2-外汇与汇率-学

第二章外汇与汇率第二章外汇与汇率第一节外汇概述第二节汇率的标价方法及分类第三节汇率与经济的关系第一节外汇概述●一、外汇的概念●二、外汇的特征●三、外汇分类一、外汇的概念由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。外汇概念动态静态狭义广义外汇即国际汇兑（foreignexchange）,即通过银行等金融机构把一国货币换成另一国货币，实现资金转移或债权债务清算的一种专门性经营活动或行为。它强调的是“汇”、“兑”的过程或行为狭义外汇：外国货币，它是外汇的重要组成部分以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证其它外汇资产一、外汇的概念外国货币（包括外币现钞和铸币）外币有价证券外币支付凭证（汇票、本票、支票、银行存款凭证、邮政存款凭证等）其它外汇资产一、外汇的概念外汇动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广义狭义外国货币外币支付凭证外币有价证券特别提款权其它货币资产不含广义外汇中外币有价证券的外汇No.7二、外汇的特征自由兑换性持有者可以自由地将其兑换成其它货币或由其它货币表示的金融资产。普遍接受性即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。可偿性即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。三、外汇的分类（一）按照货币兑换的限制程度自由外汇：不经货币当局批准就可以在外汇市场上兑换成它国货币，或可以向第三者办理支付的外国货币、支付凭证和有价证券。记帐外汇：也称协定外汇或双边外汇，是指记载在双方指定银行帐户中的外汇，未经货币发行国批准不能自由兑换成其它货币，也不能自由对第三国进行支付，只能根据协定，在签定协定的两国之间相互使用。它是双边支付协定的产物。三、外汇的分类(二)按照外汇的来源和用途分类贸易外汇：由商品的输出入引起收付的外汇。非贸易外汇：由非贸易往来而引起收付的外汇。（三）按照外汇买卖交割期限分类即期外汇：又称现汇，是指外汇买卖成交后即日收付或在两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇：又称期汇，是指买卖双方先按商定的汇价签订合同，并预约在未来某一天办理实际交割的外汇。四、外汇的作用1.促进国际货币流通；2.促进国际贸易的发展；3.有利于调节国际资金余缺，平衡国际收支4.促进资源在国际范围的更有效地配置；第二节汇率的标价方法及分类一、汇率的概念二、汇率的标价方法三、汇率的分类一、汇率的概念汇率通常又称：外汇牌价、汇价、货币的兑换、外汇行市等。汇率的定义：用一种货币表示另一种货币的价格或者是两种货币之间的相对价二、汇率的标价方法什么是汇率的标价方法汇率作为两种货币之间的比价，用A货币表示B货币的价格，用还是B货币表示A货币的价格。此问题称之为汇率的标价方法。汇率的标价方法：直接标价法间接标价法国际惯例标价法:■被斜线分开的两个货币代码：基础货币／标计价货币。基础货币（BaseCurrency）：各种标价法下数量固定不变的货币计价(标价）货币（QuotedCurrency)：数量变化的货币例如：USD/CHF1.5000表示一美元可兑换1.5000瑞士法郎美元为基础货币（单位货币），瑞士法郎为计价货币。（一）直接标价法（DirectQuotationSystem）什么是直接标价法（应付标价法）以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。直接标价法下汇率的上下浮的判定本国货币量↑——外汇汇率↑（本币汇率↓，即本币贬值）本国货币量↓——表示外汇汇率↓（本币汇率↑，即本币升值）外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。直接标价法的适用范围包括我国在内的大部分国家人民币外汇牌价中国人民银行2007年03月05日单位：人民币元货币中间价100美元:774.03100欧元:1019.80100日元:6.6830100港币:99.061（资料来源：《金融时报》2007年3月5日）（一）间接标价法（DirectQuotationSystem）什么是间接标价法（应付标价法）以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。直接标价法下汇率的上下浮的判定外国货币量增加，表示本币汇率上浮，即本币升值，外汇汇率下浮，即外币贬值；外国货币量减少，表示本币汇率下浮，即本币贬值，外汇汇率上浮，即外币升值。[例如]，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP/USD1.5000月末：GBP/USD1.4500说明美元汇率上浮，英镑汇率下浮。适用范围：前英联邦国家及美国注意两点直接标价法和间接标价法是针对标出汇率的国家而言的。例如：GBP/USD1.5000在伦敦外汇市场为间接标价法，在纽约外汇市场则为直接标价法。直接标价法和间接标价互为倒数。[例如]：GBP/USD1.5000为间接标价法则:USD/GBP=0.6667为直接标价法.（三）国际惯例标价法标价中的国际惯例1.所有货币与欧元标价时均以欧元为单位货币EUR∕GBPEUR∕USDEUR∕AUD2.除欧元以外，所有货币与英镑标价时均以英镑为单位货币GBP∕USDGBP∕HKDGBP∕CHFCBP∕CAD（三）国际惯例标价法3.美元标价法什么是美元标价法以一定单位的美元折成若干数量的其他货币来表示货币汇率的方法。这是全球化外汇市场的一种统一标价方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。★除欧元及前英联邦国家的货币以外，所有货币与美元标价时均以美元为单位货币USD∕HKDUSD∕CHFUSD∕SGDUSD∕JPYUSD∕CAD美元标价法下汇率的上浮与下浮的判断货币的升贬值可以通过汇率数值的变化直观反映出来。[例如]:USD/CHF1.6150,当汇率变至USD/CHF1.6180时,既表明美元升值，瑞郎贬值纽约当日今年来2006年0538GMT上收市价涨跌%涨跌%收市价欧元/美元1.34141.3421-0.05+1.651.3196美元/日圆118.82118.72+0.08-0.16119.01欧元/日圆159.42159.34+0.05+1.52157.03美元/瑞郎1.21571.2156+0.01-0.221.2184英镑/美元1.97071.9701+0.03+0.611.9588美元/加元1.15181.1516+0.02-1.131.1650澳元/美元0.81900.8188+0.02+3.800.7890新西兰元/美元0.72310.7228+0.04+2.730.7039澳元/日圆97.30097.220+0.08+3.6293.900新西兰元/日圆85.92085.850+0.08+2.5983.750英镑/日圆234.16233.95+0.09+0.38233.28澳元/新西兰元1.13111.1315-0.04+1.031.1196附注:上收市价是纽约汇市2030GMT报价,当日涨跌幅亦以此为基准计算.货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价GBP1504.47001469.06001508.9900HKD105.9600105.3300106.2800USD826.4300821.4600828.9100CHF660.7400645.8400664.0600SGD481.9000470.5500483.3400JPY7.61107.55387.6491CAD620.6000606.0000622.4700AUD582.3400569.2000585.2600EUR1004.6500996.10001007.6700三种标价方法的比较标价方法直接标价法基础货币是外币计价货币是本币外币数量不变本币数额变大，表示外汇汇率上浮，本币汇率下浮。间接标价法基础货币是本币计价货币是外币本币数量不变外币数额变大，表示外汇汇率下浮，本币汇率上浮。美元标价法基础货币是美元计价货币是其他国家货币美元数量不变其他货币数额变化货币的升贬值可以通过汇率数值的变化直观反映出来。No.23世界主要货币英文简写货币名称英文简写货币名称英文简写人民币CNY印尼盾IDR美元USD意大利里拉ITL日元JPY卢森堡法郎LUF欧元EUR荷兰盾NLG英镑GBP葡萄牙埃斯库多PTE德国马克DEM西班牙比塞塔ESP瑞士法郎CHFNo.24法国法郎FRF马来西亚林吉特MYR加拿大元CAD澳大利亚元AUD菲律宾比索PHP港币HKD俄罗斯卢布SUR奥地利先令ATS新加坡元SGD芬兰马克FIM韩国元KRW比利时法郎BEF泰国铢THB新西兰元NZD世界主要货币英文简写课堂练习:判断货币的升贬1.直接标价法月初1美元=7.7472元人民币月末1美元=7.7462元人民币则人民币汇率？美元汇率？2.间接标价法月初1英镑=1.8115美元月末1英镑=1.8010美元则英镑汇率？美元汇率？基本汇率和套算汇率电汇、信汇与票汇汇率即期汇率与远期汇率名义、实际与有效汇率固定汇率与浮动汇率单一汇率与复汇率汇率分类实际操作汇率汇率制度安排官方、市场汇率买入、卖出与中间汇率现钞汇率现汇汇率三、汇率的分类三、汇率的分类（一）按确定汇率的方法划分1.基本汇率(BasicRate)本国货币与关键货币的汇率。关键货币（KeyCurrency）：可自由兑换、国际上普遍接受的货币。◆在世界贸易中使用最多的货币。◆在国际储备中所占比例最大的货币。◆与本国对外往来关系最为紧密的货币。三、汇率的分类2.套算汇率（CrossRate）什么是套算汇率又称交叉汇率：根据两种基本汇率套算出来的汇率。套算汇率的用途（1）各国在制定出基本汇率后，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。（2）外汇交易中用于交叉货币的交易为了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货币对美元的汇率进行套算。例如香港某外汇银行的外汇买卖报价是：USD/CAD1.7720USD/CHF1.5182据此可以套算出加元和瑞士法郎之间的汇率。CAD/CHF（1.5182/1.7720）=0.8568套算规则美元作为单位货币美元作为计价货币美元作为单位货币交叉相除同边相乘美元作为计价货币同边相乘交叉相除套算汇率的计算——举例1第一种情况:美元同作为单位货币[例1]某日某银行报价如下：USD/CHF1.5000-1-5010USD/JPY100.00-100.10计算规则：交叉相除瑞郎兑日元的交叉汇率为：CHE/JPY66.62-66.73套算汇率的计算——举例2第二种情况:美元同作为标价货币[例2]某日某银行报价如下：EUR∕USD1.3000-1.3010GBP∕USD1.9000-1.9010计算规则：交叉相除欧元兑美元的交叉汇率为：套算汇率的计算——举例3第三种情况:美元一个作为单位货币一个作为标价货币..[例3]某日某银行报价如下：USD/CHF1.6000-1.6010GBP/USD1.4000-1.4010计算规则：同边相乘1.6000×1.4000=2.24001.6010×1.4010=2.2430..GBP/CHF2.2400-2.2430课堂练习——套算汇率的计算1.某日纽约外汇市场报价如下USD/CHF1.5715/25USD/JPY103.5/103.6计算瑞士法郎与日元的交叉汇率。2.某日伦敦外汇市场报价如下USD/CAD1.5715/25GBP/USD1.4600/10计算英镑兑加元的交叉汇率。课后练习——套算汇率的计算3.下列银行关于USD/CHF和USD/JPY的汇率报价如下：USD/CHFUSD/JPYA银行1.4947-1.4957141.75-142..05B银行1.4946-1.4958141.75-141.95C银行1.4945-1.4956141.70-141.90D银行1.4948-1.4959141.73-141.93E银行1.4949-1.49601