东吴投资内参(IRSS)

2010年6月02日第275期东吴投资内参(IRSS)TheInternalInvestmentReferenceofSoochowSecurities东吴证券研究所我们购买股票的时候应该把自己当做一个企业分析家，而不是市场分析家。——沃伦·巴菲特请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-1123今日聚焦FocusToday新能源车补贴政策出台。财政部、科技部、工信部、国家发改委联合出台《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥等5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。补贴资金将拨付给汽车生产企业，按其扣除补贴后的价格将新能源汽车销售给私人用户或租赁企业。受此刺激，今日相关板块或有所表现。海外市场OverseasMarket指数最新涨跌道琼斯10024.02-112.61纳斯达克2222.33-34.71标普5001070.71-18.70伦敦富时5163.30-25.10香港恒生19496.95-268.24国内市场DomesticMarket指数最新涨跌上证综指2568.28-23.87深证成指10098.45-105.72沪深3002744.16-29.10B股指数204.96-2.58上证501911.43-14.68期货市场FuturesMarket指数最新涨跌纽约原油72.58-1.86COMEX黄金1224.80+9.30LME铜6793.75-76.00市场信息MarketInformation¾5月份两大中国制造业PMI双双回落¾个人购买新能源汽车补贴试点启动¾二级市场5月再度流出600亿元¾期指成交创新高多头陷被动局面¾上周A股新增开户数环比回升持仓创新高¾A股连跌三日成交持续萎缩¾美国股市周二收跌受能源股拖累¾官方明确内幕交易立案追诉标准¾五月份大股东26亿集体增持A股¾代办股份转让系统近期或扩容¾证监会：存量发行机制引入具有必要性¾国电电力遭巨量卖空融券余量创新高¾46家公司复权后股价跌破发行价¾报告称上市房企年底将面临巨大资金压力¾5月份上市房企信托融资逾五十亿¾中国银行：房价跌三成不良贷款率升1.2%¾银行配股第二单兴业融资179亿元¾中石油或将因天然气调价获利184亿¾鞍钢澄清传闻称未涉及重组包钢事宜¾中信证券拟转让中信建投53%股权¾今年来券商IPO承销入账62亿¾农行IPO定价调低至1.6倍市净率请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-2投资策略InvestmentStrategy昨日回顾：在连续两日调整后昨日大盘跳空低开，随后股指一度顺利翻红，而午后在市场抛压逐渐增加的打击下，股指也随之出现放量杀跌，两点半过后市场出现迅速拉升，同时成交量也快速放大，但最终两市均以阴线收盘。盘面上，稀土永磁、有色金属和黄金板块处于涨幅前列，而农林牧渔、新疆和西藏板块处于跌幅前列。个股方面，广晟有色、锌业股份等6只个股逆势涨停拉动了一定的市场人气，但上涨家数仍占少数。后市展望：目前大盘再次收于所有均线下方，因此弱势格局仍未得到明显改变。同时，股指在连续三日收阴后，短期做空力量得到了一定的释放，近期存在弱势反弹的需求。但总体来看，二次探底的格局已经逐渐清晰，并且不排除后市仍有再创新低的可能。操作上，考虑到后市仍存较大不确定性。因此，在趋势明朗前要投资者仍需保持谨慎，仓位控制好50%以下，同时采取快进快出的操作方式。热点追踪Hotspot新能源汽车：新能源汽车补贴在5个城市试点启动最高补贴达到6万；符合节能减排趋势，未来仍有持续支持政策出台。软件：前四月中国软件业务收入3626亿元，同比大幅增长；软件行业符合未来国家政策方向，有望受到政策的持续支持。热点板块证券简称证券代码关注理由新能源汽车奥特迅002227全国首批建设充电站的企业，有望凭借技术和市场优势成为国内龙头一汽夏利000927一汽集团整体上市预期强烈；受益国家汽车节能补贴政策软件软控股份002073跨行业发展已经进入实质性突破阶段，未来业绩存在暴发可能东华软件002065从事高端系统集成业务，技术资质突出，外延式扩张带动公司快速成长来源：东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-3东吴赢虎雷达站SoochowStocksPond东吴赢虎雷达站通过每天东吴赢虎短线选股系统对大盘的扫描，结合各板块强弱及个股技术面面临突破的情况，及时发掘短线的补涨潜力股。股票代码股票名称昨收盘（元）涨跌幅（%）综合评级000506中润投资5.83-0.34★★★来源：东吴证券研究所东吴机构雷达站InstitutionStocksPond东吴机构雷达站每天通过对两市盘中短线大资金出没情况的持续跟踪和研究，结合各热点变化、板块强弱及个股技术面情况，及时发掘机构大举潜伏及介入的个股。股票代码股票名称昨收盘（元）涨跌幅（%）综合评级002050三花股份24.902.05★★★来源：东吴证券研究所重要申明：以上是东吴赢虎雷达和东吴机构雷达系统每日扫描出的短线潜力股，仅供短线机会把握能力较强的投资者在设好止盈止损位的前提下做投资参考。股指期货追踪IndexFutures昨日股指期货小幅低开，沪深300现指低开幅度大于股指期货，主力合约IF1006开盘即出现超过10%的期现套利年化收益率。昨日期指的震荡形态很有特点，拉升与下探多呈接近90度的竖直线，大资金频繁进出期指市场迹象明显，间接造成期现套利出现多个顶点。但在几个顶点180ETF并未放量，套利者尚未来得及开仓，基差就已经回归，只有在午市收盘前，低基差引发套利者平仓才使得180ETF明显放量。昨日，期指成交量大幅提升，但持仓量却不升反降。这也反映出，在目前点位多空双方争夺虽进一步升级，但对于短期市场的走向却开始趋于谨慎。中请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-4金所最新数据也显示，昨日空头阵营持仓分化明显，其中，国泰君安大幅增仓512手，空单持仓量首次超过3000手；中证期货增仓372手，成为第二大空头主力；而本周一持有1891手空单的长城伟业则大举减仓513手。此外，南华期货、信达期货等空方主力也分别减仓309手和228手，海通期货和光大期货则分别加仓了195手和205手。但从整体来看，近一段时间以来，前20大持仓席位中空方持仓量均明显超过多方，显示出空头仍占据着明显的优势。行业公司信息Industrial/EquityNews农林牧渔行业：近日板块出现明显下跌，主要影响因素有：一是日前发改委提出将出重拳严厉打击农产品炒作行为，被爆炒的部分农产品价格有望逐渐恢复理性，并可能出现高位回落；二是行业5月份相对沪深300指数有4.12个百分点的超额收益，有补跌要求。后市关注国家打击农产品炒作的后续措施，以及国内外农产品价格的走势。预计6月份行业的整体性行情难现，建议采取自下而上的选股思路。信息设备行业：本周前两日申万信息设备行业累计跌幅达到6.15%，考虑到目前板块估值已具备一定的优势，下行空间有限，继续看好受益光纤到户建设的光通信子行业。对重点个股烽火通信，中天科技，亨通光电可逢低介入。有色金属行业：周二板块逆市翻红，广晟有色、锌业股份、鑫科材料涨停。观察个股表现，除重组等基本面发生重大变化的个股外，仍然是稀有金属、黄金表现优异。欧洲债务危机影响持续，加之金属消费淡季即将来临，预计基本金属价格反弹力度有限，主权债务风险将使得硬通货的魅力持续体现，整合中产能集中度不断提升的稀有金属价格走势稳健处于景气上升周期，建议在调整中逢低布局黄金与稀有金属类个股。行业公司研究Industrial/EquityResearch楼市成交量低价高——房地产行业周报（2010.05.24-2010.05.30）投资要点：¾上周主要区域成交量情况。楼市调控新政进入观察期，各地陆续出台地方版楼市新政。上周我们跟踪的重点城市楼市中长较量周环比总体上涨多跌少，一线城市里上海、深圳出现反弹，深圳反弹幅度较大成交量环比翻番，北京成交请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-5量环比下降16%。形成对比的是，成交均价仍在高位运行，部分城市甚至房价仍在上涨。预计未来市场可能再度陷入观望期，成交量的萎缩加大了房价下降的预期，房价将随成交量萎缩而出现一定程度的调整是大概率事件，但这个过程可能比较艰难，会经历较长一段时期。¾市场综述。“房产税”、“更严厉调控政策”传言先后被澄清，房地产股延续前一周周五反弹趋势，上周一大幅上涨超5%，此后四个交易日表现平淡维持盘整态势，据Wind统计，申万分类房地产板块指数一周上涨2.55%，同期沪深300指数上涨2.94%。个股方面，申万分类行业内上周涨幅前五的个股分别是*ST中房、实达集团、高新发展、ST重实和美都控股，涨幅居前10位的有三家ST公司。¾行业公司要闻。北京土地市场四块地集体流拍；国土部拟出新规落实最严格土地管理制度；4月房地产资金转流入商业写字楼；华发股份公布关于非公开发行股票获批复同意公告；实达集团公布重大资产重组进展公告；*ST中房、ST重实公布关于媒体报道的澄清公告；金融街38.8亿重庆获两地块；亿城股份收回北京晨枫投资本金及资金占用费的进展。¾投资建议。投资策略上我们认为与前期相比可谨慎中带乐观，投资者可低仓位适度参与反弹行情，以短线为主，中长线机会目前依然不甚明朗，重点关注本轮跌幅较大且有业绩支撑的中小盘区域龙头个股，大资金借助恐慌情绪逐步增加仓位，配置估值偏低的优质地产股。后期仍需关注房价的运行情况，只有房价运行符合国家调控的预期，房地产股才能迎来较大的机会。机构观点扫描Institutions’view机构名称核心观点发布时间西部证券市场底部构筑既需要银行、地产等权重股支撑，也需要成长股及市场热点配合。从有色板块昨日异动来看，稀有金属类上市公司受政策升温涨幅居前，但暂时仍只是概念性的炒作，形成持续涨势的基础还不稳固。同时，受国务院批准实施长三角区域规划、新疆资源税费改革本月起施行等消息影响的区域性题材品种，昨日处于跌幅前列。从两市题材品种热杂乱无序的表征来看，短期市场弱势震荡格局恐难改观。近三个交易日指数回落、成交量持续缩减，说明多数机构投资者对目前两市构筑的底部形态依然存在较大分歧。从近日多空争夺的焦点来看，上证指数2500点一带二次探底的有效性需要关注银行、地产短期表现。同时，股指快速下挫所带来的人气损伤，也需要必要的时间周期才能修复。10/06/02信达万国整个5月，市场延续了之前的下跌行情，全月上证综指下跌9.7%。展望6月，我们认为，首先需要关注的两点因素在于，大小盘股的差异化表现，以及市场的趋势。我们认为，6月份A股市场总体将呈10/06/02请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-6现弱势箱体震荡格局，上证综指运行区间预计在2400点至2800点之间。我们认为，这次小盘股泡沫能够经受住负反馈考验的可能性最多只剩20%-30%。而小盘股即使能继续带来正回报，很可能也是在蓝筹行情爆发的情况下搭上顺风车，其对蓝筹股和指数的超额表现(即我们定义的泡沫)很可能终结。无论哪一种情况，小盘股从总体上看，都不应再是超配的对象。大成基金最近市场波动很大主要源自投资者的预期变得悲观。有些观点认为地产调控，经济会全面紧缩，甚至会失控。但根据大成判断，中国经济还是比较健康的，虽然前段时间一度呈现较热态势，但经过结构调整，目前已经趋于正常。对于市场未来走势，目前的股票市场估值较合理，继续杀跌并不理性。现在市场的主要问题是，在复杂的国内外经济形势以及较紧的政策调控下，难以找到一个关键性的触发因素使A股出现反转。5，6月经济数据如果表现较好，投资者得以重拾信心，市场的上升趋势会形成。在调结构的过程中，顺应调结构趋势的行业将会从中充分受益，做好投资的关键是进一步甄别其中的优质股票。10/06/02请务必阅读正文之后的免责条款部分PAGE-7东吴证券研究所苏州市工业园区翠园路181号邮政编码：215028传真：[phone]公司网址：免责申明本《东吴投资内参》是基于已