全国社会保障基金的投资管理与展望

全国社会保障基金的投资管理与展望目录一、社会保障制度的基本概念二、新XX国社会保障制度的历史三、目前XX国社会保障的现实和前景四、全国社保基金情况简介五、全国社保基金的投资管理和风险防范六、全国社保基金的发展方向一、社会保障制度的基本概念现收现付制PAYG积累制：完全积累v.部分积累（混合制）贡献确定型（DC)v.收益确定型(DB)——各国、地区情况简介美国欧洲几国智利新加坡香港二、新XX国社会保障制度的历史■1951年政务院《PRC劳动保险条例》社会统筹和企业管理相结合部分上交全总作为劳动保险总基金调剂使用部分为企业抚恤、补助、救济职工之用企业单方交费：工资总额3％（包括养老、医疗、工伤、生育）二、新XX国社会保障制度的历史1966－70年代末工会系统瘫痪，不再收集劳动保险基金退休费等劳保开支改在企业营业外列支个人福利开支从企业实报实销二、新XX国社会保障制度的历史1991年国务院《关于企业职工养老保险制度改革的决定》逐步建立：基本养老保险、企业补充养老保险职工个人储蓄性养老保险相结合的制度国家、企业、个人三者共同负担二、新XX国社会保障制度的历史1993年中共十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》要建立多层次的社会保障体系1994年国务院“社会保障体系调研小组”建议部分积累制，向统帐模式过渡1995年国务院6号文件养老保险个人帐户按上年职工平均工资上涨和物价的一定比例（４０－８０％）正常调整１９９６年全国普遍推行二、新XX国社会保障制度的历史１９９７年国务院２６号文件《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》统一规范基础养老金支付：退休前一年当地社会平均工资的一定比例（２０－３０％）个人账户养老金支付：本人账户储存额/１２０４％＋７％到８％＋３％的过渡二、新XX国社会保障制度的历史■１９９７年国务院２６号文件《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》问题省级统筹的负激励混账经营生命预期（十年）平均工资的计算缴费基数的计算二、新XX国社会保障制度的历史１９９９年１月国务院《社会保险费征缴暂行条例》集中、统一征收：基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费结构由省级政府规定２０００年养老保险费年征缴收入突破２０００亿元二、新XX国社会保障制度的历史２０００年底国务院《关于完善城镇社会保障体制的试点方案》辽宁的试点做实个人账户：中央的援助之手（７５％）买断工龄１６０万人：平均８２５０元降低积累比例：个人８％，企业不交了二、新XX国社会保障制度的历史２００４年初试点扩大至吉林、黑龙江中央的援助成为惯例交SSF管亦成惯例积累比例进一步降低：个人５％起始过渡，企业不交了三、目前XX国社会保障的现实和前景1.基本养老保险制度基金设立方式统筹基金＝企业工资总额的２０％个人账户基金＝８％＋３％养老金支付方式新人交够１５年：a.存储额/１２０＋b.当地上年月平均工资２０％中人:a+b+c.过渡性养老金老人：按老规定现收现付三、目前XX国社会保障的现实和前景养老金的征缴发放模式社会保险结构（中心）v.税务局社会化发放：四大银行。已达９５％养老金管理运营模式从地市到省的过渡（３０００多个社会保险事业管理结构）社会统筹基金和个人账户积累混合管理、调剂使用、统一监管９４年规定：余额留足二个月支付费用外，８０％应用于买特种定向国债目前状况：账户数三、目前XX国社会保障的现实和前景２.企业补充养老制度１９９１年决定：国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险；企业根据自身经济能力为本企业职工建立１９９４年劳动法第７５条：国家鼓励用人单位根据……情况为劳动者建立补充保险１９９５年劳动部《关于建立企业补充养老保险制度的意见》１９９７年决定：各地区和有关部门要在国家指导下大力发展企业补充养老保险２００４年劳动部暂行办法三、目前XX国社会保障的现实和前景资金来源：用人单位与工会协商自主决定管理情况：企业自主择管理人v.社会保险结构目前约３００亿问题：苦乐不均三、目前XX国社会保障的现实和前景３．城镇人口最低生活保障线制度中央出钱账户数平均值苦乐不均三、目前XX国社会保障的现实和前景４．医疗５．失业６．生育三、目前XX国社会保障的现实和前景人口老龄化问题抚养率社会契约四、全国社保基金情况简介1.成立背景：国企改革97年机制不顺人口老龄化国家在2000年设立了全国社会保障基金，并组建了全国社会保障基金理事会来管理运作该笔资金。四、全国社保基金情况简介2.收入与支出收入：中央财政拨款、国有股减持收入、彩票发行收入、经营收入支出：根据社保基金的性质，有理由认为，在未来5－10年内，除非发生重大特殊情况，否则，社保基金不会发生支出，未来10－15年内不会动用社保基金的本金，但有可能会支出部分收益。3.定位：基于全国社保基金的资金收入、支出特征以及所承担的社会职责，全国社保基金定位为国家(养老)储备基金。四、全国社保基金情况简介4.社保基金理事会组织架构：投资决策委员会、风险管理委员会和专家评审委员会在投资决策中发挥重要作用。理事会投资决策委员会风险管理委员会法规及监管部股权资产部投资部基金财务部理事长专家评审委员会人事部办公厅信息研究部五、全国社保基金的投资管理和风险防范（一）全国社会保障基金的投资管理1.原则：“规范、稳健、专业化、市场化”2.管理运营模式监督投资投资指令资金划出资金划入直接投资理事会财政部劳动和社会保障部托管人管理人国债市场股票市场委托代理关系社保支出企业债金融债其它经批准的其他业务五、全国社保基金的投资管理和风险防范（一）全国社会保障基金的投资管理3.资产配置安全至上，注重长期收益的稳定增长投资多元化、分散化战略性资产配置与战术性资产配置相结合4.直接投资银行存款国债一级市场承购经批准的其他业务五、全国社保基金的投资管理和风险防范（一）全国社会保障基金的投资管理5.委托投资确立投资目标、设定投资基准（benchmark）产品结构及管理人结构选择投资管理人与托管人-选择原则：公开、公平、公正、高效-选择标准：管理人的能力、投资理念、特长-选择程序：专家委员会起主导作用投资方针（Guideline）基础上的全权委托实时监管、绩效评估五、全国社保基金的投资管理和风险防范（一）全国社会保障基金的投资管理6.投资情况概览资产规模：1489亿元（截至2004年9月30日）2004年9月30日资产配置情况-股票8.92%-固定收益（协议存款、债券）73.12%-现金等价物（一般存款、回购）11.14%-项目投资6.82%五、全国社保基金的投资管理和风险防范（一）全国社会保障基金的投资管理6.投资情况概览(续)最新进展-2003年6月，选定第一批6家基金管理公司负责管理包括股票、债券和回购在内的19个组合；-2004年10月，选定3家基金管理公司和1家证券公司作为第二批管理人，相关的资金委托工作正在进行中；-2004年2月，国务院批准社保基金开展海外投资业务，目前正在积极推动有关政府部门制订海外投资管理办法；-2004年6月，国务院批准参股交通银行，为社保基金第一笔股权投资业务；-2004年5月，国务院有关部门批准参股投资XX国－比利时直接股权投资基金。五、全国社保基金的投资管理和风险防范（二）全国社会保障基金的风险防范1.基于社保基金的长期性质，确定总体风险政策：5年平均不亏损。2.依据《暂行办法》和风险政策，设定各类资产的投资比例、委托投资的投资方针以及跟踪误差（trackingerror）等风控指标的限制。3.选择托管人保证基金安全。五、全国社保基金的投资管理和风险防范（二）全国社会保障基金的风险防范4.构建拥有多层次——风险管理委员会、法规监管部、各部门、各基层业务单位——的风险管理体系。5.完善风险管理程序风险识别、风险衡量以及风险监控、检查与报告前台、中台、后台相结合六、全国社保基金的发展方向1.完善立法工作争取以立法形式明确社保基金作为国家储备基金的性质、来源、用途等2.稳定和扩大资金来源尽快启动国有资产划拨补充社保基金的工作国务院决定，完善社会保障体系改革试点的省份，做实个人账户所需的中央财政补助资金委托理事会管理借鉴国际经验，拓宽资金来源。例：爱尔兰每年从财政预算安排相当于GNP1%的资金充实养老储备基金，法国将拍卖移动通信许可证收入纳入国家储备基金六、全国社保基金的发展方向3.拓宽投资渠道地域市场的多元化：本地市场与国际市场资产类别和产品的多元化：传统资产与另类资产（股权投资等）4.建立市场化的薪酬制度和激励约束机制