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黄金投资研究加百力投资研究团队黄金投资研究2011年1月Vol：0005总编：加百力主编：DarwinLee责任编辑：手冷、AllenChen编辑部联系方式：gabrielgis@163.com1黄金投资研究加百力投资研究团队目录总编寄语..........................................................................................................................4投资基础..........................................................................................................................6黄金ETF基金交易规则............................................................................................6黄金ETF基金的投资优势与管理机构....................................................................8黄金期货标准和约................................................................................................10ATR指标介绍..........................................................................................................13现货黄金历史二....................................................................................................15现货黄金历史三....................................................................................................17业界新闻........................................................................................................................19重庆首例黄金诈骗案：山寨炒金网骗炒客百万................................................19纽约黄金期货创近3个月新低............................................................................22黄金25天骤跌7%多空主力操作方向互换.......................................................24日本自动售货机可售黄金....................................................................................26散户抄底过急半月亏逾十万T＋D宜及时止损..................................................27本周金价与汇市相关性分析................................................................................292011年1月重要经济指标汇总...........................................................................30投资心得........................................................................................................................32黄金分割线在现货黄金中的应用........................................................................32学术研究........................................................................................................................35MT4程序框架解读——脚本.................................................................................35学习使用MT4交易软件.........................................................................................41国内生产总值指标解读........................................................................................43加百力投资团队专栏....................................................................................................49黄金投资常见误区连载-沉淀成本效应..............................................................49现货黄金分时段分析法（下）............................................................................51图书推荐........................................................................................................................53《海龟交易法则》................................................................................................53《热门商品投资》................................................................................................552黄金投资研究加百力投资研究团队编读往来........................................................................................................................573黄金投资研究加百力投资研究团队总编寄语各位《黄金投资研究》的读者：大家新年好！您手中拿到的这本《黄金投资研究》是2011年的第一期！我们的期刊从2010年09月创刊以来已经累计发布了5期。在过去的5个月中，我们得到了广大读者的热情支持，仅仅百度文库一处的下载量就超过1500人次。有很多读者给我们写来了热情洋溢的感谢信，并提出了中肯的改进意见。我们的期刊在大家的支持和鼓励下得到了新的发展。本期期刊的编写时段是在春节前，很多编辑都是利用业余时间、休息时间在努力写稿。他们中有些人白天上班、晚上加班，完全是利用凌晨睡觉前的一两个小时在拼命写稿、审稿。在这里我们对编辑们的辛勤努力致以昀崇高的敬意！在本期的基础知识栏目中，我们介绍了ATR指标和黄金ETF基金的相关知识，AllenChen总结了两篇现货黄金历史方面的资料。业界新闻中选录几篇很有代表性的文章，例如《重庆首例黄金诈骗案：山寨炒金网骗炒客百万》。现货黄金因为交易成本低，杠杆比例高赢得了很多投资者的青睐，但正因为如此各种诈骗公司、网站也非常多。希望各位金友能够提高警惕，避免上当。黄金分割线是重要的投资决策工具，在投资心得中ZHOU写了一篇《黄金分割线在现货黄金中的使用》图文并茂，介绍了这个工具的基本原理和使用方法。《学术研究》中手冷准备分批介绍昀近几个月他在MT4上的学习、研究心得。MT4不但是一款优秀的交易软件还是一个重要的开发平台。手冷的文章中包含了独立源代码，对投资开发感兴趣的朋友可以实际测试运行一下。在《加百力投资团队专栏》中我们介绍了沉淀成本效应和分时段分析法的下篇。根据我们的观察沉淀成本效应是很多初学者失败的重要原因。上期期刊已经介绍了我们的现货黄金分时段分析法，在下篇中我们重点说明该方法的意义。《图书推荐》是2011年我们应读者要求推出的一个新栏目。我们每个月在这个栏目中推荐两本我们仔细阅读过，对我们帮助很大的图书。我们使用标准化格4黄金投资研究加百力投资研究团队式介绍图书的基本信息并配有图书封面截图和我们的推荐理由。相信这些图书会成为投资者漫漫投资路上的好朋友、好伙伴和大家一起度过这难忘的时光。5黄金投资研究加百力投资研究团队投资基础黄金ETF基金交易规则加百力黄金ETF基金这种投资品种在国内还不为人们所熟知。本文重点介绍它的申购赎回、交割标准、净资产计算以及基金费用等知识。基金份额的申购与赎回基金份额的申购与赎回只能在一级市场上通过授权投资人以一揽子数量进行。为达成交易，授权投资人必须达到一定条件。以GLD为例，授权投资人必须是注册经纪交易商或是不需要注册成经纪交易商的证券市场参与者，如银行或其它金融机构。同时，还必须是美国存款信托公司的会员。申购和赎回之前，授权投资人还要在基金保管人处设立授权投资人非保留账户(APUA)或会员非保留金条账户(PUBA)。AUPA账户只能用来与基金进行交易。黄金交割标准黄金ETF基金申购和赎回的黄金一般都要求满足一定的标准，否则，托管人会因黄金成色差异错误地计算基金净资产值，从而造成风险。主要的黄金ETF基金都以伦敦金银市场协会认可可交割金条（LondonGoodDeliveryBar）作为交割标准，基金的申购和赎回以符合该标准的金条为载体，基金和会员可以放心和便利地存入并赎回使用黄金资产。这一交易形式极大地促进了黄金ETF的发展。净资产值NAV计算净资产值NAV（NetAssetsValue）的计算是黄金ETF在一级市场申购赎回和二级市场交易记价基准。具体来说，NAV等于基金总资产值减去负债。主要的黄金ETF基金的托管人在计算NAV时以伦敦黄金市场下午交易时段价格或伦敦黄金定盘价为基准，如GLD。因GLD在纽约交易所交易，如果当天没有伦敦定盘价或者在纽约时间中午12点以前伦敦定盘价还没有敲定，则昀近的伦敦定盘价可用于确定NAV，除非托管人和发起人都认为该价格不合适。6黄金投资研究加百力投资研究团队基金费用黄金ETF的交易费用十分便宜，通常为0.3%~0.4%，比其它黄金投资渠道平均2%的费用优势十分突出。黄金ETF的基金费用主要分为基金日常运营开支和基金管理费。以GLD为例，基金契约规定，支付给发起人的费用是用以补偿其维护基金网站以及市场营销开支。发起人的费用以调整后净资产值为基础，以年化0.15%为计费费率，每日计算每月累计并延后一个月支付。托管人的费用以调整后净资产值为基础，以年化0.02%为费率，每日计算每月累计并延后一个月支付。同时，每年昀少收取费用为50万美元，昀多则不能超过200万美元