1外汇与汇率

国际金融刘云15920126925(676925)学习要求:1、做好预习。“凡事预则立，不预则废”，通过预习，培养自学能力，找出课程学习中的难点，在课堂学习中重点关注，提高学习效率。2、在全面复习教材和课堂讲授知识的基础之上，掌握好重点和难点知识。要会总结归纳对比地学习。考核:100=40%(平时)+60%(期末)平时:出勤(10)课堂(20)作业(10)?什么是国际金融国际间的资金融通，即资金的周转和运动。资金本身——外汇、汇率资金融通的方式——外汇交易、国际融资、国际信贷资金融通的环境——国际货币体系、国际金融市场资金融通的目的——国际收支、国际储备和外债资金融通需要注意的——外汇风险管理第一章外汇与汇率第一节外汇一、外汇的概念动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广义上说狭义上说外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其它货币资产（即外币资产）不包括广义外汇中的外币有价证券（以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段）动态：为了清偿国际间的债权债务关系，一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的过程。静态：国际汇兑的支付手段和工具。广义静态外汇指外币资产，狭义的静态外汇指可以直接用于国际结算的支付手段，即不包括广义静态外汇中的有价证券。外国钞票算不算外汇，为什么？现汇与现钞现汇是外币在国外银行的存款现钞是外币现金？什么样的外币能够成为外汇a.可自由兑换b.被普遍接受？判断对错外国货币是外汇外汇是外国货币（×）可自由兑换且被普遍接受的外国货币是外汇。（×）外汇是以外币表示的货币和信用资产。几个常用国家货币的符合和代码P6货币名称标准货币代码货币符号人民币CNYRMB￥美元USDUS＄/＄英镑GBP￡港币HKDHK＄欧元EUR（Euro）€日元JPYJ￥二、汇率（ForeignExchangeRate）（一）汇率的概念又称外汇汇价，指不同货币之间兑换的比率或比价，换句话说，就是用一种货币表示的另一种货币的价格。CNY1=USD0.13用美元表示人民币的价格CNY1=JPY15用日元表示人民币的价格？如何用人民币表示美元和日元的价格呢？USD1=CNY7.83JPY1=CNY0.068？两种表达式实质上是一回事，是可以互相转化的。那么一个国家的外汇牌价到底应该采取哪种表达呢（二）汇率的标价方法1、直接标价法（DirectQuotation）它是指以一定单位（1或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，以本国货币表示外国货币的价格。目前世界上大多数国家包括我国都采用直接标价法，除英国、美国和欧元区。HKD100=CNY100.83USD100=CNY783.77例如中国银行2008年2月25日的外汇牌价如下：HKD100=CNY91.44USD100=CNY712.87EUR100=CNY1054.89JPY100=CNY6.6307GBP100=CNY1399.55中国银行2006年12月10日的外汇牌价：HKD100=CNY100.83USD100=CNY783.77EUR100=CNY1032.23JPY100=CNY6.7317GBP100=CNY1529.01人民币是升值了还是贬值了？观察：外币不动本币动。本币的数值上升时，本币贬值2、间接标价法（IndirectQuotation）指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，以外国货币表示本国货币的价格。目前世界上主要是英镑、美元和欧元采用间接标价法。美元对英镑和欧元采用直接标价法例如：纽约外汇市场美元对部分外币的汇率如下：USD1=JPY116.73USD1=HKD7.7937USD1=CHY7.8103GBPI=USD1.6407美元对英镑采用直接标价法EUR1=USD1.1420美元对欧元采用直接标价法观察：本币不动外币动外币数值上升时，本币升值3、美元标价法指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如某国某日的外汇牌价如下：USD1=CHF1.6010（瑞士法郎）USD1=DEM1.8010（德国马克）如何根据汇率的变化判断本币(外币)升值或贬值1美元=6.7980元人民币、练：1、在直接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、贬值）二者成（正比、反比）。2、在间接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、贬值）二者成（正比、反比）。3、在直接标价法下本币升值，则兑换本币数量（增加、减少)表示汇率（上升、下降）。4、在间接标价法下本币升值，则兑换外币数量（增加、减少）表示汇率（上升、下降）。1元人民币=0.1471美元5、在直接标价法下汇率升降与本币数量增减成（正比、反比）与本币币值升降成（正比、反比）。6、在间接标价法下汇率升降与外币数量增减成（正比、反比）与本币币值升降成（正比、反比）1美元=6.7980元人民币、1元人民币=0.1471美元练习，请将以下人民币汇率的直接标价改为间接标价直接标价法USD100=CNY731.66JPY100=CNY8.3200GBP100=CNY1189.36CNY100=USD13.668CNY100=JPY1201.9CNY100=GBP8.4079（三）汇率的种类与计算买入汇率与卖出汇率基本汇率与套算汇率电汇、信汇和票汇汇率即期汇率与远期汇率官方汇率与市场汇率固定汇率和浮动汇率汇率种类实际操作汇率买入汇率与卖出汇率买入汇率——银行报出的买入外汇时的汇率卖出汇率——银行报出的卖出外汇时的汇率买入汇率低于卖出汇率买入汇率是客户卖出外汇的价格卖出汇率是客户买入外汇的价格USD1=CNY7.3231/96USD1=CNY7.3231~7.3296货币单位银行买入价银行卖出价美元100831.22834.55港元100107.49107.93日元1007.64797.6785英镑1001256.41261.4欧元1001034.241038.39中国银行人民币汇率（直接标价法）货币单位（￥）银行买入价银行卖出价美元10011.98312.031港元10092.65393.032日元1001302.31307.5英镑1007.92777.9592欧元1009.63039.6689中国银行人民币汇率（间接标价法）1.某公司欲购入10000英镑，得到的银行报价为GBP1＝USD1.6710/50,则该公司需要为此支付多少美元？解：该公司买入英镑，即卖出美元对银行来说是买入美元，卖出英镑，所以应该用英镑的卖出汇率GBP1＝USD1.675010000×1.6750=16750美元2.某公司欲购入10000HKD，得到的银行报价为USD1＝HKD7.6366/10,则该公司需要为此支付多少美元？解：该公司买入港币，即卖出美元对银行来说是买入美元，卖出港币，所以应该用美元的买入汇率USD1＝HKD7.631010000/7.6310=1310.44美元3.你应该从哪个报价行那里卖出英镑？GBP/USD报价行A1.9505/15报价行B1.9507/17报价行C1.9500/10报价行D1.9502/12报价行E1.9503/13报价行F1.9506/164.你应该从哪个报价行那里卖出美元？USD/JPY报价行A129.95/10报价行B129.90/05报价行C129.93/08报价行D129.92/07报价行E129.89/04报价行F129.91/065.中国香港某出口商的商品报价原为本币（港币），但客户要求改用美元报价，若2009年5月23日汇率为USD/HKD=7.7942/8020，港商出口机床的报价为100000港元，要使港商的本币收入不变，在该商人应该改报美元价为多少？100000/7.7942=12830.05美元基本汇率与套算汇率基本汇率Basicrate：本币与关键货币之间的汇率。关键货币Keycurrency，即与本国对外往来关系最为紧密的货币。大多数国家把美元作为关键货币。大多数国家把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。套算汇率Crossrate,又叫交叉汇率：根据基础汇率计算出的本币与非关键货币之间的汇率。例如我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：USD1=CNY8.2270,当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为GBP1=USD1.7816,这样可以计算出人民币与英镑之间的汇率为GBP1=CNY(1.7816*8.2270)=CNY14.657套算汇率的计算规律1.若银行标出的两个汇率都是以美元为单位货币或计价货币，则使用交叉相除的方法。例已知USD/DEM=1.5430/40USD/HKD=7.7275/90求DEM/HKDDEM/HKD＝USD/HKD÷USD/DEM7.72757.72901.54301.54407.7275÷1.5440=5.00487.7290÷1.5430=5.0091DEM/HKD＝5.0048/91练习已知USD/CNY＝7.7366/06USD/CHF＝1.4509/85求CNY/CHFCNY/CHF=USD/CHF÷USD/CNY1.45091.45857.73667.74061.4509÷7.7406=0.18741.4585÷7.7366=0.1885CNY/CHF＝0.1874/85求CHF/CNY2.若银行标出的两个汇率，一个是以美元为单位货币，另一个以美元为计价货币，则使用同边相乘的方法。例已知USD/JPY=120.31/66GBP/USD=1.5770/80求GBP/JPYGBP/JPY=GBP/USD*USD/JPY1.57701.5780120.31120.661.5770*120.31=189.731.5780*120.66=190.40GBP/JPY=189.73~190.40练习例已知USD/HKD=7.7275/90GBP/USD=1.5770/80求GBP/HKDGBP/HKD=GBP/USD*USD/HKD1.57701.57807.72757.72901.5770*7.7275=12.1861.5780*7.7290=12.196GBP/HKD=12.186/96求HKD/GBP练习1.已知USD/CHF=1.4598/08USD/HKD=7.7275/90求CHF/HKD2.已知USD/CHF=1.4598/08GBP/USD=1.9926/36求GBP/CHF电汇、信汇和票汇汇率电汇汇率（T/TRate）——银行以电报、电传的方式通知国外分行向客户支付款项时使用的汇率。较高信汇汇率（M/TRate）——银行以信函方式通知国外分行向客户支付款项时使用的汇率。比电汇汇率要低票汇汇率（D/DRate）——银行以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。银行开立即期或远期汇票，由汇款人自行携带出国或寄给收款人，凭票取款。即期汇率与远期汇率交割Delivery,买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。即期汇率SpotRate，即现汇汇率，双方成交后，在两个营业日内办理交割所使用的汇率。远期汇率ForwardRate，即期汇汇率，双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。远期汇率与即期汇率的差价称为远期汇水，远期汇率即期汇率升水Premium远期汇率即期汇率贴水Discount远期汇率＝即期汇率平价AtPar汇率是表示两种货币的相对价格，所以一种货币的升水意味着另一种货币的贴水。即期汇率USD/HKD=7.7275/903个月的远期汇率为USD/HKD=7.7506/53对美元来说，远期升水对港币来说，远期贴水关于远期汇率的一点说明远期汇率是在即期汇率基础上由交易双方约定的，与未来交割时的市场汇率并不是一回事银行在远期外汇交易的报价中既可以直接报出远期汇率的价格，又可以仅报出远期汇水，所以如何根据远期汇水和即期汇率计算远期汇率是非常