财务管理课内实验指导书

财务管理课内实验指导书实验一：财务比率综合分析1．实验目的：掌握基本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务状况及经营成果、预测未来的发展趋势。2．实验资料：假设A公司2001年12月31日的资产负债表、损益表和利润分配表，如下图所示：损益表编制单位2001年度单位：元项目上年实际数本年实际数一、产品销售收入4845051000减：产品销售成本4255144948产品销售费用------产品销售税金及附加476476二、产品销售利润54235576加：其他业务利润612340减：营业费用340374管理费用680782财务费用16321870三、营业利润33832890加：投资收益408680加：营业外收支净额204（170）四、利润总额39953400减：所得税12751088五、净利润27202312资产负债表编制单位：2001年12月31日单位：万元资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产流动负债货币资金425850短期借款7651020短期投资204102应付票据6885应收票据187136应付账款18531700应收账款34006800预收账款68170减：坏账准备1734其他应付款204119应收账款净额33836766应付工资1734预付账款68374应付福利费272204其他应收款374204未交税金6885存货55422023未付利润170476待摊费用119544其他未交款17119待处理流动资产净损失68136预提费用85153一年内到期的长期债券投资765待扣税金6834其他流动资产一年内到期的长期负债850流动资产合计1037011900其他流动负债8551长期投资：流动负债合计37405100长期投资765510长期负债固定投资：长期借款41657650固定资产原价2748934000应付债券44204080减：累计折旧1125412954长期应付款1020850固定资产净值1623521046其他长期负债255340固定资产清理204长期负债合计986012920在建工程425170负债合计1360018020待处理固定资产净损失170136所有者权益固定资产合计1703421352实收资本17001700无形及递延资产：资本公积170272无形资产136102盈余公积6801285递延资产25585未分配利润1241012750无形及递延资产合计391187所有者权益合计1496015980其他资产：其他长期资产51资产总计2856034000负债及所有者权益总计2856034000利润分配表编制单位2001年度单位：元项目本年实际上年实际一、税后利润23122720加：年初未分配利润1190012410其他转入（680）（918）二、可供分配的利润1353214212减：提取盈余公积680578应付利润850476三、未分配利润1200213158要求：根据资料进行财务比率分析。3．实验过程财务比率分析的数据来源于上述三个报表。①计算年初、年末流动比率，并计算差异；②计算年初、年末速动比率，并计算差异；③计算年初、年末营业周期，并计算差异；④计算年初、年末存货周转天数，并计算差异；⑤计算年初、年末存货周转率，并计算差异；⑥计算年初、年末应收账款周转天数，并计算差异；⑦计算年初、年末应收账款周转率，并计算差异；⑧计算年初、年末流动资产周转率，并计算差异；⑨计算年初、年末总资产周转率，并计算差异；⑩计算年初、年末资产负债率，并计算差异；⑪计算年初、年末产权比率，并计算差异；⑫计算年初、年末销售净利率，并计算差异；⑬计算年初、年末销售毛利率，并计算差异；⑭计算年初、年末资产净利率，并计算差异；⑮计算年初、年末净资产收益率，并计算差异。根据以上计算结果分析、说明2001年该企业较之2000年的财务状况。实验二：资本结构决策1．实验目的：熟悉并掌握企业价值、普通股每股收益计算方法和最佳资本结构的确定方法。2．实验资料：1）每股收益无差别点分析：某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：①全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。要求：通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策。2）最佳资本结构分析：某公司息税前盈余300万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值2000万元，所得税税率33%。企业的税后利润将全部作为股利发放，股利增长率为零。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经测算，债务的现值等于其面值，在不同的负债水平下，债务的利率和普通股的β值如下表所示，同时已知证券市场的数据为：无风险利率为10%，平均风险股票必要报酬率为14%。要求计算不同债务水平下的企业价值和综合资金成本，并确定最甲资金结构。不同债务规模下的债务利率和普通股β系数及其他相关资料方案债务B（万元）债务利率（%）普通股β值息税前利润3001001．1所得税率（%）33210061．2无风险报酬率（%）14320081．25平均风险股票必要报酬率（%）144300101．48--------5400121．85--------6500152．2---------3．实验过程1）每股收益无差别点分析①创建工作表格；②利用相关公式进行计算；③根据计算结果进行分析哪种筹资方式更好。2）最甲资本结构分析①创建工作底稿；②利用相关公式进行计算；③根据计算结果进行分析，选出最优资金结构。实验三：项目投资经济评价1．实验目的：掌握进行项目投资可行性的分析方法。项目投资决策的一般方法，主要是净现值法和现值指数法、内含报酬率法和投资回收期法。并熟练运用其进行投资决策分析。利用所学理论对固定资产作出是否更新决策。分析方法是，比较连续使用和更新的年平均成本。以年平均成本低者作为较好的方案。2．实验资料：1）投资方案选择：某企业现有三个投资机会，三个方案的有关资料如下表所示：三个方案的有关资料单位：元期间A方案B方案C方案净收益现金净流量净收益现金净流量净收益现金净流量00-4000000-6000000-80000014000012000045000150000550002300002400001200004500015000070000240000340000120000500001500007500025000044000012000055000160000650001900005400001200005500022000075000230000合计200000200000250000250000340000340000要求：（1）如果该企业采用行业基准投资收益率10%作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值；（2）计算三个方案的内含报酬率；（3）如果三个方案为互斥方案，试作出有关投资决策；如果三个方案为独立方案，试作出三个方案的优先排定次序。2）固定资产更新决策：某公司现有一台设备，由于生产能力低下，现在正考虑是否更新的问题，有关资料如下：（1）旧设备原值15000元，预计使用10年，现已使用6年，最终残值为1000元，变现价值为6000元，年运行成本为8000元；（2）新设备原值20000元，预计使用10年，最终残值2000元，年运行成本6000元；（3）企业要求的最低报酬率为10%。现有两种主张，有人认为由于旧设备还没有达到使用年限，应继续使用；有人认为旧设备机器设备的技术程度已不理想，应尽快更新，你认为如何？3．实验过程1）投资方案的选择：①搞清已知条件，创建工作底稿；②根据公式计算A方案的净现值；③根据公式计算B方案的净现值④根据公式计算C方案的净现值⑤根据公式计算A方案的内含报酬率⑥根据公式计算B方案的内含报酬率⑦根据公式计算C方案的内含报酬率⑧根据计算结果分析三个方案为互斥方案时，应选择何方案；为独立方案时如何排序。2）固定资产的更新决策：①创建工作表格；填入相关信息；②利用公式计算旧设备的平均年成本；③利用公式计算新设备的平均年成本；④根据计算结果进行选择。实验四：债券投资1．实验目的：测算债券投资的到期收益率和各期投资收益。2．实验资料：东光企业2004年1月3日购入B企业2004年1月1日发行的5年期债券，票面利率12%，债券面值1000元，企业按1050的价格购入80张。该债券每年付息一次，最后一年还本金并付最后一次利息。东光企业按年计算利息。要求：（1）计算东光企业2004年1月3日购入债券的到期收益率。（2）计算分别按实际利率法和直线法摊销溢价时各期投资收益。3．实验过程1）到期收益率的计算①计算不同贴现率下债券价值；②用插值法计算到期收益率。2）投资收益的计算①计算实际利率摊销法下确认的各期投资收益；②计算直线摊销法下各期投资收益。实验五：营运资本需求1．实验目的：利用课堂教学的理论知识，掌握最佳现金持有量的确定与分析方法；应收账款信用政策的综合决策分析方法。2．实验资料：1）现金管理（1）某企业有四种现金持有方案，他们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表所示：现金持有方案单位：元项目甲方案乙方案丙方案丁方案现金持有量250005000075000100000机会成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000要求：计算四种方案的现金持有总成本，并进行决策分析。（2）某企业预计全年需要现金80000元，现金交易性成本每次80元，有价证券投资的年利率为10%，要求：计算最佳现金持有量。2）应收账款管理某公司当前采用45天按发票金额付款的信用政策，拟将信用政策放宽到60天，仍按发票金额付款不给折扣，但考虑到竞争对手，为了吸引顾客及早付款，提出了2/30，N/60的现金折扣条件，故几乎有一半顾客将享受现金折扣的优惠，其他资料如表所示：目前信用政策新信用政策项目方案A方案B销售额（元）100000110000120000销售利率（%）202020收账成本率（%）0．40．50．6坏账损失率（%）234享受现金折扣的顾客比例（%）0050平均收账期456030现金折扣率（%）002应收账款的机会成本（%）151515变动成本率（%）606060要求：分析该公司将采用哪一种信用政策。3．实验过程1）现金管理①利用成本分析模式计算甲、乙、丙、丁四种凡案的总成本，并确定最佳现金持有量；②利用鲍莫模式确定最佳现金持有量；2）应收账款管理①计算A、B方案信用政策变动对利润的影响；②计算A、B方案信用政策变化对应收账款机会成本的影响；③计算A、B方案信用政策变化对坏账损失的影响；④计算A、B方案信用政策变动对现金折扣成本的影响；⑤计算A、B方案信用政策变动对收账成本的影响；⑥计算A、B方案信用政策变动带来的净收益；⑦得出结论，确定A、B方案优劣。实验六：资本收益分配的政策选择1．实验目的：通过实验，使学生掌握股利分配中的有关规定、股利理论和股利分配政策等问题。2．实验资料：A公司是由四家企业于1999年3月18日共同依法发起设立的股份有限公司，注册资本3000万元，其中，东钢集团持有A公司99.33%的股份，成为A公司第一大股东。A公司主要从事钢铁冶炼的生产和销售，公司成立以来，运行情况良好，经营业绩娇人。1）公司有关财务指标。公司有关财务指标历年财务指标2000年中期1999年末期总股本（万股）3000030000总资产（千元）1944440。391821735。82流动资产（千元）1094888。08946932。31固定资产（千元）849552。31874803。51长期投资（千元）00流动负债（千元）731637。2669243。21长期负债（千元）549358。23546383。2资本公积（千元）159930。61599