财务管理总论复习题

第一章财务管理总论复习题一、思考题1．简述企业财务管理的内容。2．企业在财务管理活动中应当正确处理哪些财务关系？3．为什么将企业价值最大化作为财务管理的最优目标？4．简述经济环境对企业财务管理的影响。5．如何利用投资风险价值对多个投资方案进行选择？6．什么是名义利率？什么是实际利率？两者之间如何换算？7．普通年金与预付年金有何不同？8．什么是年金？试举出几例。9．企业财务管理的原则有哪些？10．如何运用标准差来判断投资项目的风险大小？二、单项选择题1．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。A．普通年金B．即付年金C．永续的金D．先付年金2．从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。A．普通年金B．即付年金C．永续的金D．先付年金3．普通年金现现值系数的倒数称为（）。A．复利现值系数B．普通年金终值系数C．偿债基金系数D．资本回收系数4．下列事件中，（）可以通过多角化投资来分散。A．罢工B．战争C．通货膨胀D．自然灾害5．为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的标准是（）。A．标准差B．标准离差率C．概率D．风险报酬率6．财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的（）。A．货币关系B．结算关系C．经济利益关系D．往来关系7．下面（）的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为纯利率。A．银行债券B．金融债券C．公司债券D．国库券8．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。A．财务预测B．财务决策C．财务控制D．财务预算9．在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，则四年期的年金现值系数为（）。A．2.5998B．3.1698C．5.2298D．4.169410．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发360000元奖金，若年利率为12%，则该校现在应向银行存入（）元本金。A．450000B．300000C．350000D．360000三、实务题（一）练习递延年金现值的计算资料：有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初300流入万元，假设年利率为10%，其现值为多少？（二）练习名义利率与实际利率的换算资料：某公司于2001年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末该公司可得到的本利和为多少？年实际利率为多少？（三）练习计息期间的计算资料：某公司拟购置一台设备，现有甲、乙两种设备可供选择。甲设备的价格比乙设备的价格高30000元，但每年可节约维修保养费用6000元。假设甲设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在甲、乙两种设备中应该选择哪一种设备？（四）练习货币时间价值的计算资料：某公司准备购买一套设备，有两种付款方式可供选择：A方案，从现在起每年年初付款100万元，连续支付10年，共计1000万元。B方案，从第5年起，每年年初付款125万元，连续支付10年，共计1250万元。假设利率为10%，哪种付款方式较优？（五）练习投资风险价值的计算资料：某公司拟投资500万元兴建电子仪器厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如表1－4所示。表1－4预计收益及概率表市场情况预计每年收益（万元）概率繁荣一般较差120100600.20.50.3若该行业的风险价值系数为6%，年利率（货币时间价值）为8%。要求计算：（1）该项投资的收益期望值；（2）该项投资的标准离差；（3）该项投资的标准离差率；（4）该项投资的投资收益率；（5）对方案的可行性进行分析。第二章筹资管理复习题一、思考题1．简述企业筹集资金的基本要求。2．什么是商业信用？商业信用的形式有哪些？3．简述权益筹资与债务筹资的区别。4．简述租赁筹资的优缺点。5．资金成本的含义和作用。6．简述发行债券筹资的优缺点。7．资本结构对企业价值有何影响？为什么？二、单项选择题1．下列各项费用中，属于用资费用的是（）。A．向股东支付的股利B．借款的手续费C．股票的发行费D．发行债券的广告费2．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。A．发行债券B．短期借款C．发行普通股D．发行优先股3．当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。A．息前税前利润增长率为零B．息前税前利润为零C．利息与优先股的股息为零D．固定成本为零4．下列各项中，不属于商业信用的是（）。A．应付账款B．应付票据C．预收货款D．应收账款5．企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。A．收款法B．贴现法C．加息法D．补偿性余额6．利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。A．银行信贷资金B．居民个人资金C．其他企业资金D．企业留存收益7．不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。A．银行借款B．发行债券C．发行优先股D．发行普通股8．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。A．越大B．不变C．越小D．逐年上升9．当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（）。A．平价发行B．溢价发行C．折价发行D．向外部发行10．当预计的EBIT每股利润无差别点时，运用（）筹资较为有利。A．负债B．权益C．负债或权益均可D．无法确定11．企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（）。A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在经营风险和财务风险D．经营风险与财务风险可以抵消。12．只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。A．恒大于1B．与销售量成反比C．与固定成本成反比D．与风险成反比13．下列活动不会加大财务杠杆作用的是（）。A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加长期借款14．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用15．财务杠杆效益是指（）。A．提高债务比例导致的所得税降低B．利用现金折扣获得的利益C．利用债务筹资给企业带来的额外收益D．降低债务比例所节约的利息费用16．企业在追加筹资决策中所使用的资本成本是（）。A．个别资本成本B．综合资本成本C．边际资本成本D．权益资本成本17．调整企业资本结构并不能（）。A．降低资本成本B．降低财务风险C．降低经营风险D．增加融资弹性18．如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。A．等于0B．等于1C．大于D．小于119．根据收益风险对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（）。A．银行借款、企业债券、普通股B．普通股、银行借款、企业债券C．企业债券、银行借款、普通股D．普通股、企业债券、银行借款20．某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。A．1.2倍B．1.5倍C．0.3倍D．2.7倍21．我国《公司法》规定公司申请股票上市，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行的股票比例为（）以上。A．15%B．20%C．25%D．30%22．以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指（）。A．等价B．时价C．中间价D．市价23．如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应（）。A．在折扣期内付款，享受现金折扣B．选择另一家供应商提供的信用C．采用展期信用，延迟到信用后付款D．放弃现金折扣，直至到期付款24．银行向工商企业发放的贷款大都采用的利息支付方法为（）。A．收款法B．贴现法C．加息法D．承诺法25．放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况是（）。A．信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B．折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C．折扣百分比不变，信用期与折扣期等量延长D．信用期、折扣期不变，折扣百分比降低26．资金成本的基础是（）。A．银行利率B．资金时间价值C．市场利率D．通货膨胀率三、实务题（一）练习实际利率的计算资料1：某企业向银行借款300万元，期限为1年，名义利率为12%，按贴现法付息。则该项借款的实际利率为多少？资料2：某企业按10%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留25%的补偿性余额，那么该笔借款的实际利率为多少？资料3：某公司以8%的年利率借得贷款40万元，银行要求在一年内分12个月等额偿还本息。则该项借款的实际利率为多少？（二）练习放弃现金折扣的成本计算及决策资料：某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件如下“2/10，1/20，N/30”，每年按360天计算。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣成本，并确定对该公司最有利的付款日期。（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。（三）练习放弃现金折扣的成本计算及决策资料：某企业采购一批商品，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天－60天内付款，价格为9870元；61天－90天内付款，价格为10000元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，借款利率为10%，每年按360天计算要求：计算放弃现金折扣成本，并作出对该公司最有利的决策。（四）练习资金成本的计算1、资料：某企业计划筹资100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款利率为7%；（2）发行债券面值为14万元，发行价格为15万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息；（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%；（4）发行普通股25万元，每股发行价格10元，第一年末每股股利1.2元以后每年递增8%；（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本；（2）计算综合资金成本。2、某公司发行面值为200万元的5年期债券，其发行价格为300万元，票面利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，发行费用占发行价格的4%，公司的所得税税率为33%，则该债券的成本为多少？（不考虑货币时间价值）3、某公司将发行一种面额500元，年利率为10%，期限为5年的债券。假设市场利率为年利率8%（采用复利方式计算），计算到期一次还本付息方式下的发行价格？（五）练习经营杠杆系数的计算资料：某企业2001年销售额为10000元，2002年预计销售额为12000元，2001年息前税前利润为2000元，2002年预计息前税前利润为2800元，计算该公司2002年的经营杠杆系数为多少？（六）练习杠杆系数的计算资料：某公司2004年销售额为140万元，息前税前利润为30万元，固定成本为12万元，变动成本率为70%，资本总额为100万元，债券比率为40%，债券利率为12%。要求：（1）计算该公司经营杠杆系数；（2）计算该公司的财务杠杆系数；（3）计算该公司复合杠杆系数。（七）练习息税前利润和杠杆系数的计算资料：甲企业只生产和销售一种产品，其总成本习性模型为Y＝5000＋3X。假定该企业2004年度该产品的销售量为5000件，每件售价为5元；按市场预测2005年该产品的销售数量将增长15%。要求：（1）计算2004年该企业的边际贡献总额；（2）计算2004年该企业的息税前利润；（3）计算销售量为5000件时的经营杠杆系数；（4）计算2005年息前税前利润增长率；（5）假定企业2004年发生负债利息2500元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。（八）练习资金边际成本的计算资料：某企业拥有资金500万元，其中，银行200借款万元，普通股300万元。该公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构不变。随着筹资额的增加，各筹资方式的资金成本变化如下：筹资方式新筹资额资本成本%银行借款30万元以下30－80万元80万元以上8910普通股60万元以下60万元以上1416要求：（1）计算各筹资总额的分界点；（2）计算各筹资总额范围内资金的边际成本。（九）练习资本结构决策资料：某企业目前拥有的资本为1000万元，其结构为：债务资本为20%（年利息为20万元），普通股权益资本为80%（发行普通股10万股，每股面值