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11讲课老师：侯传娟电子邮箱：26040391@qq.com电话：13799738009财务管理实务青春（塞缪尔·厄尔曼）•青春不是人生中的一段时光，•它是一种精神状态，•它不在于红颜、朱唇和轻快的腿脚，•而在于它的意志力、创造力、充沛的精力，•它是使人充满活力的源泉。课前寄语本课程的重要地位:属于基础应用经济管理各专业的核心课程理解和掌握财务管理的基本理论和基本方法，为其他专业课程奠定必要的基础利用所学的财务管理知识从事理财活动课前寄语学时安排每周次4学时，17周，共68学时学习方法建议理解记忆，融汇贯通；注重实践，学以致用课前寄语考试题型1、选择题2、计算题3、简答题课前寄语友情提醒学历与学识的双丰收；学海无涯，珍惜学习机会；相互交流、天天向上；学有所思、学有所用一个企业，为什么要进行财务管理？我们只要举几个反面的例子就可以明白了：举世闻名的巴林银行倒闭事件，就是由于一位高级职员挪用公款做期货失败而引起的。究其原因，主要是内部财务管理不善所致。具有讽刺意味的是：这位高级职员在牢里还写了一本书，叫“我是怎样搞跨巴林银行的”，且大为畅销，实际上也警示世人搞好内部财务管理的重要性。财务管理主要解决企业的什么问题？财务副总经理生产副总经理营销副总经理总经理董事会股东会财务部经理•资本运作投资管理筹资管理现金管理信用管理股利决策会计部经理信息处理财务会计成本会计管理会计•在企业的经营活动中，财务管理人员必须回答三个方面的问题，•第一，应实施何种投资项目；•第二，如何为投资项目筹集资金；•第三，如何管理企业日常的营运资金。以上三个方面的问题构成了企业财务管理的基本内容。【小故事——某集团的定期全员交流会】•目的：让所有在职人员明白自己的岗位职责•CEO：什么是财务总监，什么又是会计？•“财务就是算账的”•CFO：财务总监就是领导企业的财务运作，是战略层面上的；而会计才是平时的经营状况！•“让大总监去记账，真是委屈他了~”会计VS财务管理•回忆回忆：花200元买了件衣服，你怎么做账？•多一件衣服200元；少了钱200元•花5000元买了台电脑呢•会计——借、贷记录下来•财管——从哪儿来钱？值不值得买?买后怎么保管?。。。会计VS财务管理•简言之——–会计是记录历史的，是对已发生的财务活动进行反映；–财务则是规划未来，是对未来项目投资及筹资进行决策。会计VS财务管理•区别：财务管理侧重分析与决策•会计侧重计量与报告•联系：会计信息是财务管理的基础会计VS财务管理★理财是一门学问，她能使你由乞丐嬗变为富翁，从不名一文到身价百万。她是一把神奇的金钥匙，能为你打开致富的大门。财务管理★你不会理财财不会理你从前，有一个富翁，他准备了一大袋的黄金放在床头，这样他每天睡觉时就能看到黄金、摸到黄金。但是有一天，他开始担心黄金会被人偷走，于是就跑到森林里，把黄金埋在洞里面。没过多久，黄金真被偷走了。富翁非常伤心。。。正巧森林里有一位长者经过此地，问明原因之后，对富翁说：“我有办法帮你把黄金找回来”！只见这位长者拿起金色油漆，把埋藏黄金的那块大石头涂成金黄色，然后在上面写下了“一千两黄金”的字样。写完之后，长者告诉富翁：“从今天起，你又可以天天来这里看你的黄金了，而且再也不必担心被人偷走了。”理财故事——犹太人常讲的一个理财故事：从这则故事，你得到了怎样的启示？•世界上最传奇的理财高手“巴菲特”——感受理财的魅力一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。11岁时手持100美元跻身投资行业，从事股票和投资，积聚起几百亿美元，曾一度超过比尔•盖茨，成为世界首富。如果一个人在巴菲特投资生涯开始投入1万美元，那他现在的财富将升值到8亿美元。课程引例富人为何能在一生里积累了如此多的财富？台湾理财专家黄培源对大量富人调查得出结论：1/3靠继承1/3靠创业积累1/3靠理财致富在经济发达的美国，其国民家庭收入的50%左右来源于工薪，50%左右的收入来自于家庭资产的投资收益。崇尚理财，注重投资。理财涉及到了社会、经济、政治、金融、财税等方面的知识。怎样学习《财务管理实务》1.认真阅读教材和有关参考书(即“多看”)附：主要参考书：A、2014年度注册会计师全国统一考试指定辅导教材《财务成本管理》经济科学出版社B、全国会计专业技术资格考试领导小组办公室编《财务管理》中国财政经济出版社2014年版C、《财务通论》《财务专论》郭复初领著，立信会计出版社1997.1998年出版；D、《会计研究》《财务与会计》及人大复印资料等杂志上的财务管理文章；E、全国其他院校财务管理教材。F、[美]道格拉斯·R·爱默瑞、约翰·D·芬尼特著《公司财务管理》（荆新等译校）中国人民大学出版社1999年版。怎样学习《财务管理实务》2．多听、多思、多讲、多写3.考试:统一考试,没有死记硬背的内容,在于理解,平时注意听讲,做笔记。可以登陆：1、中华会计网校2、东奥会计在线章《财务管理实务》课程结构总论第1章财务计划第3章财务管理基本内容筹资第6、7章投资第8、9章营运资金管理第10章财务控制第4章收益分配第11章第一章财务管理总论第一节财务管理概述第二节财务管理目标第三节财务管理环境第一节财务管理概述一、财务管理的概念二、财务管理的内容三、财务管理方法一、财务管理的概念万通公司专门设计和制造电子游戏机控制台的软件。公司成立于1997年。1999年公司的销售收入超过2000万元。公司创办时，曾用其仓库向银行借款200万元。现在，公司的财务经理认识到当时的融资数额太小了。长远来看，公司计划将其产品扩展到教育和商业领域。然而，目前公司的短期现金流量有问题，甚至无法购买20万元的材料来满足其客户的订货。万通公司的经历反映了财务管理研究的基本问题：公司应该采取什么样的长期投资战略？如何筹集投资所需的资金？公司需要多少短期现金流量来支付其帐单？【引例】第一节财务管理概述公司应投资于什么样的长期资产？“资本预算”或“资本性支出”1公司如何筹集资本性支出所需的资金？资本结构”：负债资本与权益资本；“股利政策”：股利支付率决定了留存收益（权益资本）2公司应如何管理它在经营中的现金流量？“净营运资本管理”：流动资产管理、流动负债管理3财务管理内容：财务管理的概念：在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）、经营中现金流量（营运资金）、以及利润分配的管理。一、财务管理的概念一、财务管理的概念财务管理——是指企业组织财务活动和处理企业与各方面的财务关系的一项经济管理工作。什么是财务活动？财务活动中存在哪些财务关系？所谓“财务活动”，是指企业围绕资金运动所开展的各项工作。资金是企业从事生产、经营等经济活动各种资源的价值表现。资金运动，就是伴随着生产、经营的进行，资金在企业中各种占用形态的变化。一、财务管理的概念企业资金运动与财务活动的一般示意图货币资金储备资金固定资产其他资产生产资金产品资金应收款项货币资金资金筹集资金投放、耗费与回收资金分配纳税分红你身边所熟悉的老板整天在做什么？——财务活动的主要内容筹资活动投资活动经营活动分配活动——找钱——花钱——管钱——分钱“钱”资金企业财务活动筹资活动投资活动资金营运活动分配活动企业财务活动主要包括四个方面：一、财务管理的概念创办企业的资金从哪儿来？是否尽量不要靠借？——财务活动的第一个环节一、财务管理的概念筹资动因：生产经营或扩展规模筹资来源：权益资本、负债资本关键问题：如何提高筹资效益确定合理资本结构（权益资本和负债资本比例）（1）筹资活动权益资本和债务资本比例如何搭配？什么样的资本结构使公司价值最大？两个诺贝尔奖获得者的MM理论Modiglianiin1985Millerin1990（1）筹资活动自有资金的筹集--可采用：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。债务资金的筹集--可采用：银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等方式。一、财务管理的概念债券：股票：举发行债券？发行股票？债权人无管理权。股东有管理权导致新股发行后股权分散。到期归还，每期要支付固定利息，无须归还，经营不善可不分股息，一、财务管理的概念对内投资购买固定资产购买存货人力资源培训……对外投资购买股票购买债券联营投资……关键问题：如何提高投资效益正确评估投资方案（2）投资活动（3）资金营运活动资金耗费（资金流出量）采购材料和物质、支付工资等各种支出。资金收回（资金流入量）产品销售，回收资金资金净流量：流入量–流出量一、财务管理的概念100万×10次=1000万90万×12次=1080万想一想：薄利多销的原理是什么？一定要注重资金周转的作用！（4）分配活动一、财务管理的概念广义：企业内部的分配和利润的分配。狭义：对利润的分配。实质：留存与分红的比例如何确定？这是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动开始的前提。财务活动的四各方面相互联系循环进行。巨人集团的失败巨人集团的兴衰史1989年8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手头仅有的4000元钱在《计算机世界》利用先打广告后付款的方式做了8400元的广告，将其开发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后13天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。巨人事业由此起步。1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司，同年，巨人实现销售额3百亿元，利税4600万元，成为中国极具实力的计算机企业。巨人集团的兴衰史由于国际电脑公司的进入，电脑业于1993年步入低谷，巨人集团也受到重创。1993、1994年，全国兴起房地产和生物保健品热，为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算机、生物工程和房地产。在1993年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷，拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的18层一直涨到70层，投资也从2亿元涨到12亿元，1994年2月破土动工，气魄越来越大。对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说，单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对此，史玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资金。但令人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。巨人集团的兴衰史1996年，让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设，而不是停工。进入7月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品的销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费用和广告费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同，大厦施工三年盖到20层，1996年底兑现，但由于施工不顺利而没有完工。大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼花拿到了6000万港币，国内卖了4000万元，其中在国内签订的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖20层）完工后履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补偿。而当1996年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。巨人集团失败的财务分析关键原因：资金1、投资：不进行资本预算，不进行项目的可行性分析2、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没有把资金的保证落在实处3、营运资金管理：长短期资金的配合错位投资者与被投资者政府企业职工TextTextText企业债权人与债务人企业与被投资者之间企业与投资者之间企业与债权债务人之间企业与政府之