财务骗术

财务骗术杨笨飞2003年3月目录前言财务骗术大全分析识别具体案例综述上市公司造假动机何在？当一家上市公司面临下列情形之一时：曾经高速增长而现在真实增长开始趋缓正在生命线上苦苦挣扎新上市或股权集中拥有为确立或保持在投资者心目中的良好形象，继续筹得资本，使用财务骗术是多么的诱人啊！前言使用财务骗术就类似于下列情形：一个保险柜里装的全是砖头，而它的主人却信誓坦坦地告诉你，里面装的是黄金；一支飞镖扔错了方向，但投飞镖的人却在错误的地方画上一个靶子，使之看上去好像是飞镖直接命中了靶心。因此我们得避免被财务报表表面的光辉所迷惑一位分析师在使用资产负债表分析某个公司时曾感叹道：“资产负债表就像比基尼。它展露出的东西很有意思，但它隐藏的才是关键的东西。”财务骗术大全通过膨胀现期收入和所得或压缩现期费用，以夸大现期的盈利数字通过压缩现期收入或膨胀现期费用，以缩小现期盈利数字，从而夸大未来的结果。过早记录收入或记录有问题的收入记录伪造的收入使用一次性所得增加收入将现期费用往前或往后移不记录负债或不适当地减少负债将现期收入转移到未来把未来费用作为特别费用转移到现在中国最庞大的管理资料库下载在未来服务尚未提供时，收入已计入帐册；在货物发出或客户无条件接受前，收入已计入帐册；在客户还没有义务支付货款之前，收入已计入帐册；向附属机构出售产品；给予客户某种回扣作为补偿；重复计算收入。中国最庞大的管理资料库下载记录缺乏实际经济意义的收入；将出借交易所得的现金作为收入计入帐册；将投资所得作为收入计入帐册；将供货商以未来继续购买为条件的折扣记作收入；将公司合并前不适当扣留的收入释放出来作为公司的收入。中国最庞大的管理资料库下载通过出售低于价值的资产增加利润；将投资收入或所得作为收入的一部分；将投资收入或所得与营运费用相抵消；通过资产负债表上各个栏目的重新归类来制造收入。中国最庞大的管理资料库下载将正常的营运成本，尤其是最近发生的成本资本化；变更会计政策，将现期费用转移到过去；成本折旧或摊销过慢；不注销价值所剩无几的资产；降低资产准备。中国最庞大的管理资料库下载未来义务仍然存在，但不记录相关的负债和费用；通过变更会计假设条件，减少负债；将有问题的准备金释放，充做收入；制造假冒的销售折扣；当收到现金时，即使未来义务仍然存在，仍记为收入。中国最庞大的管理资料库下载建立准备金然后在未来某个时期释放，充作收入；在公司兼并完成前夕，不适当地扣留收入。中国最庞大的管理资料库下载将特别费用的数量夸大；在兼并前后，将正在进行的研究与开发费用注销；把自由性费用加速转移到现在。中国最庞大的管理资料库下载分析识别在分析公司报告时，并不一定要先从财务报表开始，可先分析相关的信息。然后再从报表的数据中寻找蛛丝马迹。何处下手寻找目标审计报告没有保留意见有问题得报告审计者的声誉代理书诉讼高层经理薪筹相关方面的交易脚注会计规则的变更相关方面的交易应急费用或许诺总裁的信坦率程度管理层的讨论与分析特定的简要披露与脚注披露是否一致管理层人事变动是否频繁中国最庞大的管理资料库下载财务报表分析共同规模分析定义分类警告信号早期信号资产负债表，利润表，现金流量表叙述部分：脚注，管理层的讨论，代理书，审计员的信件中国最庞大的管理资料库下载监控薄弱的环境（即董事会缺乏独立的董事或缺乏能干而又独立的外部审计者）管理层面临极度的竞争压力管理层具有或可能具有不可靠的性格中国最庞大的管理资料库下载帮助分析师决定一个公司资产负债表与收益表中，各个组成要素与一个共同因素（总资产或总销售额）之间关系的方法。中国最庞大的管理资料库下载纵向分析横向分析同一年比较。所有资产负债表的项目都以总资产的比例表示，所有收益表的项目都以净销售额的比例表示。即：不同年比较。以某个特定年份为基年，以后每年的百分比变化由此计算而来。即：项目数额总资产（净销售额）比例＝比例＝每年各个项目数额基年对应项目数额警告信号出现的问题或使用的骗术1.现金和现金等价物占总资产比例下降流动性问题；可能需要借款2.应收帐款增长远超出销售增长收入确认可能过激（过早记录收入或放宽客户支付条件3.应收帐款增长远低于销售增长应收帐款可能被重新归类为另一个资产类别4.坏帐准备相对于总应收帐款下降储备不足，以及夸大营运收入5.未收取的应收帐款增长远快于销售或已收取的应收帐款增长销售收入的更大部分可能来自于完成比例会计方法下的销售6.库存增长远快于销售，销售成本以及应付帐款增长库存可能已经废弃，需要注销；公司可能对某些销售没有记录销售成本7.库存储备相对于库存下降储备不足，以及夸大营运成本8.预付费用相对于总资产急剧上升；其他资产相对于总资产急剧上升可能将某些营运费用资本化9.厂房设备相对于总资产急剧上升将维修费用资本化10.厂房设备相对于总资产急剧下降没有投资于新的厂房设备11.厂房设备上升时，累计折旧下降未支取足够的折旧费用（夸大营运收入）12.商誉相对于总资产上升可能把有形资产重新归类为商誉，以避免将来作为费用13.商誉上升，累计摊销费用却下降未支取足够的摊销费用，夸大营运收入14.应付帐款的增长远快于销售增长未偿还库存和供应的流动债务（未来将需要更大的现金流出）15.应付费用相对于总资产下降公司可能释放准备金，夸大营运收入16.销售收入上升时，递延收入下降新增业务趋缓或者公司释放部分准备金，夸大销售收入17.销货成本相对于销售迅速增长价格压力导致毛利率下降18.销货成本相对于销售下降公司可能没有从库存中转移所有成本19.销货成本相对于销售每季度不断波动不稳定的毛利率可能意味着会计违规20.营运费用相对于销售急剧下降可能将某些营运费用资本化21.营运费用相对于销售显著上升公司效率可能下降，单位产品成本增加22.税前收入主要部分来自于一次性所得核心业务一蹶不振23.利息费用相对于长期债务实质性上升预计会有更大的现金流出24.利息费用相对于长期债务实质性下降可能将某些营运费用资本化25.软件成本的摊销增长低于资本化成本可能将某些营运费用资本化26.营业现金流实质性落后于净收入盈利数字质量堪忧或营运资本费用过高27.公司没有披露营业现金流的详情公司可能试图隐瞒营业现金的来源28.现金流入主要来源于资产出售，借贷以及新股发行公司虚弱的表现，尤其是如果现金全部来源于资产出售，借贷及新股发行警告信号出现的问题或使用的骗术1.会计准则的变更试图隐瞒营运问题2.会计估算的变更试图隐瞒营运问题3.会计分类的变更试图隐瞒营运问题4.审计员的变更有风险客户的标记5.首席财务官或外部律师的变更有风险客户的标记6.监管部门的调查可能导致重新宣布会计结果7.长期承诺与应急现金准备潜在的漏洞8.现行或潜在的诉讼现金准备潜在的漏洞9.自由的会计政策财务报告可能夸大利润数字10.误导的管理人员激励机制可能夸大利润，太高奖金和股票价格11.薄弱的监控环境制造滥用财务骗术的机会12.审计员的忧虑有风险客户的标记13.管理层急于推销自己比低调的管理层更可能行骗14.完成比例会计方法的使用销售收入可能被夸大15.寄出帐单，但不急于收款销售收入可能被夸大16.过于依赖少部分客户如果这些客户离开，将对业务造成冲击17.主要客户的财务问题主要客户破产可能会对业务造成冲击18.为客户融资筹款销售收入可能被夸大，业务可能比意识到的虚弱19.客户有权退货可能过早记录销售收入20.以物易物销售收入可能被夸大21.将利息或软件资本化营运收入可能被夸大22.没有记录的负债未来的现金义务可能大于想像，营业收入可能被夸大23.违反债务契约银行可能收回贷款，造成现金流枯竭24.没有独立董事薄弱的监控环境会给管理层制造滥用财务骗术的机会26.预先支付未来的营运费用导致未来的营运收入被夸大中国最庞大的管理资料库下载具体案例——紫江企业相关信息分析财务报表我的判断中国最庞大的管理资料库下载董事会报告人事变动会计制度变更资金使用和需求情况中国最庞大的管理资料库下载董事会报告侧重于突出公司的优势，对存在的问题或可能的困难（仅谈到市场竞争激烈）未提及。2002年股东大会选举产生了第二届董事会和监事会，较第一届有较大人事变动。香港方面在董事会中减少一人。新设独立董事一职。2001年会计规则部分修改，具体为：1，计提固定资产减值准备，无形资产减值准备，在建工程减值准备，委托贷款减值准备；2，开办费于开始生产经营当月一次计入损益。（第一部分在2002年报告中未得到体现）企业处于资本迅速扩张时期。最近两年自筹资金的使用量接近5亿。公司在2001年按10：3增发配股，募集资金46595万元，并计划2003年继续增发。公司处于快速扩张时期由于资金支出巨大，故对资金的需求较迫切在此情况下公司却选择在2002年进行分红公司前两大股东持股比例达68.23％派现有大股东套现之疑看法一：看法二：公司主营业务利润虽著提高，每股收益较2001年有相当提高除经营现金流之外，其余各项现金流都在快速减少公司的经营效率，真实收益状况可能比所报告的情况要差但那归功于合并报表范围的扩大，以及市场销售的增加公司的多项支出的增长幅度均大大高于收入的增长幅度看法三：公司的扩张速度很快，但能否带来规模经济值得深思。为使2003年能顺利增发股票，相信公司会相应采取措施（如分红）维持投资者信心。所以我们对其财务报表上的一些主要指标（每股收益，净利润）应更加谨慎。中国最庞大的管理资料库下载综述在我国，由于上市公司治理结构不完善，监管机制不建全，财务报表弄虚作假屡见不鲜，手法也各有千秋。随着监管的加强，财务骗术的手法将趋于更加隐蔽，辨别的难度也将加大。谨希望本文提供的某些思路和线索能有助于大家今后的具体分析。