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MasteringYourFinancialCalculator-HP12CHP12C财务计算器现值(PV)与终值(FV)•现值(PV)现值就是现在的价值。比如说现在买一个面包要2元，或现在的资产价值20,000元，或者是现在借入一笔钱20,000元，都是现值的概念。•终值(FV)终值就是未来的价值。比如说同样一个面包10年后要花多少钱?一笔投资下去，10年后可以累积多少钱?都是终值的概念。单利与复利•单利是存本取息的概念，简单理解就是每年把存款产生的利息取出作为生活费，利息不再计入本金。比如年利率为单利3%，存款10万元，一共存10年，总利息为：100,000X3%X10=30,000元。•复利是利息用作再投资，利滚利的概念。如果年利率为复利3%，存款100,000元，同样存10年，其本利和:100,000X(1+3%)10=134,392元，利息为34,392元，比单利产生的利息多出4,392元。复利的几何涵义-100-50050100150投资期间终值FV终值FV现值PV现值PV点对点中间没有任何现金流假如你的客户现有存款10万元，银行以3%复利计息，10年后他存款的本利和为多少？•使用HP12C计算器进行此类计算，要先按数字键，再按货币时间价值的功能键（FV、PV、PMT、n、i）。-100,000CHSPV:输入现值金额10万元。把钱拿出去投资，属于现金流出，用负号表示（HP12C中以CHS改变正负号）。同理，对于现金流入，用正号表示。这是使用财务计算器的一个重要原则。-3i:输入利率3%。不同财务计算器以i、i%、I/Y或I/YR代表利率。-10n:输入期数10年，所有的财务计算器都以n或N来代表期数。-0PMT：期间没有追加投资。-按下FV得到134,391.6379。按功能键FV（因为十年之后的本利和是终值的概念），显示出来的数字134,391.6379代表计算出来的结果。年金（PMT）•年金(普通年金)，简言之，就是一组金额固定、时间间隔相等并持续一段时间的现金流量。有时，我们也把这组现金流中每期等额的现金流称为年金。比如定期定额投资500元，持续投资36个月，这500元就是年金。再比如，房屋抵押贷款可以采取本利平均摊还的方法偿还，因为每期偿还金额固定，而且持续很多期，产生的现金流也是典型的年金。假设你客户的房贷每期要还4,500元，共持续240期（20年），那么这4,500元的本利摊还额也是年金。年金终值的几何涵义-10010203040投资期间年金终值年金终值每期金额每期金额每期金额★各期等额★各期连续年金现值的几何涵义-100102030405060708090100投资期间(比如贷款期间)每期金额每期金额年金现值年金现值你客户的房贷额为50万,贷款年利率6%、贷款期限20年，采用本利平均摊还的还款方式，请问他每个月本利摊还额是多少？使用HP12C计算器进行计算•500,000PV:贷款是现在可以拿到的钱，为现值，而且是现金流入，用正号表示。•6gi（12÷）:房贷利率年率为6%，6%/12=0.5%为月利率（计算月本利摊还额要用月利率）•20gn（12x）:贷款期限20年，20*12=240月(计算月本利摊还额也要用月计算期数)•0FV•PMT得到-3,582.1553:计算每期本利摊还金额，得出月本利摊还额3,582.1553元，由于还款属于现金流出，所以计算出来的结果为负数。运用财务计算器应注意的原则-1•PV现值、FV终值、PMT年金、i利率、n期数，是运用财务计算器计算货币时间价值问题的五大变量。只要输入任何四个变量，就可以求出剩下的一个变量。•输入时，数字在前，变量键或功能键(如PV键)在后。输出答案时按下待求的变量键(如FV键)，即可求出答案。运用财务计算器应注意的原则-2•输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负；收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入符号为正。•期数以月计算时，要输入月利率，年金部份也要输入月现金流量。期数以年计算时，要输入年利率，年金部份也要输入年现金流量。运用财务计算器时应注意的原则-3•在解决货币时间价值问题时，最好先画出现金流量与时间图。•把理财目标当作基准点，基准点之前我们通过累积资产来实现理财目标，是用现值（比如现有资产）或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。•基准点之后可以理解为先借贷来实现理财目标，之后再分期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、每期生活费、每期房贷）来求复利现值或年金现值。•如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金所算出的负债之时，就是理财目标可以实现的时间点。而折现率的高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。HP12C的使用HP12C计算器的基本设定•主要功能按键:都印在键上如按左下方ON键，开机关机。•货币时间价值的键上代号:PV为现值，FV为终值，PMT为年金，n为期数，i为利率。•次要功能按键:按f键后，执行写在按键上方的次要功能，如NPV,IRR;按g键后，执行写在按键下方的次要功能，如∆DYS，BEG，END。小数位数的设置•小数位数的设置:不设置时初始值为两位小数，更改设置时，如要改为四位小数，按f4即可。•考试时最好设为4位小数，输入PV或FV时可以万元计，得出PMT时小数点4位，答案可以精确到元。•小数位数设置将保持有效，不会因退出或重新开机而改变，要重新设置才会改变。日期键的用法:•首先设定日期格式，按gM.DY键设定为月日年的显示和输入格式。•相隔天数计算例如要求解2005年12月25日和2006年2月12日相隔几天:1.按gM.DY键（如以前设定过则无需此步）2.输入12.252005,ENTER3.输入2.122006,按g∆DYS得到49•在计算利息时需要算持有存款或债券的天数，若已知购入日与赎回日，就可以算出两者相隔的天数。这是这个功能键的主要用途。日期键的用法:•计算未来或过去日期例如要求解2006年2月12日前50天是哪一日:1.按gM.DY键（如以前设定过则无需此步）2.输入2.122006,ENTER3.输入50CHS,按gDATE显示为12,24,20056，表示2005年12月24日，星期六。•在计算利息时需要算持有存款或债券的天数，若已知购入与赎回相隔的天数与购入日，也可以算出赎回日。这是这个功能键的主要用途。•上述用法均以按月日年模式（gM.DY）为例。也可以用日月年模式，以gD.MY调用，屏幕上小字显示D.MY。功能键中数据的重新设置和清空•一般计算重新设置按CLx键，显示0.0000，退出到主界面。•PV、FV、n、i、PMT这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过关机或Clx键无法清除其中数据。正确的清空方法是按fclearFIN键。•对于统计功能数据和堆栈存储器内存的清除，按fclearΣ键。•清除编程保存的所有数据，按fclearPRGM键。•如果需要清空所有数据直接按fclearREG键即可•如果需要清空所有数据，包括恢复所有计算器的设置，可以先关机，再按住-，再按一下ON，将显示PrError按任意键清除，可理解为计算器的“格式化”。一般四则和函数运算（RPN模式）•键入第一个数字后按ENTER•键入第二个数字后按计算类型符号键立即可以得到答案。•数学函数计算先输入数字，再输入该函数所代表的符号。如e4应先按4再按gex。23应按2Enter3ｙX。√3应按3g√x。内存单元的运用:•用STO键保存的数据从0-9,.0-.9共20组。按10STO3相当于将10这个数字储存在3这个内存单元内。•用RCL键调出内存单元中的数据。按RCL3代表将内存单元3中的数据调出。RCL键可以直接结合运算符号进行计算。如20RCL3+得到30。付款和复利计算设置•计算每月付款额PMT时，就按gi和gn计算每年付款额PMT时，就按i和n•计算其他期限付款额PMT时，相应输入PMT和与PMT期限相匹配的i和n即可期初年金与期末年金现金流量发生在每期期末，称为期末年金现金流量发生在每期期初，称为期初年金比如，保费、生活费和房租一般都是在期初支出比如，期末将本月结余的储蓄存入定期定额基金投资，每月月末缴交房贷本息等求期初年金终值系数,则查表时期数要加1期，系数-1求期初年金现值系数,则查表时期数要减1期，系数+1查普通年金表期初年金与期末年金的设置•系统默认设置为期末年金。•按g再按BEG，此时计算器的显示屏上会出现小字显示的BEGIN，表示计算器将用期初年金的模式进行计算。•按g再按END，显示屏上的BEGIN会消失，计算器又恢复到期末年金的模式。•在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常假设发生在期初。收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。若试题中特别注明发生在期初或期末，则以试题中注明的条件为准。现金流量正负号的决定•输入负数时，先输入数字再按CHS，如要输入-5，则先输入5，再按CHS键。•现金流出记为负数，现金流入记为正数。•在一个TVM（货币时间价值）算式中，现金流一定有负有正，否则求i与n会出现ERROR提示，无法计算出正确答案。•绝大多数情况下，利率i和期数n都为正数。•PV、FV、PMT要看题目的意思来决定正负符号。•CF函数中一样要以现金流入或流出来决定每期CF的正负号，第一期通常是初始投资，为负数。货币时间价值的输入顺序•可以按照计算器的顺序，由左至右，按n、i、PV、PMT、FV的顺序输入。•按题目出现的顺序输入时，没有用到的TVM功能键要输入0，才能确保把上次输入的数据覆盖掉。或者，在输入各个变量的数据之前，按gCLEARFIN键清空以前的数据。•若熟悉EXCEL财务函数设置，可按照EXCEL财务函数的顺序输入：i、n、PMT、PV、FV。•以财务计算器做货币时间价值计算时，n、i、PV、PMT、FV的输入顺序并不会影响计算结果。名义年利率换算为有效年利率•同样的名义年利率，如果复利次数的不同，有效年利率也不同。•问题：名义年利率12%，按季复利，有效年利率为多少？fCLEARFIN，12ENTER4n÷i，100CHSENTERPVFV+,得出有效年利率12.5509%。或者fCLEARFIN，12ENTER4÷i,4n100CHSPVFVRCLPV+，得出有效年利率12.5509%。有效年利率换算为名义年利率•问题：有效年利率12.55%,按季复利，名义年利率多少？fCLEARFIN，12.55ENTER100+FV,100CHSPV,4n，i4x，得出名义年利率11.9992%。货币时间价值(TVM)的计算由现值求终值:•投资100元,年报酬率为10%，投资期限为10年，问这项投资10年后一共可以累积多少钱？•gEND•10i，10n，0PMT，100CHSPV•FV得到259.3742由终值求现值:•到期赎回100元的零息债券（票面金额100元），到期收益率为6%，还有10年到期，该债券当前的价格应该是多少钱?•gEND•6i，10n，0PMT，100FV•PV得到-55.8395假如你的客户希望用10年时间积累50万元的退休金，他目前有资产10万元，假设年投资报酬率为10%，要达到该退休目标，每月还应定期定额投资多少钱?•10gi(12÷)，•10gn(12x)，•10CHSPV，•50FV，•gEND，•PMT得到-0.1119，•因此，每月定期定额的投资额应达1119元才能实现其退休目标。•若你的客户还有一个目标是5年后送儿子出国留学，初步估算，需要准备40万元。那么为了实现这两个目标，他每月应定期定额投资的总额是多少?•假设现有资产完全配置在退休目标上，留学金的准备完全靠定期定额的月储蓄。•10gi(12÷)，5gn(12x)，0PV，40FV，gEND，PMT得到-0.5165，•因此，实现两个目标,前五年的月投资额=5165+1119=6284元,后五年的月投资额1119元。你的客户向银行贷款100万元，房贷利率是