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1一、填空题15%(每格1分)1、企业财务活动的主要内容包括_____________、_____________、_____________和收益分配等。2、反映企业营运能力的主要指标有总资产周转率、_____________、___________和______________等。3、经营杠杆系数是___________与____________的比值，又可以等于基期贡献毛益除以_____________.4、企业财务分析的核心是企业绩效，主要包括营运能力、_________、__________等方面。5、企业利润分配的项目主要包括弥补亏损、________________、_______________和向投资者分配利润等。6、年金的形式有普通年金、__________、____________和永续年金等。二、单项选择题20分（每题1分）1、关于风险，下列提法正确的是（）。A.有风险的项目就不能投资B.风险越大，实际报酬就越大C.风险越大，期望报酬就越大D.风险价值与风险成反比2、某校准备设立科研奖金，现存入一笔现金，预计以后无限期地于每年年末支取利息10000元。若存款利率为8%，现在应存入（）元。A.125000元B.100000元C.108000元D.112500元3、下列各项中属于商业信用的是（）。A.商业银行贷款B.应交税金C.应付账款D.融资租赁4、下列不属于股票投资优点的是（）。A.投资收益高B.资金成本低C.购买力风险低D.拥有经营管理权5、企业的复合杠杆系数越大，则（）。A.每股利润的波动幅度越小B.每股利润的波动幅度越大C.每股利润的增幅越大D.企业风险越小6、若企业无固定财务费用，则财务杠杆利益将（）。A.存在B.不存在C.增加D.减少7、EBIT变动率一般（）产销量变动率。A.大于B.小于C.等于D.无法确定8、如果其它因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A.投资利润率B.净现值C.内部收益率D.投资回收期9、投资者在（）前购买股票，才能领取本次已宣告股利。A.除息日B.股权登记日2C.股利宣告日D.股利支付日10、下列长期投资决策指标中，不考虑货币时间价值的是：（）A.投资回收期B.净现值C.现值指数D.内含报酬率11、企业全面预算编制的起点是：（）A.销售预算B.生产预算C.现金预算D.预计财务报表12、投资组合()。A.能分散所有风险B.能分散系统性风险C.能分散非系统风险D.不能分散风险13、某项投资的风险系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其必要投资收益率应为（）。A.15%B.25%C.30%D.20%14、现金做为一种资产，它的（）。A.流动性强，盈利性差B.流动性强，盈利性也强C.流动性差，盈利性强D.流动性差，盈利性也差15、在下列财务目标中，较理想的财务目标是：（）A.产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化16、最基本、也最易被投资者接受的股利支付方式是（）。A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利17、在确定现金最佳持有量的存货模式中，考虑的成本主要是：（）A．管理成本和机会成本B.机会成本和转换成本C．机会成本和短缺成本D.管理成本和短缺成本18、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）。A.产权比率B.已获利息倍数C.资产负债率D.现金流动负债比率19、既是企业盈利能力的核心指标，也是企业整个财务指标体系的核心指标的是（）。A.主营业务利润率B.总资产报酬率C.净资产收益率D.资本保值增殖率20、某企业税后利润为67万元，所得税率为33%，利息费用为50万元，则该企业的已获利息倍数为（）。A.2.78B.3C.1.9D.0.78三、多项选择题(在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。每小题1.5分，共15分)1．企业筹措资金的形式有()A.发行股票B.利用企业内部留存收益C.银行借款D.发行债券E.应付款项2．在现金需要总量既定的前提下，则（）。3A.现金持的量越多，现金管理成本越高B.现金持有量越多，现金持有成本越大C.现金持在量越少，现金管理成本越低D.现金持有量越少，现金转换成本越高E.现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比3．下列属于系统风险的有()A．战争B．经济衰退C．员工罢工D．通货膨胀E．高利率4．确定一个投资方案可行的必要条件是()A．内含报酬率大于1B．净现值大于0C．现值指数大于lD．内含报酬率不低于贴现率E．现值指数大于05．下列各项中，属于商业信用特点的有()A．与商品交易相伴而生B．金额巨大C．期限较短D．没有筹资成本E．期限较长6．影响债券发行价格的因素有()A．债券面额B．市场利率C．票面利率D．债券期限E．机会成本率7．公司债券筹资与普通股筹资相比，()A．普通股筹资的风险相对较低B．公司债券筹资的资本成本相对较高C．债券筹资可以导致财务杠杆作用D．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付E．如果筹资费率相同，两者的资本成本就相同8．延长信用期，会使销售额增加，但也会增加相应的成本，主要有(A．应收账款机会成本B．坏账损失C．收账费用D．现金折扣成本E．转换成本9．下列各项属于速动资产的有（）A.货币资金B.短期投资C.应收帐款D.存货E.待摊费用10．下列指标中，数值越高则表明企业获利能力越强的有（）。A、销售利润率B、资产负债率C、主权资本净利率D、速动比率E、流动资产净利率4四、名词解释15分（每题3分）1、财务管理2、剩余股利政策3、财务杠杆4、流动比率5、资金时间价值五、计算分析题35分（一）10分。某企业共有资金2000万元，其构成如下：1、按面值发行的为期10年的债券500万元，票面利率10%，每年付息一次，发行费率为3%；2、向银行借入5年期的长期借款300万元，借款利率10%,借款手续费忽略不计；3、按面值发行优先股200万元，发行费率为4%，每年支付10%的股利；4、发行普通股50万股，每股面值15元，发行价20元，发行费率4%，第一年每股支付股利1.8元，以后每年增长3%。该公司所得税率为33%。要求：（1）分别计算该企业债券、银行借款、优先股和普通股的资金成本；（2）计算该企业的加权平均资金成本（二）10分。某公司每年需要甲材料36000吨，每次进货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。要求计算：1.甲材料的经济订货批量；2.经济订货批量的相关总成本；3.最优订货批次；4.订货间隔期。（三）15分。某企业有A、B两个投资项目，使用年限均为5年，期满无残值。A项目初始投资20000元，每年可使企业销售收入增加12000元，而每年营运成本增加10000元；B项目初始投资50000元，每年可使企业销售收入增加28000元，而每年营运成本增加23200元。该企业用直线法折旧，资金成本为12%，不考虑所得税。要求：分别用净现值法和内含报酬率法评价A、B项目的可行性并选择出较好的方案。附：有关年金现值系数如下：年份\利率12%14%15%16%53.6053.4333.3523.2745答案一、填空题15分1、筹资活动投资活动经营活动2、存货周转率应收账款周转率流动资产周转率3、EBIT变动率产销量变动率基期EBIT4、盈利能力偿债能力5、提取盈余公积提取公益金6、先付年金递延年金二、单项选择题20分三、多项选择题15分1.ABCDE2.BDE3.ABDE4.BCD5.ACD6.ABCD7.ACD8.ABCD9.ABCD10.ACDE四、名词解释15分1、财务管理财务管理是组织企业资金运动、处理企业同各方面的财务关系的一项综合性经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。财务管理主要包括筹资管理、投资管理和利润分配管理。2、剩余股利政策在公司有良好的投资机会时，根据目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资所需的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余做为股利予以分配。3、财务杠杆由于固定财务费用的存在导致的企业每股盈余的变动幅度大于息税前利润的变动幅度的杠杆效应。4、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每单位的流动负债有多少流动资产做偿还的保证。其计算公式为：流动比率＝流动资产/流动负债。5、资金时间价值资金时间价值（货币时间价值）是指投入生产经营过程中的资金（货币），随着时间的推移所发生的增值额。五、计算分析题35分（一）1、Kb=6.91%Kl=6.7%Kp=10.42%Ks=12.37%2、Kw=9.96%（二）1、净现值法A项目：年折旧＝20000/5=4000年NCF＝（12000-10000）+4000=6000NPV＝6000×3.605－20000=163012345678910CACBBBABAA11121314151617181920ACBADABDCB6B项目：年折旧＝50000/5=10000年NCF＝28000－23200＋10000=14800NPV＝14800×3.605－50000=3354所以，A、B项目均可行，按净现值评价应选B方案。2、内含报酬率法A项目：年金系数＝20000/6000=3.3333.35215%3.33315+x%3.27416%x=0.23,则IRR=15.23%B项目：年金系数＝50000/14800=3.378用插值法可求出IRR＝14.68%所以，A、B项目均为可行方案（IRR均大于资金成本12%），但按内含报酬率评价，应选择A方案。（三）1.Q＝3000（吨）2.Tc＝30000（元）3.最佳订货次数＝12次4.订货间隔期＝30（天）