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百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第1页共18页百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第2页共18页百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第3页共18页福建三钢闽光股份有限公司盈利预测报告二○○七年度重要提示：福建三钢闽光股份有限公司（以下简称本公司）2007年度盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，尤其是钢铁行业受国家宏观经济环境、原燃料供求关系、钢铁进出口因素等影响较大，产品销售价格、原燃料采购价格波动较大，利润实现具有较大的不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用且不应过分依赖此报告。一、盈利预测的编制基准根据本公司于2006年11月15日召开的2006年第二次临时股东大会通过的《关于公司首次公开发行股票并上市的议案》，决定将首次公开发行股票募集资金中的33,736.25万元用于收购本公司控股股东福建省三钢（集团）有限责任公司（以下简称三钢集团）所有的非独立法人单位高速线材轧钢二厂（以下简称高线二厂）资产及负债。高线二厂是三钢集团分厂，2001年10月开始筹建，于2003年1月正式投产经营，高线二厂的110M/S高速线材生产线设计年产量50万吨，设计最高速度达每秒110米，高线二厂2004年度实际产能65万吨，2005年度实际产能71万吨，2006年度1至6月实际产能37万吨，2007年预测产能达70万吨。产品规格包括Φ5.5mm-Φ20mm光面钢筋盘卷和Φ6.0mm-Φ16mm螺纹钢筋盘卷；产品钢种为普碳钢、优质钢、低合金钢和硬线等。目前，高线二厂专门为本公司提供品种钢的加工劳务，本公司向其支付加工费。本公司拟向三钢集团收购高线二厂资产及负债，并预计2007年3月31日完成收购交割，收购后高线二厂将作为本公司独立核算的分厂。根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]5号《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号――招股说明书》相关规定，发行人本次募集资金拟用于重大资产购买的，则应当披露发行人假设按预计购买基准日完成购买的盈利预测报告及假设发行当年1月1日完成购买的盈利预测报告。本公司按照上述规定，对预测期间经营条件、经营环境、金融与税收政策和市场情况等方面进行了合理假设，以本公司预测期间的生产经营计划、营销计划及已签订的销售合同、采购合同、投资计划、融资计划、原材料（含燃料及动力）消耗定额和费用预算等为依据，在充分考虑本公司的经营条件、经营环境、未来发展计划，按照稳健的原则，参考经厦门天健华天有限责任会计师事务所审计的本公司及本公司控股子公司福建三钢钢松有限公司（以下简称钢松公司）的2004年度、2005百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第4页共18页年度、2006年1至6月会计报表所反映的经营业绩、经福建华兴有限责任会计师事务所审计的高线二厂2006年1至6月会计报表反映的经营业绩，本公司已于2006年8月3日编制了本公司2007年度盈利预测报告，并由厦门天健华天有限责任会计师事务所出具了盈利预测审核报告（厦门天健华天所审〔2006〕专字第0122号）。由于编制日期发生变化，本公司结合2006年1月至11月生产经营的实际情况，于2006年12月10日重新编制了《预计购买基准日完成购买的2007年度盈利预测报告》及《假设发行当年1月1日完成购买的2007年度盈利预测报告》。本公司编制的盈利预测表遵循了中华人民共和国现行《企业会计准则》和《企业会计制度》的规定，所依据的会计政策与本公司实际采用的会计政策一致。假设本公司2007年内完成股票发行并假设该项收购的预计购买基准日为2007年3月31日，在此基础上编制：1、“预计购买基准日完成购买的2007年度合并和母公司盈利预测表”，即：2007年1至3月盈利预测数据以本公司现有架构及经营情况为基础编制；2007年4至12月盈利预测数据是假设该项收购在2007年3月31日完成，以本公司收购高线二厂后的架构为基础编制。盈利预测未考虑该项收购实际完成滞后或提前所带来的影响。2、“假设发行当年1月1日完成购买的2007年度合并和母公司盈利预测表”，即：以假设本公司2007年1月1日完成该项收购后的架构为基础编制2007年度盈利预测数据。盈利预测未考虑该项收购实际完成滞后所带来的影响。二、盈利预测基本假设1、本公司所遵循的国家和地方现行法律、法规、政策和经济环境无重大变化；2、现行的信贷政策、利率、汇率无重大变化；3、本公司目前执行的税赋基准及税率无重大变化；4、本公司所在地区的社会经济环境无重大改变；5、本公司本次股票能如期发行，所募集资金能如期足额到位；6、该项收购能如期完成；7、本公司主要劳务成本、租赁成本和服务价格无重大变化；8、本公司与三钢集团及其控制企业的关联交易及定价无重大变化；9、本公司主要原材料和能源供应能够满足公司生产经营需要，供应价格无重大变化；本公司面对的销售市场、销售价格无重大变化；10、本公司的主要业务市场和客户无重大不利因素变化，生产经营、营销计划能如期实现，无重大变化；百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第5页共18页11、本公司计划的投资项目能如期完成，投入生产；12、无人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。三、盈利预测结果及总体分析（一）盈利预测结果经预测，本公司预计购买基准日（2007年3月31日）完成购买的2007年度合并净利润预测数为32,467.39万元；假设发行当年（2007年）1月1日完成购买的2007年度合并净利润预测数为33,211.07万元。有关盈利预测结果的具体情况见附表。（二）盈利预测结果的总体分析1、假设按预计购买基准日完成购买的合并盈利预测数据与假设发行当年1月1日完成购买的合并盈利预测数据对比分析：单位：人民币万元项目假设发行当年1月1日完成购买的2007年度预测数预计购买基准日完成购买的2007年度预测数差异主营业务收入832,230.50832,230.50-主营业务成本752,012.29753,152.42-1,140.13主营业务利润74,015.5175,155.641,140.13管理费用19,153.9519,123.7930.16营业利润50,664.4949,554.521,109.97利润总额51,164.4950,054.521,109.97所得税16,773.2816,406.99366.29净利润33,211.0732,467.39743.68两者差异原因如下：（1）本公司预计于2007年3月31日完成对高线二厂的收购，完成收购前1至3月期间本公司需向三钢集团支付高线二厂加工费，完成收购后则无需支付该项加工费，4至12月期间仅需承担高线二厂实际发生的轧制成本。故“假设发行当年1月1日完成购买的2007年度预测数”主营业务成本中属于高线二厂的部份是按其1至12月预计发生的轧制成本计算的；而“预计购买基准日完成购买的2007年度预测数”主营业务成本中属于高线二厂的部份中4至12月是按其预计发生的轧制成本计算的，1至3月是按本公司预计向三钢集团支付的高线二厂加工费计算的。1至3月预计向三钢集团支付的高线二厂加工费与高线二厂1至3月预计发生的轧制成本的差额为1,140.13万元；（2）高线二厂占用的土地系三钢集团所有，完成收购后，本公司需向三钢集团支付高线二厂土地租赁费，“假设发行当年1月1日完成购买的2007年度预测数”中本公司预测2007年1至12月应百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第6页共18页付三钢集团土地租赁费为120.65万元，而“预计购买基准日完成购买的2007年度预测数”中，本公司预测2007年4至12月应付三钢集团土地租赁费90.49万元，两者（列作“管理费用”）差异30.16万元；（3）上述两项因素影响扣除33%税率计算的所得税后的净利润差异743.68万元。2、2007年盈利预测结果分析（以预计购买基准日2007年3月31日完成购买时预测的2007年合并盈利预测表数据进行说明）：2007年净利润预测数为32,467.39万元，比2006年净利润预算数31,027.06万元增加1,440.33万元，增幅4.64%。2007年净利润预测数主要考虑了以下因素：（1）预计2007年钢材市场需求将稳定增长，与2006年平均水平对比销售价格将较为平稳，总体略微上升。目前，我国正处在工业化、信息化和城市化进程加快的阶段，也是居民消费结构升级并带动产业结构调整步伐加快的阶段，基础设施建设和城市化建设大规模的展开，投资需求将持续扩大。同时，钢材消耗量很大的能源、交通建设被列为发展重点，这将拉动国内经济的快速增长，增强国内钢材市场的活力。同时随着科学发展观的进一步落实，增长方式的转变以及能源、资源、环境的约束，以往粗放型的增长方式不可能持久。在国家实施宏观调控的情况下，国内对钢材的需求将由前几年的高速增长转为平稳增长。从2005年开始国家对钢铁业进行调控后淘汰了一批生产能力落后的企业，这使得2006年起的中国钢铁产业价格走向理性回归、稳中有升。由此，本公司预计2007年度钢材销售价格与2006年度基本保持一致，略有上涨。（2）预计2007年主要原燃料采购价格将较为平稳，略有波动。2005至2006年被认为是中国进口铁矿石需求增长最快的两年，也是国际铁矿石供应最为紧张的两年，从2007年开始，必和必拓、力拓、CVRD等国际主要铁矿石供应商新增的产能将投放市场，同时国外中小型铁矿石供应商也加大了铁矿石生产量，预计将会对主要原燃料价格的上涨起到抑制作用。且2006年进口铁矿石国际年度协定价格涨价19%之后，国内铁矿石的产能预计将被激发，尤其是将刺激了低品位铁矿石的开发。从铁矿石的供给方面看，将有利于对铁矿石价格上涨的抑制。因此，本公司预计主要原燃料采购价格将较为平稳，略有波动。（3）2007年3月31日本公司完成对高线二厂的收购后，预计发生的轧制成本将小于向三钢集团支付的高线二厂加工费，利润将有所增加。百度文库两周年典藏纪念福建三钢闽光股份有限公司2007年度盈利预测报告第7页共18页四、盈利预测说明（一）公司基本情况本公司系经福建省人民政府闽政体股[2001]36号文批准，由三钢集团、厦门国贸集团股份有限公司、厦门港务集团有限公司（现更名为厦门国际港务股份有限公司）、厦门市国光工贸发展有限公司、厦门鹭升物流有限公司、福建省晋江市福明鑫化建贸易有限公司、闽东荣宏建材有限公司、钢铁研究总院以及中冶集团北京钢铁设计研究总院等九家单位共同发起设立，股本总额43,470万股，每股面值1元，于2001年12月26日领取注册号为3500001002324企业法人营业执照，注册资本为人民币肆亿叁仟肆佰柒拾万元。本公司主发起人三钢集团前身为福建省三明钢铁厂，始建于1958年，是福建省最大的钢铁联合生产企业。2000年根据闽委办〔2000〕39号文批准成为省属国有独资公司，注册资本为77,100万元。本公司设立之前，三钢集团经营范围为：经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务；钢铁冶炼，钢材轧制，普通机械制造，钢坯加工，焦炭制造，石灰石开采；煤炭化工产品，生铁，副食品，其他食品的批发、零售；室内装饰，汽车货运，收购废钢铁（以上经营范围凡涉及国家专营规定的从其规定）。2001年11月5日，经福建省国有资产管理委员会闽国资委〔2001〕1号文批准，授权三钢集团经营管理其所属国有资产。作为主发起人，三钢集团以其所属的焦化厂、烧结厂、炼铁厂、炼钢厂、棒材厂、高线厂等6个主生产厂和质计处、设备动力处、供应公司、销售公司经评估后的净资产60,564.37万元出资，按65.22%的比例折为39,500万股，占本公司注册资本的90.87