财务管理思考题(1)

思考题一四川长虹与深圳康佳比较流动比率的比较速动比率的比较资产负债率的比较权益乘数的比较总资产周转率的比较存货周转率的比较净资产收益率比较总资产报酬率比较销售净利率比较‘1998年主要财务数据比较净资产收益率及其分解的比较流动比率比较00.511.522.5长虹康佳长虹1.541.671.481.852.08康佳1.261.11.311.321.3719941995199619971998速动比率比较00.20.40.60.811.21.4长虹康佳长虹0.881.211.091.41.1康佳0.440.440.370.550.6419941995199619971998资产负债率比较00.10.20.30.40.50.60.7长虹康佳长虹0.530.520.610.470.42康佳0.610.680.640.690.6819941995199619971998权益乘数比较00.511.522.533.5长虹康佳长虹2.132.082.561.891.72康佳2.563.312.783.233.1319941995199619971998总资产周转率比较00.511.52长虹康佳长虹1.691.421.181.110.65康佳1.521.591.51.331.3619941995199619971998存货周转率周转率比较01234长虹康佳长虹3.243.833.683.71.5康佳2.582.842.992.512.3519941995199619971998净资产收益率(股东权益报酬率)比较00.10.20.30.40.50.6长虹康佳长虹0.520.510.450.390.18康佳0.340.350.310.230.1919941995199619971998总资产报酬率比较00.050.10.150.20.250.3长虹康佳长虹0.280.240.190.180.11康佳0.140.120.10.070.0619941995199619971998销售净利率比较00.050.10.150.2长虹康佳长虹0.170.170.160.170.17康佳0.090.070.070.050.05199419951996199719981998年主要财务数据比较流动比率速动比率资产负债率销售净利率投资报酬率净资产收益率存货周转率总资产周转率主业增长率长虹2.081.141.8%17.27%10.6%18.27%1.490.61-26%康佳1.370.6468.5%5%5.97%18.92%2.341.1935.2%净资产收益率及其分解的比较长虹康佳销售净利率17.27%5.01%总资产周转率0.611.19总资产报酬率10.6%5.97%权益乘数1.73.17净资产收益率18.27%18.92%问通过上述资料比较、分析，你对长虹、康佳的财务状况有何看法？他们各自的优劣势是什么？思考题二长虹与康佳的筹资决策比较企业可能的筹资方式资金市场的状况和限制条件企业的资本结构企业的股权结构企业的盈利能力企业的现金流动性企业的偿债能力企业的目标1998年资产负债表结构比较项目康佳长虹货币资金0.160.05应收账款净额0.130.06存货净额0.460.41其他0.140.35流动资产合计0.860.87长期投资合计0.020.02固定资产合计0.120.11流动负债0.630.42长期负债0.070.00股东权益0.300.581998年利润表比较项目康佳长虹主营业务收入8,573,886,611.1311,602,666,517.24主营业务收入净额8,573,886,611.1311,602,666,517.24主营业务利润1,621,092,675.253,161,337,126.49其他业务利润-1,106,471.66130,508,315.27投资收益2,251,439.8941,236,032.71补贴收入营业外收入137,843,226.546,163,369.65营业外支出109,800,628.973,820,556.22利润总额1，650，280，241。053，335，424，287。901998年现金流量比较项目康佳长虹经营活动现金流入小计9,694,794,851.8416,198,371,155.39经营活动现金支出小计8,479,570,357.0514,012,203,519.27经营活动产生的现金流量净额1,215,224,494.792,186,167,636.12投资活动现金流入小计5,800,510.454,687,310.38投资活动现金支出小计174,998,187.41602,345,920.83投资活动产生的现金流量净额-169,197,676.96-597,658,610.45筹资活动现金流入小计1,329,364,142.731,344,939,595.46筹资活动现金流出小计1,684,352,220.453,089,184,698.27筹资活动产生的现金流量净额-354,988,077.72-1,744,245,102.81现金及现金等价物净增加额689,728,243.32-136,207,962.65长虹1999年增加投资计划项目资金需要(亿元)新增收入(亿元)新增利润(亿元)投资收益%回收期(年)数字视频网络产品2.5111.8327.174.2数字通讯项目5.04458.50.887217.584.9激光读写系列产品7.34181.9626.453.9技术中心实验室及中试线6.55无汞碱锰电池项目4.10933.80.77327.325.275镍氢电池项目3.5252.40.5516.56.18市场网络建设4.6康佳1999年投资计划项目预计投资(万元)预计利润(万元)投资回收期(年)高清晰度数字彩电项目50000110004.72数字移动电话项目$2500*8.378953.2投资组建重庆康佳电子有限公司11000*60%2000*60%4.99投资组建康佳（印度）电子有限公司$900,本企业投$4596404.57补充流动资金110000银行贷款利率项目1996.8.231997.10.231998.3.251998.7.11998.12.7流动资金贷款一般流动资金六个月9.187.657.026.576.12一年10.088.647.926.936.39固定资产投资贷款技术改造贷款及基本建设贷款一年以内及一年10.088.647.926.936.39一年以上至三年10.989.3697.116.66三年以上至五年11.79.99.727.657.2五年以上12.4210.5310.358.017.56问题：1、看了上述资料，你有那些想法？2、如果你是财务经理，对筹资安排有什么想法（结合所学知识）思考题三一、Ａ公司２０００年的资产负债表及损益表如下：资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产货币资金32130.9484503.91流动负债短期投资365.630.00短期借款6961.5015148.00应收票据5996.254736.16应付票据4641.0010296.00应收账款16696.2261776.00应付账款22132.93108203.25减：坏账准备50.09185.33预收账款0.000.00应收账款净额16646.1361590.67其他应付账1160.255148.00预付账款2437.5010296.00应付工资2320.5030296.00其他应收款121.88514.80应付福利费232.0518236.80存货62887.50265091.11未交税金696.1521142.22待摊费用2437.50待处理流动资产净损失未付利润0.003316.94其他未交款153.15679.54预提费用23.210.00待扣税金其他流动资产一年内到期的长期负债23205.000.00流动资产合计123023.32426732.65其他流动负债长期投资：长期投资37218.7536465.00流动负债合计61525.74212466.75固定资产长期负债：固定资产原价297312.50307778.16长期借款166923.00167433.60减：累计折旧43550.0024796.20固定资产净值253762.50282981.96应付债券固定资产清理长期应付款在建工程243750.00106186.08其他长期负债待处理固定资产净损失长期负债合计166923.00167433.60固定资产合计497512.50389168.04所有者权益：无形及递延资产：实收资本400000.00400000.00无形资产42325.00129558.00资本公积0.000.00递延资产25869.1729172.00盈余公积65000.0088195.35无形及递延资产合计68194.17158730.00其中：公益金0.007731.78其他资产：未分配利润32500.00143000.00其他长期资产所有者权益合计497500.00631195.53资产总计725948.741011095.69负债及所有者权益总计725948.741011095.69项目上年实际本年实际一、产品销售收入267736.57822104.48减：产品销售成本197305.07487500.00产品销售费用0.000.00产品销售税金及附加689.001300.00二、产品销售利润69742.50333304.48加：其他业务利润减：管理费用29915.04115700.00财务费用（利息支出）6120.0026975.00三、营业利润33707.46190629.48加；投资收益20000.0020475.00营业外收入600.0032500.00减：营业外支出5800.0012805.00四、利润总额48507.46230799.48减:所得税16007.4676163.83五、净利润32500.00154635.65要求:如果你是财务经理，将如何评价A企业的财务状况。