第7章企业盈利能力分析

第7章企业盈利能力分析第一节盈利能力分析的目的与内容第二节资本经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析第一节企业盈利能力分析目的与内容盈利能力分析的内涵与目的盈利能力分析的基础盈利能力分析的内容盈利能力分析指标体系盈利能力的内涵与分析目的盈利能力的内涵利润与投入之间的比率经济效率盈利能力分析目的盈利能力分析的基础盈利能力与经营方式产品经营商品经营资产经营资本经营盈利能力分析的基础经营方式与会计报表产品经营与成本表商品经营与利润表资产经营与资产表、利润表资本经营与资本表、利润表盈利能力分析的内容资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析指标体系现代企业根本目标：资本增值现代企业直接目标：经济利润现代企业核心目标：经济效益资本经营核心目标：净资产收益率资产经营核心目标：总资产报酬率商品经营核心目标：销售利润率资本增值为什么资本增值是现代企业根本目标资本的含义：财务资本与实物资本资本保全资本保值资本增值经济利润会计利润=收入—会计成本经济利润=收入—经济成本=收入—会计成本—资本成本=会计利润—资本成本会计利润为零：资本保全经济利润为零：资本保值经济利润大于零：资本增值经济效益经济效益内涵与形式产出价值经济效率=投入价值效率收益=投入价值×（实际经济效率－基准经济效率）会计利润＝净资产×净资产收益率经济利润＝净资产×(净资产收益率－正常利润率)第二节资本经营盈利能力分析反映资本经营盈利能力的指标净资产收益率影响净资产收益率的因素因素分析与评价净资产收益率计算与分析净利润净资产收益率＝──────×100%平均净资产净资总资总资负债负债总额产收＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率）益率酬率酬率率资本总额资本经营盈利能力分析案例分析资料分析方法评价第三节资产经营盈利能力分析反映资本经营盈利能力的指标总资产报酬率影响总资产报酬率的因素因素分析与评价总资产报酬率计算与分析息税前利润总资产报酬率＝──────×100%平均总资产总资产报酬率＝总资产周转率×销售利润率式中：销售收入总资产周转率＝──────平均总资产息税前利润销售利润率＝──────×100%销售收入资产经营盈利能力分析案例分析资料分析方法评价第四节商品经营盈利能力分析反映商品经营盈利能力的指标收入利润率指标成本费用利润率指标主营业务利润因素分析影响主营业务利润的因素因素分析方法评价及应注意的问题影响主营业务利润的因素销售量销售品种结构销售价格销售成本产品质量税金主营业务利润因素分析方法1．销售量变动对利润的影响分析销售量变产品销产品动对利润＝售利润×（销售量－１）的影响基期数完成率产品∑[产品实际销售量×基期单价(或单位成本)]销售量＝────────────────────×100%完成率∑[产品基期销售量×基期单价(或单位成本)]品种构成变动影响第一种方法：品种构成产品产品基基期产产品变动对利＝∑（实际×期单位）－品销售×销售量润的影响销售量利润利润完成率第二种方法：品种构成产品产品实际基期基期变动对利＝∑[∑（实际×基期）×（品种－品种）×销售]润的影响销售量单价构成构成利润率品种构成变动影响第三种方法：品种构成产品产品实际基期基期基期综变动对利＝∑[∑（实际×基期）×（品种－品种）×（销售－合销售）]润的影响销售量单价构成构成利润率利润率第四种方法：品种构成实际产基期产其他各因素变动对利＝品销售－品销售－变动对销售润的影响利润利润利润的影响价格变动影响价格变动产品实际基期对销售利＝∑[实际×（销售－销售）]润的影响销售量价格价格成本变动的影响成本产品单位产品单位产品变动对利＝实际×（基期－实际）润的影响销售量成本成本主营业务利润分析案例主营业务利润分析评价：第一、分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。第二、分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。第三、分清生产经营中的成绩与问题。质量与税金因素对利润的影响优质优价：等级产品营业税、消费税第五节上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析的特点上市公司盈利能力分析的指标每股收益普通股权益报酬率股利发放率价格与收益比率每股收益分析每股收益计算净利润－优先股股息每股收益＝──────────流通股股数普通股权益净利润－优先股股息＝──────×─────────流通股数普通股权益＝每股账面价值×普通股权益报酬率每股收益因素分析普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率计算净利润－优先股股息普通股权益报酬率＝──────────普通股权益平均额普通股权益报酬率分析股利发放率分析股利发放率计算每股股利股利发放率＝─────×100％每股收益每股市价每股股利＝─────×─────×100％每股收益每股市价＝价格与收益比率×股利报偿率股利发放率分析价格与收益比分析价格与收益比率计算价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下：价格与收益比率＝每股市价/每股收益价格与收益比率分析其他指标每股净资产每股经营现金流量思考题盈利能力指标分类的基础与作用资本经营盈利能力与资产经营盈利能力的关系上市公司盈利能力分析的特点作业题与练习题分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：1.计算反映该公司盈利能力的指标2.对净资产收益率和总资产报酬率进行因素分析3.对主营业务利润进行因素分析