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财务管理计算公式汇总一、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。4、流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%3、有形净值债务率有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%4、已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%3、资产净利率资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、股收益股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股股市价÷普通股股收益3、股股利股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股股股利÷普通股股市价×100%5、股利支付率股利支付率＝（普通股股股利÷普通股股净收益）×100%6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股股净收益÷普通股股股利＝1÷股利支付率7、股净资产股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝股市价÷股净资产（三）现金流分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝营现金流净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝营现金流净额÷流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比＝营现金流净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝营现金流净额÷销售额（2）股营现金流净额股营现金流净额＝营现金流净额÷普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝营现金流净额÷全部资产×100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年营现金流净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝股营现金流净额÷股现金股利第三章财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。2、估计需要的资产3、估计收入、费用和保留盈余4、估计所需融资二、销售百分比法（一）根据销售总额确定融资需求1、确定销售百分比2、计算预计销售额下的资产和负债3、预计留存收益增加额留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率）4、计算外部融资需求外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益三、外部融资销售增长比外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）四、内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。五、可持续增长率概念：是指不增发新股并保持目前营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。其中：营效率体现于资产周转率和销售净利率。财务政策体现于资产负债率和收益留存率。1、根据期初股东权益计算可持续增长率可持续增长率＝股东权益增长率＝期初权益资本净利率×本期收益留存率＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末2、根据期末股东权益计算的可持续增长率3、可持续增长率与实际增长率的联系：（1）如果某一年的营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，可称之为平衡增长。（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过本年的可持续增长率，本年的可持续增长率会超过上年的可持续增长率。＝期初股东权益股东权益本期增加期初股东权益本期净利×本期收益留存率＝（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率，本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率。（4）如果公式中的4项财务比率已达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富。第四章财务估价一、货币时间价值的计算（一）复利终值（二）复利现值（三）复利息I＝S－P（四）名义利率与实际利率（五）普通年金终值和现值（七）递延年金1、第一种方法：是把递延年金视为N期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初。第二种方法：是假设递延期中也进行支付，先求出（M＋N）期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期（M）的年金现值，即可得出最终结果。八）永续年金二、债券估价（一）债券估价的基本模型式中：PV－债券价值I－年的利息M－到期的本金i－贴现率n－债券到期前的年数（二）债券价值与利息支付频率1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付（F）的债券。式中：m－年付利息次数；N－到期时间的年数；i－年的必要报酬率；M－面值或到期日支付额。3、永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。（三）债券的收益率购进价格＝年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/S，i，n）用试误法求式中的i值即可。三、股票估价（一）股票评价的基本模式式中：年的股利；股利多少，取决于股盈利和股利支付率两个因素。（二）零成长股票的价值（三）固定成长股票的价值（四）非固定成长股票的价值采用分段计算，确定股票的价值。（五）股票的收益率四、风险和报酬（一）单项资产的风险和报酬1、预期值2、离散程度（方差和标准差）表示随机变离散程度的数，最常用的是方差和标准差。（1）方差（2）标准差总体，是指我们准备加以测的一个满足指定条件的元素或个体的集合，也称母体。样本，就是这种从总体中抽取部分个体的过程称为“抽样”，所抽得部分称为“样本”式中：n表示样本容（个数），n-1称为自由度。在财务管理实务中使用的样本都很大，没有必要区分总体标准差和样本标准差。在已知道个变值出现概率的情况下，标准差可以按下式计算：变化系数是从相对角度观察的差异和离散程度。其公式为：（二）投资组合的风险和报酬1、预期报酬率2、标准差4、相关系数（三）资本资产定价模型1、系统风险的度（贝他系数）2、贝他系数的计算方法有两种：一种是：使用回归直线法。另一种是按照定义求β，其步骤是：3、投资组合的贝他系数4、证券市场线第五章投资管理一、资本投资评价的基本原理投资者要求的收益率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。二、投资项目评价的基本方法（一）净现值法（二）现值指数法（三）内含报酬率法内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。再用内插法来改善。（四）回收期法（五）会计收益率法三、投资项目现金流的估计（一）现金流的估计要注意以下四个问题：1、区分相关成本和非相关成本2、不要忽视机会成本3、要考虑投资方案对公司其他部门的影响4、对净营运资金的影响（二）固定资产更新项目的现金流更换新设备n＝10300(残值)1、不考虑时间价值的固定资产的平均年成本2、考虑时间价值的固定资产的平均年成本有三种计算方法：（1）计算现金流出的总现值，然后分摊给一年。（2）由于各年已有相等的运行成本，只要将原始投资和残值摊销到年，然后求和，亦可得到年平均的现金流出。（3）将残值在原投资中扣除，视同年承担相应的利息，然后与净投资摊销及年运行成本总计，求出年的平均成本。（三）所得税和折旧对现金流的影响税后现金流的计算有三种方法：1、根据现金流的定义计算营业现金流＝营业收入－付现成本－所得税2、根据年末营业结果来计算营业现金流＝税后净利润+折旧3、根据所得税对收入和折旧的影响计算营业现金流＝收入×（1-税率）－付现成本×（1-税率）+折旧×税率四、投资项目的风险处置（一）投资项目风险的处置方法1、调整现金流法2、风险调整折现率法（二）企业资本成本作为项目折现率的条件使用企业当前的资本成本作为项目的折现率，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同；二是公司继续采用相同的资本为新项目筹资。计算项目的净现值有两种方法：1、实体现金流法。即以企业实体为背景，确定项目对企业现金流的影响，以企业的加权平均成本为折现率。2、股权现金流法。即以股东为背景，确定项目对股权现金流的影响，以股东要求的报酬率为折现率。（三）项目系统风险的估计项目系统风险的估计的方法是使用类比法。类比法是寻找一个业务与待评估项目类似的上市企业以该上市企业的β值，这种方法也称“替代公司法”。第六章流动资金管理一、现金和有价证券管理企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。确定最佳现金持有的方法有以下几种：（一）成本分析模式企业持有现金将会有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本。三项成本之和最小的现金持有，就是最佳持有。（二）存货模式利用公式：总成本＝机会成本+交易成本＝（C/2）×K+（T/C）×F求得最佳现金持有公式：式中：T－一定期间内的现金需求；F－次出售有价证券以补充现金所需的交易成本；K－持有现金的机会成本，即有价证券的利率。（三）随机模式二、应收账款管理应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。（一）信用期间确定恰当的信用期的计算步骤：1、收益的增加收益的增加＝销售的增加×单位边际贡献2、应收账款占用资金的应计利息增加应收账应计利息＝应收账款占用资金×资本成本应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期3、收账费用和坏账损失增加4、改变信用期的税前损益改变信用期的税前损益＝收益增加－成本费用增加（二）信用标准评估标准以“五C”系统来进行。1、品质：指信誉。2、能力：偿债能力。3、资本：财务实力和财务状况。4、抵押：能被用作抵押的资产。5、条件：济环境。（三）现金折扣政策确定恰当的现金折扣政策的计算步骤：1、收益的增加收益的增加＝销售的增加×单位边际贡献2、应收账款占用资金的应计利息增加3、收账费用和坏账损失增加4、估计现金折扣成本的变化现金折扣成本增加＝新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例－旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例5、提供现金折扣后的税前损益税前损益＝收益增加－成本费用增加三、存货管理（一）储备存货的成本1、取得成本（1）订货成本（2）购置成本2、储存成本3、缺货成本（二）济订货基本模型三）订货提前期再订货点R＝L·d式中：L－交货时间；d－日平均需用。（四）存货陆续供应和使用（五）保险储备1、再订货点R＝交货时间×平均日需求+保险储备第七章筹资管理一、债券的发行价格式中：t－付息期数；n－债券期限。二、应付账款的成本三、短期借款的信用条件1、信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。2、周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。3、补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。四、短期借款的支付方法1、收款法：是在借款到期时向银行支付利息的方法。2、贴现法：是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部