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財務管理導論經濟體系中的市場產品市場金融市場生產單位消費單位生產因素市場$$$$金融體系：促成資金之流通金融市場金融機構資金需求者（企業）資金供給者（家庭）財務管理金融機構與市場投資學我國經融機構結構圖中央銀行、財政部非貨幣機構貨幣機構商業銀行儲蓄銀行專業銀行基層合作金融其他交通部郵政儲金匯業局信託投資公司保險公司票券金融公司（中興、國際、中華）證券金融公司國內各商業銀行（含台灣及台北市、高雄市三家代理公庫銀行）外國銀行在台分行各銀行附設之儲蓄部工業或開發銀行農業銀行不動產信用銀行輸出入銀行中小企業銀行交通銀行中國農民銀行台灣土地銀行‘合作金庫信用合作社農會信用部漁會信用部中央信託局各信託投資公司各銀行附設之信託部人壽保險公司產物保險公司再保險公司台灣金融市場結構FINANCIALMARKETSINTAIWAN,ROC金融市場FinancialMarketsOrganizedMarketsUnorganizedMarket貨幣市場MoneyMarket資本市場CapitalMarket金融業拆款InterbankCallLoanMarket票券市場BillMarketBankDeposit台幣拆發市場N.T.DollarInterbankCallLoanMarket外幣拆放市場ForeignCurrencyCallLoanMarketTreasuryBills國庫券CommercialPaper商業本票Banker‘sAcceptances銀行承兌匯票NegotiableCertiificatesofDeposit可轉讓定期存單外匯市場ForeignExchangeMarketAndLoanMarketStock股票Market市場BondMarket債券市場GovernmentBonds政府公告Corporate公司債BankDebentures金融債券資本市場概況一、初級市場（發行市場）：1.證券發行者：中長期基金需求者。2.證券購買者：中長期資金供給者。3.中介者：即承銷機構,為特許制,以包銷貨代銷的方式完成證券的承銷。4.發行方式：分為公開發行與非公開發行。資本市場概況(續)二、次級市場（交易市場、流通市場）：1.證券買、賣者：資金之供給、需求者。2.中介者：證券經紀商即自營商。3.交易場所：證券交易所（股票）或店頭市場（債券）。利率•利率之決定•利率期間結構•通貨膨脹•利率風險匯率•單一價格原理•購買力平價說•需求供給分析•匯率風險以下以美國跟台灣的例子來說明：1.當美國利率上升時則美國減少對台灣金融性資產的需求,美元供給減少,且台灣會去購買一些美國的金融性資產美國的金融性資產,使美金需求增加。所以使美元升值,台幣貶值。以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)以下以美國跟台灣的例子來說明：(續)以下以美國跟台灣的例子來說明：（續）財務資訊之用途•衡量經營績效及獲利能力•瞭解企業之資源及利用效率•評估資本結構及償債能力•協助投資決策•現金流量及流動性之評估•經營能力分析財務資訊之使用者•股東•債權人•管理人員•員工•供應商•客戶•投資大眾•政府財務報表基本假設及原則•企業個體•繼續經營•貨幣評價•會計期間•成本原則•收益與費用配合原則財務報表基本假設及原則(續)財務報表之限制•成本與現值•固定資產、存貨、有價證券•不同之會計方法•人口資源/技術能力•貨幣價值之變動•主觀之估計•窗飾•關係人交易財務管理的功能企業營運（實質性資產）財務管理資本市場（金融性資產）政府(2)(3)(1)(4)(5)財務管理的功能(續)(1)企業出售金融性資產獲取資金(2)資金投入企業之營運及購買實質性資產(3)企業營運獲得資金(淨利)(4)資金再投資於企業之營運(5)資金返還資本市場之投資者A.投資決策B.融資決策C.流動資金管理財務規劃程序企業環境評估•企業外部環境評估•企業內部環境評估確立目標•長期目標•短期目標長期財務計劃•資金支出決策•短期現金流量預測•長期融資決策•預估財務報表短期財務計劃•短期財務決策•年度現金預算•短期融資決策•預估財務報表的編制擬訂細部計劃與實行政策執行與管理控制與檢討1.ppt檔企業成長之財務策略•內部資金來源•外部資金來源•初創階段•成長階段•成熟階段財務風險•風險與保險•價格風險•利率風險•匯率風險•風險之衡量避險工具◎資產負債表上之工具（On-BalanceSheet）◎資產負債表外之工具（Off-BalanceSheet）--衍生性金融商品（Derivatives）