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怡乡春竹投资建议书和谐创投3月01产品介绍02投资亮点03项目介绍04投资价值与风控措施目录1、产品介绍产品概要产品名称和谐创投怡乡春竹股权投资有限合伙基金产品类型有限合伙企业管理人北京和谐创投资产管理有限公司监管人XX银行北京分行发行规模5000万资金门槛100万起，按10万的整数倍递增资金用途用于怡乡春竹投资管理有限公司中央厨房项目建设及直营店开设。产品期限2+1年（管理人有权根据上市情况延长一年）基金费用管理费2.0%/年、监管费0.1%预期收益1、每年享10%分红收益；（基础收益）2、项目预期2年退出收益率300%；3年退出收益率600%（通过二级市场或并购退出）3、大股东承诺回购，投资者享受基础收益的同时，另享受10%或20%股权附赠。（股东承诺溢价回购）收益分配首先按10%/年计提投资人基础收益（收回本金前）。低于基础收益管理人不提超额收益，超出基础收益部分管理人提起20%超额收益。募集期2016.03——2016.04和谐创投怡乡春竹股权投资有限合伙基金股权投资正当时2015年6月份以来资本市场经历了30次的千股跌停，随着经济没有好转，大批量定增到期，注册制的实施，资本市场压力巨大，2016年正式股权投资的黄金年。股权投资餐饮行业1.从宏观经济判断，当国家经济不好的时候，仅有文化、消费等防御型行业是稳定增长的行业。根据2016年两会政府的工作报告，增强消费拉动经济增长的基础作用，而国内的消费需求潜力的提高空间还很大，对经济增速的贡献的比重也会越来越高。2.受居民收入的提升、家庭小型化和在外工作时间的增加等三大因素驱动，我国餐饮行业保持着快速的发展，据年商务部2016数据显示，2015年全国餐饮收入首次突破3万亿元，达到32310亿元，同比增长11.7%。3.目前已在新三板挂牌的8家餐饮类公司均表现不错，越来越多的餐饮企业对资本市场充满憧憬。目前张一元、松鹤楼等多家企业都在筹划上市相关事项。与此同时，一些风险投资机构的介入也加速了这些企业进军资本市场的步伐。资料显示，中信资本早年就以数亿元入股了积极筹划上市的上海冠生园；山西水塔醋业、紫林醋业已进入太原市拟上市后备企业资源库，成为重点培育的上市对象。股权投资收益高人无商不富，无股权不大富；股权投资似乎一直都和“暴利”画上等号。2015年11月19日，登陆H股的中国创意控股收盘4.62港元。影星赵薇作为该股股东，已赚得10倍收益。投资策略股权投资案例腾讯米拉德2000倍58同城赛富48倍搜房网IDG90倍聚美优品红杉144倍京东今日资本100倍中国创意赵薇11倍滴滴王刚1000倍投资标的企业投资人回报率“无商不富”，传统商业都是以制造产品、卖产品、卖服务来赚当前的钱为特点，这样得一天一天地去赚、去积累。但是，有了股权交易市场，财富增长的空间就根本改变了，因为在正常情况下，股权价格是未来无限多年的利润预期的总贴现值。一个人靠自己一天天累积利润，怎么能跟一个通过股权交易能把未来无限多年的利润今天就变现的人比呢？这就是盖茨、李彦宏、马云等能在二十几、三十几岁就成为亿万富翁的核心原因。11月18日9:30，一身裸色西装裤套装的赵薇，与中国创意控股(08368.HK)执行董事、主席及行政总裁杨剑在香港联交所敲锣开市。中国创意18日挂牌股价开报4.4港元，高出原始配售价超11倍。此前中国创意以配售形式上市，配售了3亿股新股份，每股配售价0.39港元，配售获得1.01亿港元的资金。而赵薇和云峰基金合伙人二人认购的额度已经占了总配售额度的36%。于是，短短8天的时间，赵薇就已经赚了接近2亿港元！案例1：赵薇投资中国创意控股(08368.HK)短短8天的时间，盈利11倍，净赚接近2亿港元！投资案例投资案例案例2：今日资本投资京东，盈利100倍！今日资本的创始人徐新是京东的第一位投资人，5月22日京东上市后，今日资本持有京东7.8%的股份，按此计算，徐新在京东这桩投资中获得了100倍以上的回报，是她20年投资生涯中最为成功的投资案例。案例3：红杉资本投资聚美优品，盈利144倍聚美优品在美国纽交所上市，上市第一天开盘价27.25美元，最终报收于24.18美元。以聚美优品开盘价27.25美元，市值38.7亿美元推算，红杉中国、账面财富高达7.24亿美元，盈利144倍。投资案例1999年，IDG以100万美元获搜房网逾20%股份，2006年8月澳洲电讯2.54亿美元收购搜房网51%股权时，IDG卖出10%股权，得到4500万美元现金。另外10%股份按价值4500万美元折算，此次投资已盈利90倍案例4：IDG投资搜房网，盈利90倍案例5：王刚投资滴滴，投资70万回报几十亿滴滴是王刚孵化的第一个项目，而就是这第一个项目，让他投资70万，回报却以亿计，投资回报率1000倍2.项目亮点1、餐饮消费属于必需消费，受经济周期波动较小；大众餐饮发展较快餐饮消费属于必需消费，且消费频次高。一日三餐是人的基本需求，也是人们日常进行社交的载体。餐饮行业市场规模足够大，成长速度较快。2012年，中国餐饮业的增速是13.6%，2013年则跌落到9%，2014年缓慢回升到9.7％，2015年则重回11.7%的两位数增长。与此同时，随着大众餐饮需求旺盛和中产餐饮消费增长，餐饮行业受三公消费和经济疲软的负面影响将逐渐退潮。2、线下餐饮行业模式：标准化生产连锁品牌型餐饮餐饮企业要实现规模化，其中关键要素在于标准化，因为只有标准化才可以复制，复制才能规模化。连锁品牌型餐饮企业相比中小型餐厅在线下拥有更多的门店数和客流量，具有品牌影响力和规模效应，在经营模式上标准化程度高。市场定位明确、具有模式创新与补充优势、运营管理和营销服务领先的连锁品牌型餐饮公司。餐饮行业的现金流比较好，连锁品牌型餐饮企业盈利能力较强可以实现滚动式发展。项目亮点3、品牌价值较高，营运能力较强，符合创新层标准”怡乡春竹“和”深海800“兼顾中高档餐饮，品牌价值较高，目前拥有连锁品牌店面68家，尤其在江苏具有良好的品牌知名度和美誉度，加盟店未来三年连锁门店总数量超过200家。怡乡春竹盈利能力较强。13、14、15年利润均在2000万以上，符合创新层标准。公司15年共有直营店14家，营业收入2.73亿元，未来三年公司年营业收入超过10亿元。怡乡春竹营运能力较强。目前公司开店风格稳健，近年更加注重在京津、江浙沪五个区域板块等成熟市场的布局；针对餐饮行业的高原材料成本和高人力成本特点，公司注重前端控制成本（在建中央厨房项目）和末端营销策略创新，改善营运能力。怡乡春竹通过中央厨房项目整合怡乡春竹和深海800旗下海鲜食材供应，形成以深海800米为核心品牌，供应链和培训学院为双翼的发展模式，满足深海800米品牌的长远发展需求。创新智能餐饮新模式，打造海鲜超市与餐厅相结合的跨界概念门店。借助OTO工具对消费数据进行分析，精细化制定菜品组合和定价，以满足不同消费者的不同需求；优化线上系统，针对会员推出的网上团购、折扣活动内容等优化推广渠道，实现线上线下资源和服务共享及转换。开发配送到家的海鲜组合零售业务，即BTC业务的拓展。项目亮点4、进入估值较低，投资风险很低，收益较高挂牌前进入估值较低，10倍动态市盈率（2016年实现4000万利润，投后4亿元），静态市盈率10.8倍。怡乡春竹已和广发证券签订了上市辅导协议，2016年6月为股改基准日，预计17年初成功挂牌。根据怡乡春竹未来两年盈利预期（17、18年利润翻倍）及三板公司平均PE值（20-30倍）参照，挂牌后估值：顺利退出的收益为2年3-5倍，3年6-9倍。5、退出机制灵活，签署回购协议控制风险为保障最低收益，怡乡春竹承诺投资期每年固定分红投资额的10%。我司与大股东签订16年、17年、18年对赌4000万、8000万、1.6亿利润协议，利润达不到要求，股东承诺回购100%股权；怡乡春竹在2年期满未实现上新三板，大股东承诺全额回购股权，并无偿赠投资额10%的公司股权；怡乡春竹在3年期满未实现IPO，大股东承诺全额回购股权，并无偿赠投资额20%的公司股权；公司除了享有每年固定投资额的10%的分红外，公司可以在怡乡春竹挂牌后第二轮定增退出，或者二级市场退出；也可以在怡乡春竹IPO后，A股二级市场退出；还可以通过上市公司并购怡乡春竹退出（已与多家进行洽谈）。项目亮点3.项目介绍餐饮行业回归大众化消费。从2013年开始，餐饮行业受到限制三公消费、租金、人工成本上升等因素影响，行业收入和毛利率水平持续下降。2013年限额以上餐饮企业收入出现持续的负增长，2014年虽然有所恢复，但增长速度仍然处于低位。一组数据可以清晰地看出餐饮业近年的变化轨迹。2012年，中国餐饮业的增速是13.6%，2013年则跌落到9%，2014年缓慢回升到9.7％，2015年则重回11.7%的两位数增长。2015年，限额以下单位餐饮收入增幅比整个餐饮收入增幅高8.6个百分点，比限额以上单位餐饮收入增幅高13.3个百分点。餐饮业有望保持10%以上的中高速增长。目前，经历了风雨洗礼的中国餐饮业已经重回健康、可持续发展的轨道。在“十三五”期间，随着小康社会的发展、年轻一代消费习惯的改变以及供给侧能力的全面提升，中国餐饮业有望保持10%以上的中高速增长。预计到2020年，中国餐饮业销售额有望接近甚至达到5万亿元。餐饮行业发展趋势：大众化、品牌化、连锁化、信息化。目前高端餐饮仍然受到经济增速下滑和限制三公消费的不利影响，市场较为低迷，而定位于普通消费者的大众餐饮市场是目前餐饮业的主流，随着人们就餐要求的提高，大品牌餐饮连锁将凭借品牌竞争力、连锁经营和各环节信息化所带来的成本优势率先走出行业低谷。行业概述怡乡春竹作为国内海鲜餐饮领军型企业，紧紧抓住餐饮市场的发展机遇，成功实现从高端餐饮向大众型餐饮转型。怡乡春竹不仅没有在转型过程中倒下，相反，却在转型过程中抓住市场转型机遇得到快速发展，企业规模、品牌集群发展到前所未有的规模，旗下“怡乡春竹”、“深海800米”、“最海鲜”等系列海鲜品牌，价位高中低档，产品各具特色，倡导健康用餐方式，一改过去海鲜高档奢侈的形象，使更多的大众消费者能够享受海鲜的营养美味。“怡乡春竹”是国内餐饮行业专注海鲜餐饮的第一品牌企业概述•董事长–孙志刚•怡乡春竹餐饮创始人•工作经历：1985进入辽宁华锦集团大西洋酒店管理工作并于1994年起担任酒店总经理，2005年创办“怡乡春竹”餐饮品牌，现旗下拥有“怡乡春竹”、“深海800米”、“最海鲜”等十多个餐饮品牌，门店数量68家，分布在北京、上海、深圳、苏州、杭州、重庆等十多个大中型城市。•行业影响：著名投资人，资深创业导师，中华第九大菜系的倡导者，是海鲜餐饮行业创新领军型人物。•上海辽宁商会副会长•天津市红桥区政协委员•世界杰出华商协会副会长单位怡乡春竹创始人企业概述高管团队餐饮行业资深专业导师，勺子商学院特聘讲师饭店协会、日料协会、西餐协会、火锅协会成员。从事餐饮业运营管理20余年，精通餐饮业务的各项服务流程，对餐饮的经营管理具有独到的体会和见解。曾先后担任国内数家知名餐饮企业的高级管理职位，如松本楼日料连锁、净雅餐饮、北京金五星集团公司、国府肥牛餐饮管理公司等等知名餐饮企业。现任怡乡春竹餐饮管理集团总裁，全面负责公司旗下门店的运营管理集团总裁：张向东企业概述财务副总裁：白玉秀运营副总裁：陆小萍供应链副总裁：王奕桦毕业于亚洲（澳门）国际公开大学工商管理硕士（MBA），具有丰富的餐饮行业财务管理经验，精于财务核算体系和财务监控体系。曾先后从事麦当劳、真功夫的财务管理工作。2011年起加入怡乡春竹，现担任怡乡春竹餐饮管理集团的常务副总裁。分管财务管理、行政人事等部门工作。1980年出生于江苏靖江，餐饮行业运营管理专家，长期从事餐饮连锁工作，积累了丰富的餐饮连锁经营理念与中餐、自助餐餐饮连锁运营管理、产品研发管理和物资标准化管理经验；具备餐饮连锁项目的特许经营管理、餐饮连锁品牌（CIS)建设能力；具备现代餐饮连锁企业战略定位和项目运营整合能力。在怡乡春竹的十多年里带领