!股指期货 投资者如何计算当日盈亏

！问：投资者如何计算当日盈亏？中国证券报10-03-24答：期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据，当日盈亏在当日结算时进行划转，盈利划入投资者的期货保证金账户，亏损从其期货保证金账户中扣划。当日盈亏的具体计算公式如下：当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合约乘数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）×合约乘数何谓当日结算价？当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价（计算结果保留至小数点后一位）。在实际计算时，下列特殊情形下的处理方式请投资者注意：（1）最后一小时因系统故障等原因导致交易中断的，扣除中断时间后向前取满一小时视为最后一小时。（2）合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。（3）合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价＝该合约上一交易日结算价＋基准合约当日结算价－基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。合约为新上市合约的，取其挂盘基准价为上一交易日结算价。基准合约为当日交割合约的，取其交割结算价为基准合约当日结算价。根据本公式计算出的当日结算价超出合约涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为当日结算价。采用上述方法仍无法确定当日结算价或者计算出的结算价明显不合理的，交易所有权决定当日结算价。（由中金所供稿本专栏内容仅供参考，不作为投资依据；涉及业务规则的内容，请以正式规则为准。）！！何为股指期货？股指期货对于上市公司而言，更多的是中性的。利空方面，股指期货将分流进入主板市场的资金，特别是主板权证投资者的资金。这样，股指期货分流的不仅仅是券商的经济业务，更有部分创设权证的业务。利好方面，其收益主要来自控股期货获得的收益或取得IB资格取得的收益。(IB业务，是指机构或者个人接受期货经纪商的委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式。)另外，券商可以利用股指期货构造投资者组合和进行套期保值，为自己的自营业务和资产管理业务降低风险。从上市公司控股期货的情况来看，控股期货的上市券商有：海通证券、招商证券、光大证券、长江证券、国元证券等等。从获得IB条件来看，其中有一条是：证券公司全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准(其中包含了控股期货公司)。上市公司中，获得IB业务资格的主要有招商证券、海通证券、长江证券、中信证券和宏源证券等等。国泰君安认为，市场价升量涨预期强烈，日均交易额已经突破3000亿元，在这一市场预期下，券商股的业绩增长预期十分明确，而从市场表现来看，券商股也往往在市场价升量涨的时期表现最佳；创新预期逐步明朗。股指期货不仅带来高额的增量收入，而且将对行业产生深远影响，推荐中信证券和海通证券。股指期货、融资融券只等佳音相关概念全解析@何为融资融券？“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。根据根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》规定，试点融资融券券商应是创新类公司，最近6个月净资本均在12亿元以上。从上市公司来看，基本上满足了上述门槛。然而，从具体规模来看，中信证券(600030)、海通证券(600837)入选首批概率比较大。实质上，决定券商融资融券业务对券商影响有以下两大业务：一、券商经济业务；二、券商自营业务。从已上市的券商经济业务排名来看：海通证券、招商证券(600999)、光大证券(601788)排名前三，以后依次是中信证券、长江证券(000783)、宏源证券(000562)、国元证券(000728)、东北证券(000686)、国金证券(600109)、西南证券(600369)和太平洋(601099)证券。从券商自营业务收益来看：中信证券、海通证券、招商证券、光大证券、西南证券、国元证券、东北证券等券商排名靠前。中信建投调研报告显示，在融资比例为50%时，预测中信证券、海通证券、招商证券、光大证券等大券商的收入分别为20.24亿、15亿、9.43亿、9.62亿元，其占营业收入比为8.4%、15.4%、13.1%、15.4%。其余券商方面，国元证券受到融资融券业务的影响最大，同样在融资比例50%的情况下，其占收入比率达到25.5%，远远超过其他中小券商不到10%的营业收入占比。按照以上数据，若需要把融资融券作为投资主线，稳健型的投资者可以配置四大券商，配置顺序是海通证券、光大证券、招商证券和中信证券；激进型的投资者可以配置国元证券(也要考虑国元证券何时能够入选融资融券券商)。！期指暴赚神话空头日进3亿朱秀伟,马宏10-04-20股指期货升级市场盈利模式期指炒家空方获利56%期指炒家：股指期货的推出开辟了资金和资金更为直接的“战场”。在A股、H股、股指期货、ETF之间，主力资金的辗转腾挪充满了“智慧”和“艺术性”。期指炒家的话就是现在市场的真实写照，对散户来说，要赚钱，必须转变思维，适应现在的市场。重要的是跌我也能赚，空方获利56%股指期货上市的第二天，沪深300指数第一大权重股招商银行低开低走，最大跌幅近9%，跌幅远超沪指和沪深300指数。招行的大跌也拖累期指暴跌，期指主力合约收盘跌幅近7%。资金通过做空招行在股指期货里获利，昨日股指期货的资金大获全胜，多方几无还手之力。其中主力合约IF1005跌幅最小，跌6.81%，按照12%保证金率、8.33倍的杠杆也使空方获利超56%！股指期货升级市场盈利模式在股指期货上市前，投资者可以感觉到此前的市场波动幅度远没有当前这样大，最大的一次跌幅要追溯到2009年的8月31日。从上周开始，特别是4月12日那天的波动行情，市场就已经开始上演了股指行情——大幅波动从中寻找获利机会。昨日市场出现重大性政策利空，加上外盘的暴跌，这样的大好机会空方岂能放弃。各股指期货合约大幅低开后持续大幅跳水，各合约收盘均大幅下跌，跌幅均大于现货指数，其中IF1009跌幅最大达7.34%，IF1006和IF1012分别跌6.89%和6.88%。相对现货市场的亏损，即使是跌停，在主力眼里也只是工具而已。不足10%的亏损与56%的获利，牺牲前者完全是“套狼策略”。在上周五股指期货上市后，作为价值投资代表的招商银行就开始大幅跳水，两日最大跌幅近13%。而招行在沪深300指数中的权重超过3%，为第一大权重股，而整个银行股在沪深300中的权重更超过20%。资金可做空招行，银行、地产两大板块的联袂大跌，使做空股指期货的资金大获全胜。大量资金瞄上期现套利差招行的暴跌也引发了银行股的全线重挫，兴业银行、北京银行、深发展A、南京银行跌幅逾8%，中国银行、建设银行、工商银行等跌幅也超过3%，而这些银行股几乎都是沪深300前50大成份股，这成为主力资金暗战的阴谋。与此同时，4个合约受现货指数暴跌拖累而重挫跌破基准价但交投活跃，盘中出现了大量期现套利机会被职业期货炒家盯上。虽沪深300现货弥漫着恐慌的抛盘情绪，但是股指期货市场却交投活跃，各个合约的持仓量较上一交易日有所增加，其中IF1005合约持仓量更是上涨46.3%。机会方面IF1005合约早盘期现价差一度将近90点，盘中出现了大量期现套利机会成各路套利资金竞相追捧的目标。而随着交易的逐步进行此价差后逐步减少，收盘现货与期货的基差已不足20点。北京中期分析师佟玲分析认为，尽管现指后市再次暴跌的概率不大，但继续下跌的空间仍存，具体到股指期货合约方面，建议投资者在止跌信号出现前可轻仓做空或选择进行远近合约间的跨期套利交易以获得收益。“将来推迷你指数合约”非常适合散户50万元的开户资金门槛使得逾九成个人投资者被挡在股指期货的门外，股民面对大跌只能望“跌”兴叹。但中国金融期货交易所(下称“中金所”)总经理朱玉辰上周六表示，将来中金所可能会推出迷你指数合约等。据悉，这种合约非常适合散户交易。而股民也纷纷对此表示出极大兴趣。（重庆时报）期指暴赚神话：一私募昨空69手盈利400万元数十只地产股跌停,银行股暴跌,钢铁股重挫,沪深指数昨日（4月19日）创出8个月以来单日最大跌幅。“暴风骤雨比预计来的更猛烈,也更快,当然也更刺激”,收盘后某私募人士向《每日经济新闻》记者表示。或许昨天就有多方被要求追加保证金,又或者干脆直接爆仓。大多数人亏钱,所对应的正是少数人暴赚,记者拿到的一份某私募经理昨日交易记录,就清楚的记录了私募如何在一天内暴赚404万元。预判准确开盘即空仓69手股指期货最让A股股民羡慕的一项功能就是“T+0”交易,在理论上一个交易日内投资者可赚无限多。但记者拿到的这份期指交易记录,内容却异常简单明了,没有高频率交易,也没有数倍的换手,甚至平仓也只有一次。这是一个资金总额3000万元的期指账户,属于深圳某私募基金。记录显示,昨日交易标的为主力合约IF1005,第一笔交易发生在昨日上午开盘后1分钟内:3393点,做空6手。随后不到5分钟内,空单陆续抛出,单笔空单最大达12手,很快3000万资金中有将近一半资金成为合约保证金:共开出手69手空单,平均开仓点位为3390点左右。在本身低开的背景下,私募为何敢全力做空？“首先政策有变,针对房地产的一系列调控措施实在很猛,虽然周末有更多措施出台,但据了解并未出完,对房地产而言可能是中长期影响。也对房地产的相关板块,比如钢铁、有色无疑也会受到影响。所以可以基本判断今天盘面该跌,巧的是因高盛被调查一事,周边市场又纷纷暴跌。这样早上开盘跳空20个点显然不够。”上述私募负责人向记者介绍了他最初判断的依据。不出预料,期指合约一路走低,沪深300指数亦是大幅低开,留下了一个“巨大”的跳空缺口。而现货市场上,除地产股外,银行股又加入到杀跌队伍中。继续看这份交易记录,在完成新开空仓后两个小时内,该账户无发生一笔交易。到午盘收盘前,在股指加速下跌后,IF1005合约已跌至3300点附近,38手平仓记录赫然出现。从3390点到3300点,平仓后这38手合约净赚超一百万。“那一波杀得很厉害,当时猜测市场可能会有一波反弹,所以平掉一部分锁定利润。但下午开盘后,没有反弹迹象,下午一点半又在3295点再度放空38手。”该私募经理介绍。而这次交易也成为了该账户全天最后一笔交易,69手IF1005合约空单一直持续到收盘。日赚逾400万元仍看空后市“期指交易最后15分钟,很多空方平仓盘涌出,为何不平仓锁定利润？”记者问道。此时该账户浮动盈利已达404万元。“从海外市场经验来看,期指助涨助跌功能明显。地产出利空,周边市场暴跌,迫使期指低开,紧接着现货大幅低开,连银行股也杀跌,受现货大幅走低影响期指会继续向下,如此反复循环。”上述私募经理回答。“未来下跌空间有多大？”记者继续问道。“之所以未平仓,就是因为我们继续看空。理由有两点,首先开期指,对市场资金分流明显,特别是游资。如果市场没有游资炒题材股,那市场下跌就很正常了;第二点就是合约升水问题,我们今天敢于做空并且持单过夜就是这个原因。前面提到地产股可能是中期调整,市场短期内不会有大的上升行情。而IF1005合约,相比沪深300指数上周五收盘仍升水达59个点。所以我们判断由于行情转弱,期货相对于现货不应是升水,而是贴水。但沪深300指数截至昨日收盘,点位为3176点,IF1005合约则为3197点,依然处于升水状态,则仍有做空空间。”（每日经济新闻）专家