第十四章国民收入的决定IS-LM模型

第14章产品市场和货币市场的一般均衡IS-LM模型第一节投资的决定一、投资函数二、资本边际效率的含义•含义•贴现率和现值•求现值的公式1+(1)(1)123niiiiiRJRrrinRRJir、、、为资本物品的供给价格（现值）为不同年份或时期的预期收益代表资本品在年年末时的残值代表资本边际效率第一节投资的决定三、资本边际效率曲线•定义与曲线四、投资边际效率曲线•定义与曲线•经济含义五、预期收益与投资•预期收益的含义•影响预期收益的因素第一节投资的决定六、风险与投资•不确定性•未来信息掌握不完全性•未来的市场走势•产品价格变化•生产成本的变动•实际利率的变化•政府政策的变化七、托宾的“q”说第二节IS曲线一、IS曲线及其推导•产品市场均衡的含义•c+i+g+nx＝y＝c+s+t＝消费＋储蓄＋税收假设没有政府和进出口，则：c+i＝c+s两边消去C，则I＝S→物品市场均衡（条件）这里投资代表需求，储蓄代表供给，因而产品市场均衡，也就是总需求与总供给均衡第二节IS曲线1101,10,010cayyciaiyiedrddaedryrdryr设消费函数设投资函数，表示负斜率，则：其中﹤﹤﹥﹤﹤，﹤所以：与反方向变化，二者负相关。IS曲线的含义第二节IS曲线12502505000.5;5000.550012502503500500110.5iedrrcayysycyaedrryr设投资函数；消费函数储蓄函数ryis13000100010002250075075032000500500415002502505100000IS曲线的坐标推导irisyiys45°线，i＝s投资需求曲线储蓄曲线1243IS曲线第二节IS曲线二、IS曲线的斜率•负斜率•与投资曲线斜率d的关系•与边际消费倾向β的关系•与边际税率t的关系1111)aedryoraeryddtaetrydd：在存在税收时：（第二节IS曲线－三、IS曲线的移动001122512502505000.5(5000.5)50012502503500110.5150025050015002504000110.51000250005005001riedrrcayysycyyaedrryiraedrryiraedyrr设投资函数消费函数储蓄函数假设新的，则：假设新的，则：1000250300010.0550rr利率不变，投资增加y增加；投资不变，利率提高，y减少第二节IS曲线•三、IS曲线的移动•利率不变，投资增加，导致人们的收入和储蓄也增加，进而导致IS曲线向右上移动，反之，则向左下移动。•储蓄与需求负相关，因而储蓄增加，需求减少，IS向左移动，反之向右移动。•政府支出增加与需求正相关，因而政府支出增加，IS向右移动，反之向左移动。•政府税收增加与需求负相关，因而政府税收增加，IS向左移动，反之向右移动。三、IS曲线的移动irisyiys45°线，i＝s投资需求曲线i=i(r)储蓄曲线s=y-c(y)1243IS曲线:i(r)=y-c(y)第二节IS曲线1221125025015002501500250(1250250)150012502505000.50.51210.52250500500riririirricayykykiIS假设利率不变，投资函数变化改变为：投资增加量为：因为即边际消费倾向投资乘数即曲线向右移动，反之则相反。第二节IS曲线1212212115000.52500.5,5000.52500.52500.5(5000.5)2502500.5(5000.5)2501250500(10.515001250rsysycyscycyccyycssyysyksaedryy假设利率不变，储蓄函数改变变为相应的，得：变为或者：减少）或者运用得：22125010.5250125025010.52501250250500125025050010.510.5rryrryyy政府支出和税收变化对IS曲线的影响及其政策含义见教材P.491-493。种类项目年利率%一、短期贷款六个月（含）4.86六个月至一年（含）5.31二、中长期贷款一至三年（含）5.40三至五年（含）5.76五年以上5.94三、贴现以再贴现利率为下限加点确定贷款基准利率（2008年12月）第三节利率的决定一、利率决定于货币的需求和供给（古典学派）•投资等于货币需求，储蓄等于货币供给•投资与利率反方向变化，储蓄与利率同方向变化。第三节利率的决定二、货币需求动机（凯恩斯流动性偏好理论）•货币需求的含义•货币需求的三个动机：1.交易动机2.谨慎动机或预防性动机3.投机动机第三节利率的决定三、流动性陷阱•一般来说，利率与货币需求反方向变动，利率也是人们购买有价证券（股票、债券等）的一个重要参数。•利率极低有价证券市场价格极高时，应该吸引大量的货币需求，但由于人们人们预期有价证券市场的价格不会上升，因而会抛售有价证券，以免跌价受损，而将大量货币留滞手中。第三节利率的决定四、货币需求函数•设h为货币需求关于利率变动的系数，即货币需求的利率弹性系数，由于货币需求与利率是反方向变动，因而这一弹性系数为负值。1212()(),()设为名义货币量，为实际货币量，为价格水实际货币需求函数为：名义货币需求函数为平则：：LLLLyLrkyhrMmPMmPlkyhrP第三节利率的决定五、其他货币需求理论1.货币需求的存货理论货币需求量与收入同方向变动，与利率反方向变动2.货币需求的投机理论手持货币银行储蓄购买有价证券使用灵活风险小风险大收益损失收益小但确定盈亏大第三节利率的决定六、货币供求均衡和利率的决定•货币供给的分类：狭义货币供给与广义货币供给。M/M1硬币、纸币、银行活期存款狭义货币供给M2M1＋定期存款广义货币供给M3M2＋政府债券等流动资产或货币近似物更广义货币供给第三节利率的决定•货币供给的概念•货币供给曲线：一条垂线•货币供给和需求的均衡•货币需求和货币供给曲线的变动第四节LM曲线一、LM曲线及其推导•LM曲线代表着货币市场的均衡，即货币需求和货币供给的均衡。12()()mmLLyLrkyhrLMhrmhmyrkkkkkymkkryhhhh代表实际货币供给量,则：推出曲线的代数表达式：或者：第四节LM曲线1112221212()0.5()10002501250()()12500.510002505005000.0021mmLyymmLrrmmmmLyLryryrry假定对货币的交易需求函数为假定对货币投机需求函数为货币供给量货币市场均衡的条件是：，得：，得：或第四节LM曲线yrmm1+m250001250250+1000100011250500+750150021250750+5002000312501000+2502500412501250+0由上述公式制表并转为曲线p.550LM曲线的坐标推导p.550LM曲线的坐标推导m2rm2m1yrym145°线，m1＝m2投机需求曲线m2=L2(r)交易需求曲线m1=L1(y)1243LM曲线m=L1(y)+L2(r)第四节LM曲线二、LM曲线的斜率12()()mLLyLrkyhrLMhrmhmyrkkkkkymkkryhhhhkLMhLMkh根据推出曲线的代数表达式：或者：式中是曲线的斜率所以，曲线的斜率大小取决于和值。第四节LM曲线•货币政策主要是指货币供给的增减，增加货币供给，一般可以使得利率下降，减少货币供给一般可以使得利率上升，这类似于如果银行储蓄过多，则利率将面临下降的趋势，如果银行储蓄过少，将使得利率上升。货币政策主要影响利率，并通过利率来影响收入、需求。•财政政策一般是指税收的增减，增税意味着收入、需求减少，减税意味着收入、需求增加。财政政策主要影响收入，并通过收入来影响需求。第四节LM曲线ry凯恩斯区域（萧条区域），货币政策无效，财政政策有效古典区域，财政政策无效，货币政策有效中间区域，财政政策与货币政策都有效LM曲线的三个区域及其斜率变化LM曲线的移动m2rm2m1yrym145°线，m1＝m21243LM曲线的移动m2rm2m1yrym1m=m1+m21243货币供给增加第四节LM曲线三、LM曲线的移动•影响LM曲线中货币供给的影响比较大。•货币供给量分为名义货币供给量和实际货币供给量。•在价格指数为1的情况下，名义货币供给量等于实际货币供给量。•在价格指数大于1的情况下，名义货币供给量大于实际货币供给量。•在价格指数小于1的情况下，名义货币供给量小于实际货币供给量。•名义货币供给量不变，价格水平下降，意味着实际货币供给量增加，LM曲线向右移动，反之则反之。c+iy45°线，c+i＝y第五节IS－LM分析一、两个市场同时均衡的利率和收入1.产品市场的均衡与不均衡IS曲线上任何一点都代表物品市场的均衡，IS曲线之外任何一点都代表物品市场的失衡，即总需求c+i不等于总供给y：或者i不等于s：投资不等于储蓄。IS曲线左边各点代表c+i＞y，或总需求大于总供给；IS曲线右边各点代表c+i＜y，或总需求小于总供给。总之，都是物品市场（产品市场）的失衡。c+iYIS曲线yc+ic1+i1c0+i0····yr··c+iyISc+iyIS第五节IS－LM分析一、两个市场同时均衡的利率和收入2.货币市场的均衡与不均衡•LM曲线上任何一点都代表货币市场的均衡，LM曲线之外任何一点都代表货币市场的失衡，即L不等于M。•LM曲线左边各点代表L＜M，或货币需求小于货币供给；LM曲线右边各点代表L＞M，或货币需求大于货币供给。总之，都是货币市场的失衡。LM曲线··yr··LMLMMrLaLbMLaMLbM第五节IS－LM分析3.产品市场和货币市场的一般均衡yrLMIS均衡利率均衡收入：总供给＝总需求均衡点·同时实现了物品市场均衡和货币市场均衡·a·bc·点a实现了物品市场均衡，但没有实现货币市场均衡；点b实现了货币市场均衡，但没有实现物品市场均衡；点c则既没有实现物品市场均衡，也没有实现货币市场均衡。第五节IS－LM分析均衡收入:总供给等于总需求yrLMIS均衡利率均衡点··a·bc·c+iyISLMc+iyISLMc+iyISLMc+iyISLMd·第五节IS－LM分析二、均衡收入和利率的变动yrLMIS0IS1··第五节IS－LM分析yrLM0IS·LM1·第五节IS－LM分析yrLM0IS0·LM1·IS1·作业•1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.