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新形势下企业融资渠道创新知识讲座目录2011年企业所面临的金融环境第一部分如何解决企业的真实需求第二部分交通银行发展战略简介第三部分2011年企业所面临的金融环境第一部分2011年企业所面临的经济环境物价指数继续走高企业经济前景不确定性信贷规模趋紧人民币持续升值CPI、PPI持续走高-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%2008年10月2009年4月2009年10月2010年4月2010年10月CPIPPI2010年7月至今，CPI一直在3%以上，PPI持续走高。人民币持续升值6.46.56.66.76.86.977.17.27.32008.012008.062010.072011.042008年以来，人民币对美元汇率经历了两次快速上升利率上升通道开启5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%7.50%8.00%2007年3月2008年3月2009年3月2010年3月2011年3月1年5年2010年10月20日至今，央行已连续四次加息，共加息100个基点。银行准备金率不断提高9%11%13%15%17%19%21%23%2010年11月16日以来，央行连续上调金融机构存款准备金率，大型金融机构存款准备金率达到20.5%的历史最高水平。银行信贷投放增速明显放缓-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%600.00%700.00%020004000600080001000012000140001600018000200002009年1月2009年3月2009年5月2009年7月2009年9月2009年11月2010年1月2010年3月2010年5月2010年7月2010年9月2010年11月2011年1月2011年3月亿元当月新增信贷投放同比增长银行信贷投放受到规模限制，增速明显放缓。2011年企业所面临的金融环境第一部分如何解决企业的真实需求第二部分对企业需求的解读资金融通资产管理取得足额融资降低融资成本优化财务结构增强资金流动性提升管理效率提高资金收益如何解决您的融资需求？四大渠道之一：债务融资工具信贷规模趋紧拓宽融资渠道债务融资工具我国债务融资工具发展历史2004200520062007200820092010•证券公司短期融资券•短期融资券（CP）•资产支持票据（ABCP）•金融创新产品备案管理办法•含权、信用衍生产品•交易商协会成立•银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法•中期票据•中小企业集合票据•信用风险缓释工具（CRM）•超短期融资券（SCP）债务融资工具基本操作结构发行人交易商协会机构投资者主承销商律师事务所会计师事务所评级机构中央国债公司债务融资工具比较公司债企业债中期票据短期融资券银行贷款审批部门证监会发改委交易商协会银行内审融资主体通常为上市公司通常为央企、非上市企业、地方企业通常为央企、上市公司以及非央企、非上市企业、地方企业、中外合资企业无限制盈利要求近三年年均可分配利润不少于公司债一年利息无银行内审净资产要求股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元无银行内审债务融资工具比较公司债企业债中期票据短期融资券银行贷款融资期限5-10年5年以上3-5年1年无限制融资成本发行成本：根据企业评级情况及市场利率浮动发行费用：一般在0.4%-2%（按期限不等）基准5.31%融资上限低于净资产的40%-发行效率4个月内给予答复，效率一般不需审核，3个月左右，效率高视银行流程交易场所交易所市场银行间市场、交易所市场银行间市场无债务融资工具融资用途融资工具融资用途公司债中期融资，补充营运资金、购买设备、优化债务结构等企业债长期项目融资。用于固定资产投资项目原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%，用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。中期票据中期融资，补充营运资金、购买设备、优化债务结构、收购兼并等短期融资券短期融资，补充流动资金债务融资工具融资成本3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%2010年6月2010年9月2010年12月2011年3月1年AA1年贷款利率4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%2010年6月2010年9月2010年12月2011年3月五年AA5年贷款利率债务融资工具案例•浙江中大集团短期融资券，分行本部待偿还余额6亿元，注册期限2年，主体评级AA-，•北京七星华创中小企业短期融资券•上海闵行中小企业集合票据集合票据中小企业债务融资已成为新的热点!具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券主要可以分为短期融资券（2年滚动）和中小企业集合票据（一般1-3年）银行间市场债务融资工具待偿还余额不超过企业净资产的40%集合票据操作流程图发行人（多家）申请注册交通银行（主承）募集资金资金备用授信偿付资金本息兑付发行发行评级机构会计师事务所律师事务所担保机构中国银行间市场交易商协会接受注册偿债账户中央国债登记公司机构投资者本息兑付集合票据操作要点发行主体非金融中小企业主体数量2个（含）至10个（含）四个统一产品设计、券种冠名、信用增进、发行注册方式发行方式一次注册、一次发行发行额度任一发行人不得超过其净资产的40%，且不超过2亿元，单支集合票据不超过10亿元偿债保障措施信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施其他事项注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效约定投资者保护机制，包括应对可能影响投资者利益情况（如发行人和担保人信用资质恶化）的有效措施集合票据发行成本发行利率按市场情况招标确定，预计略高于同期限、同债项评级短券及中票发行利率其他费用担保费视担保机构及反担保措施等，由双方协商确定承销费发行期限不超过1年，按0.4%/年；超过1年的，按0.3%/年信用评级费由发行人与评级机构协商确定律师费由发行人与律师事务所协商确定发行登记服务费及代理兑付费中央国债登记结算公司收取交易商协会会员费中小企业免收关于费用的其他事项地方政府统筹协调及贴息贴费支持案例：前九单中小企业集合票据发行情况名称发行日金额(亿元)年限票面利率(%)评级发行人家数发行人评级评级机构担保人主承销商09顺义SMECN12009-11-232.6514.08%A-17BB+~A新世纪首创担保(AA)北京银行09诸城SMECN109诸城SMECN22009-11-233.002.0031y+2.2%1y+3.75%AAAAA-8BBB~A-新世纪中债增进(AAA)中信证券中信银行09寿光SMECN12009-11-235.0025.10%AA-8BBB~A新世纪寿光金财(AA-)农业银行10闵行SMECN12010-2-255.0034.45%AA+7BBB~A+新世纪闵行城投(AA+)工商银行10中高SMECN12010-2-260.9013.60%A-13BBB+~A新世纪中关村担保(AA-)交通银行10广州SMECN12010-5-141.5031y+1.3%(3.55%)AAA5BB+~BBB+联合中债增进(AAA)光大银行10诸暨SMECN110诸暨SMECN22010-6-216.000.601优先:3.8%普通:5.699%优先A-1普通B8BBB-～A+联合东方资产优先级远期收购承诺浙商银行10潍坊SMECN12010-8-247.4021y+0.9%(3.15%)AAA7BBB+~A大公中债增进(AAA)兴业银行10江苏SMECN12010-9-273.3031y+1.85%(4.10%)AA+4BBB-~BBB+联合江苏信用再担保南京银行其他债务融资工具（1）蕴通电子供应链系统(SFC)应收账款融资产品1.定义2.业务模式及流程3.优势SCF应收账款融资—定义SCF应收账款融资指：零部件供应商将其对整车厂一定期限内的所有应收账款质押给交行，在系统对接的基础上，交行定期从整车厂处批量获得零部件供应商对整车厂的应收账款信息，自动形成应收账款池，供应商可在该应收账款池基础上申请融资的产品。应收账款到期，整车厂可通过现金转账或电子银行承兑汇票的方式进行支付。若通过现金转账方式支付的，在保证应收账款最低质押率要求的情况下，整车厂的支付资金可自动进入零部件供应商在交行的结算账户。若通过电子银行承兑汇票方式进行支付的，在保证最低质押率要求的情况下，零部件供应商可通过网银申请提取票据；银票到期，在保证最低质押率的情况下，银票托收资金可自动进入零部件供应商在交行的结算账户。SCF应收账款融资产品—业务模式及流程（2）批量上传应付账款信息（4）付款或支付电子银行承兑汇票整车厂SCF交行最低质押率溢出资金（1）电子订单应收账款+现金+银票（3）融资零部件供应商SCF应收账款融资产品—优势SCF应收账款融资产品应收账款认电子化供应商关系维护网上申请融资应收账款信息传输电子化，轻松便捷省去纸质确认流程，提高效率电子签名，安全度高电子凭证，防伪度强融资申请网上提交，操作简便应收账款池系统管理，快速放款收款资金自动溢出，经营周转有保障其他债务融资工具（2）经营性物业抵押贷款1.产品定义2.适用对象3.产品特点经营性物业抵押贷款—产品定义经营性物业抵押贷款是指我行向经营性物业的法人发放的,以其所拥有的物业作为贷款抵押物,还款来源包括但不限于经营性物业的经营收入的贷款。经营性物业是指完成竣工验收并投入商业运营，经营性现金流量较为充裕、综合收益较好、还款来源稳定的商业营业用房和办公用房，包括商业楼宇、星级宾馆酒店、综合商业设施（如商场、商铺）等商业用房。期限最长原则上不超过8年。经营性物业抵押贷款—适用对象1、在我行开立基本账户或一般账户,具有贷款证(卡),且无不良信用记录；2、在我行的信用评级在BB以上（含），资产负债率原则上不高于70％；3、经营和财务状况良好，具有还本付息能力；4、拥有经营性物业全部产权,持有合法、有效的土地使用权证和房产所有权证；获得土地使用权证的方式为国有出让土地；5、董事会或有权决策机构同意将其拥有的经营性物业作为贷款抵押物；6、书面承诺物业经营所产生的资金结算、代收代付等中间业务在我行办理，接受我行对物业经营收入、支出款项的监管经营性物业抵押贷款—产品特点1、用于抵押的经营性物业必须是借款人自己拥有的、位于商业繁华地段的、用于对外出租并以所收取的租金作为还款来源的的贷款。2、贷款可用于公司经营范围内合法合规的资金需求，包括但不限于置换负债性资金和超过项目资本金规定比例以上的资金。3、抵押物的价值必须由具有建设部发布的《房地产估价机构管理办法》中具有二级（含）以上房地产估价机构资质条件的房地产评估公司平谷。四大渠道之二：金融租赁信贷规模趋紧拓宽融资渠道金融租赁债务融资工具融资租赁概况分类按租赁物来源直接租赁（直租）售后回租（回租）按租赁性质融资租赁（基于全额清偿的融资租赁）经营租赁（基于非全额清偿的融资租赁）混合租赁优点租赁期限长价格（成本）合理标的物范围广资金性质属非信贷类租赁金额高还款方式灵活优化企业财务结构租赁物融资成数高于设备抵押率融资租赁操作要点操作要点：项目合法合规行业政策银行授信销售收入和盈利能力成本构成偿债能力股东背景或担保措施客户准入要求：当地有影响力的优质客户专用设备价值高、技术先进，且易于处置购置年限在3年以内，设备总价值在1亿左右融资租赁案例•吉利汽车：1单租赁项目，融资租赁金额1.30亿元，期限3年•南方水泥：7单租赁项目，融资租赁金额11.81亿元，期限5年•浙江海运：4单租赁项目，融资租赁金额5.32亿元，期限10年•物产国贸：1单SPV，融资租赁金额1.08亿元，期限5年四大渠道之三：信托融资信贷规模趋紧拓宽融资渠道金融租赁信托融资债务融资工具信托