第二章外汇、汇率与外汇市场

第二章外汇、汇率与外汇市场ForeignExchangeExchangeRateForeignExchangeMarket第一节外汇与汇率第一节外汇与汇率同学们，你们知道什么是“外汇”吗？1.外汇是否指所有外国货币？2.人民币相对其他国家而言是不是外汇呢？人民币港元台币澳门币欧元反面欧元正面尼加拉瓜科多巴美元阿尔及利亚第纳尔埃及镑爱尔兰镑澳大利亚元英镑阿尔巴比亚列克阿根廷比索巴西新克鲁赛罗冰岛克朗加拿大元古巴比索苏里南盾实际上通常只有自由兑换货币才能在我国国内被称为外汇。当某种货币的持有人能自由地把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受任何限制，则这种货币就被称为可自由兑换货币。按照国际货币基金协定的规定，所谓自由兑换是指一种货币在国际经常往来中，随时可以无条件地作为支付手段使用，接受方亦应无条件接受并承认其法定价值。目前，全球有50多个国家和地区接受了国际货币基金协定中关于货币自由兑换的规定，这些国家和地区的货币被认为是自由兑换的货币，其中主要有：美元、英镑、港币、瑞士法郎、新加坡元、瑞典克朗、丹麦克朗、挪威克朗、日元、加拿大元、新西兰元、澳大利亚元、欧元(欧元区国家：西班牙、法国、奥地利、比利时、意大利、芬兰、德国、荷兰、卢森堡、爱尔兰、希腊、葡萄牙、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他15国)等。小资料第一节外汇与汇率外汇的定义是外汇（ForeignExchange）动态的外汇：是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的实践活动或过程。静态的外汇：是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。外汇的定义第一节外汇与汇率外汇的定义是外汇（ForeignExchange）狭义的外汇：指以外币表示的可用于国际结算的支付手段。广义的外汇：指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。外汇的定义第一节外汇与汇率外汇的定义是1.自由兑换性：可将该外币支付手段兑换成其他货币表示的支付手段。2.可接受性：这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用。3.可偿性：这种外币资产能得到补偿的债权。外汇的特点第一节外汇与汇率国名或地区名货币名称货币符号辅币进位制中文英文中国人民币RenminbiYuanCNY1CNY=10jao（角）中国香港港元HongKongDollarsHKD1HKD=100cents（分)日本日元JapaneseYenJPY1JPY=100sen（钱）美国美元U.S.DollarUSD1USD=100cent（分）欧洲货币联盟欧元EuroEUR1EUR=100eurocents（生丁）英国英镑PoundGBP1GBP=100newpence（新便士）加拿大加拿大元CanadianDollarCAD1CAD=100cents（分）澳大利亚澳大利亚元AustralianDollarAUD1AUD=100cents（分）新西兰新西兰元NewZealandDollarNZD1NZD=100cents（分）瑞士瑞士法郎SwissFrancCHF1CHF=100centimes（分）第一节外汇与汇率BuyingrateSellingrate2014-3-3•1GBP=？RMB•1RMB=？GBP•1HKD=？RMB•1GBP=？HKDGBPHKD第一节外汇与汇率2014-9-15第一节外汇与汇率外汇的定义是汇率（ForeignExchangeRate）又称外汇汇价，外汇牌价或外汇行市，它是指一国货币折算成另一国货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。汇率的的定义第一节外汇与汇率汇率的标价方法一般有三种•直接标价法•间接标价法•美元标价法第一节外汇与汇率外汇的定义是直接标价法（DirectQuotation）是以一定单位（1个或100单位等）的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。如：2014年9月15日8:20人民币市场汇价USD/CNY=6.1005EUR/CNY=8.1317100JPY/CNY=6.1687汇率数字的大小直接说明外汇汇率的高低直接标价法第一节外汇与汇率间接标价法（IndirectQuotation)是以一定单位（1个或100单位等）的本国货币为基准，折成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。如：2014年9月15日10:30伦敦外汇市场报价GBP/USD=1.5568GBP/EUR=1.1656GBP/HKD=12.4816汇率数字的大小间接说明外汇汇率的高低间接标价法第一节外汇与汇率美元标价法（USDollarQuotation）以有关国家的货币直接针对美元来报送价格的标价方法。美元标价法USD/CAD=0.9818USD/CHF=1.0763USD/NZD=1.2263第一节外汇与汇率注意！汇率的分类方法有很多！外汇的定义是按银行买卖外汇的价格不同分类买入汇率BidRate买外币的价格卖外币的价格买本币的价格买卖价平均值第一节外汇与汇率卖本币的价格一卖出汇率OfferRate中间汇率第一节外汇与汇率2008年2月18日人民币市场汇价$100=¥715.24/718.10￥100=¥6.6160/6.66922008年2月18日纽约市场汇价$100=HK$777.12/779.92$100=€67.14/69.14卖出价买入价卖出价买入价买入价卖出价卖出价Case1Case2买入价NOTE!第一节外汇与汇率1、买入或卖出都应站在银行的角度；2、银行买外币用买入价，卖外币用卖出价；3、直接标价法与间接标价法买卖价格的位置不同。第一节外汇与汇率2008年2月27日人民币市场汇价€100=¥1067.01/1075.58￥100=¥6.6160/6.66922008年2月26日纽约市场汇价$100=AU$107.19/107.90$100=€66.68/67.10卖出价买入价买入价买入价Case3Case4若客户需买进1000欧元，需支付多少人民币？若客户需卖出1000万日元，可收入多少人民币？若客户需卖出100万澳元，可收入多少美元？若客户需买入100万美元，需支付多少欧元？第一节外汇与汇率外汇的定义是按外汇买卖交割期限不同分类二指买卖双方在成交后两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率指外汇买卖双方事先约定，在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率即期汇率SpotRate远期汇率ForwardRate第一节外汇与汇率NOTE!远期汇率的标价方法是一个难点。直接标价法与间接标价法有很大的区别。第一节外汇与汇率直接报出远期汇率完整汇率（OutrightRate）Eg.某日伦敦外汇市场英镑对美元的汇率第一种方法即期汇率1个月远期2个月远期6个月远期1.9835/751.9845/871.9878/001.9899/23第一节外汇与汇率只报出即期汇率与远期汇率的差价掉期率（SwapRate）点数汇率（PointsRate）注：远期差价是指远期汇率与即期汇率之差第二种方法远期差价升水（Premium）远期汇率比即期汇率高贴水（Discount）远期汇率比即期汇率低平价（AtPar）远期与即期汇率相等第一节外汇与汇率第二种方法直接标价法下：eg.巴黎市场即期汇率：$1=€0.7560/80远期汇率：$1=€0.7595/35（说明美元升水，升水点数为35/55）间接标价法下：eg.纽约市场即期汇率：$1=CHF1.0770/80远期汇率：$1=CHF1.0710/30（说明瑞士法郎升水升水点数为60/50）第二种方法直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水点数远期汇率=即期汇率-贴水点数点数判断：小/大升水大/小贴水Eg.某日纽约外汇市场（1GBP=?USD)即期汇率1个月远期2个月远期6个月远期1.9805/1520/3560/70130/150计算方法：1个月1.98051.9815+0.0020+0.00351.98251.9850第一节外汇与汇率第二种方法间接标价法下：远期汇率=即期汇率-升水点数远期汇率=即期汇率+贴水点数点数判断：大/小升水小/大贴水Eg.某日伦敦外汇市场（1GBP=?USD)即期汇率1个月远期2个月远期6个月远期1.9805/1520/3560/70130/150计算方法：1个月1.98051.9815+0.0020+0.00351.98251.9850第一节外汇与汇率结论：当远期点数是“小/大”时，远期汇率=即期汇率+远期点数当远期点数是“大/小”时，远期汇率=即期汇率--远期点数第一节外汇与汇率NOTE!第一节外汇与汇率基准货币的升贴水年率%10012XX远期月数即期汇率即期汇率远期汇率=报价货币的升贴水年率%10012XX远期月数远期汇率远期汇率即期汇率=外汇的定义是按制订汇率的方法不同分类三指确定本币与其他外币之间的汇率基础。指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。第一节外汇与汇率基本汇率BasicRate套算汇率CrossRate套算的方法美元作单位币美元作计价币美元作单位币交叉相除同边相乘美元作计价币同边相乘交叉相除币种计算方式币种Case1已知：₤1=$1.9878请问：₤1=€?1.3060$1=€0.6570€1=₤?0.7657Case2已知：$1=€0.6570请问：€1=HK$?11.8480$1=HK$7.7842HK$1=€?0.0844Case3已知：₤1=$1.9878请问：₤1=¥?14.1179¥1=$0.1408¥1=₤?0.0708第一节外汇与汇率外汇的定义是按汇兑的方式不同分类四指以电报电传等解付方式买卖外汇时所使用的汇率指以信函解付方式买卖外汇时所使用的汇率指银行买卖外汇票据时所使用的汇率第一节外汇与汇率电汇汇率T/TRate信汇汇率M/TRate票汇汇率D/DRate外汇的定义是按外汇买卖的对象不同分类五指银行同业之间进行外汇交易时所使用的汇率指银行与顾客之间进行外汇交易时所使用的汇率第二节外汇与汇率同业汇率Inter-BankRate商人汇率MerchantRate外汇的定义是按外汇市场开市和收市不同分类六指外汇市场在每个营业日刚开始时，进行首批外汇买卖的汇率指外汇市场在每个营业日即将结束时，进行最后一批外汇买卖的汇率第二节外汇与汇率开盘汇率OpeningRate收盘汇率Inter-BankRate外汇的定义是按外汇管制情况不同分类七指一国外汇管理局规定并予以公布的汇率指由外汇市场供求关系决定的汇率第二节外汇与汇率官方汇率OfficialRate市场汇率MarketRate外汇的定义是按衡量货币价值的尺度不同分类八指外汇市场上由外汇的供求关系所决定的两种货币之间的汇率指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率第二节外汇与汇率名义汇率NominalRate实际汇率RealExchangeRate汽车出口商香水进口商汽车进口商1.对法出口价值100万欧元汽车香水出口商4.对日出口价值100万欧元香水2.面值为100万欧元的汇票、支票3.按照约定将日元兑换成100万欧元5.面值为100万欧元的汇票、支票第二章第一节练习题一、名词解释1、外汇2、直接标价法3、间接标价法二、计算题1、2014年9月15日，伦敦外汇市场上即期即期为：￡1=US$1.9560/1.9596，6个月远期点数为：177/162，客户要求卖出6个月英镑，可收入多少美元？2、已知：1USD=1.0910/1.0956CHF,1USD=1.2600/1.2678NZD，请计算1NZD=?CHF套算的演算过程已知：USD/CAD=1.4040/1.4050USD/CHF=1.2730/1.2740GBP/USD=1.6435/1.6445计算：CAD/CHF=?基础汇率：USD/CAD=1.4040/1.4050USD/CHF=1.2730/1.2740计算过程：1.27301.4050＝0.90601.27401.4040＝0.9074结果：CAD/CHF=0.9060/0.9074计算：GBP/CAD=?基础汇率：USD/CAD=1.4040/1.4050GBP/USD=1.6435/