财务管理课件三(5-6章)董卉

财务管理课件三（5-6章）董卉第五章长期投资与固定资产管理一、企业投资企业筹资的目的是为了投资，所以我们要给企业投资下定义就是指企业投入财力，以期在未来获取收益的一种行为。（一）企业投资的意义，可简述如下几方面：（1）是实现财务管理目标的基本前提（2）是发展生产的必要手段（3）是降低风险的重要方法（二）企业投资的分类（1）直接投资与间接投资（按经营关系分）（2）长期投资与短期投资(按时间分)（3）对内投资与对外投资（按方向分）•（三）投资管理的基本原则（1）进行市场调研，捕捉良机（2）认真进行可行性分析（3）及时筹足资金，保证资金供应（4）认真控制企业投资风险二、投资环境分析（一）投资环境分析的意义1、对投资环境研究，可以保证投资决策无误2、对投资环境研究，可以了解环境变化，随着环境变化及时调整投资3、对投资环境研究，可以预计将来环境变化情况，提高预见性（二）投资环境的基本内容1、投资的一般环境文化状况一般环境2、投资的相对环境3、投资环境的基本方法（1）调查判断法A调查B汇总C判断（2）加权平均法（请参看P235通俗实例）（3）汇总评分法（请参看P235通俗表）三、投资额的预测1、投资额预测的程序和意义（1）确定所有的投资项目（2）预测各个项目的投资额（3）确定一定时期的所有投资项目总额市场资源科学技术地理环境政策优惠其他因素（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）2、投资额预测的意义（1）有利于企业正确合理地筹集资金（2）有利于正确评价投资方案的经济效果（二）内部投资额的预测1、内部投资额的构成内容：（1）投资前费用（2）设备购置费用（3）设备安装费用（4）建筑工程费用（5）营运资金垫支（6）不可预见费用2、内部投资额预测的基本方法（1）逐项测算法（2）单位生产能力估算法（3）装置能力指数法（以上方法均比较简单，不在举例）（三）对外投资额的预测1、对外联营投资额的预测（P241）2、对外证券投资额的预测（以上方法也比较简单，不再举例）第六章流动资产一、现金管理（一）现金管理的目的与内容1、持有现金的动机：（1）支付动机（2）预防动机（3）投机动机2、现金管理的目的：（1）保证生产经营需要资金（2）节约使用资金（3）不存过多闲置资金第六章流动资产3、现金管理内容在确定现金收支数量的基点上，再来确定出最佳现金余额，如发生现金多余时，可采用还款或进行有价证券投资；如发生短缺时，可采用短期融资策略。（二）现金收支计划的编制现金收支计划的编制方法很多，不同的方法采取不同的计划表格形式，一般使用的现金收支法全额收支法。（其表的形式可见P350）包括的内容：1、现金收入2、现金支出第六章流动资产3、净现金流量净现金流量即是现金收入与现金支出的差额，其公式：净现金流量=现金收入-现金支出=（营业现金收入+其他现金收入）-（营业现金支出+其它现金支出）4、现金余缺现金余缺是指期末现金余额与最佳现金余额的差额，其公式：现金余缺=期末现金余额-最佳现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出-最佳现金余额第六章流动资产（三）最佳现金余额的确定1、现金周转模式现金周转期是企业从将现金投入生产经营后到最终转化为现金的过程。它包括：（1）存货周转期（2）应收账款周转期（3）应付账款周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期第六章流动资产最佳现金余额=企业年现金需求总额/360*现金周转期例如，某企业存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额？现金周转期=90+40-30=100（天）最佳现金余额=720/360*100=200（万元）第六章流动资产2、存货模式存货模式来源于经济批量模型，其目的是要求总成本最小，现金余额总成本包括两个方面：（1）现金持有成本---即持有现金所放弃的报酬，也是持有现金的机会成本，通常是指有价证券的利息率。（2）现金转换成本---即现金与有价证券转换的固定成本，如经纪人费用、捐税和其他管理成本。第六章流动资产存货模式使用的计算公式：最佳现金余额（N）=N---最佳现金余额T---特定时间内的现金需求总额b---现金与有价证券的转换成本例如，某企业全年现金需要量为360万元，每次证券的变现费用为800元，短期证券的市场利率为10%，求最佳现金余额？全年现金变现次数？2Tbi第六章流动资产N==240000(元)3600000/240000=15（次）3、因素分析模式因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其公式：最佳现金余额=（上年现金平均占用额-不合理）占用额*预计销售收入变化的百分比（1+-）2*3600000*8000.1第六章流动资产例如，某企业1998年平均占用现金为1000万元，经分析其中有50万元为不合理占用额，1999年销售收入预计较1998年增长10%，求1999年最佳现金余额？（1000-50）*（1+10%）=1045（万元）（四）现金的日常控制1、加速收款2、控制支出3、现金支出的综合控制第六章流动资产二、应收账款管理1、应收账款的功能（1）增加销售功能（2）减少存货功能2、应收账的成本，主要包括：（1）机会成本（机会成本一般以证券的利息率来计算）（2）管理成本（3）坏账成本第六章流动资产（二）应收账款政策的制定应收账款属于信用，其政策当然也就属于信用政策。信用政策主要包括以下几大方面：1、信用标准（传统5C）（1）品德---客户信誉（2）能力---客户偿债能力（3）资本---客户财务实力（4）抵押品---抵押资产（5）条件---影响客户付款能力的经济环境第六章流动资产2、信用条件（1）信用期限（2）折扣期限（3）现金折扣3、收款政策-----信用条件被违反时，企业采取的收款策略。（三）应收账款的日常控制1、企业信用调查2、企业信用评估评估方法:(1)5C评估法（2）信用评估法3、收账的日常管理第六章流动资产三、存货管理（一）存活的功能与成本1、功能，主要有四个方面：（1）保证生产正常进行（2）有利于成批生产和销售（3）便于组织均衡生产（4）防止意外造成损失2、存活的成本，主要有：（1）采购成本（2）订货成本（3）储存成本第八章流动资产（二）存货规划1、存货资金占用额的测算方法（1）周转期计算法资金数额=平均每天周转额*资金周转日数第六章流动资产（2）因素分析法资金数额=（上年资金实际平均占用额—不合理占用额）*（1+计划年度营业额）*（1-计划年度资金加速率）（3）比例计算法资金数额=计划年度商品销售收入总额*计划销售收入存货资金率第六章流动资产计划销售收入存货资金率=上年存货资金平均余额-不合理占用额上年实际销售收入总额*（1-计划年度资金周转加速率）*100%2、储备资金占用额的测算储备资金项目相当繁多，为了说明清楚，主要以原材料为例。原材料资金数额的大小主要取决于三个因素：原材料资金占用额=计划期原材料平均每日耗用量*原材料计划价格*原材料资金周转日数以上三个因素各有其解，但却很简单，请参看书P374第六章流动资产3、生产资金占用额的测算生产资金主要指在产品占用的资金，应受四个因素影响：在产品资金占用额=产品每日平均产量*产品单位计划生产成本*在产品成本系数*生产用期以上各因素各有其解，也很简单，请参看书P375第六章流动资产4、成品资金占用额的测定成品资金是指产品制成入库开始，直到销售出去为止，在这个整个过程中所占用的资金。其公式：产成品资金占用额=计划期产成品每日平均产量*产成品单位计划生产成本*产成品资金周转日数第六章流动资产（三）存货日常控制1、分口分级控制——在经理的领导下，财务部门对存货资金实行统一管理，每项资金由哪个部门使用，就由哪个部门负责管理。2、经济批量控制——批量是指某种材料的一次采购数量。在一定时期内，材料需要总量不变时，每次采购数量越大，全年采购数量越少，订货成本就越低，而储存成本就越高；反之，向相反转化。经济批量控制的目的就是寻找一个采购批量，使定货成本和储存成本合计（即总成本）最低。其公式：第六章流动资产Q=Q——经济采购批量D——某种材料年度需要总量K——每次订货总量C——单位材料年储存成本例如，某种材料计划年度需要总量为36000公斤，每次订货成本为4000元，每公斤材料年储存成本为2元，求该种材料经济采购批量是多少？Q=全年采购次数=36000/12000=3（次）2*36000*40002=12000（公斤）2DKC第六章流动资产3、ABC控制法ABC控制法又叫分类管理法或重点管理法。此方法的基本原理是处理任何事情都要分清主次轻重。区别关键的少数和次要的多数，根据不同情况进行分类管理。例如，一个企业需要的原材料有成千上万种，但销量大，盈利多的产品可能是有少数几种。第六章流动资产•基于上述道理，在存货管理中应用ABC控制法，就是将企业种类繁多的存货，按其重要程度，消耗数量，价值大小，资金占用等情况，进行分类排队，然后分别采用不同的管理方法，做到抓住重点、照顾一般。（此方法最早是有美国通用电器公司首先采用）第六章流动资产例如：A类——材料的品种数量仅占全部材料的8%，但价值却占75%；B类——材料的品种数量较多，约占全部材料的23%，但价值却占21%；C类——材料的品种数量最多，约占全部材料的69%，但价值只占4%。