外汇交易常用经济数据解读(2)

外汇交易常用经济数据解读什么是汇率•汇率就是用一种货币表示的另一种货币的价格，受供给和需求影响。•影响供给的根本因素是央行的经济决策。•影响需求的根本因素是资产收益率。央行经济决策（一）•基准利率的制定•传导机制：•⑴央行放出货币意愿减弱基准利率提高金融机构获取货币难度提高金融机构拆出资金意愿减弱经济循环中流通的货币量减少当需求不变时供给减少汇率走强⑵央行放出货币意愿增强基准利率降低金融机构获取货币难度下降金融机构拆出资金意愿增强经济循环中流通的货币量增加当需求不变时供给扩大汇率走弱央行经济决策（二）•量化宽松政策：当传统的利率手段失效时采取的特殊手段，意在绕过经济传导机制直接向市场注入流动性。•传导机制：⑴采取/扩大量化宽松政策货币需求不变而供给上升汇率走弱⑵取消/缩小量化宽松政策货币需求不变而供给下降汇率走强央行决策重点关注内容•重点央行：欧洲央行、英国央行、美联储•日程安排：月初欧洲央行和英国央行公布最新利率决议，月底美联储公布最新利率决议•关注内容：利率决议、量化宽松政策及会后声明内容影响货币需求的重点经济数据•解读所有经济数据的根本原则：向GDP靠拢•GDP：⑴GDP上升经济过热通胀加剧央行加息资产收益率上升货币供给不变而需求增加汇率走强⑵GDP下降经济萎缩通缩加剧央行降息资产收益率下降货币供给不变而需求减少汇率走弱房地产数据•营建申请、营建许可、新屋开工、新屋销售、成屋销售、NAR房价指数•传导机制：⑴房地产数据向好GDP上升经济过热通胀加剧央行加息资产收益率上升货币供给不变而需求增加汇率走强⑵房地产数据疲弱经济萎缩通缩加剧央行降息资产收益率下降货币供给不变而需求减少汇率走弱就业数据•ADP就业人数、挑战者裁员人数、失业率、非农就业人口变动、初请失业金人数•传导机制:⑴就业改善消费支出增加GDP上升汇率走强⑵就业不佳消费支出减少GDP下降汇率走弱消费支出•消费者信心指数、个人支出、个人收入、消费者物价指数（CPI）、平均周薪•传导机制：⑴收入增加支出增加经济向好GDP上升汇率走强⑵收入减少支出减少经济疲弱GDP下降汇率走弱贸易状况•进口物价指数、出口物价指数、经常帐、贸易帐•传导机制：•贸易状况改善国民收入增加GDP上升汇率走强贸易状况恶化国民收入减少GDP下降汇率走弱采购经理人指数（PMI）•制造业/服务业/综合/零售业采购经理人指数•PMI大于50，代表经济处于繁荣期。PMI小于50，代表经济处于衰退期。•传导机制：⑴PMI上升采购活动活跃企业生产活跃个人收入增加消费支出增加GDP上升汇率走强⑵PMI下降采购活动萎缩企业生产萎缩个人收入减少消费支出减少GDP下降汇率走弱产出数据•ISM制造业/非制造业指数、耐用消费品订单、产能利用率、工厂订单变动、工业产出•传导机制：⑴产出增加企业生产活跃个人收入增加消费支出增加GDP上升汇率走强⑵产出减少企业生产萎缩个人收入减少消费支出减少GDP下降汇率走弱资本流入•国际资本净流入•传导机制：⑴资本流入上升资本看好美元对美元需求上升美元上涨，非美下跌⑵资本流入下降资本看淡美元对美元需求下降美元下跌，非美上涨财政状况•财政预算•传导机制：⑴预算扩大赤字规模扩大还债能力减弱债券评级有下行风险汇率走弱⑵预算减少赤字规模缩减还债能力增强债券评级无下行风险汇率走强信心指数•工业/经济/商业景气/服务业/投资者信心指数•传导机制：⑴信心指数上升经济活动活跃GDP上升汇率走强⑵信心指数下降经济活动萎缩GDP下降汇率走弱经济指标•领先/同步/滞后指标•传导机制：⑴指标上升经济活动活跃GDP上升汇率走强⑵指标下降经济活动萎缩GDP下降汇率走弱地区指数•达拉斯/里奇蒙德/芝加哥/纽约联储制造业指数•传导机制：⑴指数上升经济活动活跃GDP上升汇率走强⑵指数下降经济活动萎缩GDP下降汇率走弱数据发布过程•初值•修正值/季调•终值市场对数据的选择性（一）•在多头市场中，市场只对利多消息有剧烈反应，而对利空消息反应不激烈，甚至无反应。•在空头市场中，市场只对利空消息有剧烈反应，而对利多消息反应不激烈，甚至无反应。•在震荡行情中，市场有选择性的对利多和利空消息都会做出相对剧烈的反应市场对数据的选择性（二）•在技术形态走到关键点时发布的经济数据特别重要，即使这个数据本身看起来并不是很重要。如何应用数据•利用数据之间的联系性推断未发布数据的情况•根据当前走势，推测当经济数据发布时市场的方向•利用推测出来的走势，为自己的进场找好时机应用数据的错误做法•在数据发布之前同时做多单和空单•数据发布之后市场未企稳即盲目跟风