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1中国企业境外上市融资的策略考虑2提要1.中国企业与境内外证券市场2.中国企业境外融资有哪些主要方式？3.中国企业为什么要到境外上市融资？4.中国企业境外上市融资有何意义？5.境外上市应重点关注哪些问题？6.企业境外上市涉及的哪些相关法规？7.中国企业境外上市融资如何实施？8.中国企业上市相关最新信息3中国企业证券市场中国企业境内市场上海证券交易所A股、B股市场深圳证券交易所A股、B股市场境外市场香港联合交易所主板和创业板（HKSE/GEM）新加坡交易所主板和自动报价板（SGX/SESDAQ）美国三大股票市场（NYSE/AMEX/NASDAQ）伦敦股票交易所（LSE/AIM/TECHMARK）加拿大股票市场（TSX）澳大利亚股票交易所（ASX）4中国企业境外融资有哪些主要方式？5方式一、境外直接上市方式二、境外间接上市方式三、境外买壳上市方式四、A股发行H股方式五、H股、S股、ADR/GDR发行A股方式六、红筹股发行A股方式七、多重上市（多地上市）方式八、存托凭证（DR）和可转换债券（CB）中国企业境外上市融资有哪些方式？6新加坡第一/第二市场中国A/B股市场香港主板/创业板市场英国股票市场加拿大股票市场澳大利亚股票市场......美国股票市场H股/红筹/分拆/增发增发A股/分拆增发A股S股/间接方式两地挂牌N股/ADR/间接增发A股GDR/直接/RTO7上市案例举例A股增发H股：托普软件、同仁堂等H股增发A股：华能国际、皖通高速等S股增发A股：天津药业红筹增发A股：中国联通、上海家化等多重上市：中国石化四地上市（中国、美国、伦敦、香港）等8中国企业为什么要到境外上市融资？1.公司是否需要外汇资金2.公司是否希望在1-2年内上市3.公司是否希望实现股票全流通4.公司是否有意扩展国际市场5.公司是否希望提升公司品牌的国际知名度6.公司增长快速是否需不断从二级市场再融资7.公司是否希望改善公司治理和股权激励制度8.公司是否有意引进外国专业人才加盟9.公司是否希望引进国际策略投资机构10.公司是否希望可以进行跨国并购和与境外公司进行股权交易9中国企业境外上市融资有何意义？1.募集资金，改善企业资本结构2.促进企业实业经营和资本运营国际化3.建立长期持续的资本市场融资渠道4.利用上市公司提高企业知名度和信誉5.改善公司治理水平和激励机制6.为创业资本提供增值和退出渠道7.开拓国际市场，树立企业品牌8.资本运作实现企业规模扩张10境外上市应重点考虑哪些问题？1.企业上市的目的2.上市地选择及其上市规则3.上市方案及上市方式4.上市费用和上市时间成本5.市盈率及募集的资金6.上市以后的再融资便利性11境外上市应重点考虑哪些问题？7.资本市场监管及专业服务8.财务和税收负担问题9.股票二级市场的流通性10.引入国际策略投资机构11.改善公司治理水平12.选择优秀的财务顾问12中国企业境外涉及哪些相关法规？1.《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》（1997年6月20日）2.《中国证券监督管理委员会关于进一步促进境外上市公司规范运作和深化改革的意见》（1999年3月29日）3.《中国证券监督管理委员会企业申请境外上市有关问题的通知》（1999年7月14日）4.《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》（1999年7月21日）5.《关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市有关问题的通知》（2000年6月9日）——中国证监会关于“无异议函”的要求已经于03年4月1日取消。13中国企业境外上市融资如何实施？财务顾问提供全程顾问、协调和监督服务14企业境外上市相关最新信息1.2003年4月1日，“无异议函”制度取消，企业境外上市程序减少，时间加快，中介机构的保荐责任加大。2.国内IPO通道制不利中小企业发股，同时增加企业上市直接成本和时间成本，保荐制改革酝酿之中。3.QFII和CEPA实施，海外投资机构、资本市场与中国内地证券市场、中国企业的联系更加紧密，投融资更加便利。4.中国成为全球制造中心，外资通过投资、并购等挤占中国市场，中国企业将更加融入国际化的竞争中。5.QDII设想和香港人民币离岸中心设计，将进一步拉近中国企业与国际资本市场的距离。151.随着中国企业产品的国际化，中国企业资本实现国际化是大势所趋本届资本论坛2.本届资本论坛旨在促进中国企业与国际资本信息的交流与合作3.本届资本论坛旨在促进中国企业走向资本市场和走向国际化4.资本论坛关注于资本市场的方方面面，将成为常规性的品牌论坛5.欢迎各位与会来宾参加下午企业上市项目洽谈会