）10．对同一实物资产增加投资的过程中，随投资额的增大，边际投资收益率逐渐减小。（）二、单项选择题1．A2．C3．A4．D5．D6．B7．B8．C9．C10．A部分解析：7．该资产在有效金融市场上的预期价格=140×50%+100×50%=120（元）四、判断题1．√2．√3．×4．√5．√6．√7．×8．×9．×10．√第二章财务报表分析二、单项选择题1．长期债券投资提前变卖将会（）。A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响C．影响速动比率但不影响流动比率D．影响流动比率但不影响速动比率2．某公司2006年税后收益201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2006年利息保障倍数为（）。A．6.45B．6.75C．8.25D．7.73．某公司2006年的经营现金流量为2000万元，该公司年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量负债比率为（）。A．0.25B．0.8C．1.2D．1.254．星海航运有限公司2006年的经营利润丰厚，却不能偿还即将到期的债务，作为该公司的财务人员，下列指标中暂无需加以关注的是（）。A．应收账款周转率B．流动比率C．存货周转率D．资产负债率5．关于财务分析有关指标的说法中，错误是（）。A．速动比率很低的公司不可能到期偿还其流动负债B．产权比率揭示了公司负债与股权资本的对应关系C．与资产负债率相比，产权比率侧重于股权资本对偿债风险的承受能力D．现金流动负债比率主要用来衡量公司短期债务的偿还能力6．某公司2005年销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；2006年销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88。若两年的资产负债率相同，2006年的净资产收益率与2005年相比的变化趋势为（）。A．上升B．不变C．下降D．难以确定7．下列关于资产负债率指标的说法正确的是（）。A．从股东角度看，负债比率越高越好B．从股东角度看，负债比率越低越好C．从债权人角度看，负债比率越小越好D．从债权人角度看，负债比率越大越好8．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则净资产收益率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则总资产净利率大9．每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标（）。A.它能够展示内部资金的供应能力B.它反映股票所含的风险C.它受资本结构的影响D.它显示投资者获得的投资收益10．下列指标中，以现金流量表为基础反映公司收益质量的是（）。A．现金利息保障倍数和每股经营现金净流量B．每股经营现金净流量和现金流量适合比率C．每股经营现金净流量和现金收益比率D．现金流量适合比率和现金收益比率四、判断题1．行业分析的目的在于考察所有公司共同面临的环境以及对公司竞争能力的影响。从价值评估的角度分析，除了政治、政策、文化、技术等环境因素外，更应关注利率、汇率等经济因素。（）2．公司一般会在报表附注中对财务报表的编制基础、依据、原则和方法做出说明，并对主要项目（如公司合并、分立，重大投资、筹资等）作以解释。（）3．结构百分比分析是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。（）4．A公司2006年末经营性营运资本为1000万元，B公司为500万元，则A公司的短期偿债能力比B公司好。（）5．计算利息保障倍数指标时，“利息费用”既包括当期计入财务费用的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息费用，还包括长期经营租赁固定资产的租赁费。（）6.经营性营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债提供资金来源。（）7．某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年上升了。（）8．一个公司如果其利息保障倍数低于1，那么其一定没有能力支付到期利息。（）9．最能谨慎反映公司举债能力的指标是资产负债率。（）10．市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。（）二、单项选择题1．A2．D3．D4．D5．A6．A7．C8．D9．C10．C部分解析：2．7.74040%2512012006年利息保障倍数3．25.12/32002000现金流量负债比率四、判断题1．×2．√3．×4．×5．√6．√7．×8．×9．×10．×第四章财务估价的基础概念二、单项选择题1.甲公司面临A、B两个投资项目，它们的预期收益率相等，但A项目的标准差小于B项目的标准差。对A、B两个项目可以做出的判断为（）。A.A项目实际取得的收益会高于其预期收益B.B项目实际取得的收益会低于其预期收益C.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于B项目D.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于B项目2.一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（）。A.系统风险B.非系统风险C.总风险D.公司特有风险3.某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资金投入A，预期收益率为18%，50%的资金投入B，预期收益率为15%，30%的资金投入C，预期收益率为8%，则该投资组合预期收益率为（）。A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%4.当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（）。A.0B.1C.-1D.不确定5.根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（）。A.该组合的风险收益为零B.该组合的非系统风险可完全抵消C.该组合的投资收益大于其中任一证券的收益D.该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险6.如果投资组合由30种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为（）。A.30和30B.900和30C.30和870D.930和307.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（）。A.相同的标准差和较低的预期收益率B.相同的预期收益率和较高的标准差C.较低的预期收益率和较高的标准差D.较低的标准差和较高的预期收益率8.已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为12%和15%，无风险收益率为6%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金800万元和借入资金200万元均投资于风险组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为（）。A.13.5%和18.75%B.15.25%和12.5%C.15.25%和18.75%D.13.5%和12.5%9.，整个股票市场的平均收益率为12%，该公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为360，整个股票市场平均收益率的标准差为18，则投资公司的股票必要收益率为（）。A.10.56%B.11.30%C.12.78%D.13.33%10.假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和0.25，无风险收益率为8%，P股票收益率的方差是0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为0.4，则该股票的必要收益率为（）。A.9.02%B.9.28%C.10.28%D.10.56%11.如果投资者预期未来的通货膨胀率将上升，并且投资者对风险更加厌恶，那么证券市场线SML将（）。A.向上移动，并且斜率增加B.向上移动，并且斜率减少C.向下移动，并且斜率增加D.向下移动，并且斜率减少12.β系数是用于衡量资产的（）。A.系统风险B.非系统风险C.特有风险D.总风险13.若某种证券的β系数等于1，则表明该证券（）。A.无任何风险B.无市场风险C.与金融市场所有证券平均风险相同D.比金融市场所有证券平均风险高一倍14.如果PM公司的β系数为0.8，市场组合的预期收益率为15%，无风险收益率为10%，则PM公司股票的预期收益率为（）。A.10%B.14%C.15%D.19%四、判断题1.标准差是衡量风险大小的指标，可用来比较各种不同投资方案的风险程度。（）2.在一个完善的资本市场中，预期收益率等于必要收益率。（）3.投资组合的风险可以用该组合收益率的方差来衡量，它是投资组合中各项资产收益率方差的加权平均数。（）4.根据投资组合理论，不同股票的投资组合可以降低风险，股票种类越多，风险越小，由市场全部股票构成的投资组