财务计算器的应用HP12C

1版权所有©理财教育网保留所有权利1财务计算器的应用2版权所有©理财教育网保留所有权利2声明本讲义讲述内容为课程中相对的重点难点以及学员发问较多的问题，不涵盖所有考试范围。AFPTM资格认证考试范围应以当年《考试大纲》为准。3版权所有©理财教育网保留所有权利3认识财务计算器•目前经FPSBChina认可的AFP与CFPTM资格认证考试专用财务计算器包括：惠普HP12C和HP10BII德州仪器TIBAIIPLUS卡西欧CASIOFC200V和FC100V•本讲义主要介绍HP12C。4版权所有©理财教育网保留所有权利4HP12C财务计算器的使用„计算器的基本设定„货币时间价值(TVM)的计算„HP12C财务计算器的运用5版权所有©理财教育网保留所有权利5HP12C计算器的基本设定•主要功能按键：都印在键上如按左下方ON键，开机关机。•货币时间价值的键上代号：n为期数，i为利率，PV为现值，PMT为年金，FV为终值。•次要功能按键：按f键后，执行写在按键上方(橙色)的次要功能，如NPV，IRR；按g键后，执行写在按键下方（蓝色）的次要功能，如ΔDYS，BEG，END。6版权所有©理财教育网保留所有权利6数据的重新设置和清空•一般计算重新设置按CLx键，显示0.0000，退出到主界面。•PV、FV、n、i、PMT这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过关机或Clx键无法清除其中数据。正确的清空方法是按fclearFIN键。•对于统计功能数据和堆栈存储器内存的清除，按fclearΣ键。•清除编程保存的所有数据，按fclearPRGM键。•如果需要清空所有数据直接按fclearREG键即可•如果需要清空所有数据，包括恢复所有计算器的设置，可以先关机，再按住-，再按一下ON，屏幕显示PrError之后按任意键，可理解为计算器的“格式化”。7版权所有©理财教育网保留所有权利7一般四则和函数运算（RPN模式）•RPN模式——先输入数值再输入运算符号•键入第一个数字后按ENTER•键入第二个数字后按计算类型符号键立即可以得到答案。•数学函数计算先输入数字，再输入该函数所代表的符号。如e4应先按4再按gex；23应按2Enter3yx；应按3g；•问题：如何计算？1Enter0.1+，121/x，yx得出结果3x12(110%)+8版权所有©理财教育网保留所有权利8内存单元的运用•用STO键保存的数据从0-9，.0-.9共20组。按10STO3相当于将10这个数字储存在3这个内存单元内。•用RCL键调出内存单元中的数据。按RCL3代表将内存单元3中的数据调出。RCL键可以直接结合运算符号进行计算。如20RCL3+得到30。9版权所有©理财教育网保留所有权利9小数位数的设置•小数位数的设置：计算器出厂设置初始值为两位小数，更改设置时，如要改为四位小数，按f4即可。•考试时最好设为4位小数，输入PV或FV时可以万元计，得出PMT时小数点4位，答案可以精确到元。•小数位数设置不会因退出或重新开机而改变，只有重新设置才会改变。10版权所有©理财教育网保留所有权利10计算器的基本功能•现值、终值的计算•年金计算•名义年利率与有效年利率换算•房贷摊销本息计算•退休规划•教育金规划•不规则现金流计算11版权所有©理财教育网保留所有权利11与货币时间价值相关的计算器使用•货币时间价值五个功能键niPVPMTFV•根据现金的流动方向确定正负号，一个计算过程的数值必须有正有负，即既有现金流入又有现金流出；•复利期间必须与利率、计息期数和年金金额相匹配；•注意期末年金和期初年金的设定；•各个变量的输入顺序对运算结果没有影响；•在求期数n时，计算器显示的结果均为整数。12版权所有©理财教育网保留所有权利12名义年利率转换为有效年利率名义年利率12%，按季复利，有效年利率为多少？•方法：fCLEARFIN，12ENTER4÷i，4n100CHSPVFVRCLPV+，得出有效年利率12.5509%。相当于3i，4n，-100PV，0PMT，FV得到本利和112.5509，其中，12.5509为利息，因此有效年利率为12.5509%。公式法：mmrEAR)1(1+=+13版权所有©理财教育网保留所有权利13有效年利率换算为名义年利率有效年利率12.55%,按季复利，名义年利率多少？方法：fCLEARFIN，12.55ENTER100+FV,100CHSPV,4n，i4×，得出名义年利率11.9992%。相当于4n，-100PV，0PMT，112.5509FV，i得到季利率2.9998%，因此名义年利率为11.9992%。公式法：mmrEAR)1(1+=+14版权所有©理财教育网保留所有权利14你客户的房贷额为50万,贷款年利率6%、贷款期限20年，采用本利平均摊还的还款方式，请问他每个月本利摊还额是多少？使用HP12C计算器进行计算•500,000PV：贷款是现在可以拿到的钱，为现值，而且是现金流入，用正号表示。•6gi(12÷)：房贷年利率为6%，6%/12=0.5%为月利率（计算月本利摊还额要用月利率）。•20gn(12×)：贷款期限20年，20×12=240月(计算月本利摊还额也要用月计算期数)。•0FV•PMT得到-3,582.1553：计算每期本利摊还金额，得出月本利摊还额3,582.1553元，由于还款属于现金流出，所以计算出来的结果为负数。15版权所有©理财教育网保留所有权利15房贷中利息与本金的计算—摊销•先用PMT键算出每期本利摊还额后，再用AMORT函数，来分出第几期中本金与利息各多少，或是一段期间内本金与利息累计各偿还多少。•若需计算某段时期支付的本金与利息，按期数fAMORT得到该期间支付中的利息部分•按xy得到该期间支付中的本金部分•RCLPV得到该期支付后所剩贷款余额16版权所有©理财教育网保留所有权利16你的客户有一笔为期5年的信用贷款，金额5万元，贷款年利率6%，每月本利平均摊还，请计算他第25次至30次还款中的本金和利息总额，以及第30次还款后的贷款本金余额各是多少？•gEND,6gi，5gn，5PV，0FV，得到PMT=-0.0967；•24fAMORT得到前24期累计所还利息；•6fAMORT得到-0.0893，即第25-30期还款的利息总额；•xy得到-0.4909，即第25-30期还款的本金总额；•RCLPV得到2.6858，即第30期还款后的贷款本金余额。注：由于计算器自身运算的精确度问题，在分别输入PV=5和PV=50000时，摊销运算在结果上会略有不同，但是误差非常小，在允许的范围之内，不会影响进一步运算。思考：第25次还款额中所还利息及本金各为多少？24fAMORT；1fAMORT17版权所有©理财教育网保留所有权利17小结•用PMT键计算出每期还款额后：•求前N期支付的本金和利息–NfAMORT，得到前N期还款中的利息数额–按xy得到本金部分–RCLPV，得到贷款余额•求第N期支付的本金和利息–N-1fAMORT，得到前N-1期还款中的利息数额–1fAMORT，得到第N期还款中的利息数额•求第N期~M期支付的本金和利息–N-1fAMORT，得到前N-1期还款中的利息数额–M-N+1fAMORT，得到第N期~第Ｍ期还款中的利息数额18版权所有©理财教育网保留所有权利18换房问题解题思路第一步：确定换房目标基准点（10年）第二步：换房点是否有房贷余额？若有，先计算房贷余额。第三步：卖掉旧房可赎回多少现金？第四步：新房房价-赎回现金=仍需申请的房贷05PMT1攒首付PMT2还小房贷25小房价总额首付房贷目标基准点11030目标基准点2大房价总额首付房贷…………PMT3还大房贷19版权所有©理财教育网保留所有权利19051030买小房价格57.9637万首付20%11.5927万贷款80%46.3710万卖小房价格67.1958万房贷余额37.9888万大房首付款29.2070万大房价格=大房首付款+大房贷款=134.3916万大房贷款=大房价格-大房首付款=105.1846万购房时点换房时点换房规划：你的客户计划5年后购房，房子的现价为50万。他打算居住5年后换一个别墅，该别墅的现价为100万。如果第一次购房首付二成，两次房贷均为期限20年，房贷年利率为4%。房价年成长率为3%，年名义投资报酬率为5%。请问你的客户第一次购房前、两次购房间和第二次购房后的月储蓄额各应为多少？20版权所有©理财教育网保留所有权利20•近似算法实际上考虑的是，投资报酬被通货膨胀抵消，使得实际收益减小；•只有在通货膨胀率比较低（不大于5%）的情况下，才能使用近似算法；•在使用财务计算器进行计算时，注意期末年金与期初年金设置的切换。退休规划：你的客户打算30年后退休，退休后每年开销的现值为5万元，退休后预计余寿20年。假设年通货膨胀率为3%，年投资报酬率在其工作期间为8%，在其退休后为5%。假设他现有资产5万元，那么每年还应该储蓄多少钱才能实现退休目标?0305012.136312.1363×1.0312.1363×1.03212.1363×1.033PMT=？需要多少钱来保证退休后的生活？r=5%g=3%攒钱是期末年金花钱是期初年金21版权所有©理财教育网保留所有权利21退休规划解题思路•第一步：确定目标基准点（退休时刻）•第二步：退休金总需求1.退休当年的生活费5PV，3i，0PMT，30n，FV=12.13632.计算期初增长型年金现值(1)应用增长型年金公式准确计算注意问题：增长型年金现值公式是按期末年金计算，而每年的退休金为期初年金，因此根据期初期末年金现值的关系：PVBEG=PVEND(1+r)，得到的PV要再乘以(1+r)，才能得到在30时刻的退休金的总需求。(2)增长率g不大于5%的情况下，可以把r-g当作i，退休当年的生活费当作C，并且是期初年金形式，用财务计算器进行计算。gBEG，20n，2i，0FV，12.1363CHSPMT，PV=202.4148•第三步：退休金总供给gEND，8i，30n，5CHSPV，202.4148FV，PMT=-1.3427，即每年至少还应该储蓄13,427元。⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎟⎠⎞⎜⎝⎛++−−=TrggrCPV11122版权所有©理财教育网保留所有权利22刘姥姥准备到贾府帮工，为孙子五年后上学筹集学费。她每年从工钱中拿出５块大洋存入日升昌，年利率为10％。在孙子六年的学习中，每年需交纳学费10块大洋。假如刘姥姥五年后不再工作，这笔钱是否能供她孙子上完小学？如果不够，她还需要再继续工作几年？如果刘姥姥每年多存1块大洋（每年6块），情况又会怎样？05（目标基准点）11资金供给：5元/年资金需求：10元/年47.9079元29.7470元目标基准点法：将基准点之前的现金流累积，基准点之后的现金流折现，并将二者在目标基准点进行比较。资金需求在目标基准点的现值：gBEG6n，10i，10CHSPMT，0FV，PV，得到47.9079资金供给在目标基准点的终值：gEND，5n，10i，0PV，5CHSPMT，FV，得到30.5255资金缺口：17.382423版权所有©理财教育网保留所有权利23案例：刘姥姥的梦想（解决方案1）增加定期定额投资额–以总需求为终值：47.9079FV0PV10i5n，PMT=-7.8472–以资金缺口为终值：17.3824FV0PV10i5n，PMT=-2.8472（解决方案2）延长工作年限相当于贷款17.3824元支付学费，并按10%的利率、每年5元还款，还款年限：17.3824PV0FV10i5CHSPMT，n=5•目标现值法：将所有现金流折现到当前时点„需求现值：47.9079FV,5n,10i,0PMT，PV=-29.7470„供给现值=需求现值=29.7470„需要的工作年限：29.7470PV,10i,5CHSPMT,0FVn=10，所以还需要继续工作5年。24版权所有©理财教育网保留所有权利24现金流、NPV与IRR•现金流的输入–