财务管理绪言

中北大学经济与管理学院财务管理学Tel:13593185856QQ:53519507E-mail:[e-mail]参考资料•1、《财务管理学》，高等教育出版社，王庆成，孙茂竹主编•2、《财务管理学》，电子工业出版社，吴伟容主编•3、《财务管理学》，清华大学出版社，王欣兰主编•4、《财务管理学》，西南财经大学出版社，王艾敏，杨惠贞主编•5、中级会计师考试教材（2011版）会计与财务管理的区别•会计-----以核算和控制为中心,侧重计量和报告•财务管理-----以资金管理为中心，侧重分析和决策课程主线•一个目标：企业价值最大化•两个观念：时间价值观念与风险观念•三个利益：股东、经营者、债权人•四个内容：筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理•五个环节：预测、决策、计划、控制、分析课程结构第一章绪论第二章财务管理的价值观念第三章筹资管理第四章证券投资(项目投资)第五章营运资金管理第六章收益与分配管理第七章财务预算第八章财务分析绪论本章是财务管理学的开篇之章，主要阐述财务管理的基本概念。通过本章的学习，要求在了解财务管理对象的基础上掌握财务活动、财务关系、财务管理等重要概念，掌握不同财务管理目标的含义和优缺点，熟悉理财的环境。学习内容第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的环节第四节财务管理的环境学习目的1、了解财务管理的内涵2、掌握财务管理的目标3、掌握财务活动和财务关系4、熟悉财务管理的环节与方法5、了解财务管理环境重点与难点1、理解各种财务管理目标对企业理财的指导意义和优缺点2、理解金融环境对企业财务管理的影响第一节财务管理的概念财务管理（Financialmanagement）是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。要理解什么是财务管理，首先必须分析财务管理的对象、企业的财务活动和财务关系。一、财务管理对象企业再生产过程，客观上存在两种运动：–物资运动–资金运动制造企业资金运动过程物资运动原材、燃料等机器、设备等在产品（未完工产品）产成品资金运动（财务活动）货币资金生产储备资金长期资金未完工产品资金产成品资金•资金循环•资金周转从货币资金开始经过若干阶段，又回到货币资金的运动过程。资金周而复始不断循环的过程。•财务管理主要是资金管理，其对象是现金及其流转。财务管理也会涉及成本、收入和利润问题。从财务的观点来看，成本和费用是现金的耗费，收入和利润是现金的来源。财务管理主要从这种意义上研究成本和收入，而不同于一般意义上的成本管理和销售管理，也不同于计量收入、成本和利润的会计工作。现金流转不平衡的原因及其影响•如果企业的现金流入量与流出量相等，财务管理工作将大大简化。实际上这极为少见，不是收大于支，就是支大于收。现金流转不平衡的原因由企业内部引起的，如盈利、亏损或扩充；也有企业外部引起的，如市场变化、经济兴衰、企业竞争等。（1）影响企业现金流转的内部原因。①盈利企业的现金流转②亏损企业的现金流转③扩充企业的现金流转盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。例如，付出股利、偿还借款、更新设备等。从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，亏损额小于折旧额的企业可维持。任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。固定资产、存货、应收账款、营业费用。•财务主管人员的任务不仅是维持当前经营的现金收支平衡，而且要设法满足企业扩大的现金需要，并且力求使企业扩充的现金需求不超过扩充后新的现金流入。首先，应从企业内部寻找扩充项目所需资金，如出售短期证券、减少股利分配、加速收回应收账款等。其次，内部筹集的资金不能满足扩充需要时，从外部筹集。从外部筹集的资金，要承担资本成本，将来要还本付息、支付股利等，引起未来的现金流出。（2）影响企业现金流转的外部原因①市场的季节性变化②经济的波动③通货膨胀④竞争竞争会对企业的现金流转产生不利影响。价格竞争会使企业立即减少现金流入通货膨胀会使企业遭遇现金短缺的困难由于原料价格上升，保持存货所需的现金增加；人工和其他费用的现金支付增加企业往往在销售淡季现金不足，销售旺季过后积存过剩现金。在经济收缩时，销售下降，进而生产和采购减少，整个短期循环中的资金减少了。。企业财务活动与企业财务管理•企业财务活动：——以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。也称“企业资金运动”。企业财务关系：——企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。•企业财务管理：——组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。二、企业财务活动•企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。在市场经济条件下，拥有一定数额的资金，是进行生产经营活动的必要条件。企业生产经营过程，一方面表现为物资的不断购进和售出；另一方面则表现为资金的支出和收回，企业的经营活动不断进行，也就会不断产生资金的收支。企业资金的收支，构成了企业经济活动的一个独立方面，这便是企业的财务活动，企业财务活动可分为以下４个方面。资金运动的经济内容对生产经营企业来说，资金运动的经济内容（财务活动的内容）包括：–资金筹集（筹资活动）–资金投放（投资活动）–资金运营（经营活动）–资金分配（分配活动）企业借助于一定的筹集渠道、采用一定的筹资方式，筹集和集中资金的行为。把筹集来的资金，通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。将投放所形成的资产用于运营，并发生耗费和取得收入的过程。企业将取得的资金收入，按规定进行分割和分配的过程。这四个方面的内容相互联系、相互依存，构成企业完整的财务活动。对这四个方面的管理，构成了财务管理的基本内容。筹资管理投资管理营运资金管理分配管理注意：不同教材对财务管理内容的划分略有不同（三方面、五方面）１．企业筹资引起的财务活动（筹资活动）•企业的资金来源，主要有两种方式：一是企业的自有资金，企业可通过向投资者吸收直接投资、发行股票、企业内部留存收益等方式取得。（权益资金）二是企业的债务资金，企业可通过从银行借款、发行债券、利用商业信用等方式取得。（债务资金）•企业通过发行债券或股票等方式筹资，会产生资金的流入，而支付利息、股利等会发生资金的流出。这种因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业筹资而引起的财务活动。•在筹资过程中，要注意两个问题：（1）要注重资本结构的合理安排，即合理确定权益资金与债务资金的比例，保证企业财务既有稳定性，又有灵活性。（2）要注重筹资成本的控制，因为不同性质的资金，其取得成本是存在差异的，要通过筹资渠道、筹资方式或工具的合理选择，降低筹资成本和风险。•筹集生产所需资金是资金运动的起点，也是投资的必要前提，是企业财务管理的主要内容之一。２．企业投资引起的财务活动（投资活动）•企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益，否则筹资便失去了意义。•企业资金投放可分为对内和对外两种方式。企业把筹集到的资金投资于企业内部用于购置固定资产、无形资产等，便形成企业的对内投资；企业把筹集到的资金投资于购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营进行投资，便形成企业的对外投资。•无论是企业购买内部所需各种资产，还是购买各种证券，都需要支出资金。而当企业变卖其对内投资的各种资产或收回其对外投资时，则会产生资金的收入。这种因企业投资而产生的资金的收支，便是由投资而引起的财务活动。•企业在投资过程中，必须考虑投资规模，同时还必须通过投资方向和投资方式的选择，来确定合理的投资结构，以提高投资效益，降低投资风险，这是财务管理的主要内容之一。资金投放是现金流动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且也是决定未来经济效益的先决条件。３．企业经营引起的财务活动（资金营运活动）•企业在正常的经营过程中，会发生一系列的资金收支。首先，企业要采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把产品或商品售出后，可取得收入，收回资金；再次，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。上述各方面都会产生企业资金的收支，这就是因企业经营而引起的财务活动。•企业的营运资金，主要是为了满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，它包括资金在生产耗费过程中形成的各种存货、以及在销售过程中形成的往来应收。资金营运活动包括企业的日常采购，支付工资、营业费用等资金的流出，也包括取得产品销售取得的资金收入等。在一定时期内，资金周转越快，资金的利用效率就越高，就可能生产出更多的产品，取得更多的收入，获得更多的报酬。因此，如何加速资金周转，提高资金利用效果，也是财务管理的主要内容之一。４．企业分配引起的财务活动（资金分配活动）•在经营过程中会产生利润，也可能会因对外投资而分得利润，这表明企业有了资金的增值或取得了投资报酬。•企业的利润要按规定的程序进行分配。首先，要依法纳税；其次要用来弥补亏损，提取公积金、公益金；最后要向投资者分配利润。这种因利润分配而产生的资金收支便属于由利润分配而引起的财务活动。随着分配过程的进行，部分利润将以利息、股息或红利的形式分配给债权人、股东，即将经营活动产生的部分现金回流到投资者手中；其余部分留存到企业，用于企业生产规模的维持和再扩大。分配活动将使资金会退出或留存企业，它必然会影响企业的资金运动，这不仅表现在资金运动的规模上，而且表现在资金运动的结构上，如筹资结构。因此，如何依据一定的法律原则，合理确定分配规模和分配方式，确保企业取得最大的长远利益，也是财务管理的主要内容之一。归纳总结•上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的。正是上述互相联系又有一定区别的４个方面，构成了完整的企业财务活动，这４个方面也就是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。学习讨论三、企业财务关系•企业财务关系：——企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。投资者（所有者）受资者（被投资者）债权人、债务人企业职工企业内部各单位国家税务机关（1）企业与投资者、受资者间的财务关系资金资金投资者企业受资者投资收益投资收益实质：投资与分配投资收益的关系性质：所有权关系，反映所有权与经营权的关系。处理：必须维护各方合法权益,按出资额分享投资收益（2）企业与债权人、债务人之间的关系资金资金债权人企业债务人借款利息借款利息•性质：债权债务关系关系•处理：按有关各方的权利和义务保障有关各方的权益。（3）企业与税务机关之间的关系•性质：依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。体现一种强制和无偿的分配关系。•处理：企业要依法纳税，税务机关依法征税。（4）企业内部各单位之间的财务关系•包括：–企业财务部门同各部门、各单位之间–各部门、各单位相互之间。•性质：资金结算关系•处理：分清责任、有效激励和约束（5）企业与职工之间的财务关系性质：结算、分配关系处理：正确执行有关的分配政策问题：在财务关系中，最重要的是：企业与投资者和债权人的关系。小结：财务管理企业财务活动企业财务关系财务管理的概念•财务管理：组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。或：•对财务活动的组织和财务关系的处理就是财务管理。第二节财务管理的目标•财务管理目标的概念•财务管理目标的基本特点•财务管理的整体目标•财务管理的分部目标体验游戏：摸高试验目标对于激发人的潜力有很大作用！证明一、企业目标及其对财务管理的要求•财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目标，取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约。企业是以营利为目的的组织，其出发点和归宿是盈利。企业目标可以概括为生存、发展和获利。不同的企业目标对财务管理有不同的要求。１．生存目标及其对财务管理的要求•企业生存的危机主要来自两个方面，一是长期亏损（根本原因），另一个是不能偿还到期的债务（直接原因）。为此，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业可以长期稳定地生存下去是对财务管理的第一个要求。２．发展目标