财务管理基本概念

第一章总论第一节财务管理基本概念第二节财务管理目标第三节财务管理环境第四节财务组织企业破产的原因：赤字破产（长期亏损，资不抵债，无法清偿到期债务而破产）黑字破产（账面上有利润，资产负债率也不高，就是账面上没有现金，企业陷入缺乏现金的危机中，既不能清偿到期债务，又不能启动下游生产，企业陷入关闭、倒闭之境。）有一个资料，发达国家的破产企业当中，有五分之四的企业的破产账面上有盈利。第一节财务管理基本概念财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，对其所体现的价值属性及财务关系进行的一种管理。一、资金运动及其形式现代企业的资金运动具体表现为两种形式：实物商品资金运动：G－W（A、Pm）－P－W’－G’金融商品资金运动：G－Gw－G’二、财务活动与财务关系财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。财务活动包括：筹资活动投资活动日常资金营运活动分配活动第一节财务管理基本概念第一节财务管理基本概念财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。如：企业与出资者之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系企业与国家作为行政事务管理间的财务关系企业与市场交易主体间的关系企业内部各部门间财务关系第二节财务管理目标一、概念和特征概念：财务目标又称理财目标，是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定财务管理的基本方向。特征：相对稳定性多元性第二节财务管理目标二、财务目标的几种提法1、利润最大化如果利润被定义为会计上的利润，则该提法具有以下缺陷：没有考虑投入产出之间的关系；没考虑资金时间价值；没能有效地考虑风险问题；易带有短期行为倾向。第二节财务管理目标2、资本利润率最大化或每股利润最大化该提法的优点是将企业实现的利润同投入的资本或股本数进行对比，可以在不同资本规模的企业之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。第二节财务管理目标3、企业价值最大化优点：考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量；考虑了风险与报酬之间的联系；克服了短期行为。缺点：股价受各种因素影响，不好确定（股份制企业）；未来收益的折现值计量较困难(一般企业)。企业价值＝每股价格×发行股数（股份制企业）或＝未来每年收益折现值之和(一般企业)为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标？第二节财务管理目标三、财务管理目标上不同利益主体的矛盾与协调1、出资者与经营者矛盾：以较低的享受成本提高企业价值或股东财富（所有者）增加享受成本（经营者）协调：让经营者的报酬与绩效相联系，并配以一定的监督措施，如解聘、接收、长期激励（“股票选择权”、“绩效股”）、经理人员市场及竞争使激励成本、监督成本与背离损失之和最小。第二节财务管理目标2、所有者与债权人矛盾：常投资于高风险项目或发行新债（所有者）风险与收益不对称（债权人）协调：限制性借债、收回借款、债转股四、财务目标与社会责任一般情况下，二者是基本一致的，但也存在一定的矛盾，应制定一定的法律和规定强制企业承担社会责任。第三节财务管理环境理财环境：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。经济体制环境经济结构环境财税环境金融环境法律制度环境第三节财务管理环境一、经济体制环境经济体制分为宏观经济体制和微观经济体制。宏观经济体制在理论上又分为计划经济体制和市场经济体制。在这两种不同的管理体制下，财务管理的立足点、目标、主体、手段都存在着根本的差别。微观经济体制即企业体制环境，它受国家宏观经济体制环境的影响。在市场经济体制条件下，企业在筹资、投资和分配上有自主的权利，相应也必须对企业盈亏承担责任。第三节财务管理环境二、经济结构环境企业所处的产业或地区影响甚至决定了财务管理的性质，如：不同产业所要求的资金规模不同；不同产业所要求的资金结构不同；不同产业国家有不同的产业政策。产业结构的调整和地区生产力布局的变动也要求财务管理相应作出调整。第三节财务管理环境三、财税环境财税环境实际是指财政政策和税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约关系。紧缩的财政政策－－企业应控制投资规模，增收节支，积极寻求新的资金来源渠道，适当增加留存比例；扩张的财政政策－－企业应积极寻求新的投资领域，扩大投资规模，减少对外筹资量，适当扩大派利比例。第三节财务管理环境对不同组织形式的企业，国家有不同的税收政策；税收制度对两种不同筹资渠道所发生的筹资成本会采取不同的处理方法；税收制度对企业不同的投资方向所产生的不同性质的投资收入也有不同的规定。第三节财务管理环境四、金融环境－－企业财务管理最为主要的因素金融环境的组成要素：金融机构、金融工具、金融交易所、金融市场、利率金融市场有外汇市场、资金市场、黄金市场影响利率形成的因素：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率利率在企业财务管理中的意义第三节财务管理环境五、法律制度环境国家管理经济活动和经济关系的手段包括行政手段、经济手段和法律手段三种。筹资－－规定了筹资的最低规模和结构，规定了筹资的前提条件和基本程序；投资－－规定了投资的基本前提，投资的基本程序和应履行的手续；分配－－影响或决定了企业分配的类型和结构、分配的方式和程序、分配过程中应履行的手续。第四节财务组织一、企业的组织形式有三种：独资企业、合伙企业、公司制企业。独资企业的概念、设立条件、优点和缺点合伙企业的概念、基本特征、优缺点；公司制企业的优点：有限责任、产权易于转让和永续经营；缺点：双重征税。这种组织形式中，大家重点了解一下有限责任公司和股份有限公司。第四节财务组织二、在公司制企业中，企业财务权分属于不同的财务主体，从而形成财务的分层管理，具体为：出资者财务、经营者财务、财务经理财务。分层管理对象管理目标权限划分出资者财务资本资本保值与增值监督权经营者财务法人资产法人资产的有效配置与高效运营决策权财务经理财务现金流转安全性与收益性并重、现金性收益的提高执行权第四节财务组织三、企业财务组织体制有三种类型：财务、会计管理机构合并－－一般企业财务、会计管理机构分设－－较大规模的现代企业财务公司－－大型企业集团或跨国公司CFO要化身六种动物：1、狗，忠诚地守护住公司资产。2、狼，像狼一样为企业争取资源。3、孔雀，不能光做不说，要展示自我令企业信服，要展示企业令投资者青眯。4、猫头鹰，要对风险敏锐。5、考拉，要构建和谐环境。6、老虎，要有实力。田茂永先生总结改革开放三十年来市场化的进程，企业权利发生三次变化：1978年至1994年生产为王，价值创造主要在生产环节。1994年至2005年营销为王，价值创造主要在营销环节，出现了很多点子大王。2005年至今资本为王，价值创造环节主要在资本。做财务要具有五心：自信心（很多财务不爱发言，严谨、保守，因为没信心）、用心、耐心（享受过程不用急，如爬山，享受爬的过程而不是直接到山顶，有爬有退才更有后劲）、诚心、知足心。