财务管理学串讲 自考

《财务管理学》串讲主讲邵晓琳第一章财务管理总论本章内容（1）财务管理的概念（2）财务管理的对象（3）财务管理的原则（4）财务管理的环节（5）财务管理的体制考情分析本章重点考察财务管理活动的内容、企业同各个方面的财务关系、财务管理的目标和基本原则。出题形式以选择题和简答题为主，特殊年份涉及到了论述题。大概分值约5-10分。如：2007年1月单选题1题；2006年10月单选题1题、多选题21题；2006年1月简答题31题。第一章财务管理总论1、企业财务管理的概念企业财务活动存在的客观基础在企业再生产过程中，客观的存在资金运动，其存在的客观基础是社会主义商品经济。它是企业资金活动的一个独立方面，具有自己的运动规律。企业资金运动过程资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配。企业资金运动形成的财务关系企业与投资者和受资者的财务关系；企业与债权人和债务人、往来客户之间的财务关系；企业与税务机关的财务关系；企业内部各单位的财务关系；企业与职工的财务关系。财务管理的内容和特点财务管理的特点，在于它是一种价值管理。财务管理的主要内容：筹资管理、投资管理和资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。第一章财务管理总论2、财务管理的目标财务管理目标的作用和特征作用包括四个方面：导向作用、激励作用、凝聚作用和考核作用。特征有以下方面：相对稳定性、可操作性、层次性。财务管理的总体目标经济效益最大化利润最大化权益资本利润率最大化股东财富最大化企业价值最大化第一章财务管理总论3、企业财务管理的原则资金合理配置原则收支积极平衡原则成本效益原则收益风险均衡原则分级分口管理原则利益关系协调原则第一章财务管理总论4、财务管理的环节财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段，包括财务管理的各种业务方法。具体环节包括：财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析第一章财务管理总论5、企业财务管理的体制企业总体财务管理体制国家需要统一规范的制度主要有：企业资本金制度、固定资产折旧制度、成本开支范围制度、利润分配制度。企业财务分权分层管理建立“两权三层”财务治理结构企业内部财务管理体制两种方式：一级核算方式和二级核算方式。企业财务管理机构第二章资金时间价值和投资风险价值本章内容（1）资金时间价值（2）投资风险价值考情分析本章重点考察对资金时间价值的理解和对于资金时间价值的具体应用。出题形式以选择、计算题为主，大概分值约5-10分。如：2007年1月单选2题、多选21题和5分计算题；2006年10月单选题2题、单选3题。第二章资金时间价值和投资风险价值1、资金时间价值资金时间价值的概念资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。资金时间价值的实质本质上是劳动者通过劳动所创造的剩余价值。在我国运用资金时间价值的必要性资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。第二章资金时间价值和投资风险价值1、资金时间价值单利终值和现值的计算单利终值单利现值复利终值和现值的计算复利终值复利现值)1(0niPVFVn＋niFVPVn110nniPVFV)1(0nniFVPV)1(0第二章资金时间价值和投资风险价值1、资金时间价值普通年金终值和现值的计算普通年金终值年偿债基金，偿债基金的计算是年金终值的逆运算，可以通过年金终值系数的倒数求得。普通年金现值年资本回收额，年资本回收额的计算是年金现值的逆运算，可以通过年金现值系数的倒数求得。iiAFVAnn1)1(iiAPVAn)1(10第二章资金时间价值和投资风险价值1、资金时间价值先付年金终值和现值的计算先付年金终值先付年金终值和普通年金终值相比，期数加1，系数减1。先付年金现值先付年金现值和普通年金现值相比，期数减1，系数加1。11)1(1iiAFVAnn1)1(1)1(0iiAPVAn第二章资金时间价值和投资风险价值1、资金时间价值递延年金现值的计算先计算出该项年金在n期期初（m期期末）的现值，再把它作为m期的终值计算到m期期初的现值。先求出m+n期的普通年金现值，减去前m期的普通年金现值，就是递延m期的n期的普通年金现值。mnniiiAFVA)1(1)1(iiAiiAFVAmmnn1)1(1)1(第二章资金时间价值和投资风险价值1、资金时间价值永续年金现值的计算不等额系列收付款项现值的计算全部不等额系列付款现值，可先计算每次付款的复利现值，然后求和。年金与不等额系列付款混合情况，则可分段计算其年金现值和复利现值，然后求和。计息期短于一年的计算和折现率、期数的推算iV10第二章资金时间价值和投资风险价值2、投资风险价值投资风险价值的概念投资风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而取得的报酬。概率分布和预期收益投资风险收益的衡量计算投资风险的程序为：计算投资项目的预测收益；计算投资项目的标准离差；计算标准离差率；求投资项目应得的风险收益；预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。第三章筹资管理本章内容（1）企业资本金制度（2）筹资数量预测和资本筹集（3）资本成本（4）资本结构考情分析本章重点考察筹资管理的基本概念，筹资渠道、筹资方式和金融市场。各种资本的筹资方式和资本成本和资本结构的计算。出题形式以选择、简答、计算为主，个别年份有论述题。大概分值约10-15分。如：2007年1月单选题3、4、5题、多选题22题、简答31题；2006年10月单选题5、6题、多选题22题、简答31题。第三章筹资管理1、筹资管理概述筹集资金动机筹资动机有四类：新建筹资动机；扩张筹资动机；调整筹资动机；双重筹资动机。筹资原则合理确定资金需要量，努力提高筹资效果；周密研究投资方向，大力提高投资效果；适时取得所筹资金，保证资金投放需要；认真选择筹资来源，力求降低资金成本；适当安排自有资金比例，正确进行负债经营；遵守国家有关法规，维护各方合法权益。筹资渠道国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他单位资金；民间资金；企业自留资金；国外和港澳台资金。第三章筹资管理1、资金管理概述筹资方式筹资方式有：吸收直接投资；发行股票；企业内部积累；银行借款；发行债券；融资租赁；商业信用。金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场。按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。第三章筹资管理2、企业资本金制度企业资本金的筹集包括筹集资本金的最低限额。筹集资本金的期限。筹集资本金的方式。资本金的评估和验收。出资者的责任及违约处罚。企业资本金的管理原则包括：资本确定原则；资本充实原则；资本保全原则；资本增值原则；资本统筹使用原则。企业资本金制度的作用第三章筹资管理3、筹资数量的预测筹资数量预测应考虑的条件和因素应考虑的条件和因素有：法律、企业经营规模、有关筹资的其他因素。筹资数量预测的因素分析法根据上年度有关资本项目的实际需要量为基础，进行分析调整来预测以后年度资本需要量的方法。第三章筹资管理3、筹资数量的预测筹资数量预测的销售百分比法销售百分比法的基本依据编制预测利润表，预测留用利润编制预测资产负债表，预测外部筹资额按预测公式预测外部筹资额有关资产负债表项目及其销售百分比变动条件下外部筹资额的调整销售数量预测的线性回归分析法第三章筹资管理4、权益资本筹集吸收投入资本筹集投入资本的主体和种类吸收投入资本的出资形式吸收投资的程序筹集非现金投资的估价吸收投入资本筹资的优缺点。优点3条，缺点2条。发行普通股股票的种类股票发行价格的确定股票发行、流通的规范化发行股票筹资的优缺点。优点4条，缺点2条。第三章筹资管理5、债务资本筹集银行借款银行借款的种类办理银行借款的程序银行信用条件和实际利率银行借款筹资的优缺点。优点3条，缺点3条。发行企业债券企业债券的债券发行价格的确定。债券发行价格取决于债券面值、债券利率、市场利率和债券期限。若债券利率等于市场利率，则债券平价发行；若债券利率低于市场利率，债券折价发行；若债券利率高于市场利率，则债券溢价发行。发行债券筹资的优缺点。优点3条，缺点3条。第三章筹资管理5、债务资本筹集融资租赁融资租赁和经营租赁融资租赁的基本程序融资租赁租金的计算融资租赁筹资的优缺点商业信用应付帐款商业汇票票据贴现预收货款商业信用筹资优缺点第三章筹资管理6、资本成本资本成本的含义资本成本是企业取得和使用资本而支付的各种费用。资本成本与一般产品成本同为资金耗费，但它不属于账面成本，而属于预测成本，并且相当一部分不能记入产品成本。资本成本的作用选择资金来源，拟定筹资方案的依据；评价投资方案可行性的主要经济指标；衡量企业经营业绩的最低尺度。第三章筹资管理6、资本成本个别资本成本长期借款成本债券成本优先股成本普通股成本留用利润成本)1()1(tttFLTIK)1()1(bbbFLTIK)1(pppFPDKGFPDKccc)1(GPDKrr第三章筹资管理6、资本成本综合资本成本以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。边际资本成本边际资本成本是企业追加筹资的成本。企业在筹资数额较大，或在目标资本结构既定的情况下，需要通过多种筹资方式的组合来实现。则边际资本成本需要按加权平均法来计算，其权数必须为市场价值权数，不是采用账面价值权数。njjjwWKK1第三章筹资管理7、资本结构财务杠杆原理财务杠杆作用是指那些仅支付固定资本成本的筹资方式（如企业债券、优先股、租赁等）对增加所有者收益的作用。定义公式变形公式财务杠杆系数是由企业资本结构决定的。财务杠杆系数越大，企业财务风险越大。EBITEBITEPSEPSDFL)1(TdLIEBITEBITDFL第三章筹资管理7、资本结构每股利润分析法每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点。利用每股利润无差别点可以帮助企业选择合适的筹资方式。计算公式如下：资本成本比较法通过计算不同资本结构（或筹资方式）的加权平均资本成本，并以此相互比较进行资本结构决策的方法。企业的资本结构决策，可分为初始资本结构决策和追加资本结构决策两种情况。222111)1)(()1)((NDTIEBITNDTIEBITPP第四章流动资金管理本章内容（1）流动资金管理基本内容（2）货币资金管理（3）应收帐款管理（4）存货管理考情分析本章重点考察流动资金管理的构成，周转特点等，具体有应收帐款和存货的管理。出题形式以选择、简答、计算和论述为主，大概分值约10分。如：2007年1月单选6题、多选23题和论述题；2006年10月单选7题、多选23题、5分的计算题。第四章流动资金管理1、流动资金管理概述流动资金的概念对流动资金应从构成要素和占用形态两方面来考察。主要构成项目有：货币资金、应收和预付款项、存货、短期投资。流动资金特点流动资金占用形态具有变动性；流动资金占用数量具有波动性；流动资金循环与生产周期具有一致性流动资金管理的意义和要求管理意义2条管理要求4条第四章流动资金管理2、货币资金管理现金管理企业持有现金的动机：支付动机、预付动机、投机动机。现金管理的要求转帐结算：7种结算方式货币资金的控制货币资金收支计划的编制货币资金最佳持有量的确定：影响货币资金持有量的因素；货币资金持有量的确定方法。第四章流动资金管理3、应收帐款管理应收帐款的功能与成本应收帐款的功能：增加产品销售；减少产成品存货。应收帐款的成本：机会成本、管理成本、坏帐成本。信用政策信用标准信用期限现金折扣收帐政策第四章流动资金管理3、应收帐款管理应收帐款的日常管理调查客户信用状况评估客户信用状况应收帐款的催收：应收帐款的账龄分析；确定合理的收帐程序；采用恰当的讨债方法。坏帐准备金的建立：坏帐损失的确认情况；坏帐准备金的提取方法包括销售百分比法、账龄分析法和应收帐款余额百分