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国家开放大学电大专科《金融市场》2024期末试题及答案（试卷号：2027）一、单项选择题（每小题1分，共10分。每小题有一项正确答案．请将正确答案的序号填写在括号内）1．金融工具的收益有两种形式，其中下列()收益形式与其它几项不同。A．利息B．股息C．红利D．资本利得2．()是货币市场上最敏感的“晴雨表”。A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率3．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？()A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期4．衡量货币市场基金表现好坏的标准是()。A.基金投资收益率B．基金净资产值C．基金价格D．基金组合5．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在于()。A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性的C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参与者是否具有完全相同的预期6．下列哪项不是市场风险的特征？()A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益c．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关7．按照()不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象8．下列哪项不是掉期交易的特点？()A．买和卖同时进行B．买与卖的货币种类相同C．买与卖的汇率相同D．买与卖的交割期限不同9．在最大诚信原则中，()是针对投保人的单方面约束。A．告知B．说明C．保证D．弃权与禁止反言10.金融期权交易最早始于()。A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）11.衍生金融市场形成的条件有()。A．风险推动金融创新B．金融管制放松C．技术进步D．证券化的兴起E．资本输出入的需要12.金融期货市场的规则主要包括以下几个方面()。A.规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度13.有效市场的假设条件有()。A.完全竞争市场B．理性投资者主导市场C．投资者可以无成本地得到信息D．交易无费用E．资金可以在资本市场中自由流动14.开放型基金与封闭型基金的主要区别()。A.基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同E．基金的融资渠道不同15.债券的实际收益率水平主要决定于()。A．债券的供求关系B．债券的票面利率C．债券的偿还期限D．债券的发行发式E．债券的发行价格16.能够规避债券投资风险的投资策略包括()。A．投资规模大型化B．投资种类分散化C．投资期限短期化D．投资期限梯型化E．投资品种相对集中17.从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为()。A．企业风险B．货币市场风险C．市场价格风险D．道德风险E．购买力风险18.同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点()。A.投资管理专业化B．投资管理自由化C．投资金额不定化D．投资行为规范化E．投资结构组合化19.在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系()。A．委托代理关系B．债权债务关系C．管理关系D．买卖关系E．信任关系20.下列影响汇率变动的因素有()。A．国民经济发展状况B．国际收支状况c．通货状况D．外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响三、名词解释（每小题5分，共15分）21．基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。22．回购协议：是指证券的持有人在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。23.违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。四、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分）24．公司债券只是公司证券的一部分。答：正确。公司证券除了公司债券，还包括股票。25．安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。答：错误。这个定义是指流动性。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。26．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。答：错误。一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。27．远期利率协议通常以当地的市场利率作为参照利率。答：错误。通常以伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)作为参照利率。五、简答题（每小题8分，共16分）28．简述股票与债券的主要区别。答：从二者的相互区别看，主要有以下不同：(1)性质不同(2)发行者范围不同(3)期限性不同(4)风险和收益不同(5)责任和权利不同29．有效市场有哪三种形式？答：(1)弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。(2)半强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。(3)强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。六、案例分析题（15分）30．中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期，1998年3月，南方基金管理公司成立，作为中国第一家规范运作的基金公司随即发起并设立了国内第一只规范化的封闭式基金一基金开元，随后中国证券市场迎来了封闭式基金发展的黄金时代。2001年9月21日，第一只开放式基金一华安创新证券投资基金正式设立，首次募集50亿份基金单位，成为中国证券基金业发展的又一个阶段性标志。截止2008年12月31日，我国共有440只证券投资基金，总规模达到25750亿份或19379亿元。2008年，伴随着外围金融市场的动荡，中国证券市场的单边下跌，中国证券基金业出现了两个重要现象，一是基金资产净值出现了高达近so%的下降，二是基金净现金流出现了首次净流出。尤其股票型基金，虽然数量从264只增长到315只，但资产净值由29434.97亿元减少到12798.74亿元。基于行业自身、投资人和市场发展的必然结果，中国证券基金业将经历历史上最全面、最深刻的一次结构转型。它将根本性地转变中国证券基金业的基本成长方式，它将系统性地改变我国基金业发展的基本业务架构，它将推动行业从基金管理行业进化为资产管理行业。从更长期的角度看，它将为中国证券基金业下一阶段走向成熟奠定最重要的基础。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：(1)证券投资基金价格的主要决定因素？(2)开放型基金和封闭型基金的主要区别？(3)概括当前我国发展证券投资基金的主要政策。答：(1)①基金资产净值；②基金市场供求关系；③股票市场走势；④封闭期长短；⑤政府有关基金政策。(2)①基金规模的可变性不同；②基金单位的买卖方式不同；③基金单位的买卖价格形成方式不同；④基金的投资策略不同。(3)①当前我国对证券投资基金实行扶持政策，主要体现在税收和费用上。②从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。③从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，原则是尽量减少基金和基金管理公司的负担。