《外汇交易实务》 课件

《外汇交易实务》课件第一章外汇、汇率与外汇市场教学目的与要求：本章了解外汇的产生、我国外汇市场的简况，理解外汇市场的概念，掌握汇率的概念、汇率的分类、外汇市场的特点、参与者、外汇的种类，熟练掌握外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、三种汇率标价方法的概念及其特点。教学重点：外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、外汇市场的特点、汇率的分类、三种汇率标价方法的概念及其特点。教学难点：三种汇率标价方法的概念及其特点、汇率分类中买价与卖价正确理解及运用。第一节外汇交易的商品——外汇（一）外汇的含义外汇交易中的外汇指的是静态意义上的外汇，是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。（二）外汇的特点1、外币性2、自由兑换性3、普遍接受性一、外汇的含义及特点二、外汇的形态和分类（一）外汇的形态外汇的形态是指外汇作为价值存在的表现形式，态包括现钞和现汇。（二）外汇的分类1、自由外汇和记账外汇２、即期外汇和远期外汇三、外汇交易货币的国际标准代码国家或地区名称货币名称三字符代码中国人民币元CNY美国美元USD欧元区欧元EUR日本日元JPY英国英镑GBP瑞士瑞士法郎CHF澳大利亚澳大利亚元AUD新西兰新西兰元NZD新加坡新加坡元SGD香港港元HKD台湾新台币TWD澳门澳门元MOP国家或地区名称货币名称三字符代码主要交易货币票样举例美元美元美元第二节外汇交易的价格——汇率一、汇率的概念汇率(ExchangeRate)是两种不同货币之间的交换比率或比价，即一国货币用另一国货币所表示的价格二、汇率的标价方法两个重要概念：单位货币——货币数额固定不变的货币标价货币——货币数额会发生变动的货币（一）直接标价法1、概念2、特点3、采用国家【案例】在日本：USD1=JPY115USD1=JPY118USD1=JPY120（二）间接标价法1、概念2、特点3、采用国家【案例】在美国：USD1=JPY115USD1=JPY118USD1=JPY120间接标价法的行情示例（三）美元标价法1、概念2、使用【案例】USD/JPY118.10/15USD/CHF1.2332/40GBP/USD1.9317/25EUR/USD1.3115/20AUD/USD0.7796/05USD/CAD1.1721/30USD/HKD7.8138/45三、汇率的种类（一）基本汇率和套算汇率基本汇率（basicrate），是指一国货币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制定基本汇率。套算汇率(crossrate)，又称交叉汇率或介率。是指两种货币通过第三种货币(即某一关键货币)为中介，而间接套算出来的汇率。（二）从报价行买卖外汇的角度1、买入汇率/汇买价（BidRate)2、卖出汇率/汇卖价（AskedRate/OfferedRate)【注意】(1)“买”与“卖”均是站在报价行的角度而言，不是站在询价行与客户的角度。(2)较小的数字是报价行买入单位货币的价格，较大的数字是报价行卖出单位货币的价格。(3)买价与卖价之间有个差额，差幅在1‰～5‰之间，该差额即点差是银行经营外汇买卖的毛收益。例：某时中行USD/JPY报价为：汇买价114.98,汇卖价115.18。在这个报价中银行按114.98日元的价格买入美元，按115.18日元的价格卖出美元；差价即点差为20BP。【应用案例1】某日中行报价：USD/JPY108.10/108.15假设某进口商需从中行买入100万日元用于支付货款，其适用汇率应是多少？【应用案例2】某日中行报价：EUR/USD1.5500/1.5510假设某进口商需从中行买入100万欧元用于支付货款，其适用汇率应是多少？3、中间汇率概念及应用4、现钞汇率外汇现钞交易包括:现金、外汇旅行支票、汇款单钞买价：★钞买价总比汇买价低，钞买价与钞价之间的差额最高时达5％－6％。★为什么钞买价低于汇买价？【原因】手续繁杂、不生息、库存费、运输费、保险费、汇率变动的风险。钞卖价：等于汇卖价【案例】某日中行报美元兑人民币汇率如下：钞买价汇买价汇卖价7.42107.52107.5220（三）按银行的汇兑方式划分1、电汇汇率（T/TRate)2、信汇汇率（M/TRate)3、票汇汇率（D/DRate)（四）按外汇交易交割期限划分1、即期汇率（SpotRate)2、远期汇率（ForwardRate)（五）按外汇管制的宽严程度划分1、市场汇率2、官方汇率（六）按银行营业时间划分1、开盘汇率2、收盘汇率第三节外汇交易的场所——外汇市场一、外汇市场的概念外汇市场(foreignexchangemarket)是指投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算国际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种不同货币彼此相互交换的场所，二、外汇交易市场的分类（一）客户市场又称外汇零售市场（二）银行间同业市场又称外汇批发市场三、外汇市场的参与者（一）外汇银行（二）外汇经纪人（三）买卖外汇的客户（四）中央银行四、世界主要的外汇市场（一）伦敦外汇市场（二）纽约外汇市场（三）东京外汇市场（四）法兰克福外汇市场（五）苏黎世外汇市场《外汇交易实务》课件第二章外汇交易行情分析教学目的与要求：了解汇率基本面分析与技术面分析的含义，理解汇率技术面分析的三大前提条件，掌握汇率基本面分析的基本方法，包括：基本经济因素分析、中央银行干预与政策调整因素分析、市场预期心理和投机因素分析、政治与新闻因素分析；掌握汇率技术面分析的基本方法，包括：K线图分析法、移动平均线分析法、RSI分析法，教学重点：汇率基本面分析与技术面分析的基本方法教学难点：K线图的运用、移动平均线的绘制及应用方法、RSI等技术指标的含义及运用。第一节汇率的基本面分析基本面分析法是指通过对一个国家的基本情况，如从国际收支变化状况、国内外利率差额、国内外相对物价水平变动、货币供给量的增减情况、经济增长率、预期心理、公共政策以及不可预期的新闻事件等，来分析汇率走势的方式。影响汇率变动的因素多种多样，一般多从经济和政治两个方面对汇率进行基础分析预测。一、经济因素分析1、国际收支顺差外汇供给逆差外汇供给本币汇率本币汇率2、经济增长率高本币汇率低本币汇率3、相对通货膨胀率从购买力平价的角度：通胀率高货币购买力汇率从国际收支的角度：本国出口品价格通胀率高实际利率外汇供给本币汇率4、相对利率利率升，货币强利率跌，货币弱（二）政治因素分析在外汇市场中，汇率的变动不仅受到经济因素的影响，还受到其他如政治的、社会的等非经济的影响，从而使得预测汇率变动变得非常复杂和困难。因此，在进行外汇交易的分析时，除了要注意各国经济的变化，还必须了解、分析世界政治格局的变化及地区性热点问题和动态。政治因素分析重要的是要掌握最新的信息，尽可能掌握最充分的资料，对影响国际金融市场的因素进行全面的分析，从而找出一般性的规律，对外汇汇率的走势做出正确的判断在政治因素中，中央银行的干预占有重要的位置。在政治因素中，一些重大政治事件也会引起汇率的变化，如国际性政治、经济、军事等突发事件的冲击，国内国际政局的变动，地区性、局部性军事冲突的爆发、升级、缓和或结束，政权交替，重大政策的改变，重要资源、能源的发现等等。第二节外汇交易技术面分析一、技术面分析的作用与原理（一）含义技术面分析：主要是依据市场的历史资料来对整个汇市或某种货币汇率的未来变动方向和程度作出一定判断。由于通常是借助一些画有各种技术指标的图表，并结合一定规则来预测汇率走势，因此常常被形象地称为图线分析方法。（二）作用基本面分析市分析影响供求关系的基本经济因素，是研究汇率运动的原因，而技术面分析则是注重研究汇率运动的方式。通俗而言，基本面分析可以解决投资者在某种外汇的操作上“应该买还是应该卖”的问题，即选择哪个交易币种的问题；而技术面分析则要解决“何时入市或何时买卖”的问题，即交易时机的问题。（三）技术面分析的三大前提1、市场行为包容消化一切2、价格以趋势方式演变3、历史会重演二、图表分析法K线图K线图的发明K线图的绘制K线图的基本类型三、趋势分析法外汇市场的价格走势总是呈现趋势运动，移动平均线、波浪理论、道氏理论都是经典的趋势分析理论。这里主要介绍移动平均线分析法。移动平均线的概念移动平均线（MovingAverage，简称MA）是指利用统计的平均原理来消除汇率波动的不规则变动因素，形成描述外汇市场交易价格变化的趋势线。所谓“移动”的概念，指的是每天产生的新价格会被纳入后一日的平均计算法里，形成更新的价格平均值。具体说来，移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的外汇价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察汇价趋势。移动平均线的种类按所选用的计算期间不同，移动平均线可以分为：1．短期移动平均线2．中期移动平均线3．长期移动平均线（三）简单移动平均线的计算实例复合移动平均线举例移动平均线的观察方法:——葛兰维尔八大买卖法则MA使用方法的论述中，最具影响力和实用意义的是葛兰维尔8项法则，其内容如下：四个买进信号：1、平均线从下降逐渐走平，当汇价从平均线的下方突破平均线时是为买进信号。2、汇价连续上升远离平均线之上，汇价突然下跌，但未跌破上升的平均线，汇价又再度上升时，为买进信号。3、汇价虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且汇价不久马上又恢复到平均线之上时，为买进信号。4、汇价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能再次向平均线弹升，是买进信号。四个卖出信号：1、汇价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短线的回跌，再趋向于平均线时，是卖出信号。2、平均线走势从上升逐渐走平转变下跌，而汇价从平均线的上方往下跌破平均线时，是卖出信号。3、汇价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即又告回落，是卖出信号。4、汇价虽上升突破平均线，但立即又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。五、技术指标分析法技术指标分析是指运用经济上的数理统计原理，将一段时间汇率的变化数值通过一定的公式计算，演变成各种指标参数，并利用这些参数绘制成图形，去观测外汇市场上的汇率走势，从而得出买入或卖出的信号。常用的普遍性指标有以下几类：能量指标BRAR强弱指标RSI停损指标SAR超买超卖指标KDJ顺势指标CCI平滑异同移动平均线指标MACD《外汇交易实务》课件第三章即期外汇交易教学目的与要求：本章了解即期外汇交易的作用；掌握即期外汇交易的含义、交割时间的确定；熟练掌握即期外汇交易的报价方法、报价惯例、报价依据、报价技巧以及即期套算汇率的计算。教学重点：即期外汇交易的含义、交割时间的确定，即期外汇交易的报价方法、报价惯例、报价依据、报价技巧；即期外汇交易实务操作以及即期套算汇率的计算。教学难点：即期外汇交易的报价方法、即期套算汇率的计算。【导入案例】询价方：What’syourspotUSDJPY,pls?(请问即期美元兑日元报什么价？)报价方：104.20/30(也可以写作20/30或104.20/104.30)询价方:YoursUSD1或SellUSD1.（“1”代表100万)。或者：MineUSD1或BuyUSD1.报价方：OK,done.(好了，成交)以上就是一个典型的即期外汇交易的范例，即期外汇交易是国际外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，学习外汇交易业务，应从即期外汇交易入手。第一节即期外汇交易的定义与报价一、即期外汇交易概念即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。营业日——工作日(WorkingDay)，指一国法定休息日和节假日以外的工作日期。交割——具体表现为交易双方分别按对方的要求将卖出的货币解入对方指定的银行帐户。二、即期交易的交割日（一）含义及种类交割日即结算日或起息日（ValueDate），指买卖双方将资金交与对方的日期，即期外汇交易的交割日（SpotDate），三种：1、T＋2，标准交割日（ValueSpot/ValSP）2、T＋1，隔日交割（ValueTomorroworVALTOM）3、T＋0，当日交割（ValueTodayorVALTOD）（二