投资学1-15

《金融投资学》Investments2012.11投资环境及其内容•1.1投资与投资学•1.2实物资产和金融资产•1.3金融资产分类与金融市场、金融机构•1.3.1金融资产分类•1.3.2金融市场•1.3.3金融市场的主体•1.3.4金融机构及其产品•1.4投资的市场原则•1.5投资环境的变化趋势1.6现代投资理论简述•1.6.1投资组合理论•1.6.2资本资产定价模型•1.6.3套利定价理论•1.6.4法玛的有效市场假说•1.6.5固定收益证券•1.6.6布莱克-舒尔斯的期权定价理论•1.6.7二项式期权定价理论•1.6.8投资组合绩效评价及其应用•1.6.9行为投资理论及其应用2证券交易•2.1证券交易原则与指令•2.2保证金帐户•2.3卖空•2.4交易成本•2.5证券市场监管•2.6股票指数3投资收益与风险•3.1持有期收益率•3.2期望收益率（期望）•3.3资产的风险（方差）•3.4期望和方差的统计估计量•3.5资产之间的协方差与相关系数•3.6下半方差•3.7绝对偏差•3.8风险价值•3.9条件风险价值•3.10投资组合的期望收益和标准差•3.11资产或资产组合的报酬-风险比率(夏普比率)•3.12效用函数及其应用4最优投资组合与有效边界•4.1一个无风险资产和一个风险资产的组合•4.2两个风险资产的组合•4.3一个无风险资产和两个风险资产的组合•4.4多个风险资产组合的最优资产组合求解4.5投资组合最小方差集合与有效边界•4.5.1马科维茨模型的代数求解•4.5.2马科维茨模型的矩阵解法•4.5.3有效边界的绘制•4.6不允许卖空的投资组合策略模型计算•4.7两基金分离定理及其应用5投资组合优化模型及其应用•5.1单项投资的期望收益率与风险•5.2投资组合的期望收益率与风险•5.3期望值、方差、均方差和相关系数的计算•5.4投资组合风险优化模型与应用5.5通用投资组合风险优化决策•5.5.1最优投资组合的确定•5.5.2通用投资组合风险的最优化模型的VBA实现•5.5.3通用投资组合风险的最优化模型的应用举例•5.6通用投资组合优化决策信息系统(略)•5.7我国深圳股票市场证券投资组合模型的建立及其应用研究（略）6指数模型•6.1单指数模型•6.2指数模型与分散化•6.3指数模型证券特征线的估计•6.4多指数模型7资本资产定价模型（CAPM）及其应用•7.1资本资产定价模型假设条件与结论•7.2资本资产定价模型推导过程•7.3资本资产定价模型的意义•7.3.1单个资产的CAPM•7.3.2资产组合的CAPM•7.4资本资产定价模型的Excel计算实例•7.5证券市场线•7.5.1资本市场线与证券市场线关系•7.5.2在资本资产定价模型中特征线的定位•7.5.3单个证券在平面中的位置•7.6资本资产定价模型及其应用•7.7CAPM的拓展——零贝塔CAPM模型8套利定价理论及其应用•8.1套利资产组合•8.2单因子套利定价线•8.3套利定价的多因子模型•8.4APT与CAPM的一致性•8.5APT和CAPM的联系与区别•8.6关于模型的检验问题9证券收益的实证依据•根据实际数据来说明（略）10固定收益证券•10.1债券的定义与分类•10.1.1债券的定义和特征•10.1.2债券的分类•10.2债券的价格•对于发行主体来说:发行价格，销售价格，对于投资者来说：购买价格。•10.3债券的收益率10.4利率期限结构•10.4.1到期收益和即期利率•10.4.2远期利率ForwardRate•10.4.3利率期限结构及其理论•10.4.4流动偏好理论•10.4.4预期理论•10.4.5市场分割理论10.5债券的组合管理•10.5.1久期及其计算•10.5.2凸度及其计算•10.5.3免疫及其计算11股权估价模型及其应用•11.1股息折现模型•11.1.1零增长模型•11.1.2稳定增长模型•11.1.3多阶段增长模型11.2市盈率•11.2.1市盈率与增长机会•1.2.2市盈率股票风险•11.3证券分析12期权与二项式期权定价模型及其应用•12.1期权概念及其分类•12.2期权价格•12.3影响期权价格的因素•12.4奇异期权•12.5到期期权定价•12.6到期期权的盈亏12.7期权策略•12.7.1保护性看跌期权•12.7.2抛补的看涨期权•12.7.3对敲策略•12.7.4期权价差策略•12.7.5双限期权策略•12.8单期的二项式期权定价模型•12.9两期与多期的二项式看涨期权定价•12.10二项式看跌期权定价与平价原理•12.11二项式期权定价模型的计算程序及应用•13Black-Scholes期权定价模型的推导•本章本科生可不讲13Black-Scholes期权定价模型与应用•13.1Black-Scholes期权定价公式•13.1.1Black-Scholes期权定价模型的Excel计算过程•13.1.2期权价格和内在价值随股票价格变化的比较分析•13.2运用VBA程序计算看涨、看跌期权价格•13.3运用单变量求解计算股票收益率的波动率•13.4运用二分法VBA函数计算隐含波动率•13.5运用牛顿法计算隐含波动率•13.6运用科拉多—米勒公式计算隐含波动率•13.7隐含波动率计算模型•13.7.1模型设计•13.7.2模型应用•13.8二项式期权定价模型与Black-Scholes模型的比较13.9期权定价的蒙特卡罗模拟决策模型•13.9.1期权价格的随机模拟方法•13.9.2期权定价的蒙特卡罗模拟模型结构设计•13.9.3模型应用举例13.10期权定价信息系统设计•略13.11期权应用•13.11.1认股权证和可转换债券•13.11.2应用期权进行投资项目决策•13.11.3应用Black-Scholes期权定价公式计算公司的违约率•13.11.4期权在管理者薪酬中应用14期货合约及其套期保值•14.1商品期货•14.2金融期货•14.3期货定价•14.3期货的套期保值（对冲）•14.4期货的套期保值计算方法14.5期货最优套期保值策略计算实例•14.5.1套期保值利润和方差的计算•14.5.2最低风险情况下的最优套期保值策略模型•14.5.3给定最低收益情况下的最优套期保值策略模型•14.5.4给定最高风险情况下的最优套期保值策略模型15投资组合绩效评价与策略•15.1绩效评价15.2单因素整体绩效评价模型•15.2.1Jensen测度•15.2.2Treynor测度•15.2.3Sharpe测度•15.2.4三种测度的比较•15.2.5估价比率•15.2.6M2测度•15.3多因素整体绩效评价模型•15.4基金业绩的归因分析及其应用15.5投资组合策略•15.5.1资产配置的主要策略•15.5.2投资组合策略分析•15.5.3三种投资组合策略的比较•15.5.4积极型与消极型投资组合策略