投中集团：2月VCPE市场依然疲软 互联网投资规模下降_120305

2012.03.051/6投中集团：2月VC/PE市场依然疲软互联网投资规模下降进入2月份，VC/PE市场仍然处于低迷状态。根据金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团数据显示，今年2月份中国VC/PE投资市场披露案例总数28起，投资总额7.79亿美元，无论是创业投资还是狭义的私募股权投资，都延续了1月份的低迷状态。由于中国企业赴美IPO窗口依然关闭，而募资层面也面临监管强化、LP投资意愿下降等不利因素，因此整个VC/PE市场依然处于寒冬之中。投资活跃度同比降低接近历史最低水平ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年2月国内共披露创业投资（VC）案例18起，投资金额1.91亿美元，案例数量环比降低10.0%，但平均单笔融资金额的增加，使得投资金额同比增加59.95%。相比2011年同期（52起案例、投资5.49亿美元），投资案例数量及投资规模均有所下降（见图1）。本月披露私募股权投资（PE）案例10起，相比上个月增长25%，投资金额5.88亿美元，相比上月降低36.64%；相比2010年同期（19起案例、投资15.42亿美元），投资活跃度及投资规模均大幅下降（见图2）。其中，2012年2月28日，太盟投资集团向陕西必康制药有限公司注资2.5亿美元（约16亿元人民币），该案例是本月交易金额最大的一起投资。图12011年2月-2012年2月中国创投市场投资规模2012.03.052/6图22011年2月-2012年2月中国私募股权投资市场投资规模自2011年下半年以来，中国VC/PE市场持续降温，进入2012年，VC/PE投资活跃度骤降，除了春节假期、年终休整等因素，整个市场的“观望”态度是投资疲软的主要原因。未来，如果中国企业赴美IPO窗口能够重启，加上一级市场投资价格的逐渐回落，投资规模或将有所上升。互联网投资规模下降医疗健康行业吸金最多从本月VC/PE投资行业分布来看，互联网VC/PE融资活跃度依然居各行业之首，披露投资案例7起，占比达25.9%，此外医疗健康、IT和电信及增值行业，均披露3起案例。互联网行业投资尽管活跃度依然较高，但总体投资规模明显下滑。电信及增值行业融资活跃度继续提升，且均为移动互联网公司。由于智能手机用户快速增长凸显移动投资价值、投资者加强早期投资布局等诸多因素影响，2012年移动互联网投资规模有望出现爆发式增长。在投资金额方面，本月投资额最大的为医疗健康行业，总披露金额达2.78亿美元，占比35.8%，其主要案例为太盟投资集团投资必康制药，交易金额达2.5亿美元。其次分别是房地产和互联网行业，分别披露投资总额1.92和0.83亿美元，占比分别是24.6%和10.7%。2月5日，中科宏易旗下深圳市龙柏商置产业投资基金以9.56亿元受让华润深国投投资有限公司持有的深国投商用置业有限公司50%的股权，交易规模仅次于必康制药融资。2012.03.053/6图32012年2月中国创业投资及私募股权投资案例数量行业分布情况图42012年2月中国创业投资及私募股权投资金额行业分布情况北京地区投资占比近29%创投首轮融资占主流从地区分布来看，北京依然是全国VC/PE投资最为活跃的地区，披露投资案例8起，投资总额0.79亿美元，分别占比28.6%和10.1%。其次，上海、广东分别披露7和4起案2012.03.054/6例，分别投资数量第二、三位。中西部地区，重庆披露2起案例，河南、湖北、湖南、陕西各披露1起案例。2012年2月中国创业投资及私募股权投资地区分布地区案例数量融资金额（US$M）平均单笔融资金额（US$M）北京878.789.85上海782.2111.74广东4203.9550.99重庆294.5747.29福建130.0030.00河南116.8916.89湖北11.691.69湖南15.075.07山东18.448.44陕西1250.00250.00香港17.007.00总计28778.6027.81CVSource,2012.03月中国创业投资及私募股权投资地区分布从投资类型来看，创业投资（VC）披露的18起案例中，A轮融资达到12起，B轮融资披露3起，C轮融资披露1起、D轮融资披露2起。相比而言，首轮融资及C轮以上融资活跃度较高，而B轮融资相对较少，究其原因，一方面投资者加强早期投资布局，更多关注首轮融资企业；另一方面，投资者也会选择参与成熟企业的多轮融资，以此来降低投资风险。在狭义的私募股权投资（PE）方面，10起案例中有8起Growth类型投资，2起并购（Buyout）投资。投资规模方面，Growth类型和Buyout投资分别披露金额3.87和2.01亿美元。未来，随着一、二级市场差价较小挤压投资者赢利空间，Pre-IPO投资活跃度将有所下降，而随着资本市场的逐渐成熟，Buyout投资数量有望继续增长。2012年2月中国创业投资及私募股权投资类型分布投资类型案例数量融资金额（US$M）平均单笔融资金额（US$M）VC-SeriesA12126.3910.53VC-SeriesB342.8914.30VC-SeriesC13.383.38VC-SeriesD217.898.95PE-Growth8386.6048.33PE-Buyout2201.44100.722012.03.055/6总计28778.5927.81CVSource,2012.03月中国创业投资及私募股权投资类型分布附：近期相关报告2月中企IPO呈复苏趋势赴美上市窗口或将再启月份PE基金募资继续疲软专业基金瞄准医疗产业研究垂询冯坡PoddyFeng（分析师）Email：[e-mail]媒体垂询杨啸萌AdaYangTel：[phone]Fax：[phone]Email：[e-mail]关于CVSourceCVSource是ChinaVenture投中集团旗下专业的金融数据产品，为投资经理、证券分析师等金融人士提供市场情报、股权交易、企业财务、行研成果等各个层面的数据、资讯和分析工具，帮助客户高效准确的研究市场，寻找并评估投资机会。CVSource主要客户群体为投资机构、战略投资者、投资银行、资产管理公司、有限合伙人、咨询公司、会计师事务所、高校等。关于ChinaVenture投中集团ChinaVenture投中集团是一家领先的中国市场金融数据及商业信息服务提供商。ChinaVenture通过旗下数据产品CVSource，为活跃于中国市场的投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司等各类金融客户提供专业的数据、资讯及分析工具，同时运营中国PE/VC行业第一门户网站，并举办各类投资会议。ChinaVenture投中集团成立于2005年，在北京、上海和深圳设有办公室。2012.03.056/6引用说明本文由ChinaVenture投中集团公开对媒体发布，如蒙引用，请注明：ChinaVenture投中集团。并请将样刊两份寄至：地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层邮编：100007收件人：杨啸萌