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财务管理CAI课件第一章总论教学要点教学内容思考题自测题自测题答案习题案例分析参考文献•财务管理的概念•财务活动和财务关系•财务管理的目标教学要点返回教学内容第一节财务管理的内容第二节财务管理的目标第三节财务管理工作环节第四节财务管理环境返回第一节财务管理的内容一、财务管理的概念理解——财务管理的概念需从资金入手资金——企业再生产过程中商品价值的货币表现资金运动及形式资金运动图•财务管理：是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。二、财务活动与财务关系（一）财务活动——指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。企业财务活动包括：•筹资活动•投资活动•资金营运活动•利润分配活动1.筹资活动——资金来源•自有资金：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益•债务资金：银行借款、发行债券、应付款项2.投资活动•对内投资购置流动资产、固定资产、无形资产•对外投资购买其它企业债券、股票与其它企业联营3.资金营运活动生产销售采购支出收入4.利润分配活动•利润分配要按照法定的程序依法纳税弥补亏损提取公积金、公益金向投资者分配利润（二）财务关系企业财务关系内容3.企业同债权人之间4.企业同受资者之间2.企业同投资者之间1.企业同国家之间7.企业同职工之间6.企业内部各单位之间5.企业同债务人之间财务管理概念•财务管理是企业管理的一部分•组织企业财务活动•处理企业财务关系经济管理工作第一章思考题本节思考题练习1.A企业从B企业购买一批材料价款150万元，B企业提供三个月的商业信用。问在此期间AB企业之间的财务关系？2.甲企业购买B企业100万股股票，甲企业是B企业债权人吗？3.万先生购买B企业2000股股票，他与该企业是什么关系？第二节财务管理的目标一、财务管理目标的概念•是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则•企业财务活动所要达到的最终目标目前，人们对财务管理目标的认识尚未统一主要有三种观点：•利润最大化•资本利润率最大化（或每股利润最大化）•企业价值最大化（一）利润最大化以利润最大化作为企业财务管理目标，具有直观、易懂、容易为人们所接受的特点。优点：缺点：1.没有考虑资金时间价值;2.没有反应创造利润与投入资本的之间关系；3.没有考虑风险；4.容易导致短期行为。（二）资本利润率（每股利润）最大化将企业实际的利润与投入的资本或股本进行对比，便于不同资本规模企业或同一企业不同时期之间的比较•没有考虑资金的时间价值和风险因素•不能避免企业的短期行为。优点：缺点：（三）企业价值最大化——现代财务管理的最优目标1.充分考虑资金时间价值2.考虑了风险因素3.克服企业经营的短期行为4.有利于社会资源的合理配置优点：在保证企业长期稳定发展的基础上,使企业总价值达到最大。（三)企业价值最大化1.非上市公司的企业价值确定难度大2.股票价格的变动不仅受企业经营因素影响,还受到其他无法控制的因素影响.——现代财务管理的最优目标缺点：二、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调一般有两种方法：1.约束2.激励股价上涨、多分红利、长远发展汽车福利（一）所有者与经营者的矛盾与协调1.约束——通过所有者约束经营者----解聘——通过市场约束经营者--------接收2.激励——将经理的管理绩效与经理所得的报酬联系起来，鼓励他们自觉采取符合股东目标的行为。（绩效股、股票选择权奖励）（二）所有者与债权人的矛盾与协调企业对债权人来所风险和收益是不对称的矛盾：债权人股东固定利息好大部分利润承担风险差所有者未经债权人同意，要求经营者发行新债券，使旧债券价值降低。•所有者与债权人矛盾的协调方法：A.限制性借款---对借款的用途、担保条件和信用条件来防止和迫使股东侵犯债权人利益。B.收回借款或不再借款---当债权人发现公司有侵蚀意图时，采取措施保护自身利益。第三节财务管理工作环节第三节财务管理工作环节企业财务管理环节一般包括：财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析企业财务管理环节——企业根据财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。财务预测财务预测主要有两种方法定性预测法指企业在缺乏完整的历史资料或有关变量之间不存在较为明显数量关系下，专业人员进行的主观判断与推测。定量预测法指企业根据比较完备的资料,运用数学方法，建立数学模型，对事物的未来进行预测。企业财务管理环节——企业财务人员按照企业财务管理目标，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最有方案的过程。财务管理的核心——财务决策财务决策企业财务管理环节——企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划。财务预算基础财务决策信息——财务预测是财务决策的具体化，财务控制和财务分析的依据，贯穿财务活动的全过程。财务预算企业财务管理环节——在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对财务活动所施加的影响和进行的调节。财务控制——落实预算、保证实现的有效措施，也是责任绩效考评与奖惩的依据。财务控制财务控制步骤制定控制标准，分解落实责任实施追踪控制，及时调整误差分析执行情况，搞好考核奖惩企业财务管理环节——根据企业核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析掌握财务预算的完成情况，评价财务状况，提高财务管理水平。财务分析企业财务分析步骤掌握信息指标对比分析原因改进工作返回第四节财务管理环境财务管理环境——对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件简称理财环境。理财环境内部理财环境外部理财环境按其影响范围第四节财务管理环境企业可采取一定的措施加以控制因存在于企业外部难以控制改变更多的适应和因势利导主要有：法律环境金融环境经济环境内部理财环境外部理财环境一、法律环境主要包括：企业组织法税收法规财务法规如:《公司法》、《经济合同法》、《破产法》如：所得税、流转税、其他税种如《企业财务通则》、《企业财务制度》二、经济环境主要有：（一）经济周期包括经济的复苏、繁荣、衰退、和萧条四个阶段。处于不同经济周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同（二）通货膨胀对企业财务的影响：资产购置成本增加，利率提高，成本补偿不足、利润虚增二、经济环境（三）政府的经济政策影响企业的税收、金融体制、投资体制产品价格下降、生产成本提高、利润下降，促使企业加强管理（四）竞争三、金融市场环境金融市场——资金筹集的场所（一）金融市场的分类与组成（二）我国主要的金融机构（三）金融市场与企业理财（四）利息率三、金融市场环境（一）金融市场的分类短期资金市场长期资金市场发行市场期货市场现货市场流通市场金融市场主体客体参加者银行、非银行金融机构股票、债券、商业票据等资金供应者、需求者三、金融市场环境（二）我国主要的金融机构1.中国人民银行2.政策银行3.商业银行4.非银行金融机构三、金融市场环境（三）金融市场与企业理财1.金融市场是企业筹资和投资的场所2.金融市场可以实现企业长短期资金的相互转化3.金融市场为企业财务管理提供信息三、金融市场环境（四）利息率利息率=通货膨胀附加率流动性风险附加率违约风险附加率期限风险附加率纯利率++++(四)利息率纯利率——没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。通货膨胀附加率——由于通货膨胀会降低货币的实际购买力，为弥补其购买力损失而在纯利率的基础上加上的利率。违约风险附加率——为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求附加的利率。(四)利息率流动性风险附加率——为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求附加的利率。期限风险附加率——为了弥补因偿债期限长而带来的风险，由债权人要求附加的利率。复习1.财务活动：指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。企业财务活动包括：筹资活动、投资活动、资金营运活动、利润分配活动2.财务管理概念组织企业财务活动处理企业财务关系一项经济管理工作3.财务工作环节包括：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析4.企业财务管理目标：主要有三种观点：利润最大化、资本利润率最大化（或每股利润最大化）、企业价值最大化5.利息率利息率=通货膨胀附加率流动性风险附加率违约风险附加率期限风险附加率纯利率++++参考书目1.《财务成本管理》注册会计师考试用书东北财经大学出版社2008·32.《财务管理》中级会计资格考试用书中国财政经济出版社2007·91.企业财务活动的概念及内容；2.企业财务关系的概念及内容；3.为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？思考题返回