第09-3章应收账款管理(gxf)

2019/9/27第四节短期金融资产管理•一、短期金融该资产管理的动机与内容•短期金融资产，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的，包括股票、债券、基金等。•持有短期金融资产目的：•1.以短期金融资产作为现金的替代品。•2.以短期金融资产取得一定的收益。••二、短期金融资产的种类•1.短期国库券•2.大额可转让定期存单•3.货币市场基金•4.商业票据•5.证券化资产•三、短期金融资产的投资组合决策•三分组合模式•风险与收益组合模式•期限搭配组合模式2019/9/27第五节应收账款管理-重点•一、应收账款的功能、成本与管理目标•（一）应收账款的功能•1.增加销售的功能•2.减少存货的功能•（二）应收账款的成本•1.应收账款的机会成本•2.应收账款的管理成本•3.应收账款的坏账成本•（三）应收账款的管理目标•通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，同时，尽可能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。•信用标准•信用条件•收账政策二、信用政策制定1.收益：赊销增加的利润2.机会成本3.管理成本4.坏账成本5.折扣应收账款收益与成本2、机会成本：资金占用在应收账款上不能用于其他投资而丧失的收益。应收账款机会成本=日赊销额×平均收账天数×机会成本率坏账成本=赊销额×预计坏账损失率3、管理成本：它是指对应收账款进行管理而耗费的开支.管理成本：资信调查费用、收账费用和其他费用4、坏帐成本：它是指由于某些原因致使应收账款无法收回给企业带来的损失信用标准•企业同意向客户提供商业信用提出的基本要求。•判断标准：预期的坏账损失率•信用标准放宽-------销售增加（销售利润增加）-------机会成本上升-------管理成本上升-------坏账损失上升例题项目数据销售收入（元）100000销售利润率20%平均收现期45天平均坏账损失率6%应收账款占用资金的机会成本15%恒远公司在当前信用政策下的经营情况项目A方案（较紧的信用标准）B方案（较松的信用标准）销售收入减少10000元增加15000元收现期销售收入减少部分的平均收现期为90天，剩余90000元的平均收现期降为40天销售收入增加部分的平均收现期为75天，原100000元的平均收现期仍为45天坏账损失率销售收入减少部分的坏账损失率为8.7%，剩余90000元的平均坏账损失率降为5.7%销售收入增加部分的坏账损失率为12%，原100000元的平均坏账损失率仍为6%恒远公司备选的两种信用标准项目A方案（较紧的信用标准）B方案（较松的信用标准）销售利润应收账款机会成本坏账损失净收益恒远公司备选的两种信用标准测算结果0(10000010000)20%18000AAPSSP0(10000015000)20%23000BBPSSP0(10000010000)5.7%5130AAAKSSB01000006%1500012%7800BBBKSSB18000-1500-513011370mAAAAPPIK23000-2344-780012856mBBBBPPIK1500%154036010000100000Ia2344%154536015000%1540360100000Ib信用条件企业要求客户支付赊销款项的条件。信用期限企业为客户规定的最长付款期限。折扣期限企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款期限。现金折扣例，2/10，n/30假设上述恒远公司准备改变信用条件，可供选择的A、B两种方案详见表，试评价两个方案的优劣.例题项目A方案B方案信用条件n/452/10，n/30销售收入增加20000元增加30000元平均收现期60天30天坏账损失率全部销售收入的平均坏账损失率为8%全部销售收入的平均坏账损失率为4%折扣收入百分比须付现金折扣的销售收入占总销售收入的百分比为0%须付现金折扣的销售收入占总销售收入的百分比为50%项目A方案B方案信用条件变化对销售利润的影响信用条件变化对应收账款机会成本的影响现金折扣成本的变化情况信用条件变化对坏账损失的影响信用政策变化产生的净收益恒远公司可供选择的A、B两种信用条件方案测算结果2000020%4000AAPSP3000020%6000BBPSP0mAD0()2%(10000030000)50%2%1300mBBBDSSD00()200008%100000(8%6%)3600AAAAKSBSBB00()300004%100000(4%6%)800BBBBKSBSBB4000112503600725mAAAmAAPPIDK6000(250)1300(800)5750mABBmBBPPIDK1125%1545360100000%1560360120000Ia250%1545360100000%1530360130000Ib某企业目前商品赊销净额为5，400，000元，应收帐款的平均收款天数为45天，无现金折扣，坏帐损失占赊销净额的8%，全年的收帐费用为75，000元。现计划考虑将信用条件调整为(5/10，2/30，n/60)，预计有30%的客户在10天内付款，有50%的客户在30天内付款，有20%的客户在60天内付款。改变信用条件后，商品赊销净额可达到7，200，000元，坏帐损失占赊销净额的6%，应收帐款平均收帐期为30天，全年的收帐费用为52，000元。企业的变动成本率为65%，资金成本率为14%，企业是否要改变信用标准？（机会成本率=变动成本率*资金成本率）•（1）增加的利润：（7200000-5400000）×(1-65%)=630000（2分）•（2）增加的成本：•A：机会成本：(7200000×30/360)×65%×14%-(5400000×45/360)×65%×14%•=54600-61425=-6825（2分）•B：现金折扣成本：7200000×(5%×30%+2%×50%)=180000元（2分）•C：收帐费用：52000元-75000元=-23000（2分）•D：坏帐损失：7200000×6%-400000×8%=432000—432000=0（2分）•E：增加的成本合计：-6825+180000-23000=150175（2分）•（3）改变信用条件后的净收益：630000-150175=479825（2分）•（4）应改变信用条件。（1分）收账政策•收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。•积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。•消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用。坏账损失F收账费用图10-4收账费用与坏账损失的关系PP为饱和点新宇公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。项目现行收账政策建议收账政策年收账费用（元）1000015000应收账款平均收现期（天）6030坏账损失率（%）42例题序号项目当前收账政策建议收账政策1年销售收入120000012000002应收账款周转次数8123应收账款平均占用额2000001000004建议收账政策节约的机会成本-100005坏账损失48000240006建议政策减少坏账成本-240007两项节约合计（7=4+6）-340008按建议政策增加收账费用-50009建议政策可获收益（9=7-8）-29000新宇公司不同收账政策的效果对比综合信用政策信用标准：预计坏账损失率(%)信用条件收账政策0～0.50.5～1从宽信用条件(60天付款)消极收账政策(拖欠20天不催收)1～22～5一般信用条件(45天付款)一般收账政策(拖欠10天不催收)5～1010～20从严信用条件(30天付款)积极收账政策(拖欠立即催收)20以上不予赊销——综合信用政策的基本模式•三、应收账款的日常控制•（一）企业的信用调查•1.直接调查•2.间接调查：财务报表、评估机构、银行等•（二）企业的信用评估•1.5C评估法•2.信用评分法•（三）监控应收账款•1.账龄分析表•2.银行收账款平均账龄•（四）催收拖欠款项•1.信件•2.电话•3.个人拜访•4.收款机构•5.诉讼程序•1.对信用期限的叙述，不正确的是（）。A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低•2、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。•A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣•3.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。•A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D．收账费用•4.（）就是在增加的收账费用与减少的坏账损失、减少的机会成本之间进行权衡。•A.确定信用标准B.选择信用条件C.制定收账政策D.5C评估法•1.答案:ACD解析:信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，但与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。2.[答案]D•[解析]所谓信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣。3.[答案]A•[解析]应收账款占用资金的应计利息属于应收账款机会成本。4[答案]C•