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《财务管理》第二章资金时间价值与风险价值1．甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。A、大于B、小于C、等于D、无法确定2．在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）。A、单利B、复利C、年金D、普通年金第二章资金时间价值与风险价值3．某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则4年后此人可从银行取出（）元。A、1200B、1464C、1350D、14004．某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）元。A、12000B、13432C、15000D、11349第三章筹资管理1.某企业从银行取得借款200万元（名义借款额），期限一年，名义利率8%。求下列几种情况下的实际利率：（1）收款法付息；（2）贴现法付息；（3）银行规定补偿性余额为10%；（4）银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。2.某公司拟采购一批零件，价值50000元，供应商规定的付款条件为“1/20，n/50”。要求回答以下互不相关的问题：（1）假设银行短期贷款年利率为10%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设目前有一短期投资，年均收益率为20%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。第四章资本成本和资本结构1.已知企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0～10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（）元。A.5000B.20000C.50000D.2000002.某公司只生产和销售甲产品，EBIT为100万元，变动成本率50%；负债筹资额400万元，年利率10%，单位变动成本100元，销售量15000件。按市场预测2009年产品的销售数量将增长10%。要求：（1）计算该公司2009年的DOL、DFL、DTL（2）预计2009年每股利润的增长率。第四章资本成本和资本结构3.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元。有以下资料：资料一：如果向银行借款，则手续费率为1%，年利率为5%，每年计息一次，到期一次还本。资料二：如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为6%，每年计息一次，发行价格为1150元，发行费率为5%。假定：公司所得税税率为25%。要求：（1）根据资料一计算长期借款筹资成本；（2）根据资料二计算债券筹资成本。4.A公司2007年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为2∶3，该公司计划于2008年为一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股，A公司以现有资本结构作为目标结构。其他有关资料如下：（1）如果A公司2008年新增长期借款在40万元以下（含40万元）时，年利率为6%；如果新增长期借款在40～100万元范围内，年利率将提高到8%；A公司无法获得超过100万元的长期借款。（2）如果A公司2008年度增发的普通股规模不超过120万元（含120万元），预计每股发行价为20元；如果增发规模超过120万元，预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4%（假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制）。（3）A公司2008年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长5%。（4）不考虑所得税。要求：（1）分别计算下列不同条件下的资金成本：①新增长期借款不超过40万元时的长期借款成本；②新增长期借款超过40万元时的长期借款成本；③增发普通股不超过120万元时的普通股成本；④增发普通股超过120万元时的普通股成本；要求：（2）计算所有的筹资总额分界点；（3）计算A公司2008年最大筹资额；（4）根据筹资总额分界点确定各个筹资范围，并计算每个筹资范围内的边际资金成本；（5）假定上述项目的投资额为180万元，预计内部收益率为11%，根据上述计算结果，确定本项筹资的边际资金成本，并做出是否应当投资的决策。第五章项目投资管理1、在确定投资方案的相关现金流量时，所应遵循的最基本原则是：只有（）才是与项目相关的现金流量。A、增量现金流量B、现金流入量C、现金流出量D、净现金流量2、下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是（）。A、建设投资B、垫支流动资金C、固定资产折旧D、经营成本3、某公司曾经以200万购入一块土地，目前市价为150万，现在想在这块土地上兴建厂房，应（）。A、以200万作为投资分析机会成本考虑B、以150万作为投资分析机会成本考虑C、以50万元作为投资分析机会成本考虑D、以200万元作为投资分析的沉没成本考虑4、某企业计划投资100万元建设一生产线，建设期为1年，预计该生产线投产后可为企业每年创造14万元的净利润，年折旧额为6万元，则包括建设期的投资回收期为（）。A、5年B、6年C、7年D、8年5、折旧具有抵税作用，可用来计算由于计提折旧而减少的所得税的公式是（）。A、折旧额×所得税税率B、折旧额×（1-所得税税率）C、（总成本－折旧）×所得税税率D、付现成本×所得税税率6、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为33%，则该方案的年经营现金净流量为（）。A、50000元B、67000元C、73600元D、87000元7、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为10％，则该项目的获利指数为（）。A、0.9B、1.1C、2D、2.58、在对投资项目进行评价时，如果其他因素不变，将折现率提高，则下列指标中数值将会变小的是（）。A、净现值B、投资利润率C、内部收益率D、投资回收期9、当贴现率为15％时，某项目的净现值为500万元，则说明该项目的内含报酬率（）。A、高于15％B、低于15％C、等于15％D、无法界定10、如果投资项目有资本限额，且各个项目是独立的，则应选择的投资组合是（）。A、内部收益率最大B、净现值最大C、获利指数最大D、回收期最短1、某企业拟购建一栋厂房，需要一次投入价款1000万元，建设期为1年，建设期资本化利息为100万元，使用寿命周期为10年，按直线法折旧，期满有100万的净残值。投入使用后，可使每年增加收入780万元，每年的付现成本增加407万元，所得税率为33％。要求：（1）计算项目计算期；（2）固定资产原值；（3）年折旧；（4）每年的净现金流量。2、某企业进行某项目投资需要原始投资1250万元，其中固定资产投资1000万元，流动资金投资250万元。建设期为1年，固定资产投资于建设起点一次投入，流动资金于完工投产时投入。项目使用周期为10年，期末有100万元的净残值。投产后每年可获得净利润分别为120万元、220万元、270万元、320万元、260万元、300万元、350万元、400万元、450万元和500万元。要求：计算每年的NCF。3、某企业拟投资新建一条流水线，现有两个方案可供选择：A方案的投资额为120万元，建设期为2年，经营期为8年，最终残值为20万元，每年可获得销售收入40万元，发生总成本（包括折旧）为15万元。B方案的投资额为110万元，无建设期，经营期为8年，最终残值为10万元，每年的税后利润为8.8万元。折旧采用直线法，企业期望的最低报酬率为10％，所得税率为40％。要求：决策应选择哪种方案。第六章证券投资管理1．某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（）元。A、1150B、1000C、1030D、9852．股票投资与债券投资相比（）。A、收益小B、价格波动小C、变现能力差D、风险高3、某公司发行面值为1000元，利率为10％，期限为5年的一次还本分次付息债券。要求计算：（1）市场利率为15％时的发行价格；（2）市场利率为10％时的发行价格；（3）市场利率为7％时的发行价格。第七章营运资金管理1．各种持有现金的动机中,属于应付未来现金流入和流出随机流动的动机是()A、交易动机B、预防动机C、投资动机D、长期投资动机2．企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（）A、机会成本B、短缺成本C、管理成本D、坏账成本3.利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是()A、持有现金的机会成本B、现金短缺成本C、现金与有价证券的转换成本D、现金管理费用4.企业给客户提供现金折扣，主要是为了()A、增加销售B、减少坏帐损失C、鼓励客户提前还款D、减少存货5．企业在进行应收账款管理时，除须合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（）A、信用期限B、现金折扣期限C、现金折扣比率D、收账政策6．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）A、企业账户所记存款余额B、银行账户所记企业存款余额C、企业账户与银行账户所记存款余额之差D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差1．某企业预计全年现金的需求总量为10000元，现金和有价证券每次的转换成本为90元，有价证券的利息率为20％。试计算该企业的最佳现金持有量。第七章营运资金管理2、某企业在不同的收款政策下的有关资料如下：假设企业应收账款的机会成本为15％，当年的赊销额为500000元。试问企业该如何决策？3、A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：已知A公司的变动成本率为80%，资金成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40%的客户会享受现金折扣，有40%的客户在信用期内付款，另外的20%客户延期60天付款。要求：（1）计算丙方案的下列指标：①应收账款平均收账天数；②应收账款机会成本；③现金折扣。（2）通过计算选择一个最优的方案。（一年按360天计算）4、某企业生产A产品，需耗用某种材料，年需要量为400000件，每次订货成本为40元，单位年储存成本为2元。该库存材料符合理想存货模型。要求:（1）确定经济订货量。（2）计算经济订货量下的年存货总成本。（3）计算最佳进货次数。（4）计算最佳进货周期第八章收益分配管理1．领取股利的权利与股票分离的日期称为（）A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利支付日2．关于股份公司股利支付程序，正确的是（）A、股利宣告日，股权登记日，除息日，股利支付日B、股权登记日，股利宣告日，除息日，股利支付日C、除息日，股权登记日，股利宣告日，股利支付日D、股权登记日，除息日，股利宣告日，股利支付日3．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、正常股利加额外股利政策第九章财务分析1.一般认为，流动比率保持在（）左右时，资产的流动性较好。A.100%B.200%C.50%D.300%2.有关财务分析的论述，错误的是（）A.能发现问题且提供解决问题的现成答案B.能做出评价但不能改善企业的财务状况C.以财务报表和其他资料为依据和起点D.其前提是正确理解财务报表3.杜邦财务分析系统的核心指标是（）A.总资产周转率B.净资产收益率C.销售净利润率D.总资产净利润率4.下列各指标中，不能用来分析企业短期偿债能力的指标是（）A.流动比率B.速动比率C.产权比率D.现金比率5.在计算流动比率、速动比率、现金比率这三个财务指标时，都需要利用的项目是（）A.流动资产B.速动资产C.流动负债D.货币资产6.某企业2010年年末部分资产负债表如下：要求：分别计算2009、2010两年的净营运资金流动比率速动比率资产年初数期末数负债年初数期末数货币资金4000067300短期借款3760095400短期投资2800015000应付票据70007400应收票据25006500应付账款6600