我国公共养老基金投资管理研究

我国公共养老基金投资管理研究作者：肖韫华学位授予单位：同济大学参考文献(51条)1.EPhilipDavisPensionFunds19972.AxelB6rsch-Supan.EHeiss.JWinterPensionreform,capitalmarkets,andtherateofreturn[UniversityofMannheim.Instituteforeconomicsandstatistics.NO.589-00]20003.SamuelsonNordhaus,Economics20044.AllenStevenG.GlarkRobertL.McDermedAnnAPensions,bonding,andlifetimejobs1993(02)5.GustmanAlanL.MitchellOliviaS.SteinmeierThomasLTheroleofpensionsinthelabormarket:Asurveyoftheliterature19946.BlommesteinHAging-inducedcapitalflowstoemergingmarketsdonotsolveOECD'sbasicpensionproblem19987.BakshiGS.ZChenBabyboom,populationaging,andcapitalmarkets19948.RangarajanKSundaram.DavidLYermackPaymelater:insidedebtanditsroleinmanagerialCompensation20059.CowardLEPrivatePensionsinOECDCountries199310.AugustoIglesias.RobertPalaciosManagingPublicPensionReserves,PartⅠ:EvidencefromtheInternationalExperience200011.JensenMichaelC.WilliamHMecklingTheoryofthefirm:Managerialbehavior,agencycost,andownershipstructure197612.DewatripontMatthias.JeanTiroleAtheoryofdebtandequity:Diversityofsecuritiesandmanagershareholdercongruence199413.BebchukLucian.RobertJJacksonJrPuttingexecutivepensionsontheradarscreen[DiscussionpaperNo.507,OlinCenterforLaw,Economics,andBusiness,HarvardLawSchool]200514.DechowPatriciaM.RichardGSloanExecutiveincentivesandthehorizonproblem:Anempiricalinvestigation199115.RauhJoshuaInvestmentandfinancingconstraints:Evidencefromthefundingofcorporatepensionplans200416.ChiristosJNegakisAccountingandCapitalMarketsResearch:AReview2005(31)17.ChirsitopherJGreen.VivtorMurindeFlowofFunds:ImplicationsforResearchonFinancialSectorDevelopmentandTheRealEconomy200318.RichardLHannahPensionFundCapitalism2001(09)19.GordonLClarkTessaHebb,PensonFundCorporateEngagement:.TheFifthStageofCapitalism200420.MariaTeresa.MGarciaAnAnalysisofPensionFundsinPortugal2004(04)21.JuliaLCoronado.EricMEngen.BrianKnightPublicFundsandPrivateCapitalMarkets:TheInvestmentPracticesandPerformanceofStateandLocalPensionFunds2003(09)22.MikeOrszagThecoldWarinWelfare:StockMarketsversusPension2003(04)23.GregNGregoriou.FabriceRouahTheRoleofHedgeFundsinPensionFundPortfolios:BuyingProtectioninBearMarket2002(04)24.RichardDisneyTheUnitedKingdom'sPensionProgrammer:Structure,ProblemsandReforms2005(10)25.JohnHibbert.PhilipMowbrayUnderstandingInvestmentPolicyChoicesforIndividualPensionPlans2002(09)26.彭雪梅对企业年金在中国养老保险体系中定位的再认识2004(02)27.刘子兰养老金计划私有化问题研究2004(04)28.姜德琪美国雇主养老金计划对中国企业年金制发展的启示2004(09)29.黄瑞美国企业年金计划及启示2004(05)30.做大社保基金事关养老制度改革成败200531.社保基金高层提出:探索国有股向社保转持新路径200532.项怀诚社保基金股债投资占60%,海外投资已经启动200533.社保基金大量持仓的股票无一例外受到市场追捧200534.徐勤-中国老龄科学研究中心2002年世界人口老龄化动态200235.个人养老账户设定70岁寿命200536.个人养老金2006年降至工资8%200537.葛延风中国机关事业单位养老金制度改革研究200338.吕学静可供借鉴的外国养老保险模式39.徐千惠.瑞士翰威特基金管理公司瑞士养老体系的示范作用200440.国家教育部与武汉大学社会保障研究中心人文社科重大研究项目(OIJA2JD630003)发展中国家建立和完善社会保障制度研究的部分成果,对我国养老金名义个人帐户制及其财务可持续性分析2005(05)41.邓刚慧养老会计与不确定性2002(02)42.张小芹论社会保障对微观资源配置的影响2000(01)43.王齐彦中国社会福利与社会进步报告200344.刘子兰.李珍养老社会保险管理成本问题研究2002(10)45.李珍.刘子兰西方社会保障主要理论及其政策主张回眸2004(01)46.林义西方国家养老保险的制度文化根源初探2000(04)47.朱青.路和平养老社会保障制度改革的国际趋势研究--养老社会保障私有化问题评析1999(04)48.袁志刚中国养老保险体系选择的经济学分析2001(05)49.徐勤2002年世界人口老龄化动态200250.孙柏瑛.祁光华公共部门人力资源管理199951.于小东企业年金:股票市场的强心剂还是长效药相似文献(1条)1.学位论文王大波我国信托型企业年金治理研究2008从1875年美国运通公司(AmericanExpressCompany)建立世界上第一个正式的企业年金计划开始，企业年金计划的发展已有上百年历史。随着上世纪70年代西方经济发展速度放缓和人口老龄化挑战的到来，企业年金制度在为老年经济安全提供保障方面发挥着越来越重要的作用。在各种不同类型的企业年金计划中，信托型计划以其灵活方便和计划基金具有独立性与稳定性、同资本市场的发展联系密切等特征，获得了巨大的成功，也成为许多国家学习和仿效的对象。与此同时，信托型企业年金制度本身也在不断演进，个人账户基金积累、更多参与资本市场投资活动以及各金融机构对企业年金计划的深度介入等自身管理运营变化，加之老龄化社会的挑战和资本市场风险的传播，迫切需要加强企业年金计划的治理，进一步保护计划受益人利益，促进计划财务的稳健性和可持续性。然而遗憾的是，这一时期西方国家公共养老基金和企业年金案件和丑闻也层出不穷。受此影响，世界各国认识到养老金这个特殊实体的治理存在着有别于一般公司治理原则的独特性，加强养老金计划治理的研究和实践，不断推动企业年金治理向更健康更完善的阶段发展成为一种共识。我国企业年金计划定位为信托型，计划的治理结构和治理机制还都有待完善。通过学习借鉴国外先进做法，结合我国实际提高企业年金计划的治理水平，这对我国企业年金计划的做大做强和企业年金市场的长远发展有着特殊重要的意义。论文共有6章，在整体上可以分为3个部分。第1部分主要阐述了企业年金治理的理论基础和理论推导出解决委托代理问题的一般性结论，进而深入分析企业年金计划中利益冲突及其非理性行为。主要包括第1章至第2章。第二部分提出了我国信托型企业年金计划的治理框架，对照理想状态下的完善治理框架分析了我国企业年金治理中存在的问题。主要包括第3章至第4章。第三部分针对我国信托型企业年金治理中的缺陷与成因分析，提出了完善的途径及其政策建议思路和政策建议，对我国企业年金计划治理评价指标体系进行了初步探索。主要包括第5章至第6章。具体内容和观点如下：第1章企业年金治理结构的理论基础。主要分析了有关企业年金的历史发展，总结了国外企业年金治理的新发展及其特点。介绍了管家理论、委托代理理论、利益相关者理论等有关治理结构方面的理论，分析了企业年金委托代理风险的一般模型及其基本结论。制度性的信息披露、社会舆论和独立董事的监督、中介组织畅通的信息传递渠道等可以改善企业年金计划治理中的信息不对称；信誉机制的存在可以提供隐形的激励督促年金计划的治理主体、投资管理人、基金托管人以及审计、精算等其他中介机构提高努力程度，保障基金的安全和增值；企业年金计划的发起人和受益人在选择代理人时，可以通过设计多种合同版本来甄别信息，选择最优的代理人；政府的管制和法制在一定程度上可以弥补信誉缺失的问题，有助于企业年金市场的发展。第2章信托型企业年金计划中的委托代理风险及其非理性行为分析。主要分析了信托型企业年金计划中的利益冲突及其逆向选择风险以及信托型企业年金治理中的非理性行为。企业年金计划的利益冲突交易划分为本人交易、共同交易、代理交易、自我投资四类。依靠政府建立企业年金市场的准入制度和独立机构的评估是有效减少逆向选择的手段。在研究企业年金治理问题时，行为金融理论能够更深刻地帮助我们理解引起企业年金治理中非理性行为的群体心理，从而在治理结构和治理机制方面进一步完善对风险的防范和控制。第3章我国信托型企业年金的治理框架。主要分析了信托型企业年金运作过程中的治理风险，以及治理框架的特点及其构建的原则，提出完善的信托型企业年金计划治理框架应该由内部治理和外部治理有机结合而成，内部治理是企业年金计划治理结构的核心和基础，外部治理是保障。其中内部治理包括：治理结构中责任识别、受托人选举制度、独立受托人制度、内部纠错制度、内部激励机制等内容；外部治理包括：受托人及相关代理人市场、强制性信息披露制度、政府及法规监管、行业自律机制以及保险补偿机制等内容。第4章我国信托型企业年金治理中的缺陷与成因分析。主要介绍了我国企业年金历史发展与现状，比照完善的企业年金治理框架分析了我国信托型企业年金治理中的委托代理关系，从内部治理和外部治理方面分析了我国信托型企业年金存在的问题。第5章完善我国企业年金治理的对策研究。本章是全文最重要的内容，主要提出了完善我国企业年金治理的途径：一是完善我国企业年金治理，要充分发挥政府的推动作用，加强对企业年金制度的供给能力。二是注重